حافظت شركة دومينوز بيتزا (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DPZ ) على توجيهاتها للعام المالي 2025 بعد الإبلاغ عن أرباح ومبيعات الربع الثالث التي تجاوزت التوقعات، وهو الأداء المنسوب إلى الحملات الترويجية الناجحة وتوسيع الهوامش.

TD Cowen تُبقي على توصيتها بالشراء، وتُعدّل توقعاتها للسعر

أبقى محللو TD Cowen ، بقيادة أندرو م. تشارلز ، على توصيتهم بشراء سهم الشركة. ومع ذلك، عدّلوا توقعاتهم السعرية قليلاً من 510 دولارات إلى 500 دولار.

ويشيرون إلى أن هذه المراجعة تعكس وجهة نظر متوازنة، حيث تعترف بالتزام الشركة بتحقيق أكثر من 3% من مبيعات المتاجر نفسها في عام 2026 مع الأخذ في الاعتبار أيضًا التخفيف العام لاتجاهات الربع الرابع التي تعتقد الإدارة أنها منتشرة على نطاق واسع في جميع أنحاء القطاع.

اقرأ أيضًا: عروض كبيرة وعجينة محشوة تُبقي عملاء دومينوز يعودون إليك

على الرغم من النتائج القوية للربع الثالث، خفّضت شركة TD Cowen توقعاتها لنمو قطاع خدمات الإنترنت في الولايات المتحدة (SSS) لعام 2025 من 3.5% إلى 3%. في الربع الثالث، نما قطاع خدمات الإنترنت في الولايات المتحدة بنسبة 5.2%، مدفوعًا بشكل رئيسي بزيادة حركة المرور.

وقد تأكد ذلك من خلال ارتفاع بنسبة 8.3% في خدمة طلبات الطعام الجاهزة، وزيادة بنسبة 2.5% في خدمة التوصيل. وأكدت إدارة دومينوز توقعاتها البالغة 3% لخدمة طلبات الطعام الجاهزة في الولايات المتحدة لعام 2025، مشيرةً إلى تباطؤ على مستوى الفئة في الربع الحالي.

وسلطت الشركة الضوء أيضًا على التأثير الإيجابي لإعادة إطلاق العلامة التجارية، وتقديم أصناف جديدة من الخبز، وعودة "أفضل صفقة على الإطلاق" بقيمة 9.99 دولارًا، والتي ذكرت الإدارة أنها تزيد من ربحية أصحاب الامتياز وتمت إعادتها بناءً على طلب أصحاب الامتياز بعد فترة انقطاع قصيرة.

يتوقع النموذج المالي لشركة تي دي كاون حاليًا تحقيق إيرادات قدرها 4,921.9 مليون دولار أمريكي لعام 2025، بانخفاض طفيف عن تقديراتها السابقة البالغة 4,938.3 مليون دولار أمريكي. أما بالنسبة لعام 2026، فتتوقع الشركة تحقيق إيرادات قدرها 5,174.4 مليون دولار أمريكي، بانخفاض عن تقديراتها السابقة البالغة 5,193.3 مليون دولار أمريكي.

تُترجم توقعات الإيرادات هذه إلى مضاعف EV/S قدره 3.9x لعام 2025، و3.7x لعام 2026. كما يتوقع المحللون الآن ربحية للسهم الواحد في الربع الرابع من عام 2025 قدرها 5.23 دولار أمريكي، بانخفاض عن تقديراتهم السابقة البالغة 5.42 دولار أمريكي.

ومع ذلك، فقد رفعوا توقعاتهم لربحية السهم لعام 2025 إلى 17.45 دولار من 17.35 دولار وتقديراتهم لربحية السهم لعام 2026 إلى 19.49 دولار من 19.39 دولار.

BTIG تحافظ على نظرتها الصعودية، وترى مكاسب في حصة السوق

وفي مذكرة بحثية منفصلة، أكد محللو BTIG ، بقيادة بيتر صالح ، على توصيتهم بالشراء وتوقعاتهم لسعر 530 دولارًا، متوقعين أن تستمر دومينوز في الاستحواذ على حصة سوقية وتحقيق مبيعات إيجابية في المتاجر المماثلة حتى في ظل ضعف المستهلكين على نطاق أوسع.

وأشار المحللون إلى أن مبيعات دومينوز المحلية من نفس المتجر نمت بنسبة 5.2% في الربع، متجاوزة تقديرات BTIG البالغة 3.5% وإجماع الشارع البالغ 4.2%.

ارتفعت مبيعات التوصيل بنسبة 2.5% خلال الربع، وهو ما يعكس ما يقرب من 1.3% في زيادات أسعار القائمة وبعض الفوائد من التغيير في مزيج المنتجات المرتبط بعروض القشرة المحشوة الجديدة.

ويعني هذا أن أحجام الطلبات ارتفعت بنحو 1%، وهو إنجاز ملحوظ حتى مع الإطلاق الكامل للشراكات مع Uber Eats (NYSE: UBER ) و DoorDash (NASDAQ: DASH ).

تتوقع شركة BTIG أن تكون مبيعات المتاجر المحلية القابلة للمقارنة في الربع الرابع أقل قليلاً من الربع الثالث، وهو ما قد يؤدي إلى إخفاق متواضع في تحقيق الأهداف.

وعزت الشركة التراجع الأخير في إنفاق المطاعم إلى عدة عوامل، بما في ذلك ارتفاع تكاليف المستهلك بسبب زيادات الأسعار المرتبطة بالتعريفات الجمركية خلال موسم العودة إلى المدارس والتأثير المحتمل لاستخدام عقار GLP-1.

وتقدر الشركة أن هذا الأخير قد يؤدي إلى خفض مبيعات الصناعة بنحو 50 إلى 100 نقطة أساس هذا العام، وخاصة بين المستهلكين من ذوي الدخل المنخفض.

وتتوقع شركة BTIG الآن زيادة مبيعات المتاجر نفسها في السنة المالية 2025 بنسبة 2.8%، وهو انخفاض طفيف عن 2.9% السابقة، مع الحفاظ على توقعاتها للنمو بنسبة 3.1% لعام 2026.

على صعيد الأرباح، رفعت شركة BTIG تقديراتها لربحية السهم للسنة المالية 2025 بشكل طفيف من 17.38 دولارًا أمريكيًا إلى 17.47 دولارًا أمريكيًا، وتوقعاتها لربحية السهم للسنة المالية 2026 من 18.93 دولارًا أمريكيًا إلى 19.25 دولارًا أمريكيًا. ويستند توقع BTIG لسعر السهم البالغ 530 دولارًا أمريكيًا إلى مضاعف سعر إلى ربحية قدره 27.5x، مُطبّق على تقديرها لربحية السهم لعام 2026 والبالغة 19.25 دولارًا أمريكيًا.

وتشير الشركة إلى أن هذا يمثل علاوة بنحو 3 أضعاف على متوسط دومينوز التاريخي على مدى ثلاث سنوات، وهو ما تعتقد أنه مبرر من خلال نمو المبيعات والأرباح المتوقعة للشركة.

حركة السعر: تم تداول أسهم DPZ بانخفاض بنسبة 2.32% إلى 414.37 دولارًا في آخر فحص يوم الأربعاء.

اقرأ التالي:

• تسعى شركة لون ستار فندز إلى تحويل هيلينبراند إلى شركة خاصة بعرض نقدي كبير

صورة فوتوغرافية بواسطة لايتون كولينز عبر Shutterstock