يكمن جوهر استراتيجية الاستثمار في شركة مايكرون تكنولوجي (ناسداك: MU ) في تحول نموذجي قادم. فبينما كانت أشباه الموصلات المتخصصة في الذاكرة صناعة سلعية لفترة طويلة، فإن هذا القطاع - بفضل الذكاء الاصطناعي - يتحول بسرعة إلى مصدر حيوي للبنية التحتية الاستراتيجية. ومن ثم، فإن هذا التطور يمنح مايكرون دفعة أساسية مستدامة. وفي الوقت نفسه، تُعد القيمة السوقية عاملاً مهماً أيضاً، مما يُضفي بُعداً متبايناً على هذه الاستراتيجية.

من الناحية الفنية، يصعب رصد أي مؤشرات على وجود عوائق. فمنذ بداية العام، ارتفع سهم MU بأكثر من 207%، مما يجعله بسهولة من بين أفضل شركات التكنولوجيا أداءً. كما أن الزخم على المدى القريب قوي أيضاً، حيث حقق سهم MU عائداً يزيد عن 122% خلال النصف الأول من العام.

ولعل الأهم من ذلك كله، أن الزخم التقني مدعوم بأداء مالي قوي . ففي أحدث تقرير للأرباح صدر في أواخر سبتمبر، حققت شركة مايكرون ربحية للسهم الواحد بلغت 3.03 دولار أمريكي، وإيرادات بلغت 11.31 مليار دولار أمريكي، متجاوزة بذلك توقعات المحللين التي كانت 2.79 دولار أمريكي و11.16 مليار دولار أمريكي على التوالي.

يعود جزء كبير من نجاحات شركة مايكرون في السوق وعلى الصعيد المالي إلى منتجاتها الأساسية، وهي ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) وذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM). تُعدّ هذه أشباه الموصلات المتقدمة ضرورية لتطبيقات الذكاء الاصطناعي واسعة النطاق وحوسبة مراكز البيانات. ويتوقع المحللون، ما يُعزز من فرص سهم مايكرون (MU)، استمرار الطلب القوي من مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة، مما يدفع الأسعار والإيرادات إلى مستويات قياسية، لا سيما بالنسبة لذاكرة HBM المستخدمة مع معالجات الرسومات من شركتي إنفيديا (NASDAQ: NVDA ) وأدفانسد مايكرو ديفايسز (NASDAQ: AMD ).

مع ذلك، لا تسير الأمور دائمًا في صالح سهم شركة مايكرون. ولعلّ أكثر ما يُثير القلق من منظور أساسي هو دورية سوق الذاكرة. تاريخيًا، يشهد هذا القطاع من صناعة أشباه الموصلات تقلبات حادة في الطلب والأسعار والمخزون. إذا تباطأت دورة نمو سوق الذاكرة الحالية أو انعكست ، فقد تنخفض إيرادات مايكرون وهوامش ربحها بشكل حاد.

من المحتمل أيضاً أن تكون افتراضات التقييم قد أُخذت في الحسبان بالفعل. لا شك أن الذكاء الاصطناعي يمثل تقنية محورية. مع ذلك، ونظراً لتداول سهم MU حالياً بنحو ثمانية أضعاف مبيعات العام الماضي، فمن المنطقي التساؤل عما إذا كان هناك مجال كافٍ للنمو.

صناديق دايركسيون المتداولة في البورصة: في ظل اعتماد المشاركين في السوق، من كلا الجانبين، على حجج منطقية، تقدم شركة دايركسيون، المزودة للخدمات المالية، منتجين متوازنين. بالنسبة للمتداولين المتفائلين، يتتبع صندوق دايركسيون ديلي إم يو بول 2X شيرز (ناسداك: MUU ) أداء سهم MU بنسبة 200% يوميًا. أما بالنسبة للمتشائمين، فيتتبع صندوق دايركسيون ديلي إم يو بير 1X شيرز (ناسداك: MUD ) أداء السهم بنسبة 100%.

في كلتا الحالتين، تكمن الميزة الأساسية في سهولة الاستخدام. عادةً، يتعين على المتداولين المهتمين بالمراكز ذات الرافعة المالية أو العكسية اللجوء إلى سوق الخيارات. مع ذلك، تنطوي بعض استراتيجيات المشتقات أو الاستراتيجيات التركيبية على تعقيدات قد لا تناسب جميع المستثمرين. في المقابل، تتميز صناديق Direxion المتداولة في البورصة (ETFs) ببساطتها، حيث تعتمد على معاملات الخصم، وتعمل بشكل مشابه لمعظم الأوراق المالية المتداولة علنًا.

مع ذلك، لا تعني المعرفة المسبقة بالضرورة انعدام المخاطر. فمن جهة، تميل الصناديق ذات الرافعة المالية والصناديق العكسية إلى أن تكون أكثر تقلباً من الصناديق التقليدية التي تتبع مؤشرات قياسية مثل مؤشر ناسداك المركب. ومن جهة أخرى، تنطوي صناديق Direxion المتداولة في البورصة على مخاطر دقيقة، حيث يُعدّ انخفاض السيولة أحد التحديات المحتملة. وأخيراً، تجدر الإشارة إلى أن هذه الصناديق مصممة للاستثمار لمدة لا تتجاوز يوماً واحداً. فتجاوز هذه المدة يُعرّض المتداولين لخطر تآكل قيمة مراكزهم نتيجة لتأثير التراكم اليومي.

صندوق MUU المتداول في البورصة: منذ بداية العام، حقق صندوق MUU المتداول في البورصة مكاسب بنسبة 458%. وفي النصف الأول من العام، ارتفع بنسبة تقارب 291%.

• من المحتمل أن يكون سهم MUU بصدد تشكيل ما يُعرف بتشكيل الكأس والمقبض، مما يشير إلى إمكانية الصعود بعد فترة هدوء تصحيحية.
• لكن ما يجب مراقبته عن كثب هو حجم التداول التراكمي، الذي يشهد انخفاضاً طفيفاً. عادةً، يبحث المتداولون المتفائلون عن حجم تداول يؤكد حركة السعر، لا أن ينفيها.

صندوق MUD المتداول في البورصة: ليس من المستغرب أن يكون أداء صندوق MUD المتداول في البورصة ضعيفاً، حيث خسر ما يقرب من 77٪ على أساس سنوي حتى الآن.

• حالياً، يشكل المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يوماً، إلى جانب المتوسط المتحرك لمدة 50 يوماً الذي تتم مراقبته باستمرار، مقاومة صعودية ضد MUD.
• ارتفع حجم التداول التراكمي بشكل ملحوظ في نوفمبر، مما يشير إلى وجود بعض الاهتمام بالتداول الهبوطي حيث يمكن القول إن سعر سهم MU أصبح مرتفعاً للغاية.

الصورة الرئيسية من Shutterstock