نوريل روبيني ، الخبير الاقتصادي الذي تنبأ بالأزمة المالية لعام 2008 وقضى العقد التالي يحذر كل من يصغي إليه من الركود التضخمي والانهيار، يرى الآن أن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة سيقترب من 4% بحلول نهاية العقد.

إن المحرك ليس التحفيز المالي أو إلغاء القيود التنظيمية.

قال روبيني لوكالة بلومبيرغ يوم الثلاثاء إنها ثورة تكنولوجية تشمل الذكاء الاصطناعي والروبوتات والحوسبة الكمومية والبحوث الطبية الحيوية واستكشاف الفضاء.

ويقدر أن مكاسب الإنتاجية هذه يمكن أن ترفع النمو المحتمل للولايات المتحدة بمقدار 200 نقطة أساس، مقابل 50 نقطة أساس فقط من التباطؤ الناتج عن التعريفات الجمركية وسياسة الهجرة.

وقال: "التكنولوجيا تتفوق على الرسوم الجمركية".

أسواق التنبؤ ليست متأكدة تماماً

يشير مؤشر "الركود الأمريكي بحلول نهاية عام 2026" الذي وضعته شركة بولي ماركت حاليًا إلى احتمال بنسبة 24% لحدوث ركود على حجم تداول يبلغ 222,000 دولار - وهو مبلغ كبير من المال يشير إلى أن حلم روبيني بنسبة 4% سيصطدم بجدار قبل أن يبدأ.

بحسب كالشي، فإن نمو الناتج المحلي الإجمالي في سوق عام 2026 يعطي احتمالاً بنسبة 6% تقريباً لنمو السنة الكاملة الذي يتجاوز 4%.

بالعودة إلى بولي ماركت، فإن عقد نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول من عام 2026 يتراوح بين 2-2.5% عند 34%، و38% عند أكثر من 3.5%، مما يعطي توقعات روبيني المتفائلة بصيص أمل.

يقول روبيني: كان ماركس على حق.

لكن تفاؤل روبيني يأتي مصحوباً بتحذير هيكلي مظلم.

استشهد روبيني بكارل ماركس لشرح ما سيحدث بعد ذلك.

ويجادل بأن الذكاء الاصطناعي والأتمتة يقللان من حصة العمالة من الدخل، مما يؤدي إلى فقدان العمال القدرة الشرائية لشراء ما ينتجه الاقتصاد.

ينهار الطلب الكلي من الداخل.

يتوقع روبيني أن يتوسع نطاق الدخل الأساسي الشامل بشكل كبير على مدى العقود القادمة مع استنفاد الحكومات لجميع الخيارات الأخرى لإدارة البطالة الهيكلية الدائمة.

أعد توزيع الثروة من الفائزين إلى الخاسرين، أو واجه العواقب.

وقال روبيني: "البديل هو الثورة".

لماذا يجب على المتداولين الاهتمام؟

أدت المخاوف من الإفراط في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي إلى خسارة 1.3 تريليون دولار من شركات التكنولوجيا الكبرى في عام 2026. وتُعد أرباح شركة إنفيديا (ناسداك: NVDA ) في 25 فبراير بمثابة لحظة حاسمة لسوق الأسهم بأكمله.

إذا كان الرجل المعروف سابقًا باسم دكتور دوم محقًا، فقد يُنسى كل ذلك سريعًا. فازدهار الإنتاجية بنسبة 2% يبرر تمامًا جميع النفقات الرأسمالية، ويجعل الانخفاض الحالي في الأسعار يبدو فرصةً للشراء.

صورة: Shutterstock