أعلنت شركة الاتصالات المتنقلة السعودية ( تداول: 7030 ) الأسبوع الماضي عن نتائجها الفصلية الأخيرة، مما يتيح للمستثمرين فرصةً جيدةً للاطلاع على أداء الشركة وتقييمه. وقد حققت الشركة نتائج جيدة بشكل عام، فبينما انخفضت الإيرادات قليلاً عن تقديرات المحللين لتصل إلى 2.7 مليار ريال سعودي، تجاوزت الأرباح القانونية التوقعات بنسبة ملحوظة بلغت 40%، مسجلةً 0.23 ريال سعودي للسهم. يُعد هذا الوقت مهماً للمستثمرين، إذ يمكنهم متابعة أداء الشركة من خلال تقريرها، والاطلاع على توقعات الخبراء للعام المقبل، ومعرفة ما إذا طرأت أي تغييرات على توقعات أداء الشركة. وقد جمعنا أحدث التوقعات القانونية لمعرفة ما إذا كان المحللون قد عدّلوا نماذج أرباحهم في ضوء هذه النتائج.

مع الأخذ في الاعتبار أحدث النتائج، يتوقع المحللون الستة في شركة الاتصالات المتنقلة السعودية تحقيق إيرادات بقيمة 11.2 مليار ريال سعودي في عام 2026. ويمثل هذا تحسناً طفيفاً بنسبة 2.7% في الإيرادات مقارنةً بالـ 12 شهراً الماضية. ومن المتوقع أن تنخفض الأرباح القانونية للسهم الواحد بنسبة 9.9% لتصل إلى 0.79 ريال سعودي خلال الفترة نفسها. مع ذلك، وقبل صدور أحدث النتائج، توقع المحللون إيرادات بقيمة 11.4 مليار ريال سعودي وأرباحاً للسهم الواحد بقيمة 0.84 ريال سعودي في عام 2026. لذا يبدو أن هناك تراجعاً طفيفاً في المعنويات العامة بعد النتائج الأخيرة - لم يطرأ تغيير كبير على تقديرات الإيرادات، لكن المحللين قاموا بتخفيض طفيف لتوقعاتهم لأرباح السهم الواحد.

قد يكون من المفاجئ معرفة أن متوسط السعر المستهدف ظل ثابتًا تقريبًا عند 11.39 ريالًا سعوديًا، مما يشير بوضوح إلى أن الانخفاض المتوقع في الأرباح لن يؤثر بشكل كبير على التقييم. لكن هذه ليست النتيجة الوحيدة التي يمكن استخلاصها من هذه البيانات، إذ يميل بعض المستثمرين أيضًا إلى مراعاة تباين التقديرات عند تقييم الأسعار المستهدفة للمحللين. حاليًا، يُقيّم أكثر المحللين تفاؤلًا سهم شركة الاتصالات المتنقلة السعودية عند 15.00 ريالًا سعوديًا للسهم، بينما يُقيّمه أكثرهم تشاؤمًا عند 9.00 ريالات سعودية. كما ترون، لا يتفق جميع المحللين على مستقبل السهم، لكن نطاق التقديرات لا يزال ضيقًا نسبيًا، مما قد يشير إلى أن النتيجة ليست غير متوقعة تمامًا.

بالطبع، ثمة طريقة أخرى للنظر إلى هذه التوقعات، وهي وضعها في سياق القطاع نفسه. نود أن نشير إلى أن نمو إيرادات شركة الاتصالات المتنقلة السعودية مُتوقع أن يتباطأ، حيث يبلغ معدل النمو السنوي المتوقع 5.5% حتى نهاية عام 2026، وهو أقل بكثير من معدل النمو التاريخي البالغ 7.2% سنويًا خلال السنوات الخمس الماضية. بالمقارنة، من المتوقع أن تنمو إيرادات الشركات الـ 51 الأخرى في هذا القطاع، والتي يغطيها المحللون، بنسبة 5.2% سنويًا. وبالنظر إلى تباطؤ النمو المتوقع، يبدو أن شركة الاتصالات المتنقلة السعودية مُتوقع أن تنمو بنفس معدل نمو القطاع ككل.

الخلاصة

أهم ما يُستخلص هو أن المحللين خفّضوا توقعاتهم لأرباح السهم، مما يُشير إلى تراجع واضح في المعنويات عقب هذه النتائج. ولحسن الحظ، لم تطرأ تغييرات جوهرية على توقعات الإيرادات، إذ لا يزال من المتوقع أن ينمو النشاط التجاري بما يتماشى مع نمو القطاع ككل. كما لم يطرأ أي تغيير يُذكر على السعر المستهدف المتفق عليه، مما يُشير إلى أن القيمة الجوهرية للشركة لم تشهد أي تغييرات كبيرة مع التقديرات الأخيرة.

وانطلاقاً من هذا المنطق، نعتقد أن آفاق الشركة على المدى الطويل أهم بكثير من أرباح العام المقبل. في "سيمبلي وول ستريت"، لدينا مجموعة كاملة من تقديرات المحللين لشركة الاتصالات المتنقلة السعودية حتى عام 2028، ويمكنكم الاطلاع عليها مجاناً على منصتنا هنا.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.