سترفع شركة DHT Holdings, Inc. ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DHT ) توزيعات أرباحها من العام الماضي إلى 0.41 دولار أمريكي في 26 فبراير. وبذلك يصل عائد توزيعات الأرباح إلى 6.5%، وهو أعلى من متوسط القطاع.

يبدو أن توقعات توزيعات الأرباح المستقبلية لشركة DHT Holdings مغطاة بشكل جيد بالأرباح.

لا يُعدّ العائد المرتفع على توزيعات الأرباح لبضع سنوات مؤشراً ذا قيمة إن لم يكن مستداماً. قبل هذا الإعلان، كانت توزيعات أرباح شركة DHT Holdings تُشكّل نسبة كبيرة من أرباحها، ولم تكن الشركة تُولّد أي تدفقات نقدية تُعوّض ذلك. عموماً، نعتقد أن هذه ممارسة محفوفة بالمخاطر على المدى الطويل.

بالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن يرتفع ربح السهم بنسبة 30.9% خلال العام المقبل. وإذا استمر توزيع الأرباح على نفس المنوال، فإننا نقدر أن نسبة التوزيع ستكون 62%، وهي نسبة ضمن النطاق الذي يجعلنا مطمئنين إلى استدامة توزيع الأرباح.

تقلبات توزيعات الأرباح

اتسم تاريخ توزيعات أرباح الشركة بعدم الاستقرار، حيث شهدت تخفيضًا واحدًا على الأقل خلال السنوات العشر الماضية. فقد انخفضت قيمة التوزيعات من 0.60 دولار أمريكي سنويًا في عام 2016 إلى 0.98 دولار أمريكي في آخر دفعة سنوية. وهذا يعادل معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ حوالي 5.0% سنويًا خلال تلك الفترة. ونظرًا لتعرض الشركة لتخفيضات في الماضي، فمع أن النمو يبدو واعدًا، إلا أننا ننصح بتوخي الحذر عند تقييم أدائها.

قد يكون من الصعب تحقيق نمو في توزيعات الأرباح

بالنظر إلى خفض توزيعات الأرباح في الماضي، نحتاج إلى التحقق من نمو الأرباح وما إذا كان ذلك سيؤدي إلى توزيعات أرباح أقوى في المستقبل. على مدى السنوات الخمس الماضية، يبدو أن ربحية السهم لشركة DHT Holdings قد انخفضت بنحو 5.1% سنويًا. سيؤدي انخفاض الأرباح حتمًا إلى دفع الشركة لتوزيعات أرباح أقل تماشيًا مع انخفاض الأرباح. مع ذلك، يبدو أن العام المقبل واعد، إذ من المتوقع ارتفاع الأرباح. لذا، ننصح بالانتظار حتى يصبح هذا نمطًا ثابتًا قبل التسرع في التفاؤل.

لا يبدو أن توزيعات أرباح شركة DHT Holdings مستدامة

عموماً، نرحب دائماً بزيادة توزيعات الأرباح، لكننا لا نعتقد أن شركة DHT Holdings ستكون خياراً استثمارياً ممتازاً لتحقيق دخل ثابت. فمع ضعف التدفقات النقدية، يصعب تصور قدرة الشركة على الاستمرار في توزيع الأرباح. لا تُصنف هذه الشركة ضمن أفضل الشركات المُدرّة للدخل.

تُشير تحركات السوق إلى القيمة العالية التي تحظى بها سياسة توزيع الأرباح الثابتة مقارنةً بالسياسة غير المتوقعة. مع ذلك، هناك عوامل أخرى يجب على المستثمرين مراعاتها عند تحليل أداء الأسهم. هل شركة DHT Holdings ليست الفرصة التي تبحث عنها؟ لمَ لا تُلقي نظرة على مجموعتنا المختارة من أفضل أسهم توزيعات الأرباح؟

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.