جميع الأرقام بالدولار الأمريكي ($) بالدولار الكندي ما لم يُذكر خلاف ذلك.

تورنتو ، 24 أغسطس 2026 /CNW/ -- بلغ إجمالي استثمارات رأس المال الاستثماري الكندي 2.481 مليار دولار عبر 248 عملية تمويل في النصف الأول من عام 2026، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 12٪ عن 3.215 مليار دولار وانخفاضًا بنسبة 19٪ عن 306 عمليات تمويل في النصف الأول من عام 2025، وفقًا لتقرير رأس المال الاستثماري الكندي للنصف الأول من عام 2026 - التقرير الموجز الصادر عن CPE Analytics.

استمر تراجع مشاركة المستثمرين الدوليين خلال النصف الأول من عام 2026، بينما زاد المستثمرون الأمريكيون من نشاطهم في الربع الثاني، حيث ارتفعت حصتهم من استثمارات رأس المال المخاطر الكندية إلى 56% من 40% في الربع الأول من عام 2026، وهو ما يقارب أعلى مستوى تم تسجيله في عام 2025 والبالغ 58%.

على صعيد جمع التمويل من رأس المال المخاطر، حصلت 29 صندوقاً كندياً على التزامات رأسمالية بقيمة 917 مليون دولار. وباستثناء تخصيصات بنك التنمية الكندي البالغة 450 مليون دولار، أغلقت كل من شركتي لوميرا فنتشرز وفيرجن ون فنتشرز صندوقين، ما يمثل معاً 66% من التمويل الخاص لرأس المال المخاطر و33% من إجمالي التمويل خلال تلك الفترة.

وعلى صعيد عمليات التخارج، شكل استحواذ شركة GSK plc (LSE/NYSE: GSK) على شركة 35Pharma مقابل 950 مليون دولار أمريكي - بدعم أساسي من مستثمري رأس المال الاستثماري الأمريكيين - نقطة مضيئة ملحوظة في بيئة سيولة ضعيفة بشكل عام.

أهم الملاحظات في النصف الأول من عام 2026

مدفوعات رأس المال الاستثماري في كندا: أين تدفق رأس المال

• جمعت الشركات في مراحلها المبكرة 1.616 مليار دولار، مستحوذة على 57% من إجمالي رأس المال المستثمر، بزيادة عن 45% في عام 2025. أما الشركات في مراحل النمو والتطور اللاحقة فقد جذبت 327 مليون دولار، وهو ما يمثل حصة 12%، بانخفاض حاد عن 37% في عام 2025.
• استعادت مقاطعة كولومبيا البريطانية المركز الثاني بين وجهات رأس المال الاستثماري الكندية، جاذبةً 508 ملايين دولار، متقدمةً بفارق ضئيل على شركات كيبيك التي جمعت 491 مليون دولار. وظلت أونتاريو الوجهة المهيمنة، حيث تدفقت 1.609 مليار دولار إلى شركات المقاطعة، ما يمثل 57% من إجمالي رأس المال المستثمر.
• جمعت الشركات التي تتخذ من تورنتو مقراً لها 1.41 مليار دولار. وكانت مونتريال وفانكوفر وأوتاوا وكالجاري المدن الكندية الأخرى الوحيدة التي جذبت 100 مليون دولار أو أكثر، حيث احتلت المراكز الثاني والثالث والرابع والخامس على التوالي.
• استقطبت شركات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات 1.566 مليار دولار، ما يمثل 55% من إجمالي التمويل، بانخفاض عن 59% في عام 2025. وجمعت شركات التكنولوجيا النظيفة 365 مليون دولار، محافظةً على حصة 13%، مقارنةً بـ 14% في عام 2025. وجمعت شركات علوم الحياة 273 مليون دولار، ما يمثل 10% من إجمالي التمويل، بانخفاض عن 16% في عام 2025. وسجلت شركات الطيران والدفاع زيادة ملحوظة، حيث جمعت 159 مليون دولار، أو 6% من إجمالي التمويل، مقارنةً بـ 7 ملايين دولار وأقل من 1% في عام 2025.

مصادر تمويل رأس المال المخاطر والمستثمرون في كندا: من أين أتى رأس المال

• زاد المستثمرون الأمريكيون - الذين كانوا تاريخياً من بين أكثر مصادر رأس المال موثوقية للشركات الناشئة الكندية - من نشاطهم في الربع الثاني من عام 2026، مما رفع حصتهم من إجمالي التمويل إلى 56٪ من 40٪ في الربع الأول من عام 2026. وظلت مشاركة المستثمرين الدوليين ضعيفة.
• شارك مستثمرون من 25 دولة أو منطقة غير أمريكية في عمليات تمويل شملت شركات كندية، بانخفاض عن 55 في عام 2025.
• استعادت صناديق رأس المال الاستثماري الأمريكية الخاصة مكانتها كأكبر فئة مستثمرة في الشركات الكندية خلال النصف الأول من عام 2026، باستثمارات بلغت 808 ملايين دولار. وجاءت صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التحوط الأمريكية في المرتبة الثانية باستثمارات بلغت 404 ملايين دولار. واستكملت شركات رأس المال الاستثماري الكندية الخاصة، والصناديق الحكومية، وصناديق الشركات قائمة الفئات الخمس الأولى من المستثمرين، باستثمارات إجمالية بلغت 776 مليون دولار، وهو مبلغ لا يزال أقل من إجمالي استثمارات صناديق رأس المال الاستثماري الأمريكية الخاصة.
• تصدرت مقاطعة أونتاريو قائمة المستثمرين الكنديين باستثمارات بلغت 523 مليون دولار، تلتها مقاطعة كيبيك باستثمارات بلغت 423 مليون دولار. أما مستثمرو مقاطعات كولومبيا البريطانية وألبرتا وساسكاتشوان فقد استثمروا 89 مليون دولار و44 مليون دولار و12 مليون دولار على التوالي.

جمع التمويل من رأس المال الاستثماري في كندا

• جمعت تسعة وعشرون صندوقًا استثماريًا كنديًا 917 مليون دولار خلال تلك الفترة.
• أعلنت كل من شركات BDC Capital و Lumira Ventures و Version One Ventures عن إغلاق صندوقين استثماريين، مما أدى إلى قيادة نشاط جمع التمويل لرأس المال الاستثماري الكندي في النصف الأول من عام 2026.
• إذا استمر جمع التبرعات في النصف الأول من عام 2026 بنفس الوتيرة خلال النصف الثاني من العام، فسيصنف عام 2026 كثاني أدنى عام لجمع التبرعات من رأس المال الاستثماري على الإطلاق، بإجمالي سنوي قدره 1.834 مليار دولار - متقدماً قليلاً عن 1.717 مليار دولار في عام 2023.

عمليات تخارج رأس المال الاستثماري في كندا

• لم تسجل كندا أي طرح عام أولي مدعوم برأس مال استثماري منذ عام 2021.
• لم يتم الإبلاغ عن أي معاملات ثانوية ملحوظة خلال الفترة.
• اجتذبت شركتا Xanadu Quantum Technologies و General Fusion (في الربع الثالث من عام 2026) اهتمامًا معقولًا من المستثمرين.
• برز استحواذ شركة GSK plc على شركة 35Pharma كحدث سيولة إيجابي في بيئة خروج هادئة بشكل عام.

"شهد النصف الأول من عام 2026 تراجعًا ملحوظًا في رأس المال الاستثماري في كندا. فقد انخفض عدد عمليات التمويل وقيمتها بالدولار مقارنةً بمستويات عام 2025. كما كانت جهود جمع التمويل التي تبذلها صناديق رأس المال الاستثماري على وشك أن تسجل ثاني أدنى مستوى لها على الإطلاق. وتركزت عمليات جمع التمويل في عدد محدود نسبيًا من الصناديق، بقيادة شركات تابعة لبنك التنمية الكندي (BDC)، مما لم يترك سوى جزء ضئيل من إجمالي الصناديق الـ 29 التي جمعت رأس المال. ولا تزال كندا تفتقر إلى أي اكتتابات عامة أولية مدعومة برأس المال الاستثماري، وهو وضع مستمر منذ عام 2021. والأهم من ذلك، أن المستثمرين الأمريكيين قد رفعوا حصتهم في السوق خلال الربع الثاني من عام 2026 إلى 56%، أي أقل بقليل من أعلى مستوى لها في عام 2025 والبالغ 58%. لطالما كان المستثمرون الأمريكيون من بين أكثر المساهمين موثوقية في قطاع رأس المال الاستثماري الكندي. وكما أظهرت الأحداث الأخيرة على صعيد المفاوضات التجارية، لا يمكن اعتبار هذه الموثوقية أمرًا مفروغًا منه في المستقبل، ويبدو أن جذب مصادر بديلة لرأس المال الدولي لدعم الشركات الكندية بات ضرورة ملحة بشكل متزايد"، هذا ما صرّح به ريتشارد ريميلارد، الرئيس. مجموعة ريميلارد الاستشارية (RCG).

في هذا الصدد الأخير، لا يزال سجل كندا متدنياً للغاية. لم تتجاوز حصة المستثمرين الدوليين الآخرين 5% من السوق في الربع الثاني من عام 2026، بزيادة طفيفة للغاية عن 4% في الربع الأول من العام نفسه. ويمثل هذا أدنى مستوى للتمويل الدولي غير الأمريكي منذ عام 2020. شارك 25 مستثمراً دولياً غير أمريكي فقط في تمويل الشركات الكندية في النصف الأول من عام 2026، بانخفاض عن 40 مستثمراً في النصف الأول من عام 2025 و55 مستثمراً طوال عام 2025. ويتناقض هذا الإهمال النسبي المستمر من جانب المستثمرين الدوليين لسوق رأس المال الاستثماري الكندي مع التدفق الكبير للاستثمار الأجنبي المباشر الإجمالي المسجل، ومع الأولوية التي توليها الحكومة الكندية لجذب هؤلاء المستثمرين.

تقرير موجز

يتوفر التقرير الموجز الكامل على موقع finances.ca الإلكتروني: https://www.financings.ca/reports/

المنهجية

مشمول

• الاستثمارات في الأسهم وشبه الأسهم التي تتم مباشرة في الشركات.

مستبعد

• المعاملات الثانوية أو أحداث خروج المستثمرين/المساهمين التي لم يتدفق فيها رأس مال إلى الشركة.
• عمليات الاستحواذ التي تتم لأغراض التوسع (عمليات الاندماج والاستحواذ).
• صفقات الاستثمار الخاص
• التمويل الذي يشمل شركات مقرها الرئيسي أو شركات مسجلة في الخارج ولها فروع كندية.

مجموعة ريميلارد الاستشارية (RCG)

مجموعة ريميلارد الاستشارية (RCG) هي شركة استشارية ثنائية اللغة مقرها أوتاوا، تقدم لعملائها من القطاع الخاص والحكومة والجمعيات التجارية استشارات مبنية على أبحاث حول قضايا الأعمال ومسائل السياسة العامة المتعلقة بقطاع الخدمات المالية الكندي. لمزيد من المعلومات: rremillard@bellnet.ca

تحليلات CPE

تُعدّ CPE Analytics مصدرًا كنديًا رائدًا لمعلومات التمويل، حيث تُقدّم رؤى شاملة وموثوقة وموضوعية حول التمويل الخاص والعام، والاكتتابات العامة الأولية، وعمليات الاندماج والاستحواذ، وجمع التمويل من قِبل شركات الاستثمار المتخصصة. وتشمل تغطيتها لرأس المال الاستثماري معلومات تفصيلية حول مصادر التمويل حسب البلد ونوع المستثمر. CPE Analytics هي قسم تحليلات البيانات في شركة CPE Media & Data. للمزيد من المعلومات: https://cpeanalytics.ca ، https://financings.ca

شركة سي بي إي للإعلام والبيانات

تُعدّ شركة CPE Media & Data، التي أسسها نخبة من أبرز خبراء أبحاث رأس المال الخاص والتمويل في كندا، مزودًا رائدًا لأخبار ومعلومات التمويل في البلاد. للمزيد من المعلومات: https://cpecompany.ca/

المصدر: شركة سي بي إي ميديا آند داتا