لا شك أن امتلاك أسهم في شركات غير مربحة قد يدرّ أرباحًا. فعلى سبيل المثال، رغم أن شركة Salesforce.com، المتخصصة في برمجيات الخدمة السحابية، تكبدت خسائر لسنوات أثناء نمو إيراداتها المتكررة، إلا أن من احتفظ بأسهمها منذ عام ٢٠٠٥ حقق أرباحًا طائلة. ولكن مع أن قصص النجاح معروفة، لا ينبغي للمستثمرين تجاهل العدد الكبير من الشركات غير المربحة التي تستنزف سيولتها النقدية وتنهار.

هل ينبغي على مساهمي شركة Curis ( NASDAQ:CRIS ) القلق بشأن استنزافها للنقد؟ لأغراض هذه المقالة، سنعرّف استنزاف النقد بأنه مقدار النقد الذي تنفقه الشركة سنويًا لتمويل نموها (ويُسمى أيضًا التدفق النقدي الحر السلبي). سنبدأ بمقارنة استنزاف النقد باحتياطياتها النقدية لحساب مدة كفاية السيولة لديها.

ما هي مدة كفاية السيولة النقدية لدى كوريس؟

يمكنك حساب مدى كفاية السيولة النقدية للشركة بقسمة رصيدها النقدي على معدل إنفاقها. في مارس 2026، كان لدى شركة كوريس 15 مليون دولار أمريكي نقدًا، وكانت خالية من الديون. في العام الماضي، بلغ معدل استهلاكها النقدي 27 مليون دولار أمريكي. هذا يعني أن لديها سيولة نقدية تكفيها لحوالي 7 أشهر اعتبارًا من مارس 2026. بصراحة، هذا المدى القصير للسيولة النقدية يثير قلقنا، لأنه يشير إلى ضرورة خفض الشركة لمعدل استهلاكها النقدي بشكل كبير، أو جمع تمويل فوري. يوضح الرسم البياني أدناه كيف تغيرت أرصدة الشركة النقدية بمرور الوقت.

كيف ينمو نبات كوريس؟

خفضت شركة كوريس استنزافها النقدي بنسبة 19% خلال العام الماضي، مما يدل على قدر من الانضباط المالي. إلا أن انخفاض الإيرادات بنسبة 37% خلال الفترة نفسها كان مثيرًا للقلق بعض الشيء. وبالنظر إلى هذين العاملين، فإننا لسنا متحمسين بشكل خاص لتوقعات نمو الشركة. مع ذلك، من الواضح أن العامل الحاسم هو ما إذا كانت الشركة ستواصل نمو أعمالها مستقبلًا. لذا، قد ترغب في إلقاء نظرة على معدل النمو المتوقع للشركة خلال السنوات القليلة المقبلة .

ما مدى سهولة حصول شركة Curis على الأموال؟

نظراً لانخفاض إيرادات شركة كوريس، من المرجح أن يبحث السوق في كيفية زيادة السيولة النقدية عند الحاجة. تستطيع الشركات جمع رأس المال إما عن طريق الاقتراض أو إصدار الأسهم. ومن أهم مزايا الشركات المدرجة في البورصة قدرتها على بيع الأسهم للمستثمرين لجمع السيولة وتمويل النمو. يمكننا مقارنة معدل استهلاك الشركة للنقد برأسمالها السوقي لنفهم عدد الأسهم الجديدة التي قد تضطر الشركة لإصدارها لتمويل عملياتها لمدة عام.

تبلغ القيمة السوقية لشركة كوريس 21 مليون دولار أمريكي، وقد أنفقت 27 مليون دولار أمريكي العام الماضي، أي ما يعادل 130% من قيمتها السوقية. يشير هذا إلى احتمال مواجهة الشركة بعض الصعوبات التمويلية، ولذا ننصح بالحذر الشديد عند شراء أسهمها.

ما مدى خطورة وضع استنزاف السيولة النقدية لشركة كوريس؟

لا شك أننا نعتبر استنزاف شركة Curis للنقد مصدر قلق. على وجه الخصوص، نعتقد أن نسبة استنزافها للنقد إلى قيمتها السوقية تشير إلى أنها ليست في وضع جيد لمواصلة تمويل النمو. ورغم أن خفض معدل استنزافها للنقد ليس بنفس سوء نسبة استنزافها للنقد إلى قيمتها السوقية، إلا أنه يثير القلق أيضاً، وبالنظر إلى كل ما ذُكر أعلاه، يصعب علينا إيجاد ما يدعو للتفاؤل. بعد دراسة المؤشرات المذكورة في هذه المقالة مجتمعة، لم يتبق لدينا سوى القليل من الثقة في قدرة الشركة على إدارة استنزافها للنقد، ونعتقد أنها ستحتاج على الأرجح إلى المزيد من الأموال. إضافة إلى ذلك، لدى Curis خمس علامات تحذيرية (ثلاث منها بالغة الأهمية) نعتقد أنه يجب عليك معرفتها.

إذا كنت تفضل الاطلاع على شركة أخرى ذات أساسيات أفضل، فلا تفوت هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام، والتي تتمتع بعائد مرتفع على حقوق الملكية وديون منخفضة، أو هذه القائمة من الأسهم التي من المتوقع أن تنمو جميعها .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.