تتصدر صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على الطاقة عناوين الأخبار مرة أخرى بعد تحول كبير في سوق النفط بسبب القضايا السياسية في الشرق الأوسط، مما أدى إلى أحد أسرع الانخفاضات في أسعار النفط الخام مؤخراً.

مساء الثلاثاء، أعلن الرئيس ترامب تعليق الهجمات على إيران لمدة أسبوعين مقابل إعادة فتح مضيق هرمز . وقد تسبب هذا الإعلان في انخفاض أسعار النفط، حيث تراجع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 13.66%، وانخفض خام برنت بنسبة 12.57%. في المقابل، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بنحو 900 نقطة.

يأتي هذا بعد أيام فقط من تجاوز سعر النفط الخام حاجز 115 دولارًا للبرميل بسبب المخاوف من انقطاع الإمدادات، مما يسلط الضوء على مدى سرعة تغير المعنويات ومراكز صناديق الاستثمار المتداولة في سوق مدفوعة بالعوامل الجيوسياسية.

صناديق الاستثمار المتداولة في قطاع الطاقة تواجه اختبار التقلبات

إن هذا الانعكاس المفاجئ يضع صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على الطاقة مثل صندوق Energy Select Sector SPDR (NYSE: XLE ) وصندوق Vanguard Energy ETF (NYSE: VDE ) والصناديق المرتبطة بالنفط مثل صندوق United States Oil Fund (NYSE: USO ) عند مفترق طرق.

• كانت هذه الصناديق المتداولة في البورصة مهيأة للاستفادة من ارتفاع أسعار النفط وسط التوترات في مضيق هرمز.
• قد يؤدي الانهيار المفاجئ في أسعار النفط الخام إلى عمليات جني أرباح قصيرة الأجل وتدفقات خارجة.
• ومع ذلك، قد يؤدي التقلب بحد ذاته إلى زيادة أحجام التداول وتحديد المواقع التكتيكية.

انخفض مؤشرا XLE وVDE بنسبة 6% تقريبًا في تداولات ما بعد إغلاق السوق يوم الثلاثاء، بينما انخفض مؤشر USO بأكثر من 11%. وفي جلسة ما قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء، انخفض مؤشرا XLE وVDE بنسبة 5%، وانخفض مؤشر USO بأكثر من 12%.

السؤال الرئيسي الآن: هل كانت هذه ذروة في أسعار النفط، أم مجرد فترة توقف؟

لا تزال مخاطر السوق المادية قائمة

على الرغم من الفصل الجديد في الدبلوماسية، يشعر المحللون بالقلق من أن مشاكل الإمداد الأساسية لم تختفِ.

أشار باتريك دي هان ، مدير تحليل البترول في شركة GasBuddy ، إلى أن استئناف تدفق النفط لا يتم بسرعة أبداً، حتى عند التوصل إلى اتفاق. فمشاكل التأمين، وخطوط الشحن، والاختناقات اللوجستية قد تحد من الإمدادات لفترة أطول مما تتوقعه الأسواق.

قد يؤدي هذا الانفصال بين الاثنين إلى تقلبات في أسعار صناديق الاستثمار المتداولة في قطاع الطاقة في المستقبل.

استراتيجية صناديق المؤشرات المتداولة: لماذا يُعد التوقيت أهم من العناوين الرئيسية؟

بالنسبة لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة، تسلط هذه الحلقة الضوء على نمط مألوف:

• عندما تتصاعد التوترات (مثل المخاوف من نشوب صراع مع إيران)، ترتفع أسعار النفط عادةً. ويتسارع المستثمرون إلى شراء صناديق المؤشرات المتداولة في قطاع الطاقة للاستفادة من ارتفاع الأسعار.
• لكن عندما تتحسن الأخبار السياسية فجأة، مثل هذا التأجيل المؤقت للإضرابات، يمكن أن تنخفض أسعار النفط بنفس السرعة، وقد يسحب هؤلاء المستثمرون أنفسهم أموالهم.
• في غضون ذلك، يستغرق استقرار وضع إمدادات النفط الفعلي وقتاً أطول بكثير، مما يبقي حالة عدم اليقين قائمة حتى بعد أن تهدأ الأخبار.

ببساطة، غالباً ما تتحرك صناديق الاستثمار المتداولة في قطاع الطاقة بوتيرة أسرع من الواقع. تتفاعل الأسعار فوراً مع الأخبار، لكن حل المشاكل الأساسية يستغرق وقتاً.

بدلاً من أن تكون استثمارات مستقرة طويلة الأجل، تتصرف صناديق المؤشرات المتداولة في قطاع الطاقة أشبه بالمضاربات قصيرة الأجل، إذ ترتفع وتنخفض بسرعة بناءً على الأخبار العاجلة بدلاً من العوامل الأساسية المستقرة. بالنسبة لهذه الصناديق، قد يبدو الانخفاض الأخير بمثابة تهدئة مؤقتة، ولكن مع استمرار عدم حسم مخاطر الإمداد، فإن التقلبات لم تنتهِ بعد.

صورة من NINA IMAGES/Shutterstock