سيتم تداول أسهم شركة لاماسات ( تداول: 9628 ) بدون توزيعات أرباح خلال ثلاثة أيام. عادةً ما يكون تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح قبل يومين من تاريخ التسجيل، وهو اليوم الذي يجب أن يكون فيه المساهمون مسجلين في سجلات الشركة لتلقي توزيعات الأرباح. من المهم معرفة تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح، حيث يجب تسوية أي عملية تداول على السهم في هذا التاريخ أو قبله. بمعنى آخر، ستحتاج إلى شراء أسهم لاماسات قبل 26 أغسطس لتلقي توزيعات الأرباح، والتي ستُدفع في 6 سبتمبر.

ستدفع الشركة في العام المقبل توزيعات أرباح بقيمة 0.10 ريال سعودي للسهم الواحد، وذلك بعد أن دفعت العام الماضي ما مجموعه 0.20 ريال سعودي للمساهمين. وبناءً على توزيعات العام الماضي، يبلغ عائد سهم لاماسات حوالي 4.8% من سعر السهم الحالي البالغ 4.15 ريال سعودي. تُعدّ توزيعات الأرباح مصدر دخل هامًا للعديد من المساهمين، إلا أن سلامة الوضع المالي للشركة أمر بالغ الأهمية للحفاظ على هذه التوزيعات. لذا، ينبغي على المستثمرين دائمًا التحقق مما إذا كانت لاماسات قد تمكنت من زيادة توزيعات أرباحها، أو ما إذا كان من المحتمل خفضها.

إذا دفعت شركة ما أرباحًا موزعة أكثر مما حققته، فقد يصبح توزيع الأرباح غير مستدام، وهو وضع غير مرغوب فيه. دفعت شركة لاماسات 58% من أرباحها للمستثمرين العام الماضي، وهو مستوى توزيع طبيعي لمعظم الشركات. مع ذلك، تُعد التدفقات النقدية أكثر أهمية من الأرباح لتقييم توزيعات الأرباح، لذا نحتاج إلى معرفة ما إذا كانت الشركة قد حققت تدفقات نقدية كافية لتغطية توزيعاتها. دفعت لاماسات تدفقات نقدية حرة أكثر مما حققته - 120% تحديدًا - العام الماضي، وهو ما نعتبره مرتفعًا بشكل مثير للقلق. من الصعب الاستمرار في دفع تدفقات نقدية أكثر مما تحققه الشركة دون الاقتراض أو استخدام أموالها الخاصة، لذا نتساءل كيف تبرر الشركة هذا المستوى من التوزيعات.

تمتلك شركة لاماسات رصيدًا نقديًا صافيًا كبيرًا في ميزانيتها العمومية، ما يُمكّنها من تمويل توزيعات أرباح كبيرة لفترة من الزمن، إذا رغبت في ذلك. مع ذلك، يُدرك المستثمرون الأذكياء أنه من الأفضل تقييم توزيعات الأرباح نسبةً إلى النقد والأرباح المُحققة من أعمال الشركة. فدفع توزيعات الأرباح من النقد المُتاح في الميزانية العمومية ليس خيارًا مستدامًا على المدى الطويل.

رغم أن أرباح شركة لاماسات المعلنة غطت توزيعات أرباحها، إلا أن السيولة النقدية تُعدّ أكثر أهمية، لذا من غير المُبشّر أن نرى الشركة لم تُولّد سيولة كافية لدفع توزيعات أرباحها. وكما يُقال، السيولة النقدية هي الأساس، وإذا ما استمرت لاماسات في دفع توزيعات أرباح لا تُغطيها التدفقات النقدية بشكل كافٍ، فسوف نعتبر ذلك مؤشراً تحذيرياً.

انقر هنا لمعرفة مقدار الأرباح التي دفعتها شركة لاماسات خلال الـ 12 شهرًا الماضية.

هل شهدت الأرباح وتوزيعات الأرباح نمواً؟

غالباً ما تُعدّ أسهم الشركات التي تُحقق نمواً مستداماً في الأرباح أفضل فرص الاستثمار في توزيعات الأرباح، إذ يسهل رفع قيمة التوزيعات مع ارتفاع الأرباح. أما إذا انخفضت الأرباح واضطرت الشركة إلى خفض توزيعاتها، فقد يخسر المستثمرون قيمة استثماراتهم. ولذلك، يُعدّ ارتفاع ربحية سهم شركة لاماسات بنسبة 5.3% سنوياً على مدى السنوات الخمس الماضية مؤشراً إيجابياً. ورغم نمو الأرباح بمعدل ثابت، إلا أننا نشعر بالقلق إزاء استنزاف مدفوعات توزيعات الأرباح لمعظم التدفقات النقدية للشركة خلال العام الماضي.

أصدرت شركة لاماسات أيضاً ما يزيد عن 5% من قيمتها السوقية في صورة أسهم جديدة خلال العام الماضي، وهو ما نعتقد أنه سيؤثر سلباً على توقعات توزيعات الأرباح على المدى الطويل. إن محاولة زيادة توزيعات الأرباح مع إصدار كميات كبيرة من الأسهم الجديدة تُذكّرنا بقصة سيزيف اليونانية القديمة - الذي ظل يدفع صخرة إلى أعلى التل بلا هوادة.

لسوء الحظ، لم تدفع شركة لاماسات أرباحًا إلا لمدة عام أو نحو ذلك، لذلك لا يوجد تاريخ طويل يمكن الاستناد إليه في استخلاص الرؤى.

الخلاصة النهائية

هل تستحق أسهم لاماسات الشراء من أجل توزيعات الأرباح؟ صحيح أن ربحية السهم قد نمت بشكل طفيف، إلا أن لاماسات وزعت أكثر من نصف أرباحها، ولم يكن التدفق النقدي الحر كافياً لتغطية توزيعات الأرباح. عموماً، لا تبدو لاماسات الخيار الأمثل للمستثمرين الذين يتبنون استراتيجية الشراء والاحتفاظ على المدى الطويل.

مع ذلك، إذا كنت لا تزال مهتمًا بشركة لاماسات وترغب في معرفة المزيد، فسيكون من المفيد جدًا معرفة المخاطر التي تواجهها هذه الأسهم.

عموماً، لا ننصح بشراء أول سهم يوزع أرباحاً تصادفه. إليك قائمة مختارة من الأسهم الواعدة التي تتميز بتوزيعها القوي للأرباح.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.