• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز لا تزال تُقدم قيمة عادلة عند مستوياتها الحالية، فأنت لست وحدك. تُركز هذه المقالة على ما قد يعنيه السعر الحالي للمستثمرين.
• مع وصول سعر السهم إلى 220.97 دولارًا أمريكيًا وعوائد بنسبة 5.2% على مدى 7 أيام، و6.5% على مدى 30 يومًا، و84.2% على مدى عام واحد، قدمت AMD للمستثمرين الكثير للتفكير فيه، بما في ذلك انخفاض طفيف بنسبة 1.1% منذ بداية العام.
• سلطت التغطية الإعلامية الأخيرة الضوء على شركة AMD باعتبارها اسمًا بارزًا في مجال أشباه الموصلات. ويراقب المستثمرون عن كثب خطط تطوير منتجاتها، وموقعها التنافسي في مجال رقائق الرسومات ومراكز البيانات، وكيفية استجابة الشركة لاتجاهات الطلب السائدة في القطاع. وتساعد هذه الخلفية في تفسير نشاط سعر السهم، واختلاف الآراء حول المخاطر والفرص المتاحة.
• يُقيّم موقع Simply Wall St حاليًا شركة AMD بتقييم 3 من 6 ، استنادًا إلى معايير تقييمها التي تُشير إلى أنها مُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية. سنستعرض هذه المعايير بالتفصيل، مع الإشارة في نهاية المقال إلى طريقة أكثر شمولًا لتقييم القيمة.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة أدفانسد مايكرو ديفايسز

ينظر نموذج التدفق النقدي المخصوم، أو DCF، إلى النقد الذي من المتوقع أن تولده الشركة في المستقبل، ثم يقوم بخصم تلك التدفقات النقدية المتوقعة إلى اليوم لتقدير ما قد تكون عليه قيمة العمل في الوقت الحالي.

بالنسبة لشركة Advanced Micro Devices، يستخدم موقع Simply Wall St نموذجًا ثنائي المراحل لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، مبنيًا على توقعات التدفق النقدي. بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 5.57 مليار دولار. وتشير تقديرات المحللين والاستقراءات اللاحقة إلى تدفق نقدي حر متوقع بقيمة 36.94 مليار دولار بحلول عام 2030، مع توقعات مرحلية بين عامي 2026 و2035 تتراوح بين 7.23 مليار دولار و64.73 مليار دولار تقريبًا قبل احتساب الخصم.

بعد خصم هذه التدفقات النقدية المستقبلية إلى قيمتها الحالية، توصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ 326.84 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 220.97 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن الأسهم تُتداول بخصم 32.4% عن تقدير التدفقات النقدية المخصومة، استنادًا إلى هذا المنظور المحدد للتدفقات النقدية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة Advanced Micro Devices مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 32.4%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 884 سهماً آخر مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: مقارنة سعر وأرباح شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) أداةً مفيدةً لتقييم القيمة، لأنه يربط سعر السهم بالأرباح التي تحققها الشركة حاليًا. عادةً ما يقبل المستثمرون مُضاعف ربحية أعلى عندما يتوقعون نموًا أقوى أو يرون مخاطر أقل، بينما قد يعكس مُضاعف ربحية أقل توقعات نمو أكثر تواضعًا أو مستوى أعلى من عدم اليقين.

تُتداول أسهم شركة Advanced Micro Devices حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 114.90 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع أشباه الموصلات البالغ 41.43 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 58.92 ضعفًا. ظاهريًا، تشير هذه الفجوة إلى أن المستثمرين يدفعون سعرًا أعلى مقارنةً بالقطاع ككل وبالشركات المنافسة الأقرب إليهم.

تتجاوز منصة Simply Wall St ذلك بتقديمها "النسبة العادلة"، وهي مؤشر خاص بها يُقدّر نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة لشركة ما، بناءً على معدل نمو أرباحها، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، والمخاطر الرئيسية التي تواجهها. ولأنها تأخذ هذه العوامل الخاصة بالشركة بعين الاعتبار، فإن النسبة العادلة تُعدّ أكثر فائدة من مجرد مقارنة بسيطة مع الشركات المنافسة أو القطاع ككل. بالنسبة لشركة Advanced Micro Devices، تبلغ النسبة العادلة 64.55 ضعفًا، وهي أقل من نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 114.90 ضعفًا، مما يشير إلى أن أسهم الشركة مُبالغ في تقييمها وفقًا لهذا المؤشر.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1442 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص بشركة أدفانسد مايكرو ديفايسز

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "التحليلات السردية"، وهي عبارة عن توقعات بسيطة تعتمد على سرد قصصي، متوفرة على صفحة مجتمع Simply Wall St، تتيح لكم تحديد وجهة نظركم الخاصة حول إيرادات الشركة وأرباحها وهوامش ربحها المستقبلية، وربط هذه التوقعات بالقيمة العادلة، ثم مقارنتها بالسعر الحالي لتحديد ما إذا كانت أسهم AMD جذابة أم باهظة الثمن، مع تحديثات تلقائية عند ورود أرباح أو أخبار جديدة. بالنسبة لأسهم AMD، قد ترون تحليلًا سرديًا يفترض قيمة عادلة تبلغ حوالي 136 دولارًا أمريكيًا بناءً على افتراضات أكثر تحفظًا بشأن الإيرادات وهوامش الربح، وآخر يقترب من 362 دولارًا أمريكيًا بناءً على توقعات أقوى بكثير في مجال الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، مما يمنحكم رؤية واضحة ومقارنات دقيقة لكيفية نظر المستثمرين المختلفين إلى السهم نفسه وتوصلهم إلى استنتاجات متباينة.

أما بالنسبة للأجهزة الدقيقة المتقدمة، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لاثنين من أبرز روايات الأجهزة الدقيقة المتقدمة:

كلاهما مبني على افتراضات محددة للإيرادات والهامش والتقييم، ويمكن تعديلهما إذا رغبت في إدخال بياناتك الخاصة. معًا، يحددان نطاقًا معقولًا من النتائج حول سعر السهم الحالي.

القيمة العادلة المقدرة: 283.57 دولار أمريكي

الفجوة عن هذه القيمة العادلة: تقل قيمة الأسهم بنحو 22.1% عن هذا المستوى بناءً على سعر الإغلاق الأخير البالغ 220.97 دولارًا أمريكيًا.

افتراض نمو الإيرادات: 34.73% سنوياً

• ينظر إلى صفقات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات متعددة السنوات، بما في ذلك المسرعات وأنظمة الرفوف، على أنها طريق طويل لتوسيع الإيرادات والأرباح، حتى مع الاعتراف بمخاطر التنفيذ والمخاطر التنظيمية.
• ويستند ذلك إلى توقعات المحللين بأن تصل الإيرادات إلى 46.2 مليار دولار أمريكي والأرباح إلى 9.0 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2028 تقريبًا، مع ارتفاع هوامش الربح مع تحسن المزيج المدفوع بالذكاء الاصطناعي.
• يصل إلى قيمة عادلة تزيد قليلاً عن 280 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد باستخدام معدل خصم 10.44٪، وافتراض هامش ربح يزيد عن 20٪، ونسبة سعر/ربح مستقبلية في أواخر الثلاثينيات.

القيمة العادلة المقدرة: 207.91 دولار أمريكي

الفجوة عن هذه القيمة العادلة: تبلغ قيمة الأسهم حوالي 6.3% أعلى من هذا المستوى بناءً على سعر الإغلاق الأخير البالغ 220.97 دولارًا أمريكيًا

افتراض نمو الإيرادات: 31.53% سنوياً

• يؤكد على ضوابط التصدير، والتزامات الامتثال الأكثر صرامة، والاعتماد على التصنيع الخارجي كعوامل محتملة تعيق نمو الإيرادات والأرباح بمرور الوقت.
• يفترض هذا وجود ذكاء اصطناعي قوي وطلب على نطاق واسع، ولكن بمستويات لا تترك مجالاً كبيراً للخطأ إذا اكتسبت الرقائق الداخلية أو الدوائر المتكاملة المخصصة أو وحدات معالجة الرسومات المنافسة حصة سوقية.
• يتم بناء القيمة العادلة إلى ما يزيد قليلاً عن 200 دولار أمريكي للسهم الواحد باستخدام معدل خصم 10.57٪، وهوامش ربح تزيد قليلاً عن 20٪، ونسبة سعر/ربح مستقبلية أكثر تحفظًا تبلغ حوالي 30.7 مرة.

عند وضعهما جنبًا إلى جنب، يرتكز السرد المتفائل على قوة الأرباح المدفوعة بالذكاء الاصطناعي ومضاعف الربحية المرتفع، بينما يعتمد السرد المتشائم على افتراضات أكثر صرامة لمضاعف الربحية ووجهات نظر أكثر حذرًا بشأن مقدار إنفاق الذكاء الاصطناعي الذي ستستحوذ عليه AMD في نهاية المطاف.

تتمثل مهمتك كمستثمر في تحديد أي قصة تبدو أقرب إلى رؤيتك لمستقبل شركة AMD، أو تعديل المدخلات بحيث تتوافق الأرقام مع توقعاتك الخاصة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة Advanced Micro Devices؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.