ستبدأ شركة تايسون فودز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: TSN ) تداول أسهمها بدون توزيعات أرباح خلال اليومين القادمين. ويُصادف تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح يوم عمل واحد قبل تاريخ تسجيل المساهمين، وهو التاريخ الذي تُحدد فيه الشركة المساهمين المستحقين لتوزيعات الأرباح. يُعدّ تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح تاريخًا هامًا يجب الانتباه إليه، إذ قد يؤدي أي شراء للسهم في هذا التاريخ أو بعده إلى تسوية متأخرة لا تظهر في تاريخ التسجيل. وبناءً على ذلك، لن يحصل مستثمرو تايسون فودز الذين يشترون السهم في الأول من يونيو أو بعده على توزيعات الأرباح، والتي ستُدفع في الخامس عشر من يونيو.

ستدفع الشركة في الدفعة القادمة من الأرباح 0.51 دولار أمريكي للسهم الواحد. في العام الماضي، وزّعت الشركة إجمالاً 2.04 دولار أمريكي على المساهمين. تُظهر مدفوعات الأرباح الإجمالية للعام الماضي أن شركة تايسون فودز لديها عائد توزيعات أرباح بنسبة 3.3% على سعر السهم الحالي البالغ 62.00 دولار أمريكي. نحن نُرحب بتوزيع الشركات للأرباح، ولكن من المهم أيضاً التأكد من أن هذه الأرباح لن تُؤثر سلباً على استدامة الشركة. لذا، علينا التحقق من تغطية مدفوعات الأرباح، وما إذا كانت الأرباح في نمو.

تُدفع الأرباح عادةً من أرباح الشركة. إذا دفعت الشركة أرباحًا موزعة أكثر مما حققته من أرباح، فقد لا يكون توزيع الأرباح مستدامًا. وزّعت شركة تايسون فودز نسبة مرتفعة بشكل غير مستدام بلغت 159% من أرباحها كأرباح للمساهمين العام الماضي. وبدون ظروف استثنائية، نعتبر أن توزيع الأرباح مُعرّض لخطر التخفيض. ومع ذلك، يُعد التدفق النقدي عادةً أهم من الربح لتقييم استدامة توزيع الأرباح، لذا يجب علينا دائمًا التحقق مما إذا كانت الشركة قد حققت تدفقًا نقديًا كافيًا لتغطية توزيعاتها. استهلكت الأرباح الموزعة 57% من التدفق النقدي الحر للشركة العام الماضي، وهي نسبة ضمن المعدل الطبيعي لمعظم الشركات التي تُوزّع أرباحًا.

من الجيد أن نرى أنه على الرغم من أن أرباح شركة تايسون فودز لم تغطِ توزيعات الأرباح، إلا أنها على الأقل في متناولها من الناحية النقدية. وإذا استمر المسؤولون التنفيذيون في دفع توزيعات أرباح تتجاوز الأرباح المعلنة للشركة، فسوف نعتبر ذلك مؤشراً تحذيرياً. فقليلٌ من الشركات قادرة على دفع توزيعات أرباح تتجاوز أرباحها المعلنة بشكل مستدام.

انقر هنا للاطلاع على نسبة توزيع الأرباح للشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح وتوزيعات الأرباح نمواً؟

تُشكل الشركات ذات الأرباح المتراجعة مخاطر أكبر على المساهمين الذين يوزعون أرباحًا. فإذا انخفضت الأرباح بشكل كبير، قد تُضطر الشركة إلى خفض توزيعات الأرباح. ولذلك، سيدرك القراء سبب قلقنا إزاء انخفاض ربحية سهم شركة تايسون فودز بنسبة 26% سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية. فعندما تنخفض ربحية السهم، ينخفض أيضًا الحد الأقصى لتوزيعات الأرباح التي يمكن دفعها.

يُقيّم العديد من المستثمرين أداء توزيعات أرباح الشركة من خلال دراسة مدى تغير هذه التوزيعات بمرور الوقت. خلال السنوات العشر الماضية، رفعت شركة تايسون فودز توزيعاتها بنسبة 13% سنويًا في المتوسط. والطريقة الوحيدة لزيادة توزيعات الأرباح في ظل انخفاض الأرباح هي إما توزيع نسبة أكبر من الأرباح، أو استخدام السيولة النقدية من الميزانية العمومية، أو الاقتراض. وتقوم تايسون فودز حاليًا بتوزيع نسبة عالية من دخلها، لذا، في غياب نمو الأرباح، نشك في إمكانية نمو هذه التوزيعات بشكل ملحوظ في المستقبل.

باختصار

هل تمتلك شركة تايسون فودز المقومات اللازمة للحفاظ على توزيعات أرباحها؟ لقد انخفضت ربحية السهم في الآونة الأخيرة. والأسوأ من ذلك، أن تايسون فودز تدفع غالبية أرباحها وأكثر من نصف تدفقاتها النقدية الحرة. صحيح أن التدفقات النقدية الإيجابية تُعدّ مؤشراً جيداً، إلا أنها ليست مزيجاً مثالياً. لا نعتقد أن تايسون فودز شركة سيئة، ولكن هذه الخصائص لا تُفضي عادةً إلى أداء متميز في توزيعات الأرباح.

مع ذلك، إذا كنت لا تزال مهتمًا بشركة تايسون للأغذية وترغب في معرفة المزيد، فسيكون من المفيد جدًا معرفة المخاطر التي تواجهها هذه الأسهم.

عموماً، لا ننصح بشراء أول سهم يوزع أرباحاً تصادفه. إليك قائمة مختارة من الأسهم الواعدة التي تتميز بتوزيعها القوي للأرباح.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.