لسنوات، كانت شركة ديل تكنولوجيز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DELL ) تُعتبر شركة رائدة في صناعة أجهزة الكمبيوتر الشخصية. أما اليوم، فيُقيّمها وول ستريت بشكل متزايد باعتبارها واحدة من أكبر المستفيدين من طفرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي .

إذا كانت شركة Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA ) تزود عقول الذكاء الاصطناعي وشركة Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU ) تزود الذاكرة، فإن شركة Dell تبيع بشكل متزايد الهيكل - الخوادم والرفوف وأنظمة مراكز البيانات التي تجعل الذكاء الاصطناعي ينبض بالحياة.

حققت الشركة أحد أقوى فصول السنة المالية في مجال الأجهزة خلال عصر الذكاء الاصطناعي.

ارتفعت إيرادات الربع الأول بنسبة 88% لتصل إلى 43.84 مليار دولار، متجاوزةً بكثير توقعات المحللين البالغة 35.43 مليار دولار. وبلغت الأرباح المعدلة 4.86 دولار للسهم، متجاوزةً بذلك التوقعات التي كانت تشير إلى 2.94 دولار.

لكن أحد المقاييس طغى على كل شيء آخر.

باعت شركة ديل ما قيمته حوالي 16.1 مليار دولار من الخوادم المحسّنة بالذكاء الاصطناعي خلال الربع، وفقًا لتقديرات غولدمان ساكس، بزيادة قدرها 757٪ عن العام السابق.

ارتفع سهم الشركة بنسبة 35% تقريباً في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الجمعة، مما وضع شركة ديل على المسار الصحيح لإضافة أكثر من 81 مليار دولار إلى قيمتها السوقية في جلسة واحدة.

وفجأة أصبح لدى وول ستريت طريقة جديدة لوصف شركة ارتبطت لفترة طويلة بأجهزة الكمبيوتر الشخصية: قوة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

لماذا أعاد رقم واحد تسعير السهم

خادم الذكاء الاصطناعي ليس مجرد جهاز كمبيوتر.

هو نظام ضخم بحجم رف، مزود بمعالجات متطورة ومعدات شبكات وذاكرة، مصمم لتدريب وتشغيل نماذج لغوية ضخمة وأعباء عمل الذكاء الاصطناعي الأخرى. معظم هذه الأنظمة مبنية على أحدث رقائق الذكاء الاصطناعي من إنفيديا، وتباع لشركات الحوسبة السحابية العملاقة ومزودي الخدمات السحابية والمؤسسات التي تتسابق لنشر الذكاء الاصطناعي.

بلغت طلبات شركة ديل للذكاء الاصطناعي 24 مليار دولار، بينما ارتفع حجم الطلبات المتراكمة إلى 51.3 مليار دولار، مما يشير إلى أن الطلب لا يزال يفوق العرض المتاح.

استجابت الإدارة برفع توقعاتها لإيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي للسنة المالية 2027 إلى 60 مليار دولار من 50 مليار دولار.

إن التداعيات مهمة.

كان يُنظر إلى شركة ديل سابقاً على أنها شركة مرتبطة بدورة استبدال أجهزة الكمبيوتر البطيئة. لكن المستثمرين اكتشفوا بدلاً من ذلك شركةً ذات قسم واحد ينمو بمعدلات ترتبط عادةً بشركات البرمجيات في مراحلها المبكرة.

تم رفع توقعات الشركة للعام بأكمله تبعاً لذلك. تتوقع ديل الآن إيرادات تتراوح بين 165 مليار دولار و169 مليار دولار للعام المالي 2027، بزيادة عن التوقعات السابقة التي تراوحت بين 138 مليار دولار و142 مليار دولار، بينما قفزت توقعات الأرباح غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بمقدار 5 دولارات للسهم الواحد عند نقطة المنتصف.

وول ستريت تسعى جاهدة للحاق بالركب

رفعت شركة ميليوس توقعاتها لسعر سهم ديل من 380 دولارًا إلى 565 دولارًا، وهو أعلى سعر مستهدف في وول ستريت، مشيرةً إلى أن ديل تجاوزت التوقعات في جميع قطاعات أعمالها تقريبًا، بدءًا من خوادم الذكاء الاصطناعي والخوادم التقليدية وصولًا إلى وحدات التخزين وأجهزة الكمبيوتر الشخصية. وتُقدّر الشركة أن خوادم الذكاء الاصطناعي ستُمثّل نحو 36% من مبيعات ديل هذا العام.

رفعت BofA هدفها من 280 دولارًا إلى 500 دولار، مشيرة إلى تسارع الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي، وتزايد اعتماد المؤسسات لتطبيقات الذكاء الاصطناعي الوكيلة، وتوسع عمليات نشر مزودي الخدمات السحابية.

قال المحللون إن خط مبيعات شركة ديل يتطور "بشكل يفوق المعدلات التاريخية" مع توسع الإنفاق على الذكاء الاصطناعي ليشمل قطاعات أخرى غير الشركات العملاقة.

رفعت شركة بايبر ساندلر هدفها من 167 دولارًا إلى 497 دولارًا، مشيرة إلى أن تراكم الطلبات ومشاريع ديل قيد التنفيذ ينموان بوتيرة أسرع من المبيعات المعلنة، ولاحظت أن الشركة قد ضمنت بالفعل التزامات التوريد لما تبقى من العام.

وصفت شركة غولدمان ساكس زخم خوادم الذكاء الاصطناعي بأنه أبرز ما في الربع، مشيرة إلى أن شركة ديل حققت 24 مليار دولار من طلبات الذكاء الاصطناعي على الرغم من تسجيلها بالفعل شحنات قياسية.

وقال البنك إن التوقعات المرفوعة للشركة تعكس توقعات بإيرادات إضافية تبلغ حوالي 10 مليارات دولار من خوادم الذكاء الاصطناعي مقارنة بالتوقعات السابقة.

صورة: Shutterstock