أدى اتفاق السلام المحتمل في الشرق الأوسط إلى تغيير جذري في سوق النفط، حيث انخفض سعر خام برنت من 87 دولارًا إلى 79 دولارًا للبرميل، مع توقعات بزيادة محتملة في المعروض بحلول عام 2025. بالنسبة للمستثمرين، قد يُفيد هذا التحول بعض الأسهم ويُضرّ بأخرى، وذلك بحسب مدى اعتمادها المباشر على أسعار النفط الخام أو تكاليف الوقود. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم تأثرت بهذا الخبر، مُسلطةً الضوء على سهم واحد قد يستفيد من انخفاض أسعار الطاقة، وسهمين قد يواجهان ضغوطًا إذا استمر انخفاض أسعار النفط. الهدف هو مساعدتك على تحديد المجالات التي قد يُفيد فيها انخفاض أسعار النفط أو يُضرّ بمحفظتك الاستثمارية.

نظرة عامة: دويتشه بوست، والمعروفة أيضًا باسم مجموعة دي إتش إل، هي شركة عالمية للبريد والخدمات اللوجستية تقوم بنقل الطرود والشحنات والوثائق من خلال أقسامها إكسبريس، والشحن العالمي، وسلسلة التوريد، والتجارة الإلكترونية، والبريد والطرود في ألمانيا في جميع أنحاء أوروبا والأمريكتين وآسيا والمحيط الهادئ والشرق الأوسط وأفريقيا.

العمليات: تحقق مجموعة DHL معظم إيراداتها من خدمات الشحن السريع (24.3 مليار يورو)، والشحن العالمي، والشحن (18.4 مليار يورو)، والبريد والطرود في ألمانيا (17.9 مليار يورو)، وسلسلة التوريد (17.9 مليار يورو)، مع مساهمات أصغر من التجارة الإلكترونية (6.7 مليار يورو) ووظائف المجموعة (1.9 مليار يورو).

القيمة السوقية: 58.6 مليار يورو

تتميز شركة دويتشه بوست في ظل وفرة النفط، إذ يُمكن لانخفاض تكاليف الوقود أن يدعم هوامش الربح عبر شبكاتها الجوية والبرية العالمية بشكل مباشر، في وقتٍ تعمل فيه بالفعل على تحقيق وفورات في التكاليف تتجاوز مليار يورو من خلال برنامجها "جاهزون للنمو". تجمع الشركة بين حضور لوجستي واسع، وعائد توزيعات أرباح بنسبة 3.6%، وأرباح عالية الجودة، إلى جانب عوامل محفزة مثل عقد خدمة التوصيل للميل الأخير مع خدمة البريد الأمريكية (USPS) متعدد السنوات بقيمة تزيد عن 10 مليارات يورو، واستثمارات ضخمة في مجال الأتمتة والروبوتات. في الوقت نفسه، لا يزال ارتفاع مستوى الديون والتعرض للوائح التجارية يشكلان مخاطر حقيقية. قد يرغب المستثمرون الذين يتطلعون إلى دويتشه بوست اليوم في دراسة كيفية تأثير التوازن بين مبادرات خفض التكاليف الداخلية، وانخفاض تكاليف الوقود، والرافعة المالية على العوائد المستقبلية.

يشهد هامش ربح شركة دويتشه بوست تحسناً تدريجياً مع انخفاض أسعار الوقود، بالإضافة إلى توفير أكثر من مليار يورو في التكاليف وزيادة الاعتماد على الأتمتة. تعرف على كيفية تأثير هذا المزيج على تحليل تقييم التدفقات النقدية المخصومة لشركة دويتشه بوست، وأين تكمن نقطة الضغط الرئيسية.

نبذة عامة: تنتج شركة أرامكو السعودية للزيوت الأساسية - لوبريف زيوت أساسية من المجموعتين الأولى والثانية، بالإضافة إلى مجموعة من المنتجات الثانوية مثل الأسفلت، وزيت الوقود الثقيل البحري، وشمع التشحيم، والكبريت، لتزويد مصنعي مواد التشحيم والعملاء الصناعيين في جميع أنحاء المملكة العربية السعودية والعديد من أسواق التصدير. وتندرج الشركة ضمن منظومة أرامكو السعودية الأوسع، حيث تربطها علاقاتها مع مصادر المواد الخام والخدمات اللوجستية والعملاء بتدفقات الطاقة والبتروكيماويات الرئيسية.

العمليات: تحقق شركة لوبريف جميع إيراداتها البالغة 8.1 مليار ريال سعودي من تكرير وتسويق النفط والغاز، حيث يأتي حوالي 5.2 مليار ريال سعودي من المملكة العربية السعودية والباقي من أسواق التصدير مثل الإمارات العربية المتحدة والهند وجنوب إفريقيا.

القيمة السوقية: 201.4 مليار ريال سعودي

تواجه شركة لوبريف، التابعة لشركة أرامكو السعودية للزيوت الأساسية، وضعاً حرجاً في ظل وفرة المعروض النفطي، إذ يُمكن أن يُساهم انخفاض أسعار النفط الخام من الشركة الأم في خفض تكاليف المواد الخام، بينما يُمكن أن يُؤثر الانخفاض المُطوّل في أسعار النفط سلباً على أسعار المنتجات، وفروقات هوامش الربح للمنتجات الثانوية، والتوجه العام نحو الأصول المرتبطة بأرامكو. تتمتع الشركة بأرباح عالية الجودة، وهوامش ربح صافية تتجاوز 10%، وعائد توزيعات أرباح يقارب 3.8%، إلا أنها تعتمد بشكل كبير على الاقتراض الخارجي، وتواجه مخاطر مستمرة لتحديث وإغلاق المصانع، وتُخصص استثمارات رأسمالية ضخمة في وقتٍ تتعرض فيه هوامش ربح المنتجات الثانوية لضغوط بالفعل. يتعين على المستثمرين الذين يُقيّمون أسهم لوبريف اليوم النظر في كيفية مُقارنة المزايا المُحتملة من حيث التكلفة والنمو المُخطط له في زيوت الأساس ذات القيمة الأعلى مع هذه المخاطر التشغيلية والتمويلية في حال استمرار ضعف أسعار النفط.

تبدو شركة لوبريف، التابعة لشركة أرامكو السعودية للزيوت الأساسية، وكأنها قصة توزيع أرباح بسيطة، لكن الاقتراض الكبير، والتزامات الإنفاق الرأسمالي، والضغط على هوامش الربح، كلها مؤشرات على طريق أكثر صعوبة في المستقبل. قبل أن يتفاقم ضعف أسعار النفط، استعرض أهم 3 مكافآت وعلامة تحذيرية هامة.

نظرة عامة: شركة فاليرو للطاقة هي شركة تكرير كبيرة تقوم بإنتاج وبيع الوقود القائم على البترول والوقود منخفض الكربون، إلى جانب منتجات البتروكيماويات والإيثانول، في جميع أنحاء الولايات المتحدة والعديد من الأسواق الدولية تحت علامات تجارية مثل فاليرو وبيكون وألترامار وتكساكو.

العمليات: تحقق شركة فاليرو للطاقة الجزء الأكبر من إيرادات قطاع أعمالها البالغة 131.7 مليار دولار أمريكي من التكرير بحوالي 118.2 مليار دولار أمريكي، مع مساهمات أصغر من الديزل المتجدد بقيمة 5.1 مليار دولار أمريكي والإيثانول بقيمة 4.9 مليار دولار أمريكي، والتي تم تعويضها جزئيًا بخسارة قدرها 3.4 مليار دولار أمريكي في قطاع الشركات والقطاعات الأخرى.

القيمة السوقية: 73.4 مليار دولار أمريكي

تواجه شركة فاليرو إنرجي وضعًا معقدًا في ظلّ وفرة المعروض النفطي، إذ يُمكن أن يؤدي ارتفاع المعروض العالمي وانخفاض أسعار النفط الخام إلى تضييق هوامش أرباح التكرير. في الوقت نفسه، يتوقع المحللون انخفاضًا تدريجيًا في الإيرادات والأرباح خلال السنوات القليلة المقبلة. يبدو سعر السهم منخفضًا مقارنةً بقيمته العادلة المُقدّرة، وقد حققت الشركة أرباحًا قوية مؤخرًا. مع ذلك، فإن هامش الربح الصافي البالغ 3.6%، والاعتماد على تمويل خارجي عالي المخاطر، وعمليات البيع من قِبل المُطلعين، والتساؤلات التنظيمية والقانونية المُحيطة بالمصافي والطاقة المتجددة، كلها تُشير إلى هامش خطأ ضئيل في حال تراجع هوامش أرباح التكرير. بالنسبة للمستثمرين، يكمن الاعتبار الرئيسي في ما إذا كان التقييم الحالي يعكس هذه الضغوط بشكلٍ كافٍ في بيئة قد يكون فيها المعروض النفطي وفيرًا بينما تكون الأرباح أقل وفرة.

قد يُخفي هامش الربح الصافي الضئيل لشركة فاليرو إنرجي، البالغ 3.6%، واعتمادها على تمويل خارجي عالي المخاطر، هامش أمان أقل بكثير مما يبدو. قبل أن تضرب الأزمة التالية شركات التكرير، اقرأ المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامتي التحذير المهمتين (إحداهما خطيرة!) .

تحكّم في رحلتك الاستثمارية

إذا لفتت شركة فاليرو للطاقة أو أي من هذه الشركات انتباهك، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف شركاتك إلى قائمة المراقبة لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة وتتبع أي تطورات جديدة فور حدوثها. بعد اتخاذ قرارك، يمكنك إدارة استثماراتك من خلال مركز إدارة المحافظ الاستثمارية الذي يُصفّي المعلومات غير المهمة ليُقدّم لك فقط التحديثات الأكثر أهمية وقابلية للتنفيذ. خلال رحلتك الاستثمارية، يُتيح لك مجتمعنا تصفية أفضل الأفكار من بين آلاف وجهات نظر المستثمرين. من خلال الكشف المبكر عن العوامل المحفزة والمخاطر الخفية، ستُسرّع عملية اتخاذ قراراتك وتبقى متقدمًا بخطوة على السوق.

البحث عن بدائل جديدة قبل أن يلحق بها الآخرون

تتحرك الأسواق بسرعة، ونادراً ما تبقى فرص الاستثمار الواعدة بعيدة عن الأنظار لفترة طويلة. راقب هذه الأسهم الجديدة قبل أن يشتد الزخم وتضيع فرصة الدخول المثالية، وفكّر في اغتنام الفرصة بينما لا تزال تتطور.

• استهدف مصادر دخل موثوقة من خلال مسح 490 شركة من الشركات الرائدة في توزيع الأرباح، والتي تم اختيارها بعناية لتسليط الضوء على الشركات التي تهدف إلى الجمع بين توليد النقد والعوائد التي يمكن أن تبرز في الوقت المناسب.
• تتبع القادة الجدد المحتملين في مجال الذكاء الاصطناعي من خلال إدارة 61 سهمًا مربحًا في مجال الذكاء الاصطناعي لا تستنزف الأموال فحسب، بل تركز على الشركات التي تجمع بين الإيرادات والتحكم الفعال في التكاليف بدلاً من الإنفاق في المقام الأول لملاحقة العناوين الرئيسية.
• استكشف الموجة التالية للبنية التحتية من خلال مراجعة 34 سهمًا في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية، مع تسليط الضوء على الشركات المرتبطة بتحديثات الشبكة ومشاريع الكهرباء والطلب على الأجهزة التي ربما لم يركز عليها العديد من المستثمرين بعد.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.