من المقرر أن تعلن آبل(AAPL.US) عن نتائجها المالية للربع الرابع من عام 2025 بعد إغلاق السوق في 29 يناير بتوقيت شرق الولايات المتحدة. (ملاحظة: تستخدم آبل نظام السنة المالية غير التقويمية، حيث تبدأ في 1 أكتوبر وتنتهي في 30 سبتمبر من العام التالي. وبالتالي، فإن الربع المالي الأول من عام 2025 يوافق الربع الرابع من السنة التقويمية 2025).

بحسب محللي بلومبيرغ، من المتوقع أن تبلغ إيرادات شركة آبل للربع الأول من السنة المالية 2026 نحو 138.36 مليار دولار، مسجلةً بذلك زيادة سنوية قدرها 11%. كما يُتوقع أن يبلغ ربح السهم الواحد 2.66 دولار، ما يعكس نمواً بنسبة 13% مقارنةً بالعام السابق.

حققت شركة آبل نتائج مبهرة في الربع السابق، حيث تجاوزت إيراداتها وأرباحها توقعات السوق. وتشير البيانات إلى أن إيرادات آبل بلغت 102.466 مليار دولار، بزيادة قدرها 7.94% على أساس سنوي. وبلغ هامش الربح الإجمالي 47.18%، بينما بلغ صافي الدخل العائد للشركة الأم 27.466 مليار دولار. أما ربحية السهم المعدلة فبلغت 1.85 دولار، بزيادة قدرها 12.81% عن العام السابق.

يعود نمو الأرباح بشكل أساسي إلى تحسين مزيج المنتجات وارتفاع هوامش الربح في قطاع الخدمات. أما فيما يتعلق بهيكل الأعمال الرئيسي، فقد بلغت إيرادات آيفون 49.025 مليار دولار، ما يمثل حوالي 47.85% من إجمالي الإيرادات. وحقق قطاع الخدمات 28.750 مليار دولار، أي ما يعادل 28.06% تقريبًا. وهذا يُرسي نموذج تطوير ثنائي الركيزة، يتميز بقاعدة أجهزة قوية وتدفقات نقدية مستقرة من الخدمات.

ما يجب مراقبته في تقرير أرباح آبل: هل ستصل إيرادات آيفون إلى مستوى قياسي؟ ارتفاع تكاليف رقائق الذاكرة قد يضغط على هوامش الربح.

بينما تستعد شركة آبل لإصدار نتائج الربع الأول من السنة المالية 2026، تشمل المجالات الرئيسية التي يركز عليها السوق إيرادات أجهزة آيفون والخدمات، بالإضافة إلى التطورات في مجال الذكاء الاصطناعي والتغييرات الإدارية.

• إيرادات آيفون: أداء قوي في موسم الذروة

يُعدّ الربع الأول من كل عام بالغ الأهمية لشركة آبل، إذ يتزامن مع إطلاق أجهزة آيفون الجديدة في الخريف. تاريخياً، يُمثّل هذا الربع أكثر من 30% من الإيرادات السنوية، ما يجعله محركاً أساسياً للأداء .

تتوقع غولدمان ساكس أن تصل إيرادات شركة آبل لهذا الربع إلى 137.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 11% على أساس سنوي. ومن المتوقع أن يكون قطاع آيفون المحرك الرئيسي للنمو، بإيرادات متوقعة تبلغ 78 مليار دولار، بزيادة قدرها 13%. ويعود هذا النمو إلى زيادة بنسبة 5% في مبيعات الوحدات، بما في ذلك ارتفاع بنسبة 26% في الشحنات في الصين، وارتفاع بنسبة 8% في متوسط سعر البيع.

تدعم البيانات الصادرة عن شركة أومديا الأداء القوي لهاتف آيفون، حيث أظهرت زيادة بنسبة 4٪ على أساس سنوي في شحنات الهواتف الذكية العالمية في الربع الرابع من عام 2025. وحققت شركة آبل حصة سوقية بلغت 25٪، وهي الأعلى لهذا الربع، وحافظت على مكانتها كشركة رائدة في المبيعات السنوية العالمية للعام الثالث على التوالي، وذلك بفضل الطلب القوي على الطرازات الجديدة والحالية.

• إيرادات الخدمات: المصدر الوحيد الواضح للنمو الهيكلي

على الرغم من أن جهاز iPhone لا يزال يمثل مساهماً رئيسياً في الإيرادات، إلا أن قطاع الخدمات هو أبرز مؤشر واضح للنمو الهيكلي في تقرير الأرباح هذا.

تتوقع غولدمان ساكس زيادة بنسبة 14% في إيرادات الخدمات على أساس سنوي، لتصل إلى 30 مليار دولار. ورغم أنه من المتوقع أن يتباطأ نمو إيرادات متجر التطبيقات إلى 7% في الربع الأول من عام 2026، إلا أن النمو الإجمالي مدفوع بعوامل مثل تكاليف اكتساب المستخدمين، وخدمات iCloud+ وAppleCare+، وخدمات الاشتراك.

في معرض ردها على مخاوف المستثمرين بشأن مشاكل الدفع من جهات خارجية في متجر التطبيقات وتأثيراتها على الاقتصاد الكلي، تقدم غولدمان ساكس نظرة مستقبلية إيجابية: من المتوقع أن تستفيد خدمة iCloud+ من زيادة الطلب على تخزين البيانات بسبب اعتماد ميزات الذكاء الاصطناعي واحتياجات الوسائط عالية الجودة؛ وستؤدي زيادات أسعار اشتراك Apple TV+ إلى زيادة الإيرادات بشكل أكبر؛ كما أن التحسينات في حركة البحث على جوجل ستدعم نمو إيرادات إجمالي تكلفة اكتساب العملاء على المدى الطويل، مما يسلط الضوء على ميزة الاحتفاظ بالمستخدمين لعمليات البحث عبر المتصفح على روبوتات الدردشة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي.

• مبادرات الذكاء الاصطناعي: إصلاح شامل لسيري يستهدف نقطة الدخول الأساسية للذكاء الاصطناعي

تستقطب تحركات آبل في مجال الذكاء الاصطناعي اهتمامًا واسعًا. فقد أعلنت آبل مؤخرًا عن خطط لتطوير سيري إلى روبوت محادثة يعمل بالذكاء الاصطناعي، بهدف ترسيخ مكانتها كنقطة انطلاق استراتيجية في هذا المجال. وكانت آبل قد تعاونت سابقًا مع جوجل لاستخدام نموذج جيميني لتعزيز قدرات سيري من الجيل التالي، ومعالجة أوجه القصور في نموذج الذكاء الاصطناعي الخاص بها، ودعم دمج الذكاء الاصطناعي في نظام iOS/متجر التطبيقات، بالإضافة إلى الترويج لهاتف آيفون 18.

تتوقع شركة ويدبوش إطلاق سيري الجديدة في مارس أو أبريل، لتنافس منتجات مثل ChatGPT. كما تخطط آبل لإطلاق خدمات اشتراك مدعومة بالذكاء الاصطناعي هذا الصيف، واستقطاب كفاءات خارجية في مجال الذكاء الاصطناعي لتعزيز قدراتها التقنية.

• استقرار الإدارة: سيبقى كوك في منصب الرئيس التنفيذي حتى عام 2027 لمواصلة تطوير استراتيجية الذكاء الاصطناعي

وسط شائعات عن رحيل تيم كوك الوشيك، نفى المحللون هذه الادعاءات، مؤكدين أنه سيظل في منصبه كرئيس تنفيذي حتى نهاية عام 2027 على الأقل. وتُعد هذه الفترة حاسمة لشركة آبل لصياغة وتنفيذ استراتيجيتها الثورية في مجال الذكاء الاصطناعي. وتتبنى الشركة نهجًا استباقيًا من خلال استقطاب أفضل الكفاءات الخارجية في مجال الذكاء الاصطناعي لتعزيز قدراتها التكنولوجية.

• المخاطر المحتملة: قد يؤدي ارتفاع تكاليف رقائق الذاكرة إلى الضغط على هوامش الربح.

من المتوقع أن تصل شحنات الهواتف الذكية العالمية إلى 1.25 مليار وحدة في عام 2025، بزيادة قدرها 2% على أساس سنوي، مما يعكس اتجاه تعافٍ تدريجي. مع ذلك، قد يؤدي ارتفاع تكاليف الذاكرة ونقص الإمدادات إلى تقييد نمو القطاع، لا سيما مع شحّ إمدادات ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية LPDDR4/5. خفّض سيتي السعر المستهدف لسهم آبل إلى 315 دولارًا، متوقعًا ارتفاعًا متوسطًا في الأسعار بنسبة 88% لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية و74% لذاكرة NAND بحلول عام 2026. في حال ارتفعت تكاليف شراء ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية بنسبة 50%، فقد يتأثر هامش الربح الإجمالي لشركة آبل بمقدار 100 نقطة أساس.

يحذر بنك يو بي إس أيضًا من احتمال انخفاض هامش الربح الإجمالي بمقدار 50 إلى 100 نقطة أساس خلال الربعين الثاني والثالث من العام. ومع ذلك، فإن مكانة آبل المتميزة ومزايا سلسلة التوريد لديها قادرة على التخفيف من هذه الآثار، مدعومة بنمو مستدام على المدى الطويل بفضل ترقيات الذكاء الاصطناعي وإطلاق هاتف آيفون قابل للطي.

تراجع سهم شركة آبل لثمانية أسابيع متتالية! غولدمان ساكس ترى فرصة شراء قبل إعلان الأرباح

بحسب أحدث بيانات موقع TipRanks، رفعت عدة بنوك كبرى في وول ستريت توقعاتها لسعر سهم شركة آبل قبل إعلان نتائجها المالية. حالياً، توصي 59% من المؤسسات بشراء السهم، بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 298.84 دولاراً أمريكياً، وبحد أقصى 350 دولاراً أمريكياً للسهم الواحد.

هل حان وقت شراء أسهم آبل؟ غولدمان ساكس يقول إن الضعف الأخير يمثل فرصة للشراء

انخفض سهم شركة آبل لثمانية أسابيع متتالية، ويرى بنك غولدمان ساكس أن هذا يمثل فرصة استثمارية قبل صدور تقرير الأرباح. ويتفاءل البنك بأداء آبل في الربع الأول من السنة المالية 2026، متوقعًا نمو إيرادات آيفون بنسبة 13% على أساس سنوي. وتشمل العوامل الرئيسية المحركة لهذا الانخفاض دورة التحديث المستمرة، والإطلاق المرتقب للهواتف القابلة للطي، ودمج ميزات الذكاء الاصطناعي. ويمكن لشركة آبل التخفيف من ضغوط تكلفة رقائق الذاكرة من خلال إدارة سلسلة التوريد، وإعادة تصميم المنتجات، ورفع الأسعار.

تتوقع غولدمان أرباحًا للسهم الواحد (EPS) تبلغ 2.66 دولارًا، بما يتماشى مع إجماع السوق، وهامش ربح إجمالي قدره 47.7٪، ضمن نقطة المنتصف لتوجيهات الشركة، مع مراعاة تكاليف التعريفات الجمركية البالغة 1.4 مليار دولار.

آيفون 17 يتصدر المشهد، ويتوقع بنك يو بي إس نتائج أفضل من المتوقع للربع الأول من السنة المالية 2026

حققت سلسلة هواتف آيفون 17 إقبالاً استثنائياً في السوق. وتتوقع شركة يو بي إس أن تصل إيرادات آيفون من آبل إلى حوالي 79 مليار دولار، بزيادة قدرها 14% على أساس سنوي، متجاوزةً بذلك التقدير السابق البالغ 77.58 مليار دولار وتوقعات السوق البالغة 78.5 مليار دولار. ومن المتوقع أن يرتفع متوسط سعر البيع إلى حوالي 930 دولارًا أمريكيًا نتيجةً لزيادة تشكيلة الطرازات الفاخرة، مما يُعطي نظرةً متفائلةً للربع الحالي.

يُعزى هذا الأداء الأفضل من المتوقع إلى عاملين رئيسيين: فقد أدت الترقيات التقنية في هاتف iPhone 17 إلى زيادة الطلب في السوق بشكل كبير، وربما تكون شركة Apple قد رفعت الإنتاج بشكل استباقي لتثبيت التكاليف وسط ارتفاع أسعار الذاكرة (DRAM وNAND)، مما أدى إلى تحريك المبيعات قليلاً إلى الأمام خلال الربع.

التركيز على أهداف الاستثمار ذات الصلة

مع اقتراب موعد إعلان أرباح شركة آبل، ما هي الأسهم في سلسلة توريد آبل التي يجب على المستثمرين مراقبتها؟

• إيه آر إم القابضة (ARM.US)
• شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات المحدودة(TSM.US)
• برودكوم(AVGO.US)
• كوالكوم(QCOM.US)
• ميكرون تيكنولوجي(MU.US)
• تكساس إنسترومنتس إنك(TXN.US)

صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بشركة آبل:

قد ينظر المستثمرون في صناديق المؤشرات المتداولة التالية:

• Direxion Daily AAPL Bull 2X Shares(AAPU.US)
• GraniteShares ETF Trust GraniteShares 2x Long AAPL Daily ETF(AAPB.US)
• T-Rex 2X Long Apple Daily Target ETF(AAPX.US)
• Direxion Shares ETF Trust Direxion Daily AAPL Bear 1X Shares(AAPD.US)

توفر هذه الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة طرقًا متنوعة للتعرض لأداء شركة آبل ونظامها البيئي الأوسع.