أعلنت شركة دوبونت دي نيمور (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DD ) عن نتائجها المالية للربع الثاني يوم الثلاثاء. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح الخاصة بالشركة للربع الثاني أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/700578346

ملخص

أعلنت شركة دوبونت دي نيمور عن نتائج مالية للربع الثاني تجاوزت توقعاتها مع نمو المبيعات العضوية بنسبة 4٪، وتوسع هامش الربح بمقدار 80 نقطة أساس، ونمو ربحية السهم المعدلة برقمين.

تقوم الشركة برفع توقعاتها للعام 2026 بالكامل فيما يتعلق بنمو المبيعات العضوية، والأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وربحية السهم المعدلة، وتتوقع أن يتجاوز معدل تحويل التدفق النقدي الحر الهدف المحدد بنسبة 90%.

من المقرر إعادة شراء أسهم بقيمة 250 مليون دولار في الربع الثالث، وأكملت الشركة عملية تقسيم عكسي للأسهم، مما أدى إلى مواءمة تصنيفها مع "الصناعي" بموجب نظام التصنيف العالمي للصناعات (GICS).

وتشمل المبادرات الاستراتيجية التركيز على النمو العضوي، والابتكار في القطاعات الرئيسية مثل الرعاية الصحية والمياه، والاستفادة من الذكاء الاصطناعي لتحقيق تحسينات تشغيلية وتجارية.

بلغت صافي المبيعات في الربع الثاني 1.8 مليار دولار، بزيادة قدرها 4٪ على أساس سنوي، مع مساهمات كبيرة من أسواق الرعاية الصحية والفضاء والصناعة والمياه وأشباه الموصلات.

بلغت الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للربع الثاني 448 مليون دولار، مسجلة زيادة بنسبة 8٪ عن العام السابق، بهامش ربح قدره 24.6٪.

تواصل الشركة استكشاف فرص الاندماج والاستحواذ، لا سيما في قطاعي المياه والرعاية الصحية، مع الحفاظ على استراتيجية منضبطة لتخصيص رأس المال.

تعمل عمليات شركة DuPont de Nemours على تحسين الإنتاجية والكفاءة من خلال مبادرات استراتيجية مثل قاعدة 80/20، بهدف تحقيق عائد أفضل واستخدام أمثل للأصول.

النص الكامل

المشغل

نُشر هذا البيان على موقع شركة دوبونت دي نيمور الإلكتروني ضمن قسم علاقات المستثمرين، وعبر رابط البث المباشر. يُرجى قراءة إخلاء المسؤولية المتعلق بالبيانات التطلعية الواردة في الشرائح. خلال هذه المكالمة، سنُدلي ببيانات تطلعية بشأن توقعاتنا وتنبؤاتنا حول المستقبل. ونظرًا لأن هذه البيانات تستند إلى افتراضات وعوامل حالية تنطوي على مخاطر وشكوك، فقد يختلف أداؤنا ونتائجنا الفعلية اختلافًا جوهريًا عن بياناتنا التطلعية.

يتضمن نموذج 10-K الخاص بنا، بصيغته المحدثة في تقاريرنا الحالية والدورية، مناقشةً تفصيليةً للمخاطر الرئيسية وعوامل عدم اليقين التي قد تُسبب هذه الاختلافات. ما لم يُنص على خلاف ذلك، فإن جميع المقاييس المالية التاريخية المعروضة اليوم مُستندة إلى العمليات المستمرة، باستثناء البنود الهامة. سنشير أيضًا إلى مقاييس أخرى غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). يتضمن بياننا الصحفي ومواد العرض التقديمي بيانًا توفيقيًا مع المقياس المالي الأكثر قابلية للمقارنة مباشرةً وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، وقد نُشر هذا البيان على موقع علاقات المستثمرين لشركة دوبونت دي نيمور.

للتذكير، بناءً على العرض التقديمي، تم تعديل معلومات حصتنا وسعر السهم بأثر رجعي لعملية تقسيم الأسهم العكسي التي اكتملت في يونيو 2026. سأترك الآن المجال للوري، التي ستبدأ من الشريحة الثالثة.

لوري كوتش، الرئيسة التنفيذية

صباح الخير، وشكراً لكم جميعاً على انضمامكم إلينا. لقد أعلنا في وقت سابق من اليوم عن نتائجنا المالية للربع الثاني، والتي تجاوزت مجدداً توقعاتنا المعلنة سابقاً. بفضل تركيزنا المستمر على التميز والإنتاجية، حققنا نمواً عضوياً في المبيعات بنسبة 4%، وتوسعاً في هامش الربح بمقدار 80 نقطة أساس، ونمواً معدلاً في ربحية السهم بنسبة تتجاوز 10%، وتحويلاً قوياً للتدفق النقدي الحر خلال هذا الربع. ونتيجةً لأداء الربع الثاني، نرفع مجدداً توقعاتنا المالية للعام 2026 بالكامل فيما يتعلق بنمو المبيعات العضوي، والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وربحية السهم المعدلة، ونتوقع أن يتجاوز تحويل التدفق النقدي الحر هدفنا البالغ 90%.

ستقدم أنطونيلا مزيدًا من التفاصيل قريبًا. بالإضافة إلى ذلك، أعلنا أننا نتوقع في الربع الثالث إطلاق برنامج لإعادة شراء أسهم بقيمة 250 مليون دولار، مما يؤكد تركيزنا المستمر على تطبيق نموذج منضبط لتخصيص رأس المال. كما أكملنا عملية تقسيم الأسهم العكسي التي سبق الإعلان عنها، والتي تهدف إلى مواءمة مؤشرات أدائنا الرئيسية مع مؤشرات أداء الشركات الصناعية المنافسة. علاوة على ذلك، اعتبارًا من يوليو، تم تغيير تصنيفنا وفقًا لنظام GICS إلى "صناعي"، وهو إنجاز هام يعكس التحول الكبير الذي شهدته شركة دوبونت دي نيمور خلال السنوات القليلة الماضية.

يعكس هذا التصنيف الجديد بشكل أفضل محفظتنا الصناعية وفرص خلق القيمة طويلة الأجل التي نتطلع إليها. وبالانتقال إلى الشريحة الرابعة، نواصل إحراز تقدم ملحوظ في تحقيق أولوياتنا الاستراتيجية من خلال نظام أعمال أكثر قوة وانضباطًا، مع تركيز واضح على النمو العضوي والمساءلة والتنفيذ والتحسين المستمر في جميع أنحاء الشركة. والهدف واضح: تعزيز ثقافة التشغيل اللازمة لتحقيق أداء مستدام، مع بناء قدرات قابلة للتكرار تدفع النمو وتوسيع هوامش الربح وزيادة قيمة المساهمين بمرور الوقت.

الأهم هو أن هذه ليست مبادرات منفصلة، فالابتكار والتميز التجاري والتميز التشغيلي وقاعدة 80/20 مترابطة بشكل متزايد من خلال نظام تشغيل واحد يساعدنا على تحديد أولويات الفرص ذات القيمة الأعلى، والتنفيذ بدقة أكبر، وتوسيع نطاق ما ينجح في جميع أنحاء المؤسسة. ويظل التميز في الابتكار محورياً في عرض القيمة الذي نقدمه لكل من العملاء والمساهمين. ويستمر خط إنتاجنا في تحقيق نجاحات جديدة في مجالات النمو السريع والتطبيقات الناشئة من خلال منتجات متميزة وتطوير التطبيقات.

نستخدم نظام الأعمال هذا لتركيز جهودنا الابتكارية، وتحسين إدارة الفرص المتميزة، ودعم التوسع المستمر لمبادرة مختبرات الذكاء الاصطناعي الجاهزة، مما يؤدي إلى دورات تطوير أسرع ومنصة تطوير أكثر قوة. ويتجلى ذلك في جودة وأهمية المنتجات الجديدة التي نُطلقها. في مجال المياه، أطلقنا حلاً متكاملاً وشاملاً لاستخلاص الليثيوم مباشرةً، يشمل أغشية وراتنجات التبادل الأيوني المصممة لتحسين استخلاص الليثيوم ونقائه.

في قطاع الرعاية الصحية، نواصل توسيع محفظة منتجات Liveo لخدمة سوق الأدوية الحيوية سريع النمو بشكل أفضل، وفي القطاعات الصناعية المتنوعة، نقدم حلولاً جديدة للمركبات الكهربائية وأنظمة تخزين طاقة البطاريات. أما على الصعيد التجاري، فنحن نولي اهتماماً أكبر للدقة والتوسع في النمو. وقد شهدنا تحسناً مستمراً في اتجاه الطلبات الإجمالي، ونعمل على توسيع نطاق مبيعاتنا بسرعة باستخدام الذكاء الاصطناعي لتعزيز تأثيرنا. هنا، ننتقل من تطبيق العمليات إلى الانضباط التشغيلي، وزخم توليد الطلب المبكر مشجع للغاية.

لقد فزنا بحوالي 150 فرصة، ما يمثل نسبة فوز تقارب 30%. وهذا يتجاوز بكثير نسبتنا التاريخية، فضلاً عن كونه أعلى من معايير القطاع. بشكل عام، نعمل على بناء محرك تجاري أكثر شمولية - استهداف واضح، وجودة بيانات أعلى، وتوليد طلب أسرع، وتنفيذ أكثر انضباطًا بدءًا من خلق الفرص وحتى تحويلها إلى مبيعات - مما يؤدي إلى خطة مبيعات قوية. ولا تزال النفقات التشغيلية محركًا رئيسيًا لخلق القيمة.

في شركة دوبونت دي نيمور، نعمل على بناء ثقافة تشغيلية أكثر انضباطًا، تُترجم إلى تحسينات ملموسة في الإنتاجية والجودة وتسليم المنتجات للعملاء والتكاليف. خلال الربع الأخير، حققنا تحسنًا يزيد عن 100 نقطة أساس في مؤشر أوتيس وصافي الإنتاجية، مع استمرار انخفاض تكلفة الجودة الرديئة. ونتوقع مستقبلًا فرصًا إضافية من خلال الذكاء الاصطناعي والأتمتة، حيث تُشير التجارب الأولية في مجالات الموثوقية والصيانة والجودة إلى إمكانات تحسين كبيرة.

في نهاية المطاف، لا تُعدّ النفقات التشغيلية مجرد مبادرة لخفض التكاليف، بل هي عامل تمكين للنمو يُحسّن تجربة العملاء، ويعزز هوامش الربح، ويرفع من مستوى قدرتنا التنافسية على المدى الطويل. وأخيرًا، يُسهم تطبيق مبدأ 80/20 في زيادة التركيز وتبسيط العمليات المعقدة في جميع أنحاء المؤسسة. فنحن نعمل على تطوير فهم أوضح لمصادر القيمة، وتوجيه الموارد نحو تلك الفرص، وتبسيط الأنشطة التي تستهلك الموارد دون تحقيق عوائد مماثلة.

كما ذكرتُ سابقاً، بدأنا بتجربة هذا النهج في أربعة من قطاعات أعمالنا الصناعية المتنوعة. وقد أسفر هذا العمل عن تحديد فرص قيّمة لخلق قيمة مضافة، وقد بدأنا بالفعل بتنفيذها. وتتجلى هذه الفرص بوضوح، حيث رصد الفريق فرصة لإعادة توجيه موارد التكنولوجيا والخدمات والتسويق التجارية نحو المناطق الجغرافية وقطاعات السوق ذات إمكانات النمو الأكبر، مع تبسيط النهج المتبع في الأسواق الأصغر حجماً من خلال تعزيز شراكات التوزيع.

بالإضافة إلى ذلك، حدد الفريق مبادرات لزيادة الإنتاجية بهدف تبسيط عمليات التصنيع، وتحسين تسلسل الإنتاج، والتركيز على عائلات المنتجات ذات القيمة الأعلى لتحسين العائدات، واستغلال الأصول، وزيادة الطاقة الإنتاجية ضمن البنية التحتية الحالية. ويتمحور العمل برمته حول الانضباط والتكرار. نحن نعمل على تطوير الابتكار في الأسواق التي تتميز بخبرة تطبيقية عالية، وتعزيز التنفيذ التجاري من خلال البيانات والذكاء الاصطناعي وأساليب البيع الموجهة، وتحسين الأداء التشغيلي عبر كايزن، والإنتاجية، والجودة، وأوتيس، وتطبيق مبدأ 80/20 لتبسيط الموارد وتركيزها حيث تُحقق أعلى قيمة. والآن، سأترك المجال لأنطونيلا لتناول الجوانب المالية والتوقعات بمزيد من التفصيل.

أنطونيلا فرانزن، المدير المالي

شكرًا لوري، وصباح الخير جميعًا. لقد حقق الأداء المتميز والنمو المدفوع بالسوق في الربع الثاني نتائج فاقت توقعاتنا المالية. ساهم النمو العضوي والتركيز المستمر على الإنتاجية في تحقيق رافعة مالية قوية للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وتوسع ملحوظ في هوامش الربح، وتوليد تدفقات نقدية حرة قوية خلال الربع. وكما فعلنا في مكالمة الربع الأول، سأقدم تعليقاتي على نتائجنا مقارنةً بالنتائج المعدلة للعام السابق، والتي تأخذ في الاعتبار تكاليف الشركة بعد الانفصال، ومصروفات الفائدة، ومعدل ضريبة الدخل.

يتوافق هذا مع المنهجية والمؤشرات المالية التي قدمناها في يوم المستثمرين لعام 2025. بالإضافة إلى ذلك، تم تعديل جميع مبالغ الأسهم وقيمة السهم الواحد بأثر رجعي نتيجةً لعملية تقسيم الأسهم العكسي. بدءًا من أبرز نتائجنا المالية للربع الثاني في الشريحة 5، بلغ صافي المبيعات 1.8 مليار، بزيادة قدرها 4% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، مع نمو عضوي في المبيعات بنسبة 4%. وقد شمل نمو الإيرادات قطاعات واسعة النطاق، مدفوعًا باستمرار قوة قطاعات الرعاية الصحية، والفضاء، والصناعة، والمياه، وأشباه الموصلات.

بالإضافة إلى ذلك، شهدنا نموًا سنويًا في أعمالنا المتعلقة بتقنيات البناء، مدفوعًا بقوة الطلب في الأسواق السكنية وغير السكنية. وعلى مستوى القطاعات، نمت المبيعات العضوية خلال الربع بنسبة 4% في قطاعي الرعاية الصحية وتقنيات المياه، و3% في قطاع الصناعات المتنوعة. وارتفعت الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) في الربع الثاني إلى 448 مليون دولار، بزيادة قدرها 8% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، نتيجةً لنمو المبيعات العضوية وزيادة الإنتاجية. وقد أسفر ذلك عن هامش ربح تشغيلي قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بنسبة 24.6% خلال الربع، بزيادة قدرها 80 نقطة أساس سنويًا، بما في ذلك تأثير سلبي قدره 30 نقطة أساس ناتج عن ديناميكيات الأسعار والتكاليف.

بالانتقال إلى التدفقات النقدية، حققنا تدفقات نقدية حرة معدلة وفقًا للمعاملات بقيمة 326 مليون دولار، ونسبة تحويل بلغت 127%، مدعومة بنمو الأرباح وإنتاجية رأس المال العامل الصافي. ونظرًا لأدائنا القوي خلال الربع، نتوقع أن تتجاوز نسبة تحويل التدفقات النقدية الحرة للعام بأكمله هدفنا البالغ 90%. وبالانتقال إلى الشريحة 6، نجد أن ربحية السهم المعدلة للربع بلغت 1.88 دولار، بزيادة قدرها 21% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. ويعود هذا الارتفاع إلى تحسن العمليات التشغيلية بمقدار 17 سنتًا، بالإضافة إلى فائدة قدرها 15 سنتًا من بنود أخرى غير بنود الأرباح والخسائر.

بالانتقال إلى نتائج قطاعاتنا في الشريحة 7، نجد أن صافي مبيعات قطاعي الرعاية الصحية وتقنيات المياه في الربع الثاني بلغ 856 مليون دولار، بزيادة قدرها 5% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، مدفوعًا بنمو عضوي بنسبة 4% وتأثير طفيف لتقلبات العملة بنسبة 1%. وفي الربع الثاني، ارتفعت مبيعات قطاع الرعاية الصحية بنسبة متوسطة أحادية الرقم على أساس عضوي مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. وشمل النمو العضوي قطاعات واسعة، مدفوعًا بمكاسب كبيرة في أسواق الحماية الشخصية والصناعات الدوائية الحيوية. أما مبيعات قطاع المياه، فقد ارتفعت بنسبة منخفضة أحادية الرقم على أساس عضوي، مدفوعة بمكاسب كبيرة في أسواق المياه الصناعية وأشباه الموصلات، والتي قابلها جزئيًا ضعف في منطقة الشرق الأوسط.

خارج منطقة الشرق الأوسط، ارتفعت المبيعات العضوية بنسبة متوسطة أحادية الرقم خلال الربع. وبلغت الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للقطاع 258 مليون دولار أمريكي خلال الربع، بزيادة قدرها 4% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، مدفوعةً بالنمو العضوي وزيادة الإنتاجية، والتي قابلتها جزئيًا استثمارات النمو. وانخفض هامش الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 30.1%، أي بانخفاض قدره 30 نقطة أساس على أساس سنوي، حيث طغت آثار انخفاض مزيج المنتجات واستثمارات النمو على النمو العضوي وزيادة الإنتاجية.

بالانتقال إلى قطاع الصناعات المتنوعة، ارتفع صافي المبيعات في الربع الثاني بنسبة 3% ليصل إلى 963 مليون دولار مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، مدفوعًا بنمو المبيعات العضوية بنسبة 3%. وعلى مستوى خطوط الأعمال، ارتفعت المبيعات العضوية لقطاع تقنيات البناء بنسبة طفيفة، مدفوعةً بنمو أسواق الإنشاءات السكنية وغير السكنية بقيادة قطاع تقنيات الصناعات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. كما ارتفعت المبيعات العضوية بنسبة متوسطة، مدفوعةً بمكاسب كبيرة في تطبيقات بطاريات الطيران والمركبات الكهربائية، بالإضافة إلى نمو متوسط في تطبيقات الطباعة. وبلغت الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لقطاع الصناعات المتنوعة 213 مليون دولار، بزيادة قدرها 7% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، بفضل النمو العضوي، والتنوع التجاري، وزيادة الإنتاجية. وقد انعكس ذلك على هامش الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثاني بنسبة 22.1%، بزيادة قدرها 70 نقطة أساس مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي.

بالانتقال إلى الشريحة 8، نرفع مجدداً توقعاتنا المالية للعام 2026 نظراً لأدائنا المتميز خلال الربع الأخير، فضلاً عن الفوائد المرجوة من توظيف رأس المال للعام 2026 بأكمله. وتفترض توقعاتنا لصافي المبيعات الآن نمواً عضوياً يتجاوز 4% بقليل، مدفوعاً باستمرار قوة الأداء في معظم أسواقنا النهائية الرئيسية. وقد عدّلنا نقطة المنتصف إلى 7.175 مليار دولار أمريكي نظراً لانخفاض الفائدة المتوقعة من تقلبات العملة مع استمرار ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي.

ارتفع صافي الربح التشغيلي قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك عند نقطة المنتصف إلى 1.760 مليار دولار، مما يعكس نتائجنا القوية في الربع الثاني، ويعوض بشكل كبير تأثيرات تقلبات أسعار الصرف. ويبلغ هامش الربح التشغيلي قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 24.5%، متضمنًا تأثيرًا سلبيًا قدره 30 نقطة أساس ناتجًا عن تضخم أسعار النفط والغاز. ويبلغ ربح السهم المعدل عند نقطة المنتصف 7.24 دولار، بزيادة قدرها 0.15 دولار عن توقعاتنا السابقة، ويمثل زيادة بنسبة 18% مقارنةً بالعام السابق. وبالنسبة للنصف الثاني من العام عند نقطة المنتصف، تفترض مبيعاتنا الصافية المقدرة بـ 3.675 مليار دولار نموًا عضويًا بنحو 6% على أساس سنوي، مدفوعًا باستمرار قوة أسواق الرعاية الصحية والصناعة والمياه والفضاء، بالإضافة إلى استمرار تأثير الأسعار من الإجراءات المتخذة سابقًا. ومن المتوقع أن يبلغ صافي الربح التشغيلي قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 900 مليون دولار، مما ينتج عنه هامش ربح تشغيلي قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 24.5%، متضمنًا تأثيرًا سلبيًا قدره 50 نقطة أساس ناتجًا عن تضخم أسعار النفط والغاز. ومن المتوقع أن يبلغ ربح السهم المعدل عند نقطة المنتصف 3.73 دولار. للتذكير، استفاد الربع الثالث من عام 2025 من تغيير في التوقيت لحوالي 30 مليون من المبيعات بسبب نشاط تحويل النظام قبل فصل المجتمع، والذي كان بمثابة تحول في النمو العضوي بنسبة 2٪ من الربع الرابع إلى الربع الثالث.

تشمل توقعاتنا للربع الثالث زيادةً في المبيعات قدرها 15 مليون دولار أمريكي مقارنةً بالربع الثاني، نتيجةً لإجراءات التسعير المتخذة، مع بقاء الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك عند نفس مستوى الربع الثاني. وبناءً على ذلك، نتوقع أن تبلغ صافي المبيعات 1.835 مليار دولار أمريكي، والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 448 مليون دولار أمريكي، وهامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 24.4% للربع الثالث من عام 2026، مع الأخذ في الاعتبار تأثير التضخم في أسعار النفط والغاز بنسبة 50 نقطة أساس. ومن المتوقع أن يتراوح ربح السهم المعدل بين 1.80 و1.90 دولار أمريكي.

تستند توقعاتنا لمبيعات الربع الثالث إلى نمو عضوي بنسبة 5% تقريبًا على أساس سنوي بعد تعديلها وفقًا لتغير التوقيت في العام السابق، ونمو عضوي بنسبة 3% تقريبًا على أساس سنوي كما هو مُعلن. ومن المتوقع أن تُشكل تقلبات أسعار الصرف عائقًا بنسبة 1% تقريبًا خلال هذا الربع. بالنسبة لقطاع الرعاية الصحية والمياه، نتوقع نموًا عضويًا في المبيعات خلال الربع الثالث بنسبة تتراوح بين 5% و9%، مدفوعًا بقوة أسواق الأجهزة الطبية، والصناعات الدوائية الحيوية، والمياه الصناعية. أما بالنسبة للقطاع الصناعي المتنوع، فنتوقع نموًا عضويًا في المبيعات خلال الربع الثالث بنسبة تتراوح بين 5% و9%، مدفوعًا باستمرار قوة تطبيقات بطاريات الطيران والفضاء والمركبات الكهربائية.

قبل أن أختتم، أود أن أتوجه بالشكر الجزيل لفرقنا حول العالم. إن النتائج المتميزة التي حققناها حتى الآن ما هي إلا انعكاس مباشر لجهودهم الدؤوبة وتفانيهم والتزامهم بخدمة عملائنا يوميًا. نحن فخورون بما أنجزناه معًا، ومتحمسون أكثر للزخم الذي نحمله معنا في النصف الثاني من العام، مدعومين بمكانة راسخة في أسواق واعدة، وتركيز مستمر على التنفيذ، وكفاءة كوادرنا.

لدينا الكثير مما نتطلع إليه ونحن نختتم العام بقوة. مع ذلك، يسعدنا تلقي أسئلتكم، وأترك لكم الآن فرصة التحدث مع الموظف لفتح...

المشغل

جلسة أسئلة وأجوبة. أودّ تذكير الجميع بأنه لطرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة، ثم الرقم واحد على لوحة مفاتيح الهاتف. يُرجى الاكتفاء بسؤال واحد ومتابعة واحدة. سؤالكم الأول من جيف سبراغ من شركة فيرتيكال ريسيرش بارتنرز. تفضلوا.

جيف سبراغ، محلل في شركة فيرتيكال ريسيرش بارتنرز

مرحباً، شكراً لكم. صباح الخير جميعاً. أتمنى أن تكونوا بخير. صباح الخير. لديّ سؤالان منفصلان. أولاً، لوري، بما أنكِ بدأتِ حديثكِ اليوم عن الابتكار والتسويق وما شابه، هل يمكنكِ أن تُعطينا فكرةً أساسيةً حول مساهمة المنتج في المبيعات، أو حيويته، وتكلفة رداءة الجودة، والتسليم في الوقت المحدد وبكميات كافية؟ أيضاً، أودّ أن أعرف من أين بدأتِ حديثكِ، وما هو وضعكِ الحالي، وكيف تطورتِ في هذا المجال.

لوري كوتش، الرئيسة التنفيذية

نعم، بالطبع أستطيع. لذا، على جميع الأصعدة في منظومة العمل، أنا سعيدٌ للغاية بالنتائج التي حققناها حتى الآن في مختلف الأطر، سواءً في مجال الابتكار أو التميز التجاري أو التشغيلي. أما بخصوص سؤالك عن الابتكار، فلدينا أساسٌ متينٌ ننطلق منه بمؤشر حيوية يبلغ حوالي 35%، وسنواصل البناء عليه. وينصب تركيزنا على الحفاظ على هذا التوازن القوي، بالإضافة إلى زيادة التركيز على النمو بدلاً من الاستبدال، وهما العنصران اللذان يشكلان مؤشر الحيوية البالغ 35%.

كما تعلمون، فقد لمسنا فوائد فيما يتعلق بتحسين مسار تطوير المنتجات في مجال الابتكار، بالإضافة إلى تقليص دورة طرح المنتجات الجديدة في السوق وتحقيق نمو في هذا المسار. وبينما لا نزال بصدد تحديد حجم النمو المحتمل في مجال الابتكار، فإننا ملتزمون التزامًا راسخًا بتحقيق الحد الأدنى من نمو المبيعات العضوية بنسبة 3 إلى 4% الذي أعلنّا عنه في اجتماع المستثمرين، حيث تشير أرقامنا السنوية إلى أنها تتماشى مع هذه الأهداف أو تتجاوزها في جميع المؤشرات، سواءً كان ذلك النمو العضوي أو توسع هامش الربح أو نمو ربحية السهم.

لقد حققنا بالفعل تقدماً ملحوظاً. ويعود الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى تطبيق نظام العمل. أما بخصوص تطبيق مبدأ 80/20، فقد أجرينا دراسة مع أربع من شركاتنا في القطاعات الصناعية المتنوعة حول تطبيق هذا المبدأ. وقد انتهينا من المرحلة الأولية لتحديد الفرص، ونعمل حالياً على تنفيذها. نتوقع تحقيق مكاسب بملايين الدولارات في النصف الثاني من العام من منظور الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وذلك بفضل تبسيط المحافظ الاستثمارية، وزيادة العائد، وتحسين مزيج الأصول، وضمان توجيه الموارد نحو فرص النمو الأعلى.

أداء ممتاز. أما بخصوص تكلفة الجودة الرديئة، فإجابةً على سؤالك، مع التحسن الذي نشهده، نحن أقل من المستوى المرجعي. أعتقد أن المستوى المرجعي يبلغ حوالي 5% من المبيعات. نحن نبلغ حوالي 4% من المبيعات فيما يتعلق بتكلفة الجودة الرديئة، ونسعى لخفضها أكثر مع تطبيق إطار عمل إدارة النفقات التشغيلية.

جيف سبراغ، محلل في شركة فيرتيكال ريسيرش بارتنرز

ممتاز. والآن، ربما هذا السؤال لأنتونيلا: بخصوص التحديات المتعلقة بهوامش أرباح النفط والغاز التي شاركتيها معنا للربع الحالي، والتوقعات، والسنة المالية، هل تعكس جميعها تقريبًا حيادية سعر التكلفة بالدولار، أم أنكِ متقدمة أو متأخرة نوعًا ما؟ على أساس التكلفة الفعلية بالدولار.

أنطونيلا فرانزن، المدير المالي

إنها حيادية التكلفة السعرية. وكما ذكرنا في المكالمة السابقة، هناك حوالي 90 مليون دولار من التسعير مُدرجة على أساس سنوي كامل. لدينا جزء منها في الربع الثاني. وكما هو متوقع، تتركز غالبية هذه التسعير في النصف الثاني من العام، وهذا ما يُبقينا محايدين من حيث التكلفة السعرية.

المشغل

سؤالك التالي من سكوت ديفيس من شركة ميليوس للأبحاث. تفضل.

سكوت ديفيس، محلل في شركة ميليوس للأبحاث

مرحباً، صباح الخير يا لوري وأنتونيلا وآنا.

لوري كوتش، الرئيسة التنفيذية

صباح الخير يا سكوت.

سكوت ديفيس، محلل في شركة ميليوس للأبحاث

أردت ذلك. صباح الخير. أودّ متابعة سؤال جيف قليلاً. هناك تغييرات كثيرة تجري في شركة دوبونت دي نيمور، ولم نكن نتحدث عن أهداف الإنتاجية الصافية في السابق. ولكن هل يمكنك التحدث عن وضعكم الحالي، والوضع الذي تطمحون إليه، والإطار الزمني الواقعي الذي يمكنكم من خلاله الوصول إلى أفضل مستويات الأداء؟

لوري كوتش، الرئيسة التنفيذية

نعم. هدفنا لزيادة صافي الإنتاجية هو 3%. أي خفض تكلفة البضائع المباعة بنسبة 3% سنويًا على أساس صافٍ. وهذا تحسن ملحوظ مقارنةً بما كنا عليه سابقًا، حيث كانت النسبة ثابتة تقريبًا. لذا، نحن نحرز تقدمًا جيدًا. خلال الربع، شهدنا انخفاضًا في تكلفة البضائع المباعة بنحو 200 نقطة أساس، مما ساهم في زيادة هامش الربح بنحو 100 نقطة أساس كنسبة مئوية من الإيرادات. إنه تحسن جيد. أعتقد أن الوصول إلى نسبة 3% من صافي الإنتاجية، وهو الهدف الأساسي الذي نطبقه في جميع أنحاء المؤسسة، سيتحقق على الأرجح خلال الأشهر الثمانية عشر القادمة.

سكوت ديفيس، محلل في شركة ميليوس للأبحاث

حسنًا، هذا مفيد. وكما تعلم، عندما تُجري تغييرات تشغيلية من هذا النوع، وتسعى بالطبع إلى إحداث تغيير ثقافي، فمن الضروري تعديل خطط التعويضات وما شابهها لتتمحور حول هذه الأهداف والغايات الجديدة. هل فعلتم ذلك بالفعل أم أنه قيد التنفيذ؟ نوعًا ما. ما هو وضعنا الحالي في هذا الصدد؟

لوري كوتش، الرئيسة التنفيذية

نعم. فيما يخص نظام التعويضات، فقد طرأ تغيير هذا العام على مستوى التعويض عن الحوافز قصيرة الأجل أو المكافآت النقدية السنوية. ففي السابق، كان يتم ذلك على مستوى القطاعات، مثل الرعاية الصحية والمياه أو القطاعات المتنوعة. أما هذا العام، فنعتمد على مستوى خطوط الأعمال، حيث يوجد ستة خطوط أعمال، ثلاثة منها ضمن كل قطاع. ونستخدم هذا المستوى كنقطة ارتكاز لأداء الأعمال، بهدف تعزيز المساءلة على هذا المستوى. ومع اقتراب عام 2027، نُجري تغييرًا على طريقة تعويض فريق المبيعات، ونحن بصدد تطبيق هذا التغيير. سننقلهم إلى نظام العمولة. لذا، لدينا اليوم بعض فرق المبيعات التي تعتمد على العمولة في مختلف أقسام المؤسسة.

لكن بشكل عام، يتقاضى فريق المبيعات رواتبهم وفقًا لنظام المكافآت نفسه المتبع في باقي أقسام المؤسسة. لذا، ولتحقيق النمو المنشود وتعزيز روح المبادرة وخبرة تطوير الأعمال في جميع أنحاء المؤسسة، من الضروري تحفيز فريق المبيعات على تحقيق هذا النمو. وسيبدأ تطبيق هذا التغيير في عام ٢٠٢٧، وسيشمل هؤلاء الأفراد تحديدًا.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من جو ريتشي من غولدمان ساكس. تفضل.

جو ريتشي، محلل في غولدمان ساكس

مرحباً، صباح الخير جميعاً.

لوري كوتش، الرئيسة التنفيذية

صباح الخير يا جو.

جو ريتشي، محلل في غولدمان ساكس

لذا أردتُ أن أبدأ بالحديث عن الشرق الأوسط. أعتقد أنكم أشرتم في الربع الأخير إلى بعض المعوقات اللوجستية وتأخر بعض الشحنات، بالإضافة إلى تأخير في توقيت المشروع الذي كان من المفترض أن يصل في النصف الثاني من العام. هل يمكنكم إطلاعنا على آخر مستجدات هذا المشروع، وهل لاحظتم أي تحسن في المعوقات التي واجهتموها في الربع الأخير؟

لوري كوتش، الرئيسة التنفيذية

نعم، لقد حدث التحول الذي بلغ 10 ملايين دولار بين الربع الأول والثاني. حدث ذلك في أبريل، وكان قد انتهى تقريبًا بحلول وقت إجراء مكالمة الربع الأول. ما زلنا ضمن نفس النطاق فيما يتعلق بتوقعاتنا للشرق الأوسط في النصف الثاني من العام. لذا نتوقع تحسنًا في الأداء في الشرق الأوسط في النصف الثاني مقارنةً بالنصف الأول، مدفوعًا بشكل أساسي بالمشاريع القائمة بالفعل. ولدينا عدد من المشاريع الكبيرة في الشرق الأوسط، وهي متوافقة إلى حد ما مع توقعاتنا للمشاريع العالمية الكبيرة في النصف الثاني مقارنةً بالنصف الأول.

لذا، لا تزال هذه المشاريع متاحة لدينا، وهي لا تزال مسجلة لدينا. ونتوقع أن تتحقق معظم الإيرادات في الربع الرابع مقارنةً بالربع الثالث. فإذا نظرنا إلى مسار النمو العضوي الذي أشارت إليه أنطونيلا في الربعين الثالث والرابع، واستثنينا عامل التوقيت مقارنةً بالعام الماضي، فسنشهد نموًا عضويًا بنسبة 5% تقريبًا في الربع الثالث، ثم 7% في الربع الرابع. في الواقع، يعود هذا الارتفاع الكبير إلى هذه المشاريع في مختلف أنحاء العالم، وليس فقط في الشرق الأوسط، في قطاع المياه.

جو ريتشي، محلل في غولدمان ساكس

فهمت. هذا مفيد يا لوري. وأودّ أن أتحدث قليلاً عن هوامش الربح. شهد قطاع الرعاية الصحية وتكنولوجيا المياه لديكم انخفاضاً في هوامش الربح بمقدار 30 نقطة أساس، على الرغم من النمو القوي. أعلم أنكم كنتم تتوقعون نوعاً من استقرار مزيج المنتجات. أعتقد أنكم أشرتم أيضاً إلى استثمارات النمو. هل يمكنكِ توضيح تفاصيل مزيج المنتجات تحديداً، بالإضافة إلى الاستثمارات التي تقومون بها في هذه القطاعات؟ شكراً لكِ.

أنطونيلا فرانزن، المدير المالي

أهلًا جو، أنا أنطونيلا. نعم، كما ذكرنا في الربع الأول، كان لدينا عنصرٌ أكبر بكثير متعلق بمبيعات الرعاية الصحية في الربع الأول مقارنةً بالربع الثاني. هذا هو التغيير في مزيج المبيعات الذي تحدثنا عنه في الربع الماضي. والآن، نرى الجانب المعاكس لذلك. بشكل عام، هوامش الربح الأساسية في قطاعي الرعاية الصحية والمياه قوية جدًا. نستثمر فيهما، ونلمس أثر هذه الاستثمارات على نمو إيراداتنا.

من بين المجالات التي سنسلط الضوء عليها فيما يتعلق بعائد الاستثمارات: استثمرنا في موارد مبيعات إضافية ضمن أعمالنا في مجال منتجات تايفك لضمان استمرار نمو أصولنا. إحدى الفرص الكبيرة التي رصدناها تكمن في استراتيجيات المبيعات في قطاع الملابس. لذا، بدأنا بتطبيق هذه الاستراتيجيات في أواخر العام الماضي، وأشرنا إلى الأداء المتميز في بياننا المُعدّ مسبقًا فيما يتعلق ببناء قاعدة عملاء قوية، ونتوقع بالفعل زيادة في مبيعات الملابس بقيمة تتراوح بين 5 و6 ملايين دولار أمريكي خلال عام 2026.

لذا، كما تعلمون، نرى بالفعل مساهمة جيدة من تلك الموارد الإضافية التي أضفناها.

المشغل

سؤالك التالي من جون ماكنولتي من شركة بي إم أو كابيتال ماركتس. تفضل.

جون ماكنولتي، محلل في شركة بي إم أو كابيتال ماركتس

نعم، شكرًا على سؤالك. ربما يكون هذا أول سؤال يتعلق بالتنويع. أعتقد أنه عند النظر إلى توقعات النمو في النصف الثاني من العام مقارنةً بالربع الثاني، يبدو أن الأمور تتسارع قليلًا. هل يمكنك توضيح ذلك؟ ما الذي قد يدفع هذا التسارع؟ وأيضًا، ما رأيك في الرافعة التشغيلية الإضافية لديكم، خاصةً مع بدء ظهور بعض آثار برنامج 8020؟ كيف ينبغي لنا التفكير في ذلك خلال النصف الثاني من العام؟

أنطونيلا فرانزن، المدير المالي

بشكل عام، عند النظر إلى الأمور من منظور النمو، أقول إنه عند مقارنة النصف الأول من العام بالنصف الثاني، فإن ما نراه فعلياً، إذا ما اعتبرنا الربع الثاني نقطة انطلاق، هو الزيادة الطفيفة في الأسعار التي حدثت في النصف الثاني من العام. وكما ذكرت سابقاً، فإن معظم الأسعار مرتبطة بتحديات قطاع النفط والغاز في النصف الثاني من العام، ما يضيف حوالي نقطتين سعريتين في هذا النصف.

إذن، إذا نظرنا إلى نتائجنا في الربع الثاني، والتي بلغت حوالي 4% نموًا عضويًا، نجد أن لدينا نقطتين إضافيتين في التسعير تُقربنا من تحقيق نسبة النمو العضوي البالغة 6% التي نتوقعها في النصف الثاني من العام. وبالتالي، لا حاجة إلى زيادة كبيرة لتحقيق هذا الهدف. أما بالنسبة للزيادة في النصف الثاني من العام، إذا قارنا النتائج على أساس سنوي مع مراعاة ديناميكيات السعر والتكلفة، فإن الزيادة لدينا تبلغ حوالي 40%.

جون ماكنولتي، محلل في شركة بي إم أو كابيتال ماركتس

فهمت. حسنًا، شكرًا جزيلًا. أما بالنسبة لبرنامج 8020، فأنا أعلم أنه لا يزال في مراحله الأولى، لكنني أعتقد أن الفكرة، على الأقل عند البدء، كانت تحسين الربحية بشكل ملحوظ، ولكن قد يكون هناك بعض التراجع في الإيرادات مع مرور الوقت، على ما أعتقد. هل ما زلت تفكر في الأمر بهذه الطريقة أم أنك بدأت تلاحظ أي عوامل إيجابية محتملة قد تساعد في تحسين الإيرادات لتكون أقوى مما توقعت في البداية؟

أنطونيلا فرانزن، المدير المالي

نعم، نرى فرصًا على كلا الجانبين. فالمبلغ الأولي الذي ذكرته، والذي نتوقع تحقيقه في عامي 2025 و2026 من مشروع 8020، سيتركز بشكل أساسي على تحسين هامش الربح. لذا، نعيد النظر في هيكلنا التنظيمي ونموذج عملياتنا، ونسعى لتحسين العائدات، ونتأكد من تركيز مواردنا على نسبة 80% من المشروع، بدلاً من التركيز على نسبة 20%، وذلك لتعزيز هامش الربح. أما فيما يتعلق بالنمو، فنرى أيضًا فرصًا لتطوير خبراتنا السوقية، وتعزيز التميز التجاري، بالإضافة إلى مواصلة تطوير أعمالنا، مما سيدفع عجلة النمو.

لذا، سيستغرق الأمر وقتًا أطول قليلًا لتحقيق الربحية مقارنةً بالنتائج النهائية. لكننا لا نتوقع أي تأثير سلبي كبير على الإيرادات. بل على العكس، نتوقع مع مرور الوقت تحسنًا في الإيرادات، حيث سيمكننا ذلك من تركيز مواردنا على فرص خلق القيمة الكامنة في نموذج 80/20، ومضاعفة جهودنا في هذا المجال. لكن في الوقت الحالي، لا نتوقع أي تأثير سلبي كبير على الإيرادات، بل على العكس، نتوقع تحسنًا في صافي الأرباح بفضل تطبيق نموذج 80/20.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من خط شيغوسو كوتوكو مع جي بي مورغان. تفضل.

شيغوسو كوتوكو، محلل في جي بي مورغان

مرحباً، صباح الخير. شكراً على سؤالك. أردت فقط متابعة بعض الأمور المتعلقة بقطاع المياه. أعتقد أنه حقق نمواً طفيفاً هذا الربع. أتساءل تحديداً عن توقعاتكم لنمو قطاع المياه في الربعين الثالث والرابع، وهل ما زلتم تتوقعون نمواً مرتفعاً في النصف الثاني من العام ونمواً متوسطاً في النصف الثالث منه على مدار العام؟

أنطونيلا فرانزن، المدير المالي

نعم. لذا، فإن توقعاتنا للعام بأكمله تتراوح الآن بين خانة واحدة منخفضة إلى متوسطة، مع تعديل طفيف ناتج عن الأحداث الجارية في الشرق الأوسط. لا توجد تغييرات هيكلية في أعمالنا على المدى الطويل. لذلك، ما زلنا نتوقع نموًا في النصف الأول والثاني من العام. ففي النصف الثاني، نتوقع في المتوسط نموًا بنسبة خانة واحدة مرتفعة، مما يؤدي إلى نمو بنسبة خانة واحدة منخفضة إلى متوسطة للعام.

أعتقد أنه من المهم الإشارة إلى أنه بينما خفضنا توقعاتنا بشأن قطاع المياه، رفعنا توقعاتنا بشأن قطاع الرعاية الصحية، وما زلنا نرى نفس معدل النمو لقطاعي الرعاية الصحية والمياه بشكل عام. في الواقع، رفعنا قليلاً معدل النمو العضوي للشركة للعام بأكمله، من 4% قبل بداية الربع إلى ما يزيد قليلاً عن 4% الآن، وذلك بعد أن شهدنا أداءً متميزاً في الربع الثاني.

شيغوسو كوتوكو، محلل في جي بي مورغان

حسنًا، هذا مفيد جدًا، شكرًا لك. وبالنظر إلى هوامش الربح، أعتقد أن هوامش الربح تاريخيًا ترتفع في النصف الثاني من العام مقارنةً بالنصف الأول. مع العلم أن هذا العام تأثر بارتفاع أسعار النفط. ولكن هل هناك أي عوامل أخرى تساهم في تباطؤ هوامش الربح في النصف الثاني، كنوعية المنتجات أو أي شيء من هذا القبيل؟ شكرًا لك.

أنطونيلا فرانزن، المدير المالي

نعم، في الواقع، إذا نظرنا إلى هوامش أرباحنا وتجاهلنا تكلفة السعر، سنجد أن هوامش قطاعات أعمالنا تشهد ارتفاعًا طفيفًا بنحو 50 نقطة أساس في النصف الثاني من العام مقارنةً بالنصف الأول. لذا، ما زلنا نتمتع بزخم قوي في هوامش الربح مع بداية العام الجديد. وبصراحة، حققنا هوامش ربح قوية جدًا في النصف الثاني من العام الماضي أيضًا. أعتقد أن هذا يُظهر استمرار نمو هوامش الربح لدينا.

يواصل الفريق القيام بعمل جيد للغاية فيما يتعلق بذلك، وبالنسبة لبعض النقاط التي ذكرتها لوري، فإن ذلك مدفوع حقًا بإنتاجيتنا بالإضافة إلى الاستفادة الجيدة من النمو.

المشغل

سؤالك التالي من كريستوفر باركنسون من شركة وولف للأبحاث. تفضل.

هاريس، محلل في شركة وولف للأبحاث

مرحباً، شكراً لكم، معكم هاريس، أتحدث نيابةً عن كريس. سؤالي الأول فقط، هل يمكنك إطلاعنا على آخر مستجدات عمليات الاندماج والاستحواذ؟ يبدو أن لديكم القدرة على إعادة شراء أسهم شركات الأدوية وعمليات الاندماج والاستحواذ متوسطة الحجم. ما هي الفرص المتاحة حالياً في مجال تطوير وتصنيع الأدوية؟

أنطونيلا فرانزن، المدير المالي

نعم، لا يزال لدينا خطة واعدة لعمليات الاندماج والاستحواذ، كما أننا نتبع نهجًا متوازنًا في تخصيص رأس المال. وكما ذكرت، فقد أعلنا عن إعادة شراء أسهم بقيمة 250 مليون دولار سننفذها خلال هذا الربع. ولا يزال لدينا عائدات كبيرة تمكننا من القيام بعمليات اندماج واستحواذ أخرى. لذا، لا يزال لدينا أكثر من مليار دولار لإتمام هذه العمليات. وعليه، لا نزال نشهد خطة قوية في قطاعي المياه والرعاية الصحية.

في قطاع الرعاية الصحية، تشمل الفرص مجالَي التغليف وتطوير وتصنيع الأدوية، كما تفضلتم. لذا نواصل العمل. سنحرص على تحقيق العوائد المتوقعة بناءً على التقييم، ونسعى للحفاظ على تقييم إجمالي في حدود 15%، ثم خفضه إلى ما دون 15% بعد إتمام عملية التكامل. نتوقع أيضاً أن يُساهم أي أصل نستحوذ عليه في تعزيز نمونا العام.

لذا فأنا متفائل. نحن نبذل الكثير من العمل، لكننا نتوخى الحذر فيما يتعلق بالعوائد التي نتوقعها من الصفقة.

هاريس، محلل في شركة وولف للأبحاث

فهمت. أما بالنسبة لسؤالي الثاني، بخصوص التسعير مع الارتفاع الملحوظ في النصف الثاني من العام، هل لديك أي فكرة عن مدى استقراره، وذلك يعتمد بالطبع على تطورات الوضع في الشرق الأوسط مع اقتراب عام 2027؟ شكرًا لك.

أنطونيلا فرانزن، المدير المالي

نعم، سنواصل دائمًا دراسة فرص التسعير لدينا ومرونة كل قطاع من قطاعات أعمالنا مع تقدمنا. وكما ذكرنا، تبلغ نسبة التسعير الإجمالية المتعلقة بالنفط والغاز حوالي نقطة مئوية واحدة على مدار العام، ونحو نقطتين مئويتين في النصف الثاني منه. وهناك أيضًا بعض التسعيرات الأخرى التي تؤثر على إجمالي الإيرادات، وهي خارج نطاق النفط والغاز، وسنواصل دراستها بالتأكيد مع دخولنا عام 2027 وما بعده.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من جون روبرتس مع ميزوهو. تفضل.

جون روبرتس، محلل في ميزوهو

شكراً لك. ومباركٌ لك إعادة التصنيف. هل يمكنك التحدث قليلاً عن التحديات التي تواجه تقنية التناضح العكسي في الشرق الأوسط؟ هل هي في المقام الأول قيود لوجستية أم أن هناك تغييرات هيكلية طرأت هناك؟

أنطونيلا فرانزن، المدير المالي

لا، لا يوجد تغيير هيكلي. الأمر يتعلق أساسًا بالصراع الدائر في الشرق الأوسط. وبالتالي، فإن جزءًا كبيرًا من أحجام تحلية المياه، التي تُشكل جزءًا كبيرًا من إنتاج التناضح العكسي، يتركز في الشرق الأوسط. وتشهد هذه المشاريع بعض التغييرات الطفيفة. لم يتم إلغاؤها، بل تم تعديل مواعيد بدء تنفيذها فقط. لذا، لا يوجد تغيير هيكلي في توقعاتنا لتحقيق نمو جيد بنسبة متوسطة أحادية الرقم في قطاع المياه.

هناك بعض الاضطرابات هذا العام، ونأمل أن يتم التوصل إلى حلٍّ لما يحدث في الشرق الأوسط، حتى نتمكن من العودة إلى مسار نمو طبيعي. مع ذلك، من المهم الإشارة إلى أن قطاع المياه لا يزال يحقق أداءً ممتازًا خارج نطاق الصراع في الشرق الأوسط. ولذلك، شهدنا نموًا قويًا وجيدًا. ففي الربع الثاني، بلغ نمونا العضوي، باستثناء منطقة الشرق الأوسط، نسبة متوسطة من خانة الآحاد.

أما بقية العالم، فأداؤها جيد جداً. في الشرق الأوسط، لا تتجاوز نسبة المبيعات 10%.

جون روبرتس، محلل في ميزوهو

ثم فرصة المياه الليثيومية الجديدة، هل تتطلب هذه الفرصة استثمارات رأسمالية إضافية هنا لتطوير هذا العمل أم أنها منتجات وخدمات حالية يمكنك ببساطة تطويرها ضمن نطاق عملك الحالي؟

أنطونيلا فرانزن، المدير المالي

نعم، لا حاجة لرأس مال. لقد طرحنا مؤخرًا مجموعة منتجات جديدة أعلنّا عنها، ولذا كان علينا تطوير بعض التطبيقات ضمن محفظة منتجاتنا الحالية في مجالي التناضح العكسي وتبادل الأيونات. إنها فرصة ممتازة لنا. نُقدّر حجم سوق أنظمة تنقية المياه بالرش بحوالي 200 مليون دولار، ونحن في وضع جيد يسمح لنا بالاستفادة من النمو في هذا المجال.

المشغل

سؤالك التالي من جوش سبيكتور من شركة يو بي إس. تفضل.

جوش سبيكتور، محلل في بنك يو بي إس

أهلًا، صباح الخير. أردت فقط الاستفسار عن توقعات النمو العضوي المُحدّثة - أعني أنها زيادة طفيفة، لكنها تبقى زيادة. تعليقاتك على التسعير تبدو مطابقة تمامًا لما كانت عليه في الربع الماضي. فهل هذا يعني أن حجم المبيعات يتحسن قليلًا بشكل عام؟ وأودّ معرفة السبب في ذلك. يبدو أن قطاع الرعاية الصحية له دور، لكنني لا أعرف إن كان قطاع الصناعات المتنوعة له أي تأثير في ذلك أم لا. شكرًا.

أنطونيلا فرانزن، المدير المالي

نعم، كما ذكرت لوري سابقًا، يُعد قطاع الرعاية الصحية المحرك الرئيسي لذلك، وقد شهدنا نموًا ملحوظًا في الصناعات المتنوعة أيضًا، وهو ما أضفناه إلى بيانات العام بأكمله. لذا، يُساهم هذان القطاعان في تعويض الضعف الطفيف الذي نشهده في قطاع المياه المرتبط بالشرق الأوسط. في قطاع الصناعات المتنوعة، لدينا سجل طلبات قوي جدًا في الجانب الصناعي، وقد أشرنا إلى ذلك طوال العام، وهو ما يُواصل دفع مكاسب الطلبات بنسبة تتراوح بين 10% و20% في جميع أنحاء هذه المحفظة.

ونشهد أيضًا أداءً جيدًا داخل شركة شيلتر. فبينما لا تزال شيلتر تحافظ على توازنها المالي تقريبًا على مدار العام، إلا أننا نلاحظ، من منظور السوق النهائي، تفوقًا ملحوظًا في قطاع العقارات السكنية. لذا، ورغم أن هذا التفوق محدود بعض الشيء، إلا أننا نشهده. ولذلك، نحن متفائلون بشكل متزايد بشأن أعمال شيلتر. ولعلّ تعليقًا أخيرًا على جانب التنويع، فإننا متفائلون بشأن قطاع بطاريات السيارات الكهربائية.

شهدنا نموًا ملحوظًا في سوق بطاريات السيارات الكهربائية خلال الربع الثاني، لا سيما في الأسواق الأوروبية. نرى الآن ثمار مشاريعنا قيد التنفيذ هناك، مما يحقق لنا نتائج ممتازة. نعم، إنها في الأساس قوة دافعة. تبلغ إيرادات سوق بطاريات السيارات الكهربائية وحدها اليوم حوالي 70 مليون دولار. ونتوقع أن تصل إلى أرقام ثلاثية في عامي 2026 و2027. وبشكل عام، تبلغ قيمة الفرص المتاحة لنا في قطاع السيارات الكهربائية بضع مئات الملايين. لذا، كما تعلمون، من إجمالي محفظة سياراتنا البالغة 900 مليون دولار، يشكل قطاع السيارات الكهربائية ما يقارب 50% منها. لقد حققنا العديد من النجاحات في مشاريعنا قيد التنفيذ في مجال البطاريات في جميع المناطق. ونرى هذه النجاحات تتحقق مع بدء مصنعي السيارات في طرح الطرازات الأحدث.

المشغل

سؤالك التالي من ديفيد بيغلايتر من دويتشه بنك. تفضل.

ديفيد بيجليتر، محلل في دويتشه بنك

شكرًا. صباح الخير. لوري، لاحظتُ للتو بعض التحسن في تلك الأسواق فيما يتعلق بالبناء. هل يقتصر ذلك على مراكز البيانات؟ هل تتوسع مراكز البيانات أو غيرها من المجالات أيضًا؟ شكرًا.

لوري كوتش، الرئيسة التنفيذية

لا، ليس مراكز البيانات. بل يتعلق الأمر أكثر بقطاع الصحة والتعليم والتجزئة. ويشهد قطاع الصحة نموًا ملحوظًا فيما يخص بناء المستشفيات الجديدة. وأعتقد أن قطاع التعليم يشهد استثمارات كبيرة على مستوى الجامعات، مما يعزز تفاؤلنا. لذا، لدينا حصة صغيرة في مراكز البيانات، ونسعى جاهدين لتطويرها. لكن معظم نمونا يتركز خارج مراكز البيانات، في القطاعات غير السكنية.

ديفيد بيجليتر، محلل في دويتشه بنك

ممتاز. وبالعودة إلى تسعير الـ 90 مليون دولار التي تستهدفها هذا العام، إذا انخفضت أسعار المواد الخام إلى مستويات ما قبل النزاع، فما هو المبلغ الذي يجب أو يمكن الاحتفاظ به؟

أنطونيلا فرانزن، المدير المالي

لذا، من البديهي أننا سندرس الأمر إذا ما حدث. أعلم أنه كانت هناك فترة في بداية الربع بدا فيها الجميع وكأننا تجاوزنا تلك المرحلة، لكنها سرعان ما عادت. لذلك، نتابع الوضع عن كثب يوميًا وأسبوعيًا، وسنبقى على تواصل دائم مع عملائنا بهذا الشأن. كما ذكرت سابقًا، فإن 90 مليونًا من التسعير مرتبطة بتحديات قطاع النفط والغاز. لدينا أيضًا تسعير في مجالات أخرى من محفظتنا. هذا مرتبط بقيمة منتجاتنا، وسنواصل دراستها، وسنظل قادرين على جعل التسعير جزءًا من نمونا في المستقبل.

المشغل

سؤالك التالي من ماتيو ديوب من بنك أوف أمريكا. تفضل.

ماثيو ديوب، محلل في بنك أوف أمريكا

صباح الخير جميعاً. ما زلنا ندير نفقات البحث والتطوير بمستوى منخفض. أين هو المستوى الأمثل، وكيف عدّلتم إطار عمل الإنفاق على البحث والتطوير ومعدلات العائد المطلوبة؟ ربما، لا أدري يا لوري، إذا أردتِ الاستفادة من خبرتكِ هنا في دوبونت، فربما يكون من المفيد مقارنة وضعكم الحالي بوضع دوبونت في الماضي.

لوري كوتش، الرئيسة التنفيذية

نعم، نستهدف إنفاق 2.5% من المبيعات على البحث والتطوير. أعتقد أننا ما زلنا ضمن هذا النطاق. لذا، فإن أي تغييرات تلاحظونها تتعلق في الواقع بكيفية تخصيص مساحة مختبرات البحث والتطوير، وليست تغييراً جوهرياً في مستوى استثمارنا في البحث والتطوير وتطوير التطبيقات على مستوى المؤسسة. ينصب تركيزي الآن على ضمان توزيع نسبة 2.5% بشكل متفاوت بين مختلف قطاعات الأعمال.

لذا، لدينا فرصة لتحسين إدارة البحث والتطوير بشكل تفاضلي، والتأكد من توجيه المزيد من استثماراتنا في هذا المجال نحو المجالات التي تُحقق نموًا هائلاً. وهذا ما نركز عليه حاليًا فيما يتعلق بمحفظة منتجاتنا. نحرص على بذل جهود حثيثة في المراحل الأولى لتطوير المنتجات، بهدف تسريع دورة التطوير وطرح المنتجات الجديدة في السوق بشكل أسرع. أود أن أقول إننا نختلف اختلافًا جوهريًا عن شركة دوبونت السابقة، من حيث توجهاتنا الاستثمارية.

لذا، تتركز جميع استثماراتنا بشكل أساسي في مجال تطوير التطبيقات. فهم يعملون جنبًا إلى جنب مع عملائنا، ويفهمون تحدياتهم التقنية الرئيسية، ويحرصون على معالجتها. إنهم لا يفترضون وجود فرص كبيرة غير موجودة حاليًا، ولا يضاعفون جهودهم عليها. وبالتالي، فإن جميع الاستثمارات موجهة نحو تعزيز قاعدة عملائنا، والعمل معهم جنبًا إلى جنب لحل مشاكلهم.

ماثيو ديوب، محلل في بنك أوف أمريكا

شكراً لوري. والآن، باختصار، بالنسبة للربع الثاني، هل يمكنكِ أن تعطينا ملخصاً سريعاً عن كيفية انخفاض الأسعار مقابل الأحجام عبر القطاعين؟

أنطونيلا فرانزن، المدير المالي

لذا بشكل عام، أود أن أقول إنه من بين نمونا العضوي بنسبة 4٪، كانت هناك نقطة سعرية تقريبًا، وأود أن أقول إن ذلك كان مقسمًا بالتساوي تقريبًا بين القطاعين.

المشغل

سؤالنا التالي يأتي من فينسنت أندروز من مورغان ستانلي. تفضل.

فينسنت أندروز، محلل في مورغان ستانلي

شكرًا لكم، صباح الخير. أردت الاستفسار عن التدفق النقدي، من الواضح أنه أداء قوي جدًا. راجعت جميع بنود رأس المال العامل، وبدا لي أنه مُدار بشكل ممتاز. لذا، أود أن أعرف كيف تفكرون في هذا الأمر خلال النصف الثاني من العام. هل هناك أي احتمال لانعكاس هذا الأداء، أو ما هو معدل التحويل الإجمالي الذي تتوقعونه للعام بأكمله؟

أنطونيلا فرانزن، المدير المالي

نعم. لنبدأ بالجزء الثاني من سؤالك أولاً. من الواضح أنني أتوقع، على أساس سنوي كامل، أننا أقرب بكثير إلى 100% من نسبة التحويل مقارنةً بنسبة 90%. وكما ذكرت، فإن جزءًا كبيرًا من ذلك يعود إلى رأس المال العامل. نولي هذا الجانب اهتمامًا كبيرًا في مؤسستنا، سواءً في متوسط فترة تحصيل الذمم المدينة (DSO) أو متوسط فترة تحصيل الذمم الدائنة (DPO) أو أيام المخزون. هذا ما ساهم في تحسين معدل تحويل التدفق النقدي الحر في الربع الثاني. عادةً، عند النظر إلى التدفق النقدي الحر، يكون الربع الأول هو الأقل أداءً.

عادةً ما تتحسن الأمور في الربع الثاني. كما أننا ندفع فوائدنا في الربع الثاني، وعادةً ما يكون أداء النصف الثاني أفضل من النصف الأول. أحيانًا يؤثر توقيت بعض المدفوعات الضريبية وما شابه ذلك على الوضع. لكن هذا هو ما أسميه عمومًا بالتقلبات الموسمية في تدفقاتنا النقدية. لذا نتوقع أن يكون لدينا تدفق نقدي قوي جدًا هذا العام.

فينسنت أندروز، محلل في مورغان ستانلي

يبدو ذلك صحيحاً. كمتابعة، في الشريحة الرابعة ضمن قسم المشاريع التجارية المتعلقة بمبادرات الذكاء الاصطناعي، تتحدثون عن 50 عملية بيع، و150 فرصة، ونسبة نجاح 30%. سؤالي هو: هل يُحقق الذكاء الاصطناعي هذه النسبة من النجاح؟ أعني، من الواضح أنكم كنتم تُجرون تجارب تجارية في السابق، ولكن هل ارتفعت نسبة النجاح الآن مع الذكاء الاصطناعي، أم أنها لا تزال كما هي، أم ماذا تلاحظون؟

لوري كوتش، الرئيسة التنفيذية

لذا، فإن نسبة النجاح البالغة 30% التي ذكرناها في استراتيجيات المبيعات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، كانت في المقام الأول في قطاع الملابس. أما نسبة نجاحنا المعتادة فهي أعلى بكثير، حيث تتراوح بين 15% و19%. كما ترون، هذا هو مستوى الأداء. لا أستطيع القول إن نسبة النجاح هذه كانت مدفوعةً بالذكاء الاصطناعي، بل إن الذكاء الاصطناعي ساهم فقط في تسريع وصولنا إلى السوق. ففي السابق، عندما كنا نُجري استراتيجية مبيعات، كان الأمر يستغرق شهرين تقريبًا للاستعداد للإطلاق، أما الآن فقد أنجزنا ذلك في أربعة أسابيع فقط.

لذا، يُساهم الذكاء الاصطناعي بشكل كبير في تسريع وتيرة العمل. وأعتقد أن ارتفاع معدل الفوز يعود إلى التنظيم التجاري المُحسّن الذي نُطبّقه في قطاع الملابس. بمعنى آخر، أصبحنا نعتمد عقلية استباقية تُركّز على تحقيق أداء مبيعات أفضل. كما ذكرتُ سابقًا، حققنا زيادة في مبيعات الملابس بلغت حوالي 5 أو 6 ملايين دولار أمريكي بفضل استراتيجيات المبيعات التي أطلقناها.

المشغل

سؤالك التالي من باتريك كانينغهام من سيتي. تفضل.

رايتشل، محللة في سيتي

مرحباً، صباح الخير، معكم راشيل نيابةً عن باتريك. فيما يخص التكنولوجيا الصناعية، هل يمكنك توضيح أيّ أجزاء من محفظة أعمالك تشهد نمواً أسرع من غيرها، وما مدى وضوح حجم الطلبات لديكم في هذا المجال؟

أنطونيلا فرانزن، المدير المالي

نعم، أود أن أقول إننا شهدنا أداءً جيدًا للغاية من منظور النمو العضوي على كل من جانب تكنولوجيا البناء والجانب الصناعي. في الجانب التقني، حققنا نموًا طفيفًا في تقنيات البناء، وهو ما يُمثل أعمالنا في مجال الإنشاءات. وقد شهدنا نموًا في قطاعي الإنشاءات السكنية وغير السكنية، وهو ما ساهم بشكل كبير في هذا النمو. وبالعودة إلى إحدى النقاط التي ذكرتها لوري سابقًا، أود أن أقول إننا نتفوق بوضوح في قطاع الإنشاءات السكنية، نظرًا لانخفاض السوق المتوقع، ولكننا حققنا بعض النمو في هذا المجال. أما في قطاع الإنشاءات غير السكنية، وخاصةً في مجال الترميم والتجديد، فنحن نسير على الطريق الصحيح. أما بالنسبة للتقنيات الصناعية، فقد حققنا أداءً ممتازًا خلال الربع الأخير، بنمو عضوي متوسط. وسجل الطلبات جيد، ونشهد تحسنًا ملحوظًا فيه. بدأنا نرى عودة الدورة الاقتصادية، ونتوقع أن يستمر النمو الذي شهدناه في الربع الثاني خلال النصف الثاني من العام.

رايتشل، محللة في سيتي

فهمت. هذا مفيد جدًا. هل يمكنك التحدث عن مستوى الطلب شبه المدفوع على المياه، وتوضيح ما إذا كان نمط النمو قد تغير خلال العام الماضي في ضوء تسارع الذكاء الاصطناعي والتقنيات المتقدمة؟ شكرًا لك.

أنطونيلا فرانزن، المدير المالي

نعم، فيما يخص قطاع المياه، فإننا نوفر مياه فائقة النقاء لمصنعي الرقائق الإلكترونية. ومن هنا شهدنا نموًا ملحوظًا. أود أن أقول إن النمو تجاوز 20% تقريبًا، وهو المعدل الذي شهدناه خلال الأرباع الماضية، ونتوقع استمراره. وكما تعلمون، فإن ثورة الذكاء الاصطناعي تواصل ترسيخ مكانتها. ولدينا مشاركة فعّالة في قطاع المياه، لا سيما فيما يتعلق بفرصة توفير المياه فائقة النقاء.

المشغل

سؤالك الأخير من أبيجيل إيبرت من ويلز فارجو. تفضل.

أبيجيل إيبرت، محللة في ويلز فارجو

مرحباً. شكراً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. لدي سؤال آخر بخصوص قطاع الإنشاءات السكنية. هل يمكنك التحدث عن العوامل التي أدت إلى هذا النمو الذي فاق متوسط السوق؟ شكراً.

أنطونيلا فرانزن، المدير المالي

نعم، بالنسبة لنا، كان النمو الأكبر في قطاع العقارات متعددة الوحدات السكنية، حيث نتمتع بمكانة جيدة. شهدنا نموًا ملحوظًا خلال الربع الأخير. أما سوق المنازل العائلية المنفردة، فلا يزال يشهد ركودًا كبيرًا. لكننا لاحظنا نشاطًا ملحوظًا في قطاع العقارات متعددة الوحدات السكنية، مما ساهم في نمو سوق العقارات السكنية لدينا.

أبيجيل إيبرت، محللة في ويلز فارجو

فهمت. شكراً لك.

المشغل

بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة. سأعيد الآن الكلمة إلى آن جيانا كريستوفورو لإلقاء الكلمة الختامية.

آن جيانا كريستوفورو، علاقات المستثمرين

ممتاز. شكرًا لكم جميعًا على حضوركم مكالمتنا اليوم. وللعلم، سيتم نشر نسخة من نص المكالمة على موقع شركة دوبونت دي نيمور الإلكتروني. بهذا نختتم مكالمة اليوم.

المشغل

أيها السيدات والسادة، شكراً لكم جميعاً على انضمامكم. يمكنكم الآن قطع الاتصال.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.