تخطط الشركة التي تقف وراء الروبوتات الراقصة التي أبهرت المشاهدين في حفل ليلة رأس السنة القمرية في الصين لنقل عملها إلى أسواق رأس المال بحلول نهاية العام

النقاط الرئيسية:

• تخطط شركة Unitree لإدراج أسهمها في بورصة غير محددة بحلول نهاية هذا العام، قائلة إن إيراداتها السنوية تجاوزت مليار يوان.
• على الرغم من الضجة حول الروبوتات البشرية، فإن الانتشار الواسع لهذه المنتجات قد يستغرق عدة سنوات بسبب الأداء غير المتسق

أصبحت شركة يونيتري روبوتيكس الصينية الناشئة نجمًا في عالم الروبوتات البشرية الناشئة خلال العامين الماضيين، بعد أن انتشر عرض راقص لمنتجاتها في حفل ليلة رأس السنة القمرية الصينية الذي حظي بمتابعة واسعة في يناير. وحققت الشركة شهرةً إضافيةً في النسخة الافتتاحية من دورة الألعاب العالمية للروبوتات البشرية في بكين الشهر الماضي، حيث سيطرت على جميع سباقات السباق تقريبًا، بما في ذلك سباق 100 متر حواجز، وسباق التتابع 4 × 100 متر، وسباق 1500 متر. كما كانت يونيتري نجمة الملاكمة، حيث وفرت جميع النماذج لتلك المسابقات بينما لم يكن أمام منافسيها سوى المشاهدة.

مستغلةً هذا الاهتمام المتزايد، تخطط الشركة الآن لطرح أسهمها الصاعدة في أسواق رأس المال، حيث أعلنت الأسبوع الماضي عزمها التقدم بطلب اكتتاب عام أولي في بورصة لم تُحدد بعد بنهاية هذا العام. ويؤكد هذا الإعلان رسميًا تكهنات إعلامية استمرت لأشهر حول هذا الإدراج، حيث أفادت رويترز أن يونيتري تستهدف تقييمًا بقيمة 7 مليارات دولار عند الطرح العام الأولي.

سيُمثل هذا الإدراج إنجازًا كبيرًا لشركة يونيتري، التي تحتاج بلا شك إلى رأس مال إضافي لتكثيف جهودها في تطوير منتجاتها وتسويقها. كما سيُمثل اختبارًا لرغبة المستثمرين في صناعة الروبوتات البشرية النابضة بالحياة في الصين، وهو قطاع حظي بدعم حكومي كبير في ظل سعي بكين لريادة هذا المجال الناشئ وسط تنافسها المتصاعد مع الولايات المتحدة.

تأسست شركة Unitree، ومقرها هانغتشو، على يد وانغ شينغشينغ، وهو شغوف بالتكنولوجيا معروف بشغفه القديم بالميكانيكا والابتكار. اشتهر وانغ بصنع روبوت ثنائي القدمين يدويًا مقابل 200 يوان فقط، أي حوالي 30 دولارًا. اكتسب شهرةً كشخصٍ مهووسٍ بالتكنولوجيا خلال سنوات دراسته الجامعية، حيث عُرف بغرفته الجامعية المليئة بالأدوات وندوبٍ لا تُحصى على يديه تشهد على الحوادث الحتمية التي وقعت أثناء صنعه لأجزاء دقيقة من الخردة. يمثل وانغ جيلًا أصغر من مؤسسي الشركات الناشئة، بعد رواد سابقين مثل جاك ما مؤسس علي بابا، وقد عمل لفترة وجيزة في شركة DJI لتصنيع الطائرات بدون طيار لمدة شهرين بعد تخرجه عام 2016 قبل أن يؤسس Unitree في العام نفسه.

شغف وانغ جعله يحظى بشعبية كبيرة بين الممولين المحليين. منذ تأسيسها، أكملت يونيتري 10 جولات تمويلية، وجذبت مجموعة كبيرة من الداعمين المحليين، بما في ذلك شونوي كابيتال، وتشوكسين كابيتال، وسيتيك سيكيوريتيز، ومجموعة شنتشن كابيتال، وهونغشان، المعروفة سابقًا باسم سيكويا تشاينا. وتشير تقارير إعلامية محلية إلى أن أحدث تقييم للشركة يتراوح بين 10 مليارات دولار أمريكي (1.4 مليار دولار أمريكي) و15 مليار يوان صيني، أي ثلث أو أقل من التقييم البالغ 6 مليارات دولار أمريكي الذي تسعى الشركة لتحقيقه.

انخفاض الأسعار

بينما تشتهر شركة Unitree بالروبوتات الشبيهة بالبشر، إلا أنها تُحقق حاليًا معظم إيراداتها من الكلاب الروبوتية - وهو مجال تركيزها الأولي قبل التوسع في مجال الروبوتات الشبيهة بالبشر. أصدرت الشركة بيانات محدودة فقط حول مواردها المالية، على الرغم من أنها صرحت بأنها ستُقدم المزيد في وقت لاحق من هذا العام. في إحدى بياناتها القليلة التي أُفصح عنها علنًا، صرحت الشركة عند إعلان طرحها العام الأولي الأسبوع الماضي أن 65% من إيراداتها لعام 2024 جاءت من الكلاب الروبوتية، بينما جاءت 30% من الروبوتات الشبيهة بالبشر، بينما خُصصت نسبة 5% المتبقية للإكسسوارات.

وفي حدث أقيم في يونيو/حزيران، قال وانج لوسائل الإعلام المحلية إن الإيرادات السنوية للشركة تجاوزت مليار يوان، رغم أنه لم يحدد سنة محددة.

أطلقت شركة يونيتري أول روبوت بشري لها، H1، في عام 2023، ليصبح أول روبوت بشري متعدد الأغراض كامل الحجم في الصين قادر على أداء حركة الجري المعقدة. وخفضت الشركة تكاليفها بشكل كبير في جيلها التالي، حيث سيبدأ سعر سلسلة H1، التي ستُطرح في عام 2024، من 99,000 يوان. أما طراز R1، الذي طُرح في يوليو، فهو أكثر ملاءمةً، حيث يبدأ سعره من 39,000 يوان.

يتناقض هذا التسعير بشكل صارخ مع الأسعار المرتفعة جدًا لدى نظرائهم الغربيين. تُقدّر شركة مورغان ستانلي للأبحاث أن تكلفة الروبوتات البشرية الأكثر تطورًا بحلول عام 2024 ستبلغ حوالي 200 ألف دولار.

تُعزى قدرة يونيتري على تقديم منتجاتها بأسعار منخفضة إلى حد كبير إلى استغلالها منظومة التصنيع القوية في الصين. فقد أنشأت الصين بالفعل شركات راسخة تُنتج العديد من المكونات التي تدخل في صناعة الروبوتات البشرية، من البطاريات إلى أجهزة الاستشعار والمُخفِّضات، مما يُتيح لشركات مثل يونيتري توسيع نطاق الإنتاج بسرعة مع التحكم في التكاليف.

كما قدّم الدعم الحكومي الهائل دفعةً قويةً، في إطار جهودٍ مُنسّقةٍ من أعلى إلى أسفل لدفع عجلة تطوير هذه الصناعة. ويأتي هذا الدعم بأشكالٍ مُختلفة، بما في ذلك الإعانات والإعفاءات الضريبية والتمويل المُيسّر.

نتيجةً جزئيًا لهذا الدعم الحكومي، وصل عدد الشركات الصينية المتخصصة في الروبوتات البشرية إلى الآلاف، ومن بينها قائمة طويلة من الأسماء، منها على سبيل المثال لا الحصر: أجيبوت ، ونويتيكس روبوتيكس ، ولينغي لينغيو . إضافةً إلى ذلك، تعمل جميع شركات التكنولوجيا والتصنيع الكبرى تقريبًا في هذا المجال أو استثمرت فيه - بدءًا من عملاق الإنترنت علي بابا (BABA.US؛ 9988.HK) وصولًا إلى شركة صناعة السيارات بي واي دي (BYD ؛ 1211.HK؛ 002594.SZ).

في حين أن شركة Unitree كانت من بين أنجح الشركات في خفض التكاليف والإنتاج على نطاق واسع، فإن منافسيها ينتهجون استراتيجيات تسعير تنافسية مماثلة. يبيع العديد منهم منتجات مماثلة بأسعار مماثلة لـ H1، بما في ذلك شركة Booster Robotics ، التي تبيع روبوتها K1 مقابل 88,000 يوان. ومن المرجح أن تستمر الأسعار في الانخفاض، في نمط نموذجي من "التراجع" أو "التسابق نحو القاع" للعديد من الصناعات التكنولوجية المتقدمة الناشئة والمكتظة في الصين.

نشر محللون تقارير تتنبأ بإمكانيات هائلة للشركات في مجال الروبوتات البشرية. وذكرت شركة ماكواري لأبحاث الأسهم في تقرير صدر في فبراير أن السوق العالمية لهذه الروبوتات ستنمو بشكل كبير من 3.6 مليار دولار عام 2026 إلى 51.6 مليار دولار عام 2031.

لكن هذه التوقعات الجريئة قد تفتقر إلى أساس راسخ على المدى القصير، استنادًا إلى تقارير إعلامية مخيبة للآمال تفيد بأن أداء النماذج المشاركة في ألعاب الروبوتات البشرية كان متفاوتًا بشكل كبير، مع تكرار السقوط والحوادث. وبينما قد تتفوق الروبوتات في الجري والملاكمة في بيئات مُتحكم بها ومُجهزة بدقة عالية، مثل حفل رأس السنة القمرية الجديدة، إلا أنها قد تواجه صعوبة في أداء مهام أساسية مثل التقاط الأشياء في بيئات يومية أكثر واقعية.

شهدت أسهم الروبوتات رواجًا كبيرًا في هونغ كونغ مؤخرًا، مما يعني أن إدراج يونيتري سيجذب اهتمامًا كبيرًا، لا سيما عند التقييم المناسب. تُتداول أسهم شركة Ubtech Robotics (9880.HK) حاليًا عند نسبة سعر إلى مبيعات (P/S) مُضخّمة تبلغ 30، بينما تُتداول أسهم Dobot (2432.HK) عند نسبة أعلى تبلغ 47، مما يُشير إلى ثقة المستثمرين بمستقبل واعد لهذه الشركات.

هذا أمرٌ جيد لشركة Unitree ونظيراتها، والتي ربما لا يزال أمامها طريقٌ طويلٌ لتطوير روبوتات بشرية قادرة على أداء مهام أكثر فائدة في بيئات مثل المنازل والمصانع. وقد أظهرت بعض المنتجات مؤشراتٍ إيجابية، إذ تُستخدم 20% من كلاب Unitree الروبوتية الآن في تطبيقات صناعية مثل عمليات التفتيش ومكافحة الحرائق. والآن، تحتاج الشركة إلى إثبات قدرة روبوتاتها البشرية على القيام بأكثر من مجرد الرقص والجري، ونقلها من المختبرات إلى بيئات أكثر عمليةً للاستخدام الجماعي.

إخلاء مسؤولية بنزينجا: هذه المقالة من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. لا تعكس هذه المقالة تقارير بنزينجا، ولم تُحرَّر من حيث المحتوى أو الدقة.