• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت شركة كريسنت إنرجي استثمارًا في قطاع الطاقة بسعر منخفض أم أنها فخ استثماري، فأنت لست وحدك. يهدف هذا التحليل إلى توضيح الصورة.
• على الرغم من تداول السهم عند حوالي 9.76 دولارًا، فقد ارتفع بنسبة 0.6% خلال الأسبوع الماضي و8.9% خلال الشهر الماضي، على الرغم من أنه لا يزال منخفضًا بنسبة 34.4% منذ بداية العام و30.5% خلال العام الماضي.
• يعود جزء كبير من هذا الانتعاش الأخير إلى عودة المستثمرين إلى أسهم مختارة في قطاع الطاقة، وإعادة تقييم الشركات بناءً على حجمها وتدفقاتها النقدية وتنوع أصولها، بدلاً من التركيز فقط على النمو الإجمالي. كما شهدت توجهات القطاع الأوسع نطاقاً تغيراً فيما يتعلق بأسعار السلع الأساسية والانضباط المالي، مما منح شركات مثل "كريسنت" نظرة ثانية من المستثمرين الذين يركزون على القيمة.
• وفقًا لإطار عملنا، حصلت شركة كريسنت إنرجي على تقييم 3/6 ، مما يشير إلى أنها تُعتبر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في نصف المعايير الرئيسية التي نستخدمها تقريبًا. سنشرح لاحقًا معنى هذا التقييم بالتفصيل من خلال استعراض مناهج التقييم المختلفة، قبل أن نختتم بنظرة أكثر عملية لفهم القيمة الحقيقية لشركة كريسنت.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة كريسنت إنرجي

يعتمد نموذج التدفقات النقدية المخصومة على حساب التدفقات النقدية المتوقعة لشركة كريسنت إنرجي في المستقبل، ثم يقوم بخصم هذه التوقعات إلى قيمة واحدة بالدولار الحالي. وهو في جوهره يسأل عن القيمة الحالية لهذا التدفق النقدي المستقبلي.

بلغ التدفق النقدي الحر لشركة كريسنت خلال الاثني عشر شهرًا الماضية قيمة سلبية تبلغ حوالي 144.1 مليون دولار، لكن المحللين والتقديرات الداخلية يتوقعون تحولًا حادًا، مع توقعات بارتفاع التدفق النقدي الحر إلى حوالي 858.5 مليون دولار بحلول عام 2035. وتستند السنوات الأولى من التوقعات إلى تقديرات المحللين، بينما يتم استقراء السنوات اللاحقة بواسطة Simply Wall St باستخدام إطار عمل من مرحلتين لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية والذي يقلل النمو بمرور الوقت.

عند خصم جميع التدفقات النقدية المستقبلية وقسمتها على عدد الأسهم، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 55.71 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي الذي يقارب 9.76 دولارًا أمريكيًا، تشير نتائج نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 82.5%. وهذا يدل على أنه، وفقًا لافتراضات النموذج، فإن سعر السوق أقل بكثير من القيمة التي تشير إليها توقعات التدفقات النقدية طويلة الأجل.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة كريسنت إنرجي مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 82.5%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 904 أسهم أخرى مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر سهم شركة كريسنت إنرجي مقابل أرباحها

بالنسبة للشركات المربحة مثل شركة كريسنت إنرجي، يُعدّ مُضاعف الربحية (نسبة السعر إلى الأرباح) طريقةً مباشرةً لتقييم ما إذا كان سعر السهم مُناسبًا للأرباح التي تُحققها الشركة. ويُسلّم المستثمرون عمومًا بأن الشركات الأسرع نموًا والأقل مخاطرةً تستحق مُضاعف ربحية أعلى، بينما ينبغي تداول الشركات الأبطأ نموًا والأكثر تأثرًا بالدورات الاقتصادية أو الأكثر مخاطرةً بمُضاعف ربحية أقل.

تتداول أسهم شركة كريسنت حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية مرتفعة تبلغ حوالي 105.63 ضعفًا، وهي أعلى بكثير من متوسط قطاع النفط والغاز البالغ حوالي 13.59 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ حوالي 9.90 ضعفًا. ظاهريًا، تشير هذه الفجوة إلى أن السوق يتوقع بالفعل نموًا قويًا جدًا في الأرباح المستقبلية، أو مستوى مخاطرة أقل بكثير من الشركات الأخرى في القطاع.

يُساعد مؤشر "النسبة العادلة" من Simply Wall St على وضع هذه العلاوة في سياقها الصحيح. يُقدّر هذا المؤشر الخاص ما ينبغي أن يكون عليه مضاعف السعر إلى الأرباح المعقول، بالنظر إلى مزيج شركة Crescent المحدد من نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، ومستوى المخاطر. بالنسبة لشركة Crescent، تبلغ النسبة العادلة حوالي 22.00 ضعفًا، وهو أقل بكثير من النسبة الحالية البالغة 105.63 ضعفًا. وهذا يعني أن الأسهم تبدو باهظة الثمن على أساس الأرباح، حتى بعد تعديلها وفقًا لخصائص الشركة.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1447 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سرد طاقة الهلال الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي أداة بسيطة على صفحة مجتمع Simply Wall St، تتيح لكم ربط رؤيتكم لقصة شركة Crescent Energy بتوقعات محددة لإيراداتها وأرباحها وهوامشها المستقبلية، ثم بتقديركم الخاص للقيمة العادلة. الرواية هي قصتكم الاستثمارية مكتوبة بالأرقام. تُدخلون ما تعتقدونه حول أمور مثل نمو الإنتاج، وتحسين الهامش، ومضاعف السعر إلى الأرباح المناسب، وتقوم المنصة بتحويل ذلك إلى توقعات مالية كاملة وقيمة عادلة ضمنية يمكنكم مقارنتها بسعر السهم الحالي لتحديد ما إذا كانت Crescent مناسبة للشراء أو الاحتفاظ أو البيع. الروايات على المنصة ديناميكية، لذا عند ورود معلومات جديدة، مثل القيمة العادلة المُحدثة للمحللين البالغة 14.18 دولارًا، أو توقعات نمو الإيرادات المُعدلة بنسبة 9.74%، أو توقعات الهامش بنسبة 14.50%، أو تقرير أرباح جديد، يمكن تحديث رؤيتكم ورؤى الآخرين بسرعة. بالنسبة لشركة Crescent، قد يبني أحد المستثمرين رواية متفائلة حول توسع أقوى في الهامش وقيمة عادلة أقرب إلى الهدف المرتفع البالغ 17.00 دولارًا. قد يستخدم آخرون افتراضات أكثر تحفظاً تدفع القيمة العادلة نحو الهدف المنخفض البالغ 12.00 دولارًا، ويمكن وضع كلا المنظورين جنبًا إلى جنب للمقارنة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة كريسنت إنرجي؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.