تدخل شركات الطيران الأمريكية عام 2026 بقدرة محدودة وطلب قوي على الدرجة الممتازة، مما يخلق وضعاً تكون فيه شركات الطيران التي تتمتع بقوة تسعيرية وتوليد نقدي قوي مستعدة للتقدم أكثر على نظيراتها الأضعف.

يرى أندرو جي. ديدورا، المحلل في بنك أوف أمريكا للأوراق المالية، وضعاً قوياً لأسهم شركات الطيران حتى عام 2026، مسلطاً الضوء على النمو المنضبط في الطاقة الاستيعابية، والطلب القوي على الدرجة الممتازة، وسهولة المقارنة على أساس سنوي بعد تقلبات أوائل عام 2025، وهي عوامل محفزة رئيسية للمستثمرين.

يؤكد ديدورا أن إعادة تشكيل الصناعة تصب في مصلحة شركات الاتصالات الكبيرة ذات الشبكات القوية التي تتمتع بقوة تسعيرية وبرامج ولاء قوية وتدفق نقدي قوي، وكلها أمور بالغة الأهمية لتحقيق عوائد ضخمة للمستثمرين.

اقرأ أيضاً: دلتا وأمريكان إيرلاينز تزيدان رحلاتهما لتخفيف التأخيرات الناجمة عن قيود ترامب على العمليات في منطقة الكاريبي عقب غارة فنزويلا

شركة سبيريت أفييشن هولدينغز (OTC: FLYYQ ) إعادة الهيكلة هي عامل رئيسي في التأرجح: تخفيضات الطاقة الإنتاجية الأعمق من شأنها أن تزيد من تضييق العرض، مما يمثل سيناريو إيجابي.

شركة دلتا إير لاينز تُعدّ شركة دلتا (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DAL ) خيارًا ممتازًا، حيث يُوصى بشرائها مع توقعات سعرية تبلغ 80 دولارًا، بعد أن كانت 74 دولارًا. يُشير ديدورا إلى ريادة دلتا في توليد النقد وزيادة أقساط التأمين، متوقعًا تدفقات نقدية حرة تتجاوز 3 مليارات دولار لعام 2026. كما رفع تقديره لأرباح السهم لعام 2026 إلى 7.30 دولارًا من 7.00 دولارًا، مدفوعًا باتساع الفجوة بين إيرادات الوحدة ونمو التكاليف.

من المتوقع أن تحدد دلتا مسار أرباحها في 13 يناير، حيث يتوقع ديدورا نموًا في الإيرادات بنسبة 5.3% تقريبًا في الربع الأول من عام 2026، وربحية للسهم الواحد تبلغ 73 سنتًا. ويُقيّم السهم بنحو 6 أضعاف قيمة المؤسسة/الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المتوقعة لعام 2026، مما يعكس مزاياها في القطاع.

شركة يونايتد إيرلاينز هولدينغز (NASDAQ: UAL ) تحافظ على تصنيف الشراء مع توقعات سعرية تبلغ 130 دولارًا أمريكيًا ارتفاعًا من 120 دولارًا أمريكيًا، مما يوفر للمستثمرين فرصة التعرض لإيرادات الوحدة المتسارعة حتى عام 2026. ومع تلاشي الرياح المعاكسة التشغيلية واستمرار الطلب القوي، تشير التوقعات إلى تدفق نقدي حر يزيد عن 2 مليار دولار أمريكي، مدفوعًا بشبكة يونايتد الواسعة وولاء العملاء القوي.

في حين أن ارتفاع تكاليف العمالة قد يضغط على هوامش الربح، ترى ديدورا أن الزخم المستمر للإيرادات يعوض هذا الخطر، مما يدعم تقييم EV/EBITDAR لعام 2026E عند 6.0x.

مجموعة الخطوط الجوية الأمريكية حصلت شركة (NASDAQ: AAL ) على تصنيف محايد مع توقعات سعرية عند 17 دولارًا، مرتفعة من 15 دولارًا. وأشار ديدورا إلى زخم الإيرادات، لكنه أكد على استمرار مشاكل الميزانية العمومية. ويتوقع تعافي إيرادات الوحدة في أوائل عام 2026 مع تحسن المقارنات السنوية وتحسن أداء المقصورة الرئيسية.

يُشير ديدورا إلى إمكانية تحقيق مكاسب من تحسّن اقتصاديات بطاقات سيتي، رافعًا توقعاته لنمو الإيرادات في عام 2026 إلى حوالي 7.5%. مع ذلك، فإن ارتفاع نسبة المديونية وانخفاض هوامش الربح يُبرران انخفاض قيمة الشركة مقارنةً بشركتي دلتا ويونايتد.

شركة طيران ساوث ويست حصلت شركة ساوث ويست (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: LUV ) على تصنيف "أداء ضعيف" مع توقعات سعرية تبلغ 37 دولارًا، مرتفعة من 28 دولارًا. ويتوقع ديدورا نموًا في عام 2026 بفضل رسوم الأمتعة، والمقاعد ذات المساحة الإضافية للأرجل، وتخصيص المقاعد، والصفقة الجديدة مع تشيس. كما يتوقع ارتفاع ربحية السهم لعام 2026 إلى 3.60 دولارًا؛ إلا أنه يُشير إلى مخاطر التنفيذ مع تحوّل ساوث ويست نحو نموذج الشبكة، الأمر الذي يستدعي تقييمًا مخفّضًا.

قوة التسعير وحجم العمليات سيحددان الفائزين في قطاع الطيران عام 2026

ترى ديدورا أن شركات الطيران ستدخل عام 2026 بوضع قوي: سيؤدي محدودية العرض إلى زيادة القدرة على تحديد الأسعار، مما يكافئ شركات الطيران التي تزيد من إيراداتها من الرحلات المميزة وإعادة استثمارها.

تتمتع دلتا ويونايتد بموقع استراتيجي قوي بفضل حجم أعمالهما ومرونتهما في الميزانية العمومية. أما أمريكا، فإمكاناتها محدودة بسبب الرافعة المالية، بينما تواجه ساوث ويست مخاطر في التنفيذ. ويتوقع ديدورا أن يلاحظ المستثمرون أكبر تباين في التسعير وتوليد النقد والتنفيذ مع نمو الطلب.

حركة الأسعار: عند آخر فحص يوم الثلاثاء، ارتفعت أسهم دلتا إيرلاينز بنسبة 1.63% لتصل إلى 72.99 دولارًا، وارتفعت أسهم يونايتد إيرلاينز بنسبة 2.70% لتصل إلى 117.99 دولارًا، وارتفعت أسهم أمريكان إيرلاينز بنسبة 0.69% لتصل إلى 15.94 دولارًا، وارتفعت أسهم ساوث ويست إيرلاينز بنسبة 1.58% لتصل إلى 43.11 دولارًا.

اقرأ التالي:

• تستعد شركة جوبي للطيران لتدريب طياري سيارات الأجرة الجوية ومعرض الإلكترونيات الاستهلاكية 2026

صورة من فاندر وولف إيميجز عبر شترستوك