• هل تتساءل إن كانت هيرتز جلوبال هولدينجز صفقة رابحة أم فخًا للتراجع؟ لست وحدك، ونحن نتعمق في هذا الأمر لنرى كم من القيمة قد تكون مخفية في الأرقام.
• وارتفع السهم بنسبة 32.4% حتى الآن هذا العام وحقق مكاسب مثيرة للإعجاب بلغت 69.8% خلال العام الماضي، على الرغم من أنه انخفض بنسبة 4.4% في الأسبوع الماضي و21.0% خلال الشهر الماضي.
• وقد نشأ هذا الزخم بشكل كبير من الاهتمام المتجدد بسوق السيارات المستعملة وتغير عادات السفر لدى المستهلكين، وكلاهما وضع هيرتز في دائرة الضوء. وقد لعبت أنباء نقص المركبات على مستوى الصناعة وتغير ديناميكيات تأجير السيارات دورًا رئيسيًا في تقلبات الأسعار الأخيرة.
• حصلت الشركة على تقييم قوي ٥ من ٦ ، مما يُشير إلى تفضيل كبير للمستثمرين المهتمين بالقيمة. سنشرح كيفية حساب هذا الرقم، والأهم من ذلك، سنتناول الجوانب التي قد يغفلها. قد تكون هناك طريقة أفضل لرؤية الصورة الكاملة، والتي سنتناولها قبل الختام.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة هيرتز العالمية القابضة

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الحقيقية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية المتوقعة، ثم خصم هذه الأرقام إلى قيمتها الحالية. يهدف هذا النهج إلى الإجابة على السؤال التالي: ما هي قيمة شركة هيرتز العالمية القابضة إذا أخذنا في الاعتبار كل النقد الذي يُمكن أن تُدرّه واقعيًا على المساهمين بمرور الوقت؟

بالنسبة لشركة هيرتز العالمية القابضة، يبدأ تحليل التدفقات النقدية المخصومة بالتدفق النقدي الحر للشركة خلال آخر اثني عشر شهرًا، والذي بلغ سالب 1.24 مليار دولار أمريكي، مما يعكس التحديات الأخيرة. وبالنظر إلى المستقبل، تشير تقديرات المحللين إلى تحول إيجابي، حيث من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى 595 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2026. ثم يتنبأ النموذج بنمو أكبر، ويتوقع أن يرتفع التدفق النقدي الحر إلى حوالي 3 مليارات دولار أمريكي بحلول عام 2035، مُقاسًا بالدولار الأمريكي.

يُخصم هذا التوقع طويل الأجل بناءً على مخاطر وقيمة المال الزمنية، مما يُنتج عنه قيمة جوهرية مُقدرة للسهم الواحد قدرها 63.73 دولارًا أمريكيًا. وبما أن نموذج التدفقات النقدية المخصومة يُشير إلى أن هيرتز تُتداول بخصم 92.2% مقارنةً بتلك القيمة، فإن هذا يُشير إلى أن الأسهم مُقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية بكثير وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة هيرتز جلوبال هولدينجز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 92.2%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 843 سهمًا آخر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر شركة هيرتز العالمية القابضة مقابل المبيعات

بالنسبة لشركات مثل هيرتز جلوبال هولدينغز، التي شهدت تقلبات في الربحية وتراجعًا في الأرباح خلال الفترات الأخيرة، غالبًا ما تُعدّ نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) أداة تقييم أكثر موثوقية من مقاييس مثل نسبة السعر إلى الأرباح. تُركّز نسبة السعر إلى المبيعات على إجمالي إيرادات الشركة، مما يجعلها مفيدة لتقييم القيمة عندما تكون الأرباح متقلبة أو سلبية مؤقتًا، لأنها تُعطي فكرة عن المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من المبيعات.

تؤثر توقعات النمو والمخاطر بشكل مباشر على مضاعف السعر إلى المبيعات "العادي" أو "العادل". يمكن للشركات سريعة النمو والمنخفضة المخاطر تبرير نسب أعلى، بينما تميل الشركات ذات النمو الأبطأ أو الأقل استقرارًا إلى التداول عند مستويات أدنى. يُعد هذا السياق بالغ الأهمية عند مقارنة مضاعف السعر إلى المبيعات الحالي لشركة هيرتز بالمؤشرات المرجعية الرئيسية.

في الوقت الحالي، تُتداول أسهم هيرتز بنسبة ربحية إلى مبيعات تبلغ 0.18x، وهي أقل بكثير من متوسط قطاع النقل البالغ 1.20x ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 2.72x. وبينما تشير هذه الأرقام إلى أن أسهم هيرتز تُتداول بخصم كبير، إلا أن هناك طريقة أكثر دقة لتقييم القيمة: "النسبة العادلة" الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت. تُحسب النسبة العادلة عند 0.41x لشركة هيرتز، وتأخذ في الاعتبار آفاق النمو، وديناميكيات القطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر، مما يُعطي توقعات مُصممة خصيصًا لنسبة الربحية المُفترضة لهذه الشركة تحديدًا، بدلاً من مجرد مقارنة عامة.

هذا النهج أكثر تعمقًا من استخدام معايير الشركات المماثلة أو معايير القطاع، لأنه يأخذ في الاعتبار التأثيرات الشاملة التي تُسهم في تحقيق قيمة مستدامة. في حين أن نسبة السعر إلى المبيعات لشركة هيرتز، البالغة 0.18x، لا تزال أقل من نسبتها العادلة البالغة 0.41x، إلا أن الفجوة ليست كبيرة، مما يشير إلى أن السهم مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بهذا المقياس، ولكن ليس بدرجة كبيرة.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب الربحية تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1410 شركات يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بشركة Hertz Global Holdings

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. السرد القصصي هو شرح بسيط مبني على قصة لما تعتقده عن شركة مثل هيرتز العالمية القابضة، بناءً على افتراضاتك حول نموها المستقبلي وهوامش ربحها وقيمتها. هذا النهج يُحوّل الأرقام إلى قصة منطقية يُمكنك تتبعها وإعادة النظر فيها.

مع Narratives، يمكنك ربط توقعات الشركة وتحولات القطاع بتوقعاتك المالية الخاصة، مما يُنشئ جسرًا مباشرًا بين قصة هيرتز المتطورة ومسار أعمالها وتقدير القيمة العادلة المُصمم خصيصًا لك. هذا النهج يجعل قرارات الاستثمار أكثر شخصية وذات مغزى، مما يُساعدك على تحديد ما إذا كان السعر الحالي مرتفعًا أو منخفضًا أو مناسبًا بسهولة بناءً على معتقداتك.

تُعدّ "السرديات" سهلة الاستخدام، وهي متاحة مباشرةً ضمن صفحة مجتمع "سيمبلي وول ستريت"، حيث يتشارك ملايين المستثمرين آراءهم ويقارنونها حول شركات مثل هيرتز. ولأن "السرديات" تُحدّث تلقائيًا عند ورود حقائق أو أخبار أو أرباح جديدة، فإن وجهة نظرك تُواكب الواقع دائمًا، دون الحاجة إلى تحليلات قديمة أو تطورات مُهملة.

على سبيل المثال، يرى بعض المستثمرين في شركة هيرتز جلوبال هولدينجز مستقبلاً متقلباً بسبب سيارات الأجرة الآلية وتقلص الهوامش، ويحددون قيمة عادلة منخفضة تصل إلى 3.00 دولار للسهم، في حين يعتقد آخرون أن التحول الرقمي وتحديث الأسطول سوف يؤتي ثماره، مما يدعم قيمة تصل إلى 6.00 دولار للسهم.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول هيرتز العالمية القابضة؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.