تُخفي المستويات القياسية التي حققها مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مخاطرَ تركز الاستثمار المتزايدة، حيث تقود حفنةٌ من أسهم شركات التكنولوجيا معظمَ الارتفاع الأخير. ونتيجةً لذلك، يُراهن العديد من المستثمرين الذين يعتقدون أن محافظهم الاستثمارية متنوعةٌ فعلياً على شركات التكنولوجيا العملاقة.

قال ستيف نيامتز، رئيس شركة Yorkville America Equities ، التي تدير صناديق Truth Social Funds التابعة لمجموعة Trump Media & Technology Group (NASDAQ: DJT )، لموقع Benzinga في بيان عبر البريد الإلكتروني، إنه على الرغم من وصول المؤشر القياسي إلى مستويات قياسية، فإن أكثر من 300 سهم من أسهمه أقل بكثير من أعلى مستوياتها على الإطلاق، مما يشير إلى وجود فرص غير مستغلة.

وقارن هذا الوضع بطائرة تبدو وكأنها تحلق بسلاسة على ارتفاع 35000 قدم، بينما ثلاثة من أصل أربعة مقاييس لدرجة حرارة المحرك ترتفع درجة حرارتها بشكل مفرط.

"قراءة الارتفاع دقيقة، لكن الوضع ليس مريحاً كما قد يبدو من داخل الطائرة. هذا هو حال مؤشر ستاندرد آند بورز 500 حالياً، والصورة الأساسية تستحق مزيداً من الدراسة"، هذا ما قاله مدير الأصول الذي يتمتع بخبرة تزيد عن ثلاثة عقود.

حدد نيامتز أيضاً ثلاثة مجالات رئيسية للنمو الأمريكي في عام 2026: الإنفاق الدفاعي، والطاقة المحلية بقيادة الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والعقارات في حزام الشمس. إلا أن هذه القطاعات، التي وصفها بأنها "قوى هيكلية وليست مجرد صفقات تجارية"، لا تشكل سوى 6-8% من مؤشر ستاندرد آند بورز 500، بينما يهيمن قطاع تكنولوجيا المعلومات بنسبة تقارب 32%.

وقال: "إذا كنت تريد أن تستحوذ على قصة النمو الأمريكي، فعليك أن تنظر إلى ما هو أبعد من العنوان الرئيسي".

قطاع الدفاع يُنظر إليه على أنه رهان غير موفق

يدعو اقتراح ميزانية الرئيس دونالد ترامب للسنة المالية 2027 إلى تحول جذري في الأولويات الفيدرالية، حيث يزيد الإنفاق الدفاعي بنحو 44% ليصل إلى حوالي 1.5 تريليون دولار ، بينما يخفض البرامج التقديرية غير الدفاعية بنسبة 10%. ويقول البيت الأبيض إن الخطة تهدف إلى تعزيز الهيمنة العسكرية الأمريكية ودعم البنية التحتية للأمن القومي.

وصف نيامتز قطاع الدفاع بأنه فرصة استثمارية "مُسعّرة بشكل خاطئ"، حيث لا تزال الأسواق تنظر إليه كبند في الميزانية مدفوع سياسياً بدلاً من كونه تحولاً "هيكلياً". وقال: "ما يحدث الآن مختلف نوعياً، وليس فقط من حيث الدرجة".

وجادل بأن القطاع يمر بعملية إعادة بناء طويلة الأجل للمنصات والقدرات بعد سنوات من نقص الاستثمار، وأن تقدمه التكنولوجي سينتقل بشكل متزايد إلى صناعات أوسع مثل التصنيع والخدمات اللوجستية والطاقة.

وقال إن الشركات المستفيدة من العقود الحكومية طويلة الأجل توفر أيضاً إمكانات نمو مدفوعة بالتكنولوجيا، مما يجعل هذا الاتجاه أقل اعتماداً على نتائج الانتخابات وأكثر انعكاساً لتحول أوسع.

الذكاء الاصطناعي ونمو الطاقة يسيران جنباً إلى جنب.

وقال الخبير المخضرم في وول ستريت إن التوسع السريع في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والطاقة المحلية مرتبطان ارتباطاً وثيقاً، حيث من المتوقع أن يؤدي التوسع في مجال الذكاء الاصطناعي بقيمة 650 مليار دولار إلى مضاعفة الطلب على الكهرباء في مراكز البيانات الأمريكية تقريباً بحلول عام 2028.

يُتيح هذا الارتفاع في استهلاك الطاقة فرص نمو طويلة الأجل لمنتجي الطاقة الأمريكيين ومزودي البنية التحتية للشبكة. وقال نيامتز: "يُعزز كل منهما الآخر".

نمو منطقة الحزام الشمسي يغذي رهانات العقارات

يبدي مدير الأصول المشرف على صناديق "تروث سوشيال" منذ يناير تفاؤلاً بشأن سوق العقارات في منطقة "حزام الشمس"، حيث "تستمر تدفقات السكان ومعدلات تأسيس الشركات وبيانات الإشغال في المنطقة بالنمو". ويشير مصطلح "حزام الشمس" إلى منطقة واسعة تمتد عبر الولايات الجنوبية والجنوبية الغربية، مثل تكساس ولويزيانا وكارولاينا الشمالية وكارولاينا الجنوبية، وغيرها.

تُظهر بيانات الهجرة الصادرة عن مصلحة الضرائب الأمريكية للفترة 2022-2023، والتي نُشرت في أبريل، أن ولاية تكساس اكتسبت أكبر عدد من دافعي ضرائب الدخل من الهجرة بين الولايات بواقع 56,473، تليها فلوريدا بواقع 55,349، ثم ولاية كارولينا الشمالية بواقع 39,118، ثم ولاية كارولينا الجنوبية بواقع 29,214، وأخيراً ولاية تينيسي بواقع 24,104.

لا تقتصر أدوات الاستثمار المتاحة للاستفادة من هذا القطاع على صناديق الاستثمار العقاري فحسب، بل تشمل أيضاً شركات بناء المنازل في المنطقة وشركات تشغيل العقارات.

صورة من موقع Shutterstock