ستبدأ شركة كولجيت-بالموليف ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CL ) تداول أسهمها بدون توزيعات أرباح خلال الأيام الأربعة القادمة. يُصادف تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح يوم عمل واحد قبل تاريخ التسجيل، وهو الموعد النهائي لتسجيل المساهمين في سجلات الشركة ليصبحوا مؤهلين للحصول على توزيعات الأرباح. يُعدّ تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح بالغ الأهمية، إذ يجب إتمام أي صفقة على السهم قبل تاريخ التسجيل لاستحقاق توزيعات الأرباح. بمعنى آخر، يمكن للمستثمرين شراء أسهم كولجيت-بالموليف قبل 20 أبريل/نيسان ليصبحوا مؤهلين للحصول على توزيعات الأرباح، والتي ستُدفع في 15 مايو/أيار.

ستدفع الشركة في الدفعة القادمة من الأرباح 0.53 دولار أمريكي للسهم الواحد، وقد دفعت الشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ما مجموعه 2.08 دولار أمريكي للسهم الواحد. تُظهر مدفوعات الأرباح الإجمالية للعام الماضي أن شركة كولجيت-بالموليف تتمتع بعائد توزيعات أرباح بنسبة 2.5% على سعر السهم الحالي البالغ 84.16 دولارًا أمريكيًا. إذا كنت ترغب في شراء أسهم هذه الشركة بهدف الحصول على أرباحها، فيجب أن تكون لديك فكرة عن مدى موثوقية واستدامة توزيعات أرباح كولجيت-بالموليف. لذا، نحتاج إلى دراسة ما إذا كانت كولجيت-بالموليف قادرة على تحمل تكلفة توزيعات أرباحها، وما إذا كان من الممكن أن تنمو هذه التوزيعات.

تُدفع الأرباح عادةً من أرباح الشركة. إذا دفعت الشركة أرباحًا موزعة أكثر مما حققته من أرباح، فقد لا يكون توزيع الأرباح مستدامًا. دفعت الشركة 78% من أرباحها كأرباح موزعة العام الماضي، وهو أمر معقول، ولكنه يحد من إعادة الاستثمار في الشركة ويجعل توزيع الأرباح عرضةً لتراجع النشاط التجاري. سنشعر بالقلق إذا بدأت الأرباح في الانخفاض. مع ذلك، تُعد التدفقات النقدية أكثر أهمية من الأرباح لتقييم توزيع الأرباح، لذا نحتاج إلى معرفة ما إذا كانت الشركة قد حققت تدفقات نقدية كافية لدفع توزيعاتها. دفعت الشركة أكثر من نصف (50%) تدفقاتها النقدية الحرة في العام الماضي، وهو ما يقع ضمن المعدل المتوسط لمعظم الشركات.

من المشجع أن نرى أن الأرباح والتدفقات النقدية تغطي توزيعات الأرباح. وهذا يشير عموماً إلى استدامة توزيعات الأرباح، طالما لم تنخفض الأرباح بشكل حاد.

انقر هنا للاطلاع على نسبة توزيع الأرباح للشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح وتوزيعات الأرباح نمواً؟

عندما تنخفض الأرباح، يصبح تحليل شركات توزيع الأرباح وامتلاك أسهمها بأمان أكثر صعوبة. فإذا انخفضت الأرباح واضطرت الشركة إلى خفض توزيعاتها، فقد يخسر المستثمرون قيمة استثماراتهم. لذا، لسنا سعداء بانخفاض أرباح كولجيت-بالموليف بنسبة 3.3% سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية.

يعتمد معظم المستثمرين في تقييم آفاق توزيعات أرباح الشركة بشكل أساسي على مراجعة معدل نمو توزيعات الأرباح تاريخيًا. فمنذ بدء جمع بياناتنا قبل عشر سنوات، رفعت شركة كولجيت-بالموليف توزيعات أرباحها بنسبة 3.2% سنويًا في المتوسط. والطريقة الوحيدة لزيادة توزيعات الأرباح في ظل انخفاض الأرباح هي إما توزيع نسبة أكبر من الأرباح، أو استخدام السيولة النقدية من الميزانية العمومية، أو الاقتراض. وتقوم كولجيت-بالموليف حاليًا بتوزيع نسبة عالية من دخلها، لذا، وبدون نمو في الأرباح، نشك في إمكانية نمو توزيعات الأرباح بشكل ملحوظ في المستقبل.

الخلاصة

هل تمتلك شركة كولجيت-بالموليف المقومات اللازمة للحفاظ على توزيعات أرباحها؟ من غير الجيد أبدًا رؤية انخفاض ربحية السهم، ولكن على الأقل تبدو نسب توزيع الأرباح معقولة. مع ذلك، ندرك أنه إذا استمر انخفاض الأرباح، فقد تتعرض توزيعات الأرباح للخطر. الخلاصة: لدى كولجيت-بالموليف بعض الخصائص المؤسفة التي نعتقد أنها قد تؤدي إلى نتائج غير مثالية لمستثمري الأرباح.

لذا، إذا كنت لا تزال مهتمًا بشركة كولجيت-بالموليف على الرغم من ضعف جودة توزيعات الأرباح، فيجب أن تكون على دراية جيدة ببعض المخاطر التي تواجه هذا السهم.

من الأخطاء الشائعة في الاستثمار شراء أول سهم مثير للاهتمام تراه. هنا تجد قائمة كاملة بأسهم توزيعات الأرباح ذات العائد المرتفع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.