تبرز شركة Credo Technology Group Holding Ltd (NASDAQ: CRDO ) كواحدة من أكثر الطرق فعالية للاستفادة من دورة الربط البيني لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، حيث يصف بنك BNP Paribas القصة بأنها ترقية للكابلات الكهربائية النشطة وفرصة نمو بصري متوسعة بسرعة.

تتوقع الشركة أن يتجاوز إجمالي السوق المستهدف لشركة Credo 10 مليارات دولار مع قيام الذكاء الاصطناعي الوكيل بدفع عمليات بناء الشبكات الخلفية والأمامية عبر شركات الحوسبة السحابية العملاقة والسحابات الجديدة.

• يشهد سهم CRDO تحركات سعرية. اطلع على الرسم البياني وحركة السعر هنا.

يؤكد بنك بي إن بي باريبا أن دخول كريدو إلى مجال البصريات هو إضافة، وليس إشارة إلى أن النحاس قصير المدى يتلاشى.

لا تزال الشركة تتوقع أن يأتي ما يقرب من نصف نموها السنوي البالغ حوالي 80٪ في السنة المالية 2027 من الكابلات الكهربائية النشطة، مما يعني نموًا بنسبة 47٪ تقريبًا ليصل إلى حوالي 1.8 مليار دولار من إيرادات قطاع الهندسة المعمارية والهندسة المدنية والإنشاءات.

تجادل شركة Credo بأن نهجها على مستوى النظام SerDes-plus يؤدي إلى تكامل أكثر إحكامًا وموثوقية أفضل وزمن استجابة يبلغ حوالي 6 نانوثانية مقارنة بالنظراء الذين يبلغ زمن الاستجابة لديهم حوالي 10 نانوثانية، وهو ما قد يكون مهمًا مع ازدياد قابلية التوسع الأفقي لمجموعات الذكاء الاصطناعي وحساسيتها لزمن الاستجابة.

بصريات

تُعدّ البصريات الركيزة الرئيسية الأخرى لهذه القصة. تتوقع BNP Paribas تحقيق إيرادات تزيد عن 600 مليون دولار أمريكي في السنة المالية 2027 من أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية من ZeroFlap (ZF)، ومعالجات الإشارات الرقمية الضوئية، والدوائر المتكاملة الضوئية من DustPhotonics Ltd، وهو ما يقارب نسبة 25%، مما يوفر زيادة في هامش الربح مقارنةً بمتوسط الشركة.

تخطط شركة Credo لشحن مئات الآلاف من وحدات الإرسال والاستقبال ZF شهريًا بحلول أواخر السنة المالية 2027، مع زيادة حجم الإنتاج بمقدار ضعفين إلى ثلاثة أضعاف خلال السنوات اللاحقة مع توسعها إلى ما هو أبعد من أول شركتين عملاقتين في مجال الحوسبة السحابية وشركتين جديدتين في مجال الحوسبة السحابية.

يُعدّ استحواذ شركة كريدو على شركة داست فوتونيكس أمراً محورياً لتميّزها في مجال البصريات. تستخدم الدوائر المتكاملة الضوئية من داست فوتونيكس تقنية اقتران الليزر منخفضة الفقدان الخاصة بها لتقليل عدد الليزر بنحو 75%، من ثمانية ليزرات إلى اثنين.

التوسع

يبدو أن خطر تركيز العملاء يتراجع حيث تتوقع BNP Paribas أن يكون لدى Credo من ثلاثة إلى أربعة عملاء من فئة 10% من العملاء ذوي النطاق الواسع للغاية في السنة المالية 2027.

وعلى وجه التحديد، تعتقد الشركة أن شركة Credo تعمل مع خمسة من ستة من كبار مزودي خدمات الحوسبة السحابية، ومن المرجح أن تشمل Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN ) و Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META ) و Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT ) و xAI و Oracle Corp. (NYSE: ORCL )، مع احتمال أن تقترب قيمة خدمات الحوسبة السحابية الجديدة من 20% من الإيرادات بمرور الوقت.

بدأت شركة إيفركور آي إس آي تغطيتها لأسهم شركة كريدو (CRDO) يوم الاثنين بتوصية "أداء متفوق" وسعر مستهدف قدره 325 دولارًا. وأشار المحللون إلى أن نهج كريدو المتكامل - الذي يشمل التصميم والتصنيع والاختبار الشامل - يمثل ميزة تنافسية رئيسية مقارنةً بموردي وحدات الألياف الضوئية التقليديين.

تتوقع الشركة أن تصل إيرادات Credo البصرية وحدها إلى أكثر من 600 مليون دولار بحلول عام 2028، مدعومة بالاستثمارات في معالجات الإشارات الرقمية البصرية وهياكل الوحدات المتمايزة.

الخلاصة

وبالنظر إلى الشركتين معًا، فإنهما تنظران إلى Credo على أنها تتطور من مورد متخصص في مجال الهندسة المعمارية والهندسة المدنية والإنشاءات إلى منصة اتصال ذكاء اصطناعي مزدوجة تعتمد على النحاس والبصريات مع نطاق واسع على مستوى الشركات العملاقة، وسوق إجمالي متوسع وخارطة طريق مرتبطة مباشرة بالموجة التالية من عمليات بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الوكيل.

نشاط سعر سهم CRDO: ارتفع سهم Credo بنسبة 7.67% ليصل إلى 292.67 دولارًا وقت النشر يوم الاثنين، وفقًا لبيانات من Benzinga Pro .

خلال الشهر الماضي، ارتفع سهم شركة CRDO بنحو 27.4% مقابل انخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.7%، وارتفع بنحو 96% منذ بداية العام مقارنةً بارتفاع المؤشر بنسبة 8.6%. ويتداول السهم حاليًا عند أعلى مستوياته في 52 أسبوعًا.

صورة: إكسبلود / شترستوك