أصبحت شركة DoorDash (DASH) محط الأنظار بعد إعلانها عن شراكة مع Dollar Tree توفر خدمة التوصيل عند الطلب لأكثر من 9000 متجر في 48 ولاية وتوسع وجودها في قطاع التجزئة الذي يركز على القيمة.

يأتي إعلان شراكة "دولار تري" في وقتٍ يُظهر فيه سهم "دور داش" أداءً متبايناً، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال 30 يوماً 7.03%، ومكاسبه خلال 90 يوماً 12.16%. مع ذلك، انخفض السهم منذ بداية العام بنسبة 21.96%، وانخفض إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 27.37%، بينما يُبرز إجمالي عائد المساهمين خلال 3 سنوات، والبالغ 129.43%، كيف تغيّرت النظرة العامة للشركة على المدى الطويل.

إذا لفت انتباهك هذا النوع من التوسع في قطاع التجزئة، فقد يكون من المفيد استعراض مجموعة أوسع من عوامل التمكين اللوجستي والتجاري من خلال أداة الفرز الخاصة بنا لأفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها.

مع انتعاش أسهم DoorDash على المدى القصير، ولكنها لا تزال منخفضة بشكل حاد على مدار العام الماضي، وتتداول دون بعض تقديرات التقييم، فهل يمثل التراجع الأخير فرصة، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 30.3% أقل من قيمتها الحقيقية

يُقدّر التقييم الأكثر شيوعًا لشركة DoorDash القيمة العادلة بحوالي 245.99 دولارًا للسهم الواحد، مقارنة بسعر الإغلاق الأخير عند 171.52 دولارًا. ويستند هذا التقييم إلى افتراضات طموحة بشأن النمو والهوامش.

يُسهم التوسع السريع في قطاعات جديدة (البقالة، والتجزئة، والمتاجر الصغيرة، والصيدليات) والأسواق الدولية في تحقيق معدلات نمو أسرع وتحسين اقتصاديات الوحدة. ومن شأن ذلك أن يُسهم في تنويع وتسريع الإيرادات الإجمالية مع دعم زيادة هامش الربح الصافي.

اقرأ القصة كاملة. اقرأ القصة كاملة.

تعتمد القيمة العادلة هنا بشكل كبير على ارتفاع الإيرادات، وهامش ربح أعلى بشكل ملحوظ، ومضاعف أرباح ممتاز يتجاوز معايير القطاع. هل تتساءل عن افتراضات النمو والربحية المحددة التي يجب أن تتوافر حتى يكون هذا السعر منطقيًا؟

النتيجة: القيمة العادلة 245.99 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، لا تزال قصة DoorDash تنطوي على مخاطر تنفيذ حقيقية، خاصة فيما يتعلق بتزايد ضغوط العمل واللوائح التنظيمية التي قد تؤدي إلى تقليص هوامش الربح وإبطاء التوسع الأوسع في قطاع التجزئة.

وجهة نظر أخرى حول تقييم DoorDash

يعتمد التفسير الأكثر شيوعًا للقيمة العادلة لشركة DoorDash على الأرباح المستقبلية ونسبة السعر إلى الأرباح البالغة 43.4 ضعفًا في عام 2029. يتداول السهم حاليًا بنسبة سعر إلى أرباح أعلى بكثير تبلغ 80.7 ضعفًا، مقارنةً بـ 37.9 ضعفًا للشركات المنافسة و23 ضعفًا لقطاع الضيافة الأمريكي الأوسع، بينما تبلغ النسبة العادلة 50.8 ضعفًا. تشير هذه الفجوة إلى تفاؤل كبير في سعر السهم. ما مدى ارتياحك إذا بدأ السوق بالعودة تدريجيًا نحو هذه النسبة العادلة؟

الخطوات التالية

في ظل هذا المزيج من التفاؤل والحذر المحيط بشركة DoorDash، هل ترغب في اتباع التيار السائد أم اختبار الأمر بنفسك؟ راجع الافتراضات، ووازن بين وجهتي النظر، ثم كوّن موقفك الخاص بالاستعانة بثلاث مكافآت رئيسية وعلامة تحذيرية هامة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق DoorDash؟

إذا كانت قصة DoorDash قد جعلتك تفكر فيما قد يكون موجودًا أيضًا، فاستغل هذه اللحظة لتوسيع قائمة مراقبتك قبل أن تنتقل الموجة التالية من الفرص.

• استهدف الشركات ذات التدفقات النقدية القوية والأسعار الجذابة من خلال مسح السوق بحثًا عن 44 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية .
• أعط الأولوية للمرونة ونم بشكل أفضل ليلاً من خلال التركيز على 67 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة لتحقيق التوازن بين العوائد المحتملة والتقلبات المنخفضة.
• تفوق على الآخرين من خلال تتبع أداة الفرز التي تحتوي على 19 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة ذات أساسيات قوية واهتمام أقل من المستثمرين.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.