اتجهت شركة Appaloosa Management التابعة لديفيد تيبر بشكل كبير نحو أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة في الربع الثاني، بينما قلصت أو خرجت من استثماراتها في رقائق الذاكرة التي كانت رائجة في السابق.

أظهر ملف 13-F للربع المنتهي في يونيو أن تيبر خفض حصته في شركة Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU ) بأكثر من 41٪ إلى حوالي 1.125 مليار دولار وخرج تمامًا من مركز SanDisk Corp. (NASDAQ: SNDK ) الذي تزيد قيمته عن 400 مليون دولار، ويبدو أنه يقلل من تعرضه لأسهم الذاكرة قبل انخفاضها في يوليو.

على الرغم من خفض الحصة في شركة مايكرون، إلا أن قيمة هذا المركز تضاعفت تقريبًا لتصل إلى 1.125 مليار دولار حيث ارتفعت أسهم مايكرون بنسبة 242٪ في الربع الثاني، مدفوعة بالطلب القوي على ذاكرة الذكاء الاصطناعي، والنتائج القياسية، ونقص إمدادات ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM).

في غضون ذلك، تخلص مكتب عائلة دوكين التابع لستانلي دراكنميلر بالكامل من حصته في شركة مايكرون.

الطلب على الذاكرة يُعزز التدفقات النقدية.

يُبقي الطلب المُحفَّز بالذكاء الاصطناعي سوق الذاكرة مُتشبِّعاً رغم توسعات الطاقة الإنتاجية لشركات سامسونج للإلكترونيات (رمزها في سوق التداول خارج البورصة: SSNLF )، وإس كيه هاينكس (رمزها في بورصة ناسداك: SKHY )، ومايكرون. وتتوقع شركة كاونتربوينت للأبحاث تخفيفاً ملموساً في العرض بحلول عام 2028 على أقرب تقدير، حيث يُؤثِّر الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي على ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية التقليدية (DRAM) إلى جانب ذاكرة الوصول العشوائي عالية التردد (HBM).

قال آدم باركر، من شركة ترايفاريت ريسيرش، إنّ محدودية إمدادات الذاكرة قد تُطيل دورة أرباح شركة مايكرون. ويعتقد باركر أنّ الأسواق تُقلّل من شأن استدامة أرباح مايكرون وتدفقاتها النقدية الحرة، التي قد تصل إلى 300 مليار دولار على مدى عامين. كما أشار المحلل إلى أنّه لن يتفاجأ إذا وصلت القيمة السوقية للشركة في نهاية المطاف إلى تريليون دولار.

في الوقت نفسه، يتوقع المحلل سي جيه ميوز من شركة كانتور فيتزجيرالد أن تحقق سانديسك تدفقات نقدية حرة تبلغ حوالي 150 مليار دولار على مدى أربع سنوات، مدعومة بعقود تسعير طويلة الأجل وعوائد رأسمالية تركز على المساهمين. كما يرى أن هدف الشركة بتحقيق هامش تدفق نقدي حر بنسبة 50% يُعد مؤشراً إيجابياً قوياً.

تيبر يستثمر بكثافة في شركات التكنولوجيا الكبرى

زادت شركة أبالوسا التابعة لديفيد تيبر استثماراتها بشكل ملحوظ في شركات الأسهم السبع الكبرى، مما عزز حيازاتها في شركات أمازون (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: AMZN)، وميتا بلاتفورمز ( المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: META )، وألفابت (المدرجة في بورصةناسداك تحت الرمزين: GOOG وGOOGL )، كما رفعت قيمة استثماراتها في شركة آبل (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: AAPL ) إلى أكثر من 241 مليون دولار. وظلت أمازون أكبر استثماراتها بقيمة تقارب 1.2 مليار دولار.

كشف تقرير لصحيفة وول ستريت جورنال أن شركات التكنولوجيا الكبرى قد راكمت نحو 3 تريليونات دولار من الإنفاق المستقبلي على الذكاء الاصطناعي، وهو مبلغ لم ينعكس بالكامل في ميزانياتها العمومية. وصرح المستثمر الشهير مايكل بوري، المعروف بـ"البيع على المكشوف"، بأنه حذر من هذا الإنفاق قبل أشهر، وألمح إلى أن مخاطر السوق الحالية قد تخضع لتدقيق مماثل في عام 2027.

أظهر تحليل أجرته صحيفة وول ستريت جورنال أن الالتزامات المالية لشركات التكنولوجيا الكبرى تتجاوز بكثير ما هو مُعلن في ميزانياتها العمومية. فشركات ألفابت، وأمازون، وميتا، ومايكروسوفت لديها التزامات إيجارية بقيمة 248 مليار دولار وديون طويلة الأجل بقيمة 356 مليار دولار، إلا أن جزءاً كبيراً من هذه الالتزامات يبقى خارج الميزانية العمومية.

إخلاء المسؤولية : تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا .

صورة: Shutterstock