قبل أسبوع، أعلنت شركة المراعي ( تداول: 2280 ) عن نتائج قوية للربع الثاني، ما قد يُسهم في رفع سعر سهمها. كانت النتائج إيجابية بشكل عام، حيث تجاوزت الإيرادات التوقعات بنسبة 3.8% لتصل إلى 5.9 مليار ريال سعودي. كما أعلنت المراعي عن ربحية السهم (EPS) بلغت 0.64 ريال سعودي، أي بزيادة ملحوظة قدرها 18% عن توقعات المحللين. تُعدّ الأرباح مؤشراً هاماً للمستثمرين، إذ تُمكّنهم من متابعة أداء الشركة، والاطلاع على توقعات المحللين للعام المقبل، ورصد أي تغيير في توجهات السوق تجاه الشركة. يسرّنا إبلاغكم بأننا جمعنا أحدث التوقعات الرسمية لنرى ما إذا كان المحللون قد غيّروا رأيهم بشأن المراعي بعد صدور النتائج الأخيرة.

مع الأخذ في الاعتبار أحدث النتائج، يتوقع المحللون الأربعة عشر لشركة المراعي أن تبلغ إيرادات الشركة 23.7 مليار ريال سعودي في عام 2026. ويعكس هذا تحسناً طفيفاً بنسبة 2.7% في الإيرادات مقارنةً بالـ 12 شهراً الماضية. أما الأرباح القانونية للسهم الواحد، فمن المتوقع أن تبلغ 2.47 ريال سعودي، وهو ما يتماشى تقريباً مع توقعات الـ 12 شهراً الماضية. وقبل صدور هذا التقرير، كان المحللون يتوقعون إيرادات بقيمة 23.5 مليار ريال سعودي وأرباحاً للسهم الواحد بقيمة 2.53 ريال سعودي في عام 2026. لذا، يبدو أن هناك تراجعاً طفيفاً في المعنويات العامة بعد النتائج الأخيرة، حيث لم يطرأ تغيير كبير على تقديرات الإيرادات، لكن المحللين خفضوا توقعاتهم لأرباح السهم الواحد انخفاضاً طفيفاً.

قد يكون من المفاجئ معرفة أن متوسط السعر المستهدف لم يتغير بشكل ملحوظ عند 57.21 ريالًا سعوديًا، مما يشير بوضوح إلى أن الانخفاض المتوقع في الأرباح لن يؤثر بشكل كبير على التقييم. لكن هذه ليست النتيجة الوحيدة التي يمكن استخلاصها من هذه البيانات، إذ يميل بعض المستثمرين أيضًا إلى مراعاة تباين التقديرات عند تقييم الأسعار المستهدفة للمحللين. فقد حدد أكثر محللي المراعي تفاؤلًا سعرًا مستهدفًا قدره 68.00 ريالًا سعوديًا للسهم، بينما حدد أكثرهم تشاؤمًا سعرًا قدره 45.50 ريالًا سعوديًا. لا شك أن للمحللين آراءً متباينة حول أداء الشركة، لكن تباين التقديرات ليس واسعًا بما يكفي، في رأينا، للإشارة إلى احتمالية حدوث نتائج متطرفة لمساهمي المراعي.

بالنظر إلى الصورة الأوسع، يُمكننا فهم هذه التوقعات من خلال مقارنتها بالأداء السابق وتقديرات نمو القطاع . تجدر الإشارة إلى أن نمو إيرادات شركة المراعي مُتوقع أن يتباطأ، حيث يبلغ معدل النمو السنوي المُتوقع 5.4% حتى نهاية عام 2026، وهو أقل بكثير من معدل النمو التاريخي البالغ 7.5% سنويًا خلال السنوات الخمس الماضية. بالمقارنة، من المتوقع أن تنمو إيرادات الشركات الـ 29 الأخرى في هذا القطاع، والتي يغطيها المحللون، بنسبة 5.8% سنويًا. لذا، من الواضح أنه على الرغم من توقع تباطؤ نمو إيرادات المراعي، إلا أنه من المتوقع أن ينمو بما يتماشى تقريبًا مع نمو القطاع.

الخلاصة

أهم ما يُستخلص هو أن المحللين خفّضوا توقعاتهم لأرباح السهم، مما يُشير إلى تراجع واضح في المعنويات عقب هذه النتائج. ولحسن الحظ، لم تطرأ تغييرات جوهرية على توقعات الإيرادات، إذ لا يزال من المتوقع أن ينمو النشاط التجاري بما يتماشى مع نمو القطاع ككل. وبقي متوسط السعر المستهدف ثابتًا عند 57.21 ريالًا سعوديًا، حيث لم تكن التقديرات الأخيرة كافية للتأثير على السعر المستهدف.

مع ذلك، فإن مسار أرباح الشركة على المدى الطويل أهم بكثير من أرباح العام المقبل. لدينا تقديرات - من عدة محللين في شركة المراعي - تمتد حتى عام 2028، ويمكنكم الاطلاع عليها مجاناً على منصتنا هنا.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.