لقد ضاعفت شركة SLB أموال المستثمرين تقريبًا على مدى السنوات الخمس الماضية، ومع ذلك تشير الفحوصات الحالية إلى أن السهم لا يزال يتم تداوله بخصم عن تقدير قيمته الجوهرية وعن مضاعفات السوق التي تنطبق عادةً على هذا النوع من الأعمال.

• يشير العائد الذي يبلغ حوالي 91.2% على مدى خمس سنوات إلى خلق قيمة حقيقية ترفع مستوى ما يمكن اعتباره سعر دخول جذاب اليوم.
• يمكن للعقود الجديدة التي تركز على التكنولوجيا، مثل مشروع وادي الابتكار التابع لشركة النفط الكويتية في الأحمدي، أن تدعم توقعات التدفق النقدي على المدى الطويل، في حين أن الاضطرابات التشغيلية في الشرق الأوسط وعمليات البيع من قبل المطلعين قد تحدّ من المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل شركة SLB على المدى القريب.
• يبدو أن سهم SLB رخيص بشكل عام وفقًا لفحوصات التقييم التي أجرتها Simply Wall St، حيث تشير 6 من أصل 6 عوامل إلى أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بأساسياته.

المسألة الآن هي ما إذا كان سعر السهم الحالي البالغ حوالي 47.76 دولارًا أمريكيًا لا يزال يوفر عائدًا محتملاً كافيًا مقارنة بتقدير القيمة الجوهرية وأداء سعر السهم الأخير لشركة SLB.

هل تبدو أسهم شركة SLB مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية من حيث التدفق النقدي؟

يعتمد نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) هنا على تحليل شركة SLB بناءً على التدفقات النقدية المتوقعة للمساهمين. ووفقًا لهذا النهج، يبلغ التدفق النقدي الحر لشركة SLB خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 3.8 مليار دولار أمريكي، مع افتراض النموذج أن التدفقات النقدية تنمو بمرور الوقت بدلًا من أن تتقلص، بما يتوافق مع نموذج أعمال خدمات الطاقة الناضجة والمولدة للتدفقات النقدية.

بإدخال هذه التوقعات في نموذج التدفق النقدي الحر ذي المرحلتين إلى حقوق الملكية، نحصل على قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 93.57 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقابل سعر السهم الحالي البالغ حوالي 47.76 دولارًا أمريكيًا. تشير هذه الفجوة إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 49.0% تقريبًا وفقًا لهذا التحليل للتدفق النقدي. قد تُفسر الاضطرابات الأخيرة التي شهدتها عمليات شركة SLB في الشرق الأوسط، والتي ساهمت في انخفاض الأرباح الفصلية المُعلن عنها، سبب انخفاض سعر السوق الحالي عن القيمة التي يُشير إليها تحليل التدفقات النقدية المخصومة.

بناءً على هذه الافتراضات المتعلقة بالتدفقات النقدية المخصومة، يبدو أن سهم SLB مقوم بأقل من قيمته الحقيقية المقدرة.

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم SLB مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 49.0%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 45 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

هل تُعتبر أسهم شركة SLB صفقة رابحة من حيث الأرباح؟

يُعدّ مؤشر السعر إلى الأرباح (P/E) عادةً طريقةً مناسبةً لتقييم شركة SLB، لأنّ الأرباح تُشكّل محركاً رئيسياً للشركات الخدمية الكبيرة والراسخة. يتم تداول أسهم SLB بنسبة سعر إلى أرباح تبلغ حوالي 21.4 ضعفاً، وهي نسبة أقل من متوسط قطاع خدمات الطاقة البالغ حوالي 26.6 ضعفاً، وأقل أيضاً من متوسط مجموعة الشركات النظيرة الأوسع نطاقاً البالغ حوالي 34.5 ضعفاً.

يُشير النموذج إلى أن نسبة السعر إلى الأرباح العادلة تبلغ حوالي 24.5 ضعفًا، مع الأخذ في الاعتبار هوامش ربح شركة SLB وحجم أعمالها ومعدل نموها ومستوى المخاطر. وبالمقارنة مع النسبة الحالية البالغة 21.4 ضعفًا، يُشير ذلك إلى أن سعر السهم يُتداول بخصم كبير مقارنةً بسعره المُحتمل لو تم تسعيره بما يتماشى مع هذه العوامل الأساسية.

بناءً على هذا المعيار الخاص بنسبة السعر إلى الأرباح، يبدو أن سهم SLB مقوم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بكل من القطاع والمضاعف العادل للنموذج.

رواية شركة SLB: ما الذي يبرر سعر اليوم؟

تُقدّم تقارير Simply Wall St Narratives الخاصة بشركة SLB تحليلاً معمقاً لمسألة تقييم الشركة، حيث تُفصّل الافتراضات المحددة المتعلقة بالنمو وهوامش الربح والأرباح التي يجب أن تتحقق لكي تكون قيمة السهم أعلى أو أقل بشكل ملحوظ من سعره الحالي. هذه التقارير متاحة على صفحة مجتمع الشركة. ويُقدّم كل تقرير القيمة العادلة للشركة كفرضية حول أعمالها، قابلة للمراجعة بمرور الوقت، بدلاً من كونها تقديراً آنياً.

إحدى أبرز روايات مجتمع SLB: 33% أقل من قيمتها الحقيقية

"تساهم عمليات الاستحواذ التحويلية والنمو الرقمي والتقنيات المتقدمة في تمكين الشركة من تحقيق ريادة مستدامة في السوق، وأرباح عالمية قوية، وهوامش ربح أعلى هيكلياً..."

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة SLB؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

الخلاصة

بالنسبة لشركة SLB، يشير كل من تقدير القيمة الجوهرية باستخدام التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ومضاعف الأرباح إلى نفس الاتجاه، مما يوحي بأن أسهم الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنةً بتدفقاتها النقدية وأسهم الشركات المنافسة في القطاع. كما أن فحوصات التقييم الأوسع نطاقًا تدعم هذا التوجه، مما يقلل من احتمالية أن تكون مؤشرات التدفقات النقدية المخصومة أو مضاعف الربحية قيمًا شاذة.

ومن هنا، يكمن السؤال الرئيسي فيما إذا كان بإمكان شركة SLB الحفاظ على توليد النقد ومستوى الأرباح الذي تشير إليه تلك النماذج دون مزيد من الاضطرابات، وما إذا كان السوق على استعداد لإعادة تقييم السهم إذا ظل تنفيذ المشاريع الحالية والمخاطر الإقليمية تحت السيطرة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.