واجه قانون الوضوح عقبةً في مجلس الشيوخ الأمريكي، ويتردد صدى هذا التوقف في أسهم الشركات المرتبطة بالعملات الرقمية، والتي يعتمد بقاؤها أو زوالها على أخبار اللوائح التنظيمية. يُبقي هذا التأخير القواعد التنظيمية غامضة، مما قد يؤدي إلى تحركات حادة عند تقلبات المزاج العام. بالنسبة للمستثمرين، قد يكون هذا الغموض محفوفًا بالمخاطر أو كاشفًا لفرصٍ واعدة. تشرح هذه المقالة كيف ترتبط هذه الأخبار بثلاثة أسهم قد تتأثر سلبًا بهذه النكسة الأخيرة.

نظرة عامة: Bakkt هي شركة بنية تحتية للأصول الرقمية تقوم ببناء البنية التحتية الخفية للمؤسسات، وتقدم أدوات تداول العملات المشفرة والحفظ والدفع من خلال منصاتها Markets و Agent و Global في جميع أنحاء الولايات المتحدة والعديد من المناطق الدولية.

العمليات: تحقق شركة Bakkt حاليًا جميع إيراداتها المعلنة، والتي تبلغ حوالي 1.5 مليار دولار، من توفير حلول البرمجيات.

القيمة السوقية: 341 مليون دولار

تقع شركة باكت في مرمى خطر التأخير الناجم عن قانون الوضوح، إذ يرتكز جوهرها على توفير بنية تحتية منظمة للعملات المشفرة للمؤسسات المالية الكبرى. يبدو سهمها رخيصًا عند التخفيضات، ويرتبط بمواضيع مثل تبني البيتكوين ومدفوعات العملات المستقرة. في الوقت نفسه، لا تزال الشركة تتكبد خسائر، وعائدها على حقوق الملكية ضعيف للغاية، ولديها سيولة نقدية تكفي لأقل من عام، مع تاريخ من تخفيف حصص المساهمين. يُثير تغيير الإدارة ومجلس الإدارة الشاب تساؤلات حول التنفيذ، في حين توقف التقدم التنظيمي في الولايات المتحدة. بالنسبة للمستثمرين، تُتيح باكت فرصةً للتعرض لقصة معقدة، حيث قد يكون للتنظيم وضغوط التمويل وتقلبات السوق تأثير أكبر من أي أخبار عن إمكانات النمو.

يعتمد نجاح منصة باكت بشكل كبير على القوانين واللوائح التنظيمية، بينما يثير وضعها المالي الحالي وخسائرها تساؤلات أكثر جدية. قبل اعتبارها سهماً رخيصاً في مجال البنية التحتية للعملات الرقمية، يُنصح بمراجعة التقرير المالي لباكت والتحقق من الجوانب التي قد لا تظهر في الصورة الرئيسية.

ابحث عن بنية تحتية للعملات المشفرة حساسة للوائح التنظيمية مثل Bakkt

ظهرت أسهم Bakkt والسهمين الآخرين المذكورين في هذه المقالة من خلال أداة فحص واحدة من Simply Wall St، والتي يمكنك تعديلها بسهولة لتناسب قائمة معاييرك الخاصة. استخدم أداة الفحص المرنة لدينا لدمج معايير التقييم والنمو والجودة والمخاطر والميزانية العمومية، أو ابدأ بأي من أفكارنا الاستثمارية المختارة للحصول على قوائم مختصرة جاهزة.

نظرة عامة: Block هي شركة تكنولوجيا مالية مقرها الولايات المتحدة تدير منصة Square لنقاط البيع وخدمات الأعمال جنبًا إلى جنب مع النظام البيئي للمستهلك Cash App، وتقدم خدمات الدفع والإقراض والأدوات المصرفية وتداول الأسهم والبيتكوين، بالإضافة إلى مزيج متزايد من البرامج المدعومة بالذكاء الاصطناعي ومنتجات العملات المشفرة.

القيمة السوقية: 47.5 مليار دولار

تُشكّل شركة بلوك وضعًا حرجًا للمستثمرين. فهي تُركّز جهودها على البيتكوين والعملات المستقرة وغيرها من الأصول الرقمية، في الوقت الذي يتعثر فيه قانون الوضوح في مجلس الشيوخ، وتتزايد فيه المخاطر التنظيمية مجددًا. تُظهر النتائج الأخيرة إيرادات وأرباحًا إجمالية قوية، إلا أن صافي الدخل البالغ 88.5 مليون دولار فقط في الربع الثاني، مقابل إيرادات بلغت 6.62 مليار دولار، ومضاعف ربحية أعلى بكثير من متوسط القطاع، لا يترك مجالًا كبيرًا لخيبة الأمل في حال تباطأ نمو العملات الرقمية أو بقيت هوامش الربح ضئيلة. يُضاف إلى ذلك الاعتماد على التمويل الخارجي، وتسويات قضايا الاحتيال المتعلقة بتطبيق كاش آب، وعمليات البيع من قِبل المُطلعين، واستمرار تقلبات الأرباح، ما يجعل بلوك تبدو وكأنها قصة ذات توقعات عالية، حيث يكون الجانب السلبي المحتمل من الصدمات التنظيمية أو الائتمانية واضحًا جليًا، بينما قد يتطلب الجانب الإيجابي مزيدًا من التدقيق.

يشير صافي دخل بلوك الضئيل مقابل إيراداتها الضخمة ومضاعف الربحية المرتفع إلى أن وضعها قد يكون أكثر هشاشة مما يبدو. قبل أن يتوقف زخم العملات المشفرة، راجع المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامات التحذير المهمة الثلاث.

نظرة عامة: شركة Riot Platforms هي شركة تعدين بيتكوين مقرها الولايات المتحدة الأمريكية، وتدير أيضًا شركة هندسية، حيث توفر بنية تحتية لمراكز البيانات ذات استهلاك طاقة عالٍ، ومعدات توزيع الطاقة، ومنتجات كهربائية مخصصة للعملاء الصناعيين والحكوميين وعملاء الطاقة البديلة.

العمليات: تُبلغ شركة Riot Platforms حاليًا عن حوالي 545 مليون دولار من إيرادات تعدين البيتكوين و114 مليون دولار من قطاع الهندسة، مع تعديل أرقام المجموعة عن طريق عمليات الاستبعاد الداخلية وبنود مستوى القطاع.

القيمة السوقية: 7.8 مليار دولار

تقع شركة Riot Platforms مباشرةً في مرمى تداعيات تأجيل قانون Clarity، إذ يعتمد نشاطها على اقتصاديات تعدين البيتكوين في الولايات المتحدة في وقتٍ تتسم فيه اللوائح التنظيمية بالغموض، والأرباح بالتقلب، والشركة لا تزال تتكبد خسائر. وتُبرز توقعات نمو الإيرادات بنحو 17% سنويًا حجم هذه التوقعات. وتترك الاحتياجات الرأسمالية المرتفعة، والاعتماد الكبير على الاقتراض الخارجي، والتوسع غير المُثبت في مراكز البيانات، هامشًا ضئيلًا للخطأ في حال تحركت أسعار البيتكوين، أو أسواق الطاقة، أو طلب المستأجرين في اتجاه غير مواتٍ. في الوقت نفسه، يُبقي إدراجها في المؤشرات واهتمام المحللين بالسهم تحت المراقبة الدائمة. وقد يغفل المستثمرون الذين يفترضون أن Riot مجرد استثمار بسيط في البيتكوين عن مدى سرعة تأثير هذه العوامل المتغيرة على توجهات السوق.

يبدو أن منصة Riot Platforms تعمل كوكيل حصري لعملة البيتكوين، إلا أن النفقات الرأسمالية الضخمة والاقتراض الخارجي والتحول نحو مراكز البيانات قد تخفي المخاطر الحقيقية. اقرأ تقرير التحليل الخاص بمنصة Riot Platforms.

هل نبحث عن بدائل قبل أن يتغير مسار الأمور؟

الأفكار الجديدة تتقدم أولاً وبسرعة. الأسواق تكافئ من يكتشفون إمكانات النمو الهادئة في الوقت المناسب، بعيدًا عن الأنظار. بادر بالدخول مبكرًا.

• اكتشف الشركات القوية ذات النمو المتسارع قبل أن تبدأ بالارتفاع من خلال مسح قائمة بالميزانيات العمومية والأساسيات القوية (49 نتيجة) التي تسلط الضوء على الشركات المصممة للتعامل مع الصدمات بينما يتم مفاجأة الشركات الأخرى.
• استغل زخم الدخل بدلاً من مطاردة العوائد المتناقصة من خلال مراجعة أفضل 8 شركات توزيع أرباح تركز على المدفوعات القوية بما يكفي للبقاء على العديد من قوائم المراقبة.
• استعد للموجة القادمة من البنية التحتية من خلال الاطلاع على أسهم شركات تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية البالغ عددها 36 شركة، والتي تم بناؤها حول شركات مرتبطة بتحديثات الشبكات، بينما لا يزال الجميع ينظرون إلى أماكن أخرى.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.