ستبدأ شركة DHT Holdings, Inc. ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DHT ) تداول أسهمها بدون توزيعات أرباح خلال الأيام الثلاثة القادمة. يُصادف تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح يوم عمل واحد قبل تاريخ التسجيل، وهو التاريخ النهائي الذي يجب أن يكون فيه المساهمون مسجلين في سجلات الشركة ليكونوا مؤهلين للحصول على توزيعات الأرباح. يُعدّ تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح بالغ الأهمية، إذ تستغرق عملية شراء أو بيع أي سهم يوم عمل واحد على الأقل لإتمامها. بمعنى آخر، يمكن للمستثمرين شراء أسهم DHT Holdings قبل 17 أغسطس ليكونوا مؤهلين للحصول على توزيعات الأرباح، والتي ستُدفع في 24 أغسطس.

ستدفع الشركة في المرة القادمة 1.22 دولار أمريكي للسهم الواحد، وقد دفعت خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ما مجموعه 1.86 دولار أمريكي للسهم. وبناءً على مدفوعات العام الماضي، يبلغ عائد سهم شركة DHT Holdings حوالي 9.9% عند سعر السهم الحالي البالغ 18.72 دولارًا أمريكيًا. تُعدّ الأرباح الموزعة مصدر دخل هامًا للعديد من المساهمين، إلا أن سلامة الوضع المالي للشركة أمر بالغ الأهمية للحفاظ على هذه الأرباح. لذا، من الضروري التحقق من تغطية مدفوعات الأرباح، وما إذا كانت الأرباح في نمو.

تُدفع الأرباح عادةً من أرباح الشركة، لذا إذا دفعت الشركة أرباحًا أكثر مما حققته، فإن توزيعاتها تكون أكثر عرضةً للتخفيض. دفعت الشركة 83% من أرباحها كأرباح موزعة العام الماضي، وهو أمر معقول، لكنه يحدّ من إعادة الاستثمار في الشركة ويجعل الأرباح الموزعة عرضةً لتراجع الأعمال. قد يصبح هذا الأمر مثيرًا للقلق إذا بدأت الأرباح في الانخفاض. مع ذلك، تُعدّ التدفقات النقدية أكثر أهمية من الأرباح لتقييم توزيعات الأرباح، لذا نحتاج إلى معرفة ما إذا كانت الشركة قد حققت تدفقات نقدية كافية لدفع توزيعاتها. خلال العام الماضي، دفعت الشركة أرباحًا موزعة تعادل 653% مما حققته من تدفقات نقدية حرة، وهي نسبة مرتفعة بشكل مثير للقلق. من الصعب جدًا دفع أرباح أكثر مما تجنيه، لذا نتساءل كيف تنوي شركة DHT Holdings الاستمرار في تمويل هذه الأرباح الموزعة، أو ما إذا كانت ستُضطر إلى تخفيضها.

رغم أن أرباح شركة DHT Holdings المعلنة غطت توزيعات أرباحها، إلا أن السيولة النقدية تُعدّ أكثر أهمية، لذا من غير المُبشّر أن نرى الشركة لم تُولّد سيولة كافية لدفع توزيعات أرباحها. وكما يُقال، السيولة النقدية هي الأساس، وإذا ما استمرت DHT Holdings في دفع توزيعات أرباح لا تُغطيها التدفقات النقدية بشكل كافٍ، فسوف نعتبر ذلك مؤشراً تحذيرياً.

انقر هنا للاطلاع على نسبة توزيع الأرباح للشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح وتوزيعات الأرباح نمواً؟

تُعتبر الشركات التي تشهد نموًا مستمرًا في ربحية السهم من أفضل أسهم توزيعات الأرباح، إذ يسهل عليها عادةً زيادة توزيعات الأرباح للسهم الواحد. في حال تراجع النشاط التجاري وخفض توزيعات الأرباح، قد تشهد الشركة انخفاضًا حادًا في قيمتها. لهذا السبب، يسعدنا أن نرى ارتفاع ربحية سهم شركة DHT Holdings بنسبة 11% سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية. لقد نمت الأرباح بمعدل جيد، لكننا نشعر بالقلق من أن مدفوعات توزيعات الأرباح استنزفت معظم التدفق النقدي للشركة خلال العام الماضي.

من الطرق الرئيسية الأخرى لتقييم آفاق توزيعات أرباح الشركة قياس معدل نمو توزيعات الأرباح تاريخيًا. ففي السنوات العشر الماضية، رفعت شركة DHT Holdings توزيعات أرباحها بنسبة 10% سنويًا في المتوسط. ويسرّنا أن نرى توزيعات الأرباح ترتفع جنبًا إلى جنب مع الأرباح على مدى سنوات عديدة، ما قد يشير إلى نية الشركة مشاركة هذا النمو مع المساهمين.

الخلاصة النهائية

من منظور توزيعات الأرباح، هل ينبغي على المستثمرين شراء أسهم شركة DHT Holdings أم تجنبها؟ يُعد نمو ربحية السهم مؤشرًا إيجابيًا، وتبدو نسبة توزيع الأرباح للشركة طبيعية. مع ذلك، نلاحظ أن شركة DHT Holdings وزعت نسبة أعلى بكثير من تدفقاتها النقدية الحرة، وهو ما يثير قلقنا. باختصار، تبدو شركة DHT Holdings جيدة وفقًا لهذا التحليل، على الرغم من أنها لا تُشكل فرصة استثمارية استثنائية.

مع ذلك، إذا لم تكن الأرباح الموزعة هي أكبر مخاوفك بشأن شركة DHT Holdings، فيجب أن تعرف المخاطر الأخرى التي تواجه هذا العمل.

إذا كنت تبحث عن أسهم الشركات التي تدفع أرباحًا قوية، فننصحك بالاطلاع على مجموعتنا المختارة من أفضل أسهم توزيعات الأرباح.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.