إذا كنت تتساءل عما ستفعله تاليًا مع سهم فيليب موريس إنترناشونال، فأنت لست وحدك. فبحسب التحركات الأخيرة، لفت سهم فيليب موريس إنترناشونال انتباه المستثمرين القدامى والمتداولين الباحثين عن أداء قوي على المدى الطويل. خلال العام الماضي فقط، ارتفع سعر السهم بنسبة 35.3%، مستفيدًا من موجة تفاؤل القطاع وتطورات السوق الأوسع. حتى أن مكاسبه على مدى خمس سنوات بلغت 173.6%، مما يشير إلى أن نظرة السوق للمخاطر والمكافآت لسهم فيليب موريس إنترناشونال قد تتغير.

شهد الأسبوع الماضي ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 1.6%، حتى مع انخفاض طفيف بنسبة -2.4% في الشهر الماضي. ومنذ بداية العام، حقق المستثمرون عائدًا قويًا بنسبة 30.2%. وتأتي هذه التحركات في ظل استيعاب المستثمرين للتغيرات في لوائح التبغ العالمية وتحولات في التوجهات نحو السلع الاستهلاكية الأساسية عالميًا. ويشير كل هذا إلى إمكانات نمو الشركة وتطور في تصوراتها للمخاطر.

إذا كنت تبحث عن مؤشرات على أن السهم قد يكون أقل من قيمته الحقيقية، فإن مؤشر مديري المشتريات (PMI) يُحقق بالفعل 3 من 6 درجات باستخدام اختبارات التقييم القياسية. هذا يعني أن الشركة تُصدر بعض الإشارات المهمة، ولكن ليس لديها إشارة واضحة بعد. فماذا تعني هذه الأرقام لك كمستثمر؟ سنتعمق بعد ذلك في أساليب التقييم المحددة وراء هذا الرقم، ثم نستكشف طريقة أكثر فعالية للتفكير في القيمة التي يمكنها تجاوز ضجيج السوق.

النهج 1: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة فيليب موريس الدولية

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. يُساعد هذا النهج في تحديد قيمة الشركة بناءً على الأرباح المتوقعة مستقبلًا.

بالنسبة لشركة فيليب موريس إنترناشونال، بلغ أحدث تدفق نقدي حر (FCF) مُعلنًا 8.92 مليار دولار أمريكي. ويقدر المحللون أنه بحلول عام 2029، قد يصل التدفق النقدي الحر السنوي إلى 16.31 مليار دولار أمريكي. وتستند التدفقات النقدية المستقبلية للسنوات الخمس المقبلة فقط إلى إجماع المحللين، مع استقراء التوقعات طويلة الأجل من الاتجاهات الحالية وافتراضات النمو. نموذج التدفق النقدي الحر المُستخدم هو نهج التدفق النقدي الحر ذي المرحلتين إلى حقوق الملكية، والذي يأخذ في الاعتبار تغير معدلات النمو على مدى فترات زمنية مختلفة.

بناءً على توقعات التدفقات النقدية هذه، تُقدَّر القيمة العادلة لأسهم شركة فيليب موريس إنترناشونال بـ 201.97 دولارًا أمريكيًا. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي، يُشير هذا إلى أن السهم يُتداول بخصم 21.9% من قيمته الحقيقية. وقد يُشير هذا إلى أن السهم مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية في السوق حاليًا.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة فيليب موريس إنترناشونال مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 21.9%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر شركة فيليب موريس إنترناشونال مقابل الأرباح

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) أداة تقييم مجرَّبة، وفعّالاً بشكل خاص للشركات المُربحة مثل شركة فيليب موريس إنترناشونال. ولأنه يربط سعر سهم الشركة بأرباحها للسهم الواحد، فإنه يُسلِّط الضوء بسرعة على المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح. ويكتسب هذا أهمية خاصة عندما تكون هذه الأرباح مستقرة وقابلة للتنبؤ.

تعكس نسب مكرر الربحية "العادلة" النموذجية أكثر من مجرد أرباح الشركة. فتوقعات النمو والمخاطر المُتصوَّرة تلعب أيضًا دورًا هامًا. فغالبًا ما تؤدي آفاق النمو الأعلى أو مستويات المخاطر المنخفضة إلى ارتفاع مضاعفات الأرباح، بينما قد تحقق الصناعات الناضجة أو الشركات ذات التوقعات غير المؤكدة نسبًا أقل. بالنسبة لشركة فيليب موريس إنترناشونال، يبلغ مكرر الربحية الحالي 29.9 ضعفًا. وهذا أعلى بكثير من متوسط قطاع التبغ البالغ 13.8 ضعفًا، ومتوسط الشركات المُقارِنة البالغ 19.1 ضعفًا. وهذا يُشير إلى أن السوق يُقدِّر مؤشر مديري المشتريات بناءً على نمو مستقبلي قوي أو مخاطر مُتصوَّرة أقل.

لمراعاة جميع العوامل، من معدلات النمو إلى هوامش الربح وعوامل المخاطرة، تُنشئ شركة سيمبلي وول ستريت "نسبة عادلة"، تُعدّ معيارًا أكثر شمولية من متوسطات الشركات المماثلة أو متوسطات القطاع. بالنسبة لشركة فيليب موريس إنترناشونال، تبلغ النسبة العادلة 30.5x، مما يعكس مدى تطابق خصائص الشركة مع هذه العوامل الأوسع. ونظرًا لأن نسبة السعر إلى الربحية الحالية لشركة فيليب موريس إنترناشونال، والبالغة 29.9x، قريبة جدًا من النسبة العادلة، فإن هذا يشير إلى أن سعر السهم السوقي يتماشى تقريبًا مع ما تشير إليه أساسياته.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرديتك العالمية الخاصة بشركة فيليب موريس

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على "السرديات". السرد هو قصتك الشخصية عن شركة ما؛ فهو يربط رؤيتك لمستقبل شركة فيليب موريس الدولية (بما في ذلك الإيرادات المتوقعة، والهوامش، والمخاطر) بتوقعات مالية وقيمة عادلة محسوبة. بخلاف النسب أو النماذج الثابتة، تُضفي "السرديات" على الاستثمار ديناميكية أكبر، إذ تتيح لك شرح ليس فقط الأرقام التي تتوقعها، بل أيضًا أسباب اعتقادك بأنها ستتحقق. على صفحة مجتمع "سيمبلي وول ستريت"، يستخدم ملايين المستثمرين "السرديات" لمشاركة آرائهم وصقلها، مما يجعل هذه الأداة سهلة الوصول وفعالة في اتخاذ القرارات.

تساعدك "السرديات" على تحديد وقت الشراء أو البيع من خلال مقارنة قيمتك العادلة بالسعر الحالي، لتتمكن فورًا من معرفة ما إذا كان السوق يتوافق مع توقعاتك. علاوة على ذلك، تُحدّث "السرديات" تلقائيًا عند ورود معلومات جديدة، سواءً كانت أخبارًا جديدة عن الشركة أو أرباحًا أو تطورات في القطاع، مما يضمن دقة تحليلك. على سبيل المثال، يرى بعض المستثمرين نموًا قويًا في الأسواق الناشئة والمنتجات الخالية من الدخان، متوقعين قيمة عادلة تصل إلى 220 دولارًا أمريكيًا، بينما يركز آخرون على التحديات التنظيمية والتباطؤ الاقتصادي، مستخدمين تقديرًا أكثر حذرًا يبلغ 153 دولارًا أمريكيًا. مهما كانت وجهة نظرك، تجمع "السرديات" بين قصتك وأرقامك، لتتمكن دائمًا من الاستثمار بما يتماشى مع قناعاتك.

بالنسبة لشركة فيليب موريس العالمية، سنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لروايتين رائدتين لشركة فيليب موريس العالمية:

• 🐂 قضية ثور شركة فيليب موريس الدولية

  القيمة العادلة: 220.00 دولارًا

  السعر الحالي أقل من هذا الهدف بنسبة 28.3%

  النمو السنوي المتوقع للإيرادات: 10.9%

  • ومن المتوقع أن يؤدي التوسع العدواني لمنتجات ZYN والخالية من الدخان، وخاصة في الأسواق الناشئة، إلى دفع الإيرادات المستدامة ونمو حصة السوق إلى ما هو أبعد من التوقعات.
  • ومن المتوقع أن يؤدي التنوع في مجال العافية والرعاية الصحية والمنصات الرقمية إلى خلق مصادر جديدة للإيرادات ذات هامش ربح مرتفع وتعزيز ريادة الصناعة.
  • إن الميزانية العمومية القوية والموقع الصناعي يسمحان بالاستحواذ على قيمة إضافية وتوسيع الهامش، مما يؤدي إلى إنشاء سنوات من النمو المربح.
• 🐻 قضية الدب في شركة فيليب موريس الدولية

  القيمة العادلة: 153.00 دولارًا

  السعر الحالي أعلى من هذا الهدف بنسبة 3.1%

  النمو السنوي المتوقع للإيرادات: 6.4%

  • تشكل التحديات التنظيمية المتزايدة والمشاعر السلبية تجاه الصحة العامة مخاطر على نمو المنتجات التقليدية والجيل القادم، مما يضغط على الإيرادات المستقبلية وهوامش التشغيل.
  • ومن المتوقع أن تؤثر عمليات سحب الاستثمارات المدفوعة بالحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية والاستثمارات الكبيرة في تطوير منتجات جديدة على التكاليف والهوامش، مما قد يحد من الربحية حتى لو زاد الطلب على المنتجات الخالية من الدخان.
  • إن الانخفاض المستمر في أحجام السجائر الأساسية والاعتماد على الابتكار الذي يتطلب رأس مال كثيف يخلق حالة من عدم اليقين الكبير حول ما إذا كانت القطاعات الجديدة قادرة على تعويض الخسائر في الأعمال التقليدية بشكل كامل.

هل تعتقد أن قصة فيليب موريس إنترناشونال لا تزال غامضة؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.