عند إرسال أو قبول العملات المشفرة، من السهل الاعتقاد بأنك تتجنب التكاليف الخفية للتمويل التقليدي. لكن وراء كل تحويل فوري، تكمن متاهة من رسوم البنزين ورسوم السحب وهوامش الربح، والتي تشبه إلى حد كبير النظام الذي وعدت العملات المشفرة بإحداث تغيير فيه .

انتقد المستثمر كيفن أوليري هذه المشكلة مؤخرًا. وقال: "ازدحمت شبكة إيثريوم، أكبر شبكة بلوكتشين في العالم، وارتفعت الرسوم بشكل كبير لتتجاوز 1000 دولار أمريكي لمعالجة المعاملات الصغيرة فقط. هذا يُشبه دفع ألف دولار رسوم مرور على طريق ذي مسار واحد".

يُبرز تحذيره التوتر المتزايد بين وعد العملات المشفرة بتوفير تمويل لامركزي منخفض التكلفة، وواقع رسوم المعاملات المتقلبة التي قد تجعل حتى التحويلات الروتينية باهظة التكلفة للغاية. ومع تسارع تبني العملات المستقرة، أصبح من الصعب تجاهل هذه التكاليف - ومن يستفيد منها.

• انظر أيضًا: انسَ بيتكوين وإيثريوم - رهان سيتي على العملة المستقرة قد يُشعل طفرة بقيمة 1.9 تريليون دولار بحلول عام 2030

ماذا يحدث؟

يعمل وسطاء العملات المشفرة الجدد - منصات التداول، وموفرو المحافظ، وشبكات بلوكتشين - بهدوء على بناء هياكل رسوم معقدة تُنافس هياكل البنوك التقليدية. تفرض منصات تداول مثل كوين بيس (ناسداك: COIN ) وبينانس رسومًا على فروق أسعار المعاملات والسحب؛ وتُضيف تطبيقات المحافظ رسومًا على الخدمات أو "الشبكة"؛ وتُحصّل شبكات بلوكتشين، مثل إيثريوم، رسومًا على الغاز تتقلب بشدة مع الطلب.

في الواقع، يدفع المستخدمون رسومًا باهظة لمجرد نقل دولاراتهم الرقمية من عنوان إلى آخر. ونتيجةً لذلك، يتزايد القلق بشأن الرسوم الخفية والنظام البيئي القائم على الربح المحيط بها.

لماذا هذا مهم؟

أنت تدفع أكثر. بالمقارنة، عادةً ما تتراوح تكلفة التحويل المصرفي الدولي التقليدي عبر أنظمة مثل سويفت أو ويسترن يونيون بين 15 و50 دولارًا أمريكيًا ، وتستغرق بضعة أيام. الأمر مزعج، لكن البنوك تُفصح عن الرسوم مُسبقًا.

تعد العملات المستقرة، مثل USDC، والتي ترتبط بقيمة الدولار الأمريكي، بتحويلات أسرع، ولكن الواقع هو أن المستخدمين غالبًا ما يدفعون طبقات متعددة من الرسوم:

• رسوم شبكة الغاز .
• رسوم معاملات الصرف أو السحب.
• رسوم إضافية لتحويل USDC إلى الدولار مرة أخرى.

يمكن أن تتراكم هذه التكاليف بسرعة. أحيانًا تتجاوز تكلفة التحويل البنكي التقليدي، مع أنها تبقى غامضة وغير متوقعة حتى إتمام المعاملة.

مع تحول المزيد من المستهلكين نحو الأصول الرقمية، مثل العملات المستقرة، للتحويلات المالية والاستثمارات والمدفوعات اليومية، فإن الرسوم المرتبطة بمعاملات blockchain والتبادلات وسحب المحافظ يمكن أن تتراكم بسرعة، وغالبًا دون أن يدرك المستخدمون المدى الكامل لتكاليفها.

من المتورط؟

• بورصات العملات المشفرة : تُسهّل منصات مثل كوين بيس، وبينانس، وجيميني ، وكراكن شراء وبيع وتحويل العملات المستقرة، وغالبًا ما تفرض رسومًا على كل معاملة. ووفقًا لشركة ألفا بوينت، تُعدّ رسوم تداول كوين بيس من بين الأعلى.
• شبكات Blockchain : تفرض Ethereum، التي تستضيف عملات مستقرة مثل USDC، رسوم غاز لكل معاملة، والتي تتقلب بناءً على ازدحام الشبكة.
• مزودو المحافظ : قد تفرض الشركات التي تقدم محافظ رقمية لتخزين وإرسال العملات المستقرة، مثل MetaMask أو تطبيق Base الخاص بـ Coinbase، رسومًا أيضًا على عمليات السحب أو التحويلات.
• الجهات التنظيمية : بدأت الهيئات الحكومية، بما في ذلك هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، بالتركيز على تنظيم العملات المستقرة (أي قانون GENIUS ). بالإضافة إلى ذلك، تشترط بورصات العملات المشفرة الأمريكية أرقام الضمان الاجتماعي كجزء من إجراءات "اعرف عميلك" (KYC)، في محاولة لتهدئة الجهات التنظيمية.
• عائلة ترامب : إذا تجاهلنا القواعد واللوائح، فستحصلون على أرباح أكبر - لهم . لنفترض أن شركة "وورلد ليبرتي فاينانشال" ، التي تُروّج كجسر بين التمويل التقليدي وتقنية البلوك تشين، تنمو بالحجم الذي يأمله الرئيس ترامب وأبناؤه. في هذه الحالة، ستُحصّل رسومًا على مجموعة من الخدمات (الإقراض، والاقتراض، والرمزية ، وإصدار العملات المستقرة).

ما هي القصة الخلفية؟

كان من المفترض أن تكون البيتكوين (CRYPTO: BTC )، والإيثريوم (CRYPTO: ETH )، أو العملات المشفرة بشكل عام، أقل تشابهًا بالبنوك ، ولكن النظام البيئي المبني حولها أعاد إنشاء العديد من نفس الاحتكاكات - ولكن في مخطط مختلف.

وعدت بيتكوين، التي أُطلقت عام ٢٠٠٩، بتوفير أموال من نظير إلى نظير دون سيطرة مركزية، بينما سعت إيثريوم، التي أُطلقت عام ٢٠١٥، إلى توسيع نطاق هذه الحرية لتشمل العقود القابلة للبرمجة والتطبيقات اللامركزية. نظريًا، وفرت كلتا العملتين وسيلة لإرسال الأموال وتنفيذ المعاملات المالية دون أن تأخذ البنوك أي عمولة.

لكن في الممارسة العملية، أعاد النظام البيئي المحيط بهم - البورصات، والمحافظ، ومحققو سلسلة الكتل - خلق العديد من الاحتكاكات نفسها.

رسوم الغاز، وازدحام الشبكة، ورسوم التحويل تعني أن حتى عمليات تحويل العملات المستقرة "الفورية" يمكن أن تحمل تكاليف تنافس الخدمات المصرفية التقليدية، مما يترك للمستخدمين التنقل عبر مجموعة جديدة من الرسوم بدلاً من القديمة.

ما هو رد فعل السوق؟

يشعر المستخدمون بالإحباط، وهذا حقٌّ لهم. لم يتغير الكثير منذ أن سجّل أحد مستخدمي Reddit شكوى عام ٢٠٢٣، واصفًا الرسوم بأنها "مظهرٌ سيءٌ للعملات المشفرة".

بعد محاولة تحويل 60 دولارًا فقط، أصبحت الرسوم 40 دولارًا. على النقيض من ذلك، أفادوا أن خدمة Venmo التابعة لشركة PayPal (NASDAQ: PYPL ) مجانية.

من المفترض أن تكون هذه العملة الديمقراطية مملوكةً للصالح العام، ويجب أن يكون التعامل بها شبه مجاني في جميع الأوقات، كما ذكر المستخدم. "تخيل أنك تحاول شراء منزل، وفجأةً تجد أن رسوم الشبكة "خارجة عن السيطرة" في ذلك الأسبوع."

ماذا سيحدث بعد ذلك؟

مع نمو العملات المستقرة والمعاملات القائمة على الإيثريوم، يزداد التركيز على الرسوم والشفافية. حتى أوليري، وهو مستثمر متفائل عادةً بالعملات المشفرة، حذّر من أن ازدحام الإيثريوم قد يؤدي إلى ارتفاع رسوم البنزين.

انتقد مشرعون، مثل إليزابيث وارن، هياكل الرسوم الغامضة وغياب حماية المستهلك. ونادرًا ما تجد شخصياتٌ ذات وجهات نظر متعارضة كهذه أرضيةً مشتركة.

ربما يتوقف الفصل التالي للعملات المستقرة على التنظيم الأكثر وضوحًا والتكنولوجيا الأكثر ذكاءً والمزيد من المساءلة من جانب البورصات ومقدمي المحافظ - لأنه حتى تنخفض التكاليف، فإن حلم التمويل الرخيص واللامركزي يظل مجرد حلم.

اقرأ الآن:

• تقود شركة Ripple Labs حملة لجمع تمويل بقيمة مليار دولار أمريكي لإنشاء صندوق استثماري يركز على XRP

الصورة: Shutterstock