دخلت أسواق الطاقة العالمية فترة من التقلبات الشديدة يوم الاثنين، حيث ارتفعت أسعار العقود الآجلة للنفط الخام إلى أعلى مستوياتها منذ أوائل عام 2025. ويأتي هذا الارتفاع في أعقاب عطلة نهاية أسبوع شهدت تصاعداً في الأعمال العدائية العسكرية، بما في ذلك مقتل المرشد الأعلى الإيراني آية الله علي خامنئي وضربات صاروخية انتقامية شنتها طهران على منشآت مرتبطة بالولايات المتحدة.

تتوقع غولدمان ساكس أن يتجاوز سعر النفط 90 دولارًا للبرميل

بحسب تقرير لوكالة رويترز، يقدر محللو غولدمان ساكس الآن أن "علاوة مخاطرة" ضخمة تبلغ 18 دولارًا للبرميل - تمثل حوالي 25٪ من الأسعار الحالية - مضمنة في السوق مع تحول خطر الحصار المطول في مضيق هرمز إلى حقيقة واقعة.

بما أن أسعار العقود الآجلة الحالية لخام برنت تبلغ 77.57 دولارًا أمريكيًا، وخام غرب تكساس الوسيط 71.21 دولارًا أمريكيًا، فإن علاوة المخاطرة البالغة 18 دولارًا أمريكيًا تمثل ما يقارب 23% إلى 25% من إجمالي السعر الذي يزيد عن 90 دولارًا أمريكيًا للبرميل. ويتوقع التقرير أن ينخفض التأثير المُقدّر إلى علاوة قدرها 4 دولارات أمريكية إذا انخفضت تدفقات النفط عبر مضيق هرمز بنسبة 50% فقط لمدة شهر.

وفي الوقت نفسه، صرح ماثيو رايان، رئيس استراتيجية السوق في إيبوري، لموقع بنزينغا قائلاً: "إن الإغلاق الكامل والنهائي لممر الشحن الرئيسي في إيران هو بلا شك أكبر خطر يهدد الأسواق، ويمكن أن يؤدي، في رأينا، إلى ارتفاع أسعار العقود الآجلة للنفط نحو مستوى 100 دولار للبرميل".

كما حذرت شركة وود ماكنزي من أنه إذا استمر الاضطراب، فقد يتجاوز سعر خام برنت بسهولة حاجز 100 دولار، حيث سيظل ما يقرب من 13 مليون برميل يوميًا غير متاح بغض النظر عن الطاقة الإنتاجية الفائضة لدى أوبك+.

التحول نحو تجنب المخاطر، التوقعات الفنية

يشير فيليب نوفا إلى أن المستثمرين قد تحولوا بشكل حاد نحو موقف "تجنب المخاطر"، باحثين عن ملاذ آمن في الذهب والدولار الأمريكي، بينما تخلوا عن الأصول الدورية. ومع ذلك، يرى خبراء في سوسيتيه جنرال أن سلوك الأسعار الحالي - على الرغم من حدته - لا يزال "منضبطاً".

من الناحية الفنية، يواجه الارتفاع مقاومة شديدة. قارن مات سيمبسون ، كبير محللي السوق في سيتي إندكس، الرسم البياني الأسبوعي الحالي لأسعار النفط الخام بالرسم البياني اليومي لمؤشر التقلبات (VIX)، مشيرًا إلى أن مثل هذه الارتفاعات الحادة نادرًا ما تستمر لفترة طويلة.

حذر سيمبسون المتداولين من توقع "بعض التقلبات في التداول حول هذه المستويات المرتفعة"، مشيراً إلى أنه في حين أن علاوة الـ 18 دولاراً كبيرة، فإن السوق لديه تاريخ من التراجع السريع لهذه الفجوات "المدفوعة بالخوف" بمجرد أن تهدأ الصدمة الأولية.

حركة السعر: أغلق صندوق المؤشرات المتداولة الذي يتتبع خام غرب تكساس الوسيط، صندوق النفط الأمريكي المحدود (NYSE: USO )، مرتفعًا بنسبة 2.73٪ يوم الجمعة، قبل بدء النزاع.

إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.

الصورة مقدمة من: Shutterstock