قد يشعر مساهمو شركة دلة للرعاية الصحية ( تداول: 4004 ) بالقلق بعد انخفاض سعر السهم بنسبة 13% خلال الربع الأخير. إلا أن هذا لا ينفي حقيقة أن العوائد على مدى السنوات الخمس الماضية كانت قوية للغاية، حيث ارتفع سعر السهم بنسبة مذهلة بلغت 167% خلال تلك الفترة. لذا، ورغم أن انخفاض سعر السهم ليس بالأمر المحبب، فمن المهم النظر إلى الصورة الأوسع. والسؤال الأهم هو: هل سعر السهم منخفض جدًا أم مرتفع جدًا اليوم؟

بعد تحقيق مكاسب قوية في الأسبوع الماضي، يجدر بنا أن نرى ما إذا كانت العوائد على المدى الطويل مدفوعة بتحسن الأساسيات.

على الرغم من استمرار تدريس فرضية كفاءة الأسواق من قبل البعض، فقد ثبت أن الأسواق عبارة عن أنظمة ديناميكية مفرطة التفاعل، وأن المستثمرين ليسوا عقلانيين دائمًا. إحدى طرق دراسة كيفية تغير معنويات السوق بمرور الوقت هي النظر إلى التفاعل بين سعر سهم الشركة وأرباحها للسهم الواحد.

على مدى أكثر من خمس سنوات، تمكنت شركة دلة للرعاية الصحية من زيادة ربحية السهم بنسبة 25% سنويًا. وبذلك، يقترب معدل نمو ربحية السهم من معدل ارتفاع سعر السهم السنوي البالغ 22%. وهذا يدل على أن توجهات المستثمرين تجاه الشركة لم تتغير كثيرًا. في الواقع، يبدو أن سعر السهم يعكس إلى حد كبير نمو ربحية السهم.

تُظهر الصورة أدناه كيف تطورت EPS بمرور الوقت (يمكنك رؤية المزيد من التفاصيل بالنقر على الصورة).

نعلم أن شركة دلة للرعاية الصحية قد حسّنت أرباحها النهائية مؤخراً، ولكن هل ستنمو إيراداتها؟ سيساعدك هذا التقرير المجاني ، الذي يعرض توقعات المحللين للإيرادات، على معرفة ما إذا كان نمو ربحية السهم قابلاً للاستمرار.

ماذا عن توزيعات الأرباح؟

من المهم مراعاة العائد الإجمالي للمساهمين، بالإضافة إلى عائد سعر السهم، لأي سهم. يُحسب العائد الإجمالي للمساهمين بناءً على قيمة توزيعات الأرباح النقدية (بافتراض إعادة استثمار أي أرباح مستلمة) والقيمة المحسوبة لأي عمليات زيادة رأس المال بخصم أو عمليات فصل الشركات التابعة. لذا، بالنسبة للشركات التي تدفع أرباحًا سخية، غالبًا ما يكون العائد الإجمالي للمساهمين أعلى بكثير من عائد سعر السهم. على سبيل المثال، بلغ العائد الإجمالي للمساهمين لشركة دلة للرعاية الصحية خلال السنوات الخمس الماضية 189%، وهو ما يتجاوز عائد سعر السهم المذكور سابقًا. ومن البديهي أن مدفوعات الأرباح تُفسر هذا التباين بشكل كبير!

منظور مختلف

بينما خسر السوق الأوسع حوالي 10% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، كان أداء مساهمي شركة دلة للرعاية الصحية أسوأ، حيث خسروا 13% (حتى مع احتساب الأرباح الموزعة). مع ذلك، من الطبيعي أن تُباع بعض الأسهم بأقل من قيمتها الحقيقية في سوق متراجع. يكمن السر في التركيز على التطورات الأساسية. لن يكون المستثمرون على المدى الطويل قلقين للغاية، إذ كانوا سيحققون عائدًا بنسبة 24% سنويًا على مدى خمس سنوات. قد يكون الانخفاض الأخير في الأسعار فرصة سانحة، لذا قد يكون من المفيد مراجعة البيانات الأساسية بحثًا عن مؤشرات على اتجاه نمو طويل الأجل. من المثير للاهتمام دائمًا تتبع أداء سعر السهم على المدى الطويل. لكن لفهم شركة دلة للرعاية الصحية بشكل أفضل، نحتاج إلى مراعاة العديد من العوامل الأخرى. مع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن تحليلنا الاستثماري لشركة دلة للرعاية الصحية يُظهر مؤشرًا تحذيريًا واحدًا ، يجب عليك معرفته...

سنحب شركة دلة للرعاية الصحية أكثر إذا رأينا بعض عمليات الشراء الكبيرة من قبل المطلعين.

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط العوائد المرجحة للسوق للأسهم المتداولة حاليًا في البورصات السعودية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.