يشهد ازدهار الاستثمار في الذكاء الاصطناعي دخولاً في موسم أرباح حاسم.

بعد أن طغت المخاوف بشأن ارتفاع الإنفاق الرأسمالي على النتائج القوية لشركة ألفابت، يحول المستثمرون تركيزهم من نمو الإيرادات إلى سؤال رئيسي واحد: هل يمكن للاستثمارات الضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي أن تحقق عوائد كافية لتبرير ارتفاع التكاليف؟

هذا الأسبوع، ستقدم كل من شركات ميتا، وأبل، وأمازون، وأرم أدلة مهمة.

اشترك في موضوعاتنا "صائد الاتجاهات" / "مرتكز القيمة" —— تابعنا للمزيد من فرص التداول

---

ميتا: هل سيستمر الإنفاق على الذكاء الاصطناعي في تحقيق عوائد مجزية؟

توقعات الإجماع

متري	إجماع
ربح	60.2 مليار دولار (+26% على أساس سنوي)
EPS	7.18 دولار

من المتوقع أن تحقق ميتا بلاتفورمس(META.US) ربعًا آخر من النمو القوي في مجال الإعلانات، مدفوعًا بالتوصيات المدعومة بالذكاء الاصطناعي وتحسين استهداف الإعلانات. ومع ذلك، من المرجح أن يركز المستثمرون بشكل أقل على الأرباح المعلنة وأكثر على الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.

ماذا تشاهد

الإنفاق الرأسمالي: تتوقع الأسواق أن تقوم شركة ميتا بزيادة توجيهاتها بشأن الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مرة أخرى، على غرار ألفابيت (جوجل)(GOOG.US) .

أداء الإعلانات: لا تزال أسعار الإعلانات وعدد مرات الظهور وتحقيق الدخل المدعوم بالذكاء الاصطناعي هي المحركات الأساسية للأرباح.

التوقعات: من المرجح أن تحدد توجيهات الربع الثالث وتعليقات الإدارة على عوائد الذكاء الاصطناعي رد فعل السهم بعد الإعلان عن الأرباح.

أسماء ذات صلة: إنفيديا(NVDA.US) ، برودكوم(AVGO.US) ، Arista Networks Inc(ANET.US) ، فيرتيف(VRT.US)

صناديق المؤشرات المتداولة: صندوق القطاع المحدد Spdr - التكنولوجيا(XLK.US) ، Communication Services Select Sector SPDR Fund(XLC.US) ، صندوق صندوق مؤشر تكنولوجيا المعلومات فانغارد؛ صندوق المؤشر المتداولة(VGT.US)

---

مايكروسوفت: هل يمكن لنمو Azure أن يبرر زيادة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي؟

توقعات الإجماع

متري	إجماع
ربح	87.62 مليار دولار (+15% على أساس سنوي)
ربحية السهم المعدلة	4.24 دولار
صافي الدخل	31.49 مليار دولار

من المتوقع أن تحقق مايكروسوفت(MSFT.US) نموًا مضاعفًا في الإيرادات والأرباح للربع القادم، مدفوعًا بقوة منصة Azure واعتماد الذكاء الاصطناعي في المؤسسات. مع ذلك، وبعد أن أثارت أرباح شركة ألفابت مخاوف جديدة بشأن ارتفاع الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، يركز المستثمرون بشكل متزايد على ما إذا كانت استثمارات مايكروسوفت في الذكاء الاصطناعي تحقق عوائد كافية.

ماذا تشاهد

الإنفاق الرأسمالي والتدفق النقدي الحر: سيقوم المستثمرون بتقييم ما إذا كان ارتفاع الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يضغط على توليد النقد، مع توقع أن يظل التدفق النقدي الحر حوالي 17 مليار دولار .

نمو Azure و Copilot: ستكون إيرادات Azure السحابية واعتماد Microsoft 365 Copilot مؤشرات رئيسية لقدرة Microsoft على تحقيق الدخل من الطلب على الذكاء الاصطناعي.

التوجيهات وعوائد الذكاء الاصطناعي: من المرجح أن تحدد توقعات الإدارة بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وتوسيع سعة Azure، والعوائد طويلة الأجل على الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، رد الفعل بعد الإعلان عن الأرباح.

أسماء ذات صلة: إنفيديا(NVDA.US) ، أدفانسد مايكرو ديفايسز(AMD.US) ، أوراكل(ORCL.US) ، منظومة شركاء أوبن إيه آي

صناديق المؤشرات المتداولة: صندوق القطاع المحدد Spdr - التكنولوجيا(XLK.US) ، صندوق Invesco QQQ، السلسلة 1(QQQ.US) ، صندوق مؤشر تكنولوجيا المعلومات فانغارد؛ صندوق المؤشر المتداولة(VGT.US)

---

أبل: المستثمرون يريدون أكثر من مجرد قصة عن الذكاء الاصطناعي

تاريخ الإصدار المتوقع: 30 يوليو (بعد إغلاق السوق)

توقعات الإجماع

متري	إجماع
ربح	108.8 مليار دولار
EPS	1.89 دولار

دخلت آبل(AAPL.US) مرحلة إعلان الأرباح قرب مستويات قياسية، مما يقلل من احتمالية حدوث خيبة أمل. ويتطلع السوق الآن إلى دليل على أن نظام آبل الذكي (Apple Intelligence) قادر على أن يصبح محفزًا حقيقيًا للنمو، وليس مجرد بند إضافي في نفقات الاستثمار.

ماذا تشاهد

إيرادات أجهزة آيفون والطلب على ترقيتها.

نمو الخدمات ، بما في ذلك متجر التطبيقات والاشتراكات والإعلانات.

استراتيجية الذكاء الاصطناعي ، وخاصة التحديثات المتعلقة بتقنية الذكاء الاصطناعي من آبل وإمكاناتها في دفع مبيعات الأجهزة في المستقبل.

أسماء ذات صلة: كوالكوم(QCOM.US) ، Skyworks Solutions, Inc.(SWKS.US) ، Cirrus Logic, Inc.(CRUS.US)

صناديق المؤشرات المتداولة: صندوق Invesco QQQ، السلسلة 1(QQQ.US) ، صندوق مؤشر تكنولوجيا المعلومات فانغارد؛ صندوق المؤشر المتداولة(VGT.US)

---

أمازون: نمو خدمات AWS مقابل ارتفاع تكاليف الذكاء الاصطناعي

تاريخ الإصدار المتوقع: 30 يوليو (بعد إغلاق السوق)

توقعات الإجماع

متري	إجماع
ربح	حوالي 197 مليار دولار
ربحية السهم المعدلة	2.26 دولار

لا تزال خدمات أمازون دوت كوم(AMZN.US) ، مما يجعل أداء الحوسبة السحابية المحرك الأكبر للأرباح. وبعد انخفاض أسهم ألفابت عقب إعلان الأرباح، يولي المستثمرون اهتمامًا بالغًا أيضًا لإنفاق الذكاء الاصطناعي وتأثيره على هوامش الربح.

ماذا تشاهد

نمو إيرادات AWS ، مدعوماً بطلب الشركات على الذكاء الاصطناعي.

الإنفاق الرأسمالي ، بما في ذلك الاستثمار في مراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

هوامش التشغيل لشركة AWS ، والتي قد تتعرض لضغوط من ارتفاع تكاليف الذاكرة والبنية التحتية.

عائدات الإعلانات ، أحد أسرع قطاعات أعمال أمازون نمواً وأعلى هوامش ربح.

أسماء ذات صلة: مايكروسوفت(MSFT.US) ، ألفابيت A(GOOGL.US) ، إنفيديا(NVDA.US) ، Marvell Technology(MRVL.US)

صناديق المؤشرات المتداولة: صندوق القطاع المحدد Spdr - التكنولوجيا(XLK.US) ، Roundhill Magnificent Seven ETF(MAGS.US)

---

Arm: هل تتسارع دورة وحدة المعالجة المركزية للذكاء الاصطناعي؟

توقعات الإجماع

متري	إجماع
ربح	1.264 مليار دولار (+20% على أساس سنوي)
صافي الدخل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً	433 مليون دولار
إيرادات الترخيص	568 مليون دولار
إيرادات حقوق الملكية	حوالي 700 مليون دولار

ستقدم نتائج إيه آر إم القابضة (ARM.US) قراءة أخرى حول الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لا سيما عبر مزودي الخدمات السحابية الذين يعتمدون على معالجات Arm.

ماذا تشاهد

إيرادات حقوق الملكية ، والتي تعكس استخدام رقائق Armv9 في خوادم الذكاء الاصطناعي.

أنشطة الترخيص واتفاقيات العملاء الجديدة طويلة الأجل.

القدرة الإنتاجية لوحدات المعالجة المركزية للذكاء الاصطناعي من الجيل التالي، حيث لا يزال العرض يمثل أكبر عائق أمام الصناعة.

سيظل العملاء الرئيسيون بما في ذلك AWS Graviton و Google Axion و Microsoft Cobalt و NVIDIA Vera محركات النمو الرئيسية.

أسماء ذات صلة: إنفيديا(NVDA.US) ، أدفانسد مايكرو ديفايسز(AMD.US) ، شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات المحدودة(TSM.US) ، إنتل(INTC.US)

صناديق المؤشرات المتداولة: ETF لأشباه الموصلات VanEck Vectors(SMH.US) ، Ishares قطاع أشباه الموصلات في PHLX Sox(SOXX.US) ، ETF لأشباه الموصلات لمؤشر إس آند بي Spdr لصندوق الائتمان بسلسلة Spdr(XSD.US)

---

الخلاصة

أصبح موسم إعلان الأرباح هذا بمثابة استفتاء على الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

بالنسبة لشركة ميتا بلاتفورمس(META.US) ، يريد المستثمرون دليلاً على أن زيادة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي تستمر في تحسين عائدات الإعلانات.

بالنسبة مايكروسوفت(MSFT.US) ، سيركز المستثمرون على ما إذا كان نمو Azure واعتماد Copilot يمكن أن يبرر استمرار الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مع دعم هوامش الربح والتدفق النقدي الحر.

بالنسبة لشركة APPLE GREEN HOLDING INC(AGPL.US) ، ينصب التركيز على ما إذا كان الذكاء الاصطناعي قادرًا على تعزيز نظامها البيئي وتسريع ترقيات الأجهزة.

بالنسبة لشركة أمازون دوت كوم(AMZN.US) ، يجب أن يكون نمو AWS قويًا بما يكفي لتعويض التكاليف المتزايدة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

بالنسبة إيه آر إم القابضة (ARM.US) ، فإن نمو حقوق الملكية والطلب على وحدات المعالجة المركزية للذكاء الاصطناعي سيشير إلى ما إذا كانت المرحلة التالية من الحوسبة السحابية تكتسب زخماً.

أكثر من مجرد تجاوز الإيرادات المتوقعة، من المرجح أن تحدد تعليقات الإدارة حول الاستثمار في الذكاء الاصطناعي والربحية والإنفاق الرأسمالي المستقبلي كيفية تفاعل الأسواق.

قائمة المراقبة

فئة	مؤشرات الأسعار
شركات التكنولوجيا الكبرى	ميتا بلاتفورمس(META.US) ، آبل(AAPL.US) ، أمازون دوت كوم(AMZN.US) ، إيه آر إم القابضة (ARM.US) ، مايكروسوفت(MSFT.US)
البنية التحتية للذكاء الاصطناعي	إنفيديا(NVDA.US) ، برودكوم(AVGO.US) ، Arista Networks Inc(ANET.US) ، فيرتيف(VRT.US)
سحاب	مايكروسوفت(MSFT.US) ، ألفابيت A(GOOGL.US)
أشباه الموصلات	أدفانسد مايكرو ديفايسز(AMD.US) ، شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات المحدودة(TSM.US) ، إنتل(INTC.US) ، Marvell Technology(MRVL.US)
صناديق المؤشرات المتداولة	صندوق Invesco QQQ، السلسلة 1(QQQ.US) ، صندوق القطاع المحدد Spdr - التكنولوجيا(XLK.US) ، صندوق مؤشر تكنولوجيا المعلومات فانغارد؛ صندوق المؤشر المتداولة(VGT.US) ، ETF لأشباه الموصلات VanEck Vectors(SMH.US) ، Ishares قطاع أشباه الموصلات في PHLX Sox(SOXX.US) ، Communication Services Select Sector SPDR Fund(XLC.US) ، Roundhill Magnificent Seven ETF(MAGS.US)

تنويه: هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية.