ارتفعت أسهم شركة Dell Technologies Inc. (NASDAQ: DELL ) في تداولات ما قبل السوق يوم الأربعاء، بنسبة 6% تقريبًا، بعد أن نشرت الشركة أرباح الربع الثالث التي فاقت التوقعات ورفعت توقعاتها للعام بأكمله على خلفية الطلب المتزايد على خوادم الذكاء الاصطناعي وتحسن الربحية في قسم البنية التحتية.

دفعت النتائج القوية لشركة ديل بنك جولدمان ساكس إلى رفع هدف السعر لمدة 12 شهرًا من 175 دولارًا إلى 185 دولارًا، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 47٪ عن إغلاق يوم الثلاثاء.

تجاوزت شركة Dell التوقعات ورفعت توقعاتها بفضل النمو الهائل في خوادم الذكاء الاصطناعي

حققت أرباح شركة Dell في الربع الثالث من السنة المالية 2026 ارتفاعًا كبيرًا، مدفوعة بمحفز واضح واحد: الطلب الهائل على خوادم الذكاء الاصطناعي، وخاصة من مقدمي خدمات السحابة من الدرجة الثانية وعملاء المؤسسات ذوي الهامش المرتفع.

ارتفعت طلبيات خوادم الذكاء الاصطناعي إلى 12.3 مليار دولار، أي أكثر من ضعف المبلغ المسجل في الربع السابق والذي بلغ 5.6 مليار دولار.

بلغ الرقم الرئيسي ربحية السهم 2.59 دولارًا، متجاوزًا توقعات الإجماع البالغة 2.47 دولارًا. وبلغت الإيرادات 27 مليار دولار، وهو ما يتوافق تقريبًا مع التوقعات.

شهدت شركة ديل أيضًا ارتفاعًا ملحوظًا في ربحيتها. وتحسنت هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب لمجموعة حلول البنية التحتية (ISG) التابعة لها إلى 12.4%، مرتفعةً من 8.8%.

وعزا المحلل في جولدمان ساكس مايكل نج المكاسب إلى "المزيج المحسن من العملاء ذوي الهامش الأعلى"، وانخفاض التكاليف لمرة واحدة المرتبطة بنشر الرفوف في وقت سابق، والتحول نحو تصميمات رفوف GB300 الأكثر كثافة هندسية.

رفعت ديل توقعاتها لشحنات خوادم الذكاء الاصطناعي للعام بأكمله إلى 25 مليار دولار، مقارنةً بتقدير سابق بلغ 20 مليار دولار. كما رُفعت توقعات إيرادات ISG إلى نمو سنوي يتراوح بين المتوسط والعالي بنسبة 30%، مقارنةً بنمو سنوي يتراوح بين المتوسط والعالي بنسبة 20%.

لا تزال أجهزة الكمبيوتر الشخصية الاستهلاكية تمثل عائقًا، لكن الأجهزة التجارية لا تزال صامدة

في حين حققت مجموعة ISG أداءً قويًا، تأخرت مجموعة حلول العملاء (CSG). وصرح نج: "تراجعت إيرادات وهوامش ربح مجموعة حلول العملاء (CSG) بسبب ضعف إيرادات المستهلكين (-7% على أساس سنوي) الذي أثر سلبًا على تسارع نمو الإيرادات التجارية (+5% على أساس سنوي)".

وعلى الرغم من الضعف، أعادت شركة Dell التأكيد على إطار هامش CSG السنوي بالكامل بنسبة 5%-7% وحافظت على التوقعات لسوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية المسطحة في عام 2026، بمساعدة "التحديث المستمر للأجهزة القديمة والترقيات التي يقودها نظام التشغيل Windows 11".

بلغت إيرادات CSG للربع 12.5 مليار دولار أمريكي، وهو ما يقل قليلاً عن التوقعات. وبلغت هوامش الربح 6%، وهي نسبة أقل من تقديرات جولدمان البالغة 7%. وأشار نج إلى أن هذا التراجع جاء نتيجة "الأسعار التنافسية في أسواق المستهلكين والتعليم".

خوادم التخزين والخوادم التقليدية تتفوق بهدوء

شهدت ديل أيضًا قوةً خارج نطاق الذكاء الاصطناعي، لا سيما في الخوادم التقليدية وحلول التخزين الخاصة بها. وصرح نج قائلاً: "شهد الطلب على الخوادم التقليدية نموًا مزدوجًا على أساس سنوي، مدفوعًا بالتحديث المستمر لمراكز البيانات".

تجاوزت إيرادات التخزين البالغة 4 مليارات دولار أمريكي التوقعات، وتحسنت الربحية بشكل مطرد بفضل مزيج المنتجات الملائم. وأشار نج إلى "نمو الطلب بنسبة مئوية من رقمين على منتجات PowerStore وPowerMax وObjectScale وPowerFlex".

تم رفع التوقعات في جميع المجالات

وتتوقع شركة ديل الآن تحقيق إيرادات في الربع الرابع تتراوح بين 31 مليار دولار و32 مليار دولار، وهو ما يفوق بكثير تقديرات الإجماع.

بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2026، رفعت الشركة توجيهات الإيرادات إلى 111.2 مليار دولار إلى 112.2 مليار دولار ورفعت نطاق ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 9.82 دولار - 10.02 دولار، من 9.30 دولار - 9.80 دولار.

وتتوقع شركة جولدمان ساكس أن يستمر زخم شركة ديل المدفوع بالذكاء الاصطناعي في عام 2026، بدعم من "تحديث الخادم التقليدي المستمر" ومزيج متزايد من عروض تخزين Dell-IP - وكل ذلك يساهم في توسيع الهامش المستدام.

اقرأ الآن :

• الذكاء الاصطناعي أشعل للتو أكبر موجة صعود في قطاع التكنولوجيا الحيوية منذ عام 2004 - لماذا لا يتحدث أحد عن ذلك؟

الصورة: Shutterstock