إن حماس الاستثمار في شركة قادرة على عكس مسارها المالي يجذب بعض المضاربين، لذا حتى الشركات التي لا تحقق إيرادات أو أرباحًا، والتي عانت من خسائر، تستطيع استقطاب مستثمرين. أحيانًا، قد تُربك هذه القصص عقول المستثمرين، فتدفعهم إلى الاستثمار بعواطفهم بدلًا من الاعتماد على أسس الشركة الجيدة. فالشركة الخاسرة لم تُثبت جدارتها بعد في تحقيق الأرباح، وقد ينضب تدفق رأس المال الخارجي في نهاية المطاف.

إذا لم يكن هذا النوع من الشركات يناسبك، وكنت تفضل الشركات التي تُدرّ الإيرادات، بل وتُحقق الأرباح، فقد تكون شركة الوطنية للتأمين ( TADAWUL:8300 ) مهتمًا بها. حتى لو كانت هذه الشركة ذات قيمة سوقية عادلة، سيُجمع المستثمرون على أن تحقيق أرباح ثابتة سيُمكّن الوطنية للتأمين من مواصلة توفير قيمة طويلة الأجل للمساهمين.

ما مدى سرعة نمو أرباح سهم الوطنية للتأمين؟

على مدار السنوات الثلاث الماضية، حققت شركة الوطنية للتأمين نموًا ملحوظًا في ربحية السهم (EPS) من مستوى منخفض نسبيًا، مما أدى إلى معدل نمو مئوي على مدار ثلاث سنوات، وهو معدل لا يعكس بوضوح الأداء المستقبلي المتوقع. ولذلك، سنركز على النمو الذي شهدته الشركة خلال العام الماضي. وقد ارتفعت ربحية السهم لشركة الوطنية للتأمين خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، من 2.11 ريال سعودي إلى 2.58 ريال سعودي. ويمثل هذا نموًا بنسبة 22%، وهو نمو محترم بشكل عام.

يُعد نمو الإيرادات مؤشرًا قويًا على استدامة النمو، وعند اقترانه بهامش ربح مرتفع قبل الفوائد والضرائب (EBIT)، يُمثل هذا النمو وسيلةً ممتازةً للشركة للحفاظ على ميزتها التنافسية في السوق. ليست جميع إيرادات الوطنية للتأمين هذا العام إيرادات تشغيلية ، لذا يُرجى العلم أن أرقام الإيرادات والهامش المستخدمة في هذه المقالة قد لا تُمثل الأداء التشغيلي للشركة بشكل أفضل. ظلت هوامش الربح قبل الفوائد والضرائب لشركة الوطنية للتأمين ثابتة نسبيًا خلال العام الماضي، ومع ذلك، يُسعد الشركة الإعلان عن نمو إيراداتها خلال هذه الفترة بنسبة 30% لتصل إلى 1.9 مليار ريال سعودي. وهذا أمرٌ إيجابيٌّ للغاية.

يوضح الرسم البياني أدناه تطور صافي أرباح الشركة وإيراداتها على مر الزمن. انقر على الرسم البياني للاطلاع على الأرقام الدقيقة.

وبما أن شركة الوطنية للتأمين ليست شركة عملاقة، برأس مال سوقي يبلغ 739 مليون ريال، فيجب عليك بالتأكيد التحقق من أموالها وديونها قبل الشعور بالحماس الشديد بشأن آفاقها.

هل يتوافق المطلعون في شركة الوطنية للتأمين مع كافة المساهمين؟

قبل الاستثمار، يُنصح دائمًا بالتأكد من أن فريق الإدارة يتقاضى رواتب مناسبة. فمستويات الرواتب التي تقارب المتوسط أو تقل عنه قد تكون مؤشرًا على مراعاة مصالح المساهمين جيدًا. يبلغ متوسط إجمالي تعويضات الرؤساء التنفيذيين لشركات مماثلة في الحجم لشركة الوطنية للتأمين، والتي تتراوح قيمتها السوقية بين 375 مليون و1.5 مليار ريال سعودي، حوالي 374 ألف ريال سعودي.

حصل الرئيس التنفيذي لشركة الوطنية للتأمين على تعويض قدره 277 ألف ريال سعودي عن السنة المالية المنتهية في ديسمبر 2024. وهذا المبلغ أقل من متوسط رواتب الشركات المماثلة، ويبدو معقولاً إلى حد كبير. مع أن رواتب الرؤساء التنفيذيين ليست المعيار الأهم للمستثمرين، إلا أن تواضع الراتب يدعم تعزيز التوافق بين الرئيس التنفيذي والمساهمين. وبشكل عام، يمكن القول إن مستويات الرواتب المعقولة دليل على حسن اتخاذ القرارات.

هل يجب عليك إضافة شركة الوطنية للتأمين إلى قائمة مراقبتك؟

كما ذكرنا سابقًا، تُعدّ شركة التأمين الوطنية شركةً متنامية، وهو أمرٌ مُشجع. إضافةً إلى ذلك، يُشير راتب الرئيس التنفيذي المتواضع إلى حرص أعضاء مجلس الإدارة على تقديم أفضل النتائج للمساهمين. وبالنظر إلى جميع الجوانب، تستحق شركة التأمين الوطنية بالتأكيد دراسةً مُعمّقة. وبالطبع، فإن نمو شركة التأمين الوطنية لا يعني بالضرورة أنها مُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية. إذا كنتَ تتساءل عن التقييم، فراجع هذا المُقياس لنسبة السعر إلى الأرباح ، مُقارنةً بقطاعها.

في حين أن اختيار الأسهم دون نمو الأرباح وغياب الشراء الداخلي يمكن أن يؤدي إلى نتائج، بالنسبة للمستثمرين الذين يقدرون هذه المقاييس الرئيسية، فيما يلي قائمة مختارة بعناية من الشركات في جنوب إفريقيا ذات إمكانات نمو واعدة وثقة داخلية.

يرجى ملاحظة أن المعاملات الداخلية التي تمت مناقشتها في هذه المقالة تشير إلى المعاملات التي يجب الإبلاغ عنها في الولاية القضائية ذات الصلة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.