ربما لاحظ المساهمون أن شركة PDD Holdings Inc. ( المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: PDD ) قد نشرت نتائجها المالية للربع الثاني من العام الماضي. لم يكن رد الفعل الأولي إيجابيًا، حيث انخفضت قيمة الأسهم بنسبة 5.4% لتصل إلى 84.69 دولارًا أمريكيًا خلال الأسبوع الماضي. وعلى الرغم من أن النتائج كانت إيجابية بشكل عام، فمع أن الإيرادات البالغة 112 مليار يوان صيني كانت متوافقة مع توقعات المحللين، إلا أن شركة PDD Holdings فاجأت الجميع بتحقيق ربح قانوني قدره 18.45 يوان صيني للسهم الواحد، وهو أعلى بقليل من المتوقع. عادةً ما يُحدّث المحللون توقعاتهم مع كل تقرير أرباح، ويمكننا من خلال تقديراتهم معرفة ما إذا كانت نظرتهم للشركة قد تغيرت أو ما إذا كانت هناك أي مخاوف جديدة يجب الانتباه إليها. وبناءً على ذلك، قمنا بجمع أحدث التوقعات القانونية لمعرفة ما يتوقعه المحللون للعام المقبل.

مع الأخذ في الاعتبار أحدث النتائج، يتوقع المحللون الستة والثلاثون لشركة PDD Holdings أن تبلغ إيرادات الشركة 468.6 مليار يوان صيني في عام 2026. ويمثل هذا تحسناً ملحوظاً بنسبة 3.9% في الإيرادات مقارنةً بالـ 12 شهراً الماضية. ومن المتوقع أن يبلغ الربح القانوني للسهم الواحد 65.69 يوان صيني، وهو ما يتماشى تقريباً مع توقعات الـ 12 شهراً الماضية. وقبل صدور هذا التقرير، كان المحللون يتوقعون إيرادات بقيمة 479.6 مليار يوان صيني وربحاً للسهم الواحد (EPS) بقيمة 63.53 يوان صيني في عام 2026. لذا، من الواضح أنه على الرغم من تراجع التوقعات بشأن الإيرادات بعد صدور النتائج الأخيرة، إلا أن المحللين أصبحوا أكثر تفاؤلاً بشأن قدرة الشركة على تحقيق الأرباح.

لم يطرأ تغيير يُذكر على متوسط السعر المستهدف البالغ 116 دولارًا أمريكيًا، إذ لا يُتوقع أن يؤثر انخفاض الإيرادات وارتفاع توقعات الأرباح بشكلٍ ملحوظ على تقييم الشركة على المدى الطويل. مع ذلك، قد يكون التركيز على سعر مستهدف واحد غير حكيم، لأن السعر المستهدف المتفق عليه هو في الواقع متوسط أسعار المحللين المستهدفة. ونتيجةً لذلك، يُفضل بعض المستثمرين النظر إلى نطاق التقديرات لمعرفة ما إذا كانت هناك آراء متباينة حول تقييم الشركة. توجد بعض الآراء المتباينة حول شركة PDD Holdings، حيث يُقيّمها أكثر المحللين تفاؤلًا عند 171 دولارًا أمريكيًا، بينما يُقيّمها أكثرهم تشاؤمًا عند 85.04 دولارًا أمريكيًا للسهم. ومع ذلك، ونظرًا لتقارب التقديرات نسبيًا، يبدو أن المحللين واثقون تمامًا من تقييماتهم، مما يُشير إلى سهولة التنبؤ بأداء شركة PDD Holdings أو إلى أن جميع المحللين يستخدمون افتراضات متشابهة.

بالطبع، ثمة طريقة أخرى للنظر إلى هذه التوقعات، وهي وضعها في سياق القطاع نفسه. من الواضح أن هناك توقعات بتباطؤ نمو إيرادات شركة PDD Holdings بشكل ملحوظ، حيث يُتوقع أن تُسجل الإيرادات حتى نهاية عام 2026 نموًا سنويًا بنسبة 8.1%. ويُقارن هذا بمعدل نمو تاريخي بلغ 35% على مدى السنوات الخمس الماضية. وبالمقارنة مع الشركات الأخرى في القطاع (التي لديها توقعات المحللين)، يُتوقع أن تشهد مجتمعةً نموًا في الإيرادات بنسبة 12% سنويًا. لذا، من الواضح أنه في حين يُتوقع تباطؤ نمو الإيرادات، يُتوقع أيضًا أن ينمو القطاع ككل بوتيرة أسرع من شركة PDD Holdings.

الخلاصة

الأهم هنا هو أن المحللين رفعوا توقعاتهم لأرباح السهم، مما يشير إلى زيادة واضحة في التفاؤل تجاه شركة PDD Holdings بعد هذه النتائج. في المقابل، خفضوا توقعاتهم للإيرادات، وتشير التوقعات إلى أن أداء الشركة سيكون أسوأ من أداء القطاع ككل. مع ذلك، تظل الربحية على المدى الطويل أكثر أهمية في عملية خلق القيمة. لم يطرأ أي تغيير يُذكر على السعر المستهدف المتفق عليه، مما يدل على أن القيمة الجوهرية للشركة لم تشهد أي تغييرات جوهرية مع التقديرات الأخيرة.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، ما زلنا نعتقد أن المسار طويل الأجل للشركة هو الأهم بالنسبة للمستثمرين. لدينا توقعات لشركة PDD Holdings حتى عام 2028، ويمكنكم الاطلاع عليها مجانًا على منصتنا هنا.

كما نقدم هنا نظرة عامة على مجلس إدارة شركة PDD Holdings ومكافآت الرئيس التنفيذي ومدة فترة ولايته في الشركة، وما إذا كان المطلعون على بواطن الأمور يشترون الأسهم.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.