من المقرر أن تصدر إنفيديا(NVDA.US) تقرير أرباح الربع الرابع من السنة المالية 2025 بعد إغلاق السوق في 26 فبراير بالتوقيت الشرقي. ووفقًا لتقديرات إجماع بلومبرج، من المتوقع أن تعلن NVIDIA عن:

• بلغت الإيرادات 38.21 مليار دولار، بزيادة قدرها 73% على أساس سنوي.
• بلغ صافي الدخل المعدل 20.95 مليار دولار، بزيادة قدرها 63% على أساس سنوي.
• بلغت الأرباح المعدلة للسهم الواحد (EPS) 0.84 دولار، وهو ما يمثل أيضًا زيادة بنسبة 63% على أساس سنوي.

على مدار الأرباع الثمانية الماضية، تجاوزت إنفيديا(NVDA.US) باستمرار توقعات السوق فيما يتعلق بأرباح السهم الواحد، حيث بلغ متوسط حركة سعر السهم ±9.20% في يوم الأرباح ، وبلغت ذروتها عند زيادة بنسبة 24.4% وأقصى انخفاض بنسبة 6.39%. وتبلغ احتمالية ارتفاع سعر السهم في يوم الأرباح 75% .

تصنيف البنك	السعر المستهدف ($)	التقييمات
معيار	190 → 195	يشتري
يو بي إس	175	يشتري
مورجان ستانلي	152	يشتري
تم التحديث في 20 فبراير 2025

قراءة ذات صلة: كيفية استخدام الخيارات بشكل استراتيجي لمواجهة التقلبات المتوقعة في يوم أرباح NVIDIA (مع أمثلة)

---

1. انتعاش NVIDIA بنسبة 15%، هل لا تزال وحدات معالجة الرسومات هي الحل الأفضل لتطور الذكاء الاصطناعي؟

في وقت سابق من هذا العام، أثارت الاضطرابات التي أحدثتها DeepSeek مخاوف المستثمرين بشأن ضرورة وكفاءة الإنفاق الرأسمالي المرتفع من قبل شركات الذكاء الاصطناعي العملاقة. وقد أدى هذا إلى انخفاض بنسبة 17% في سهم NVIDIA في يوم واحد، مع انخفاض السعر إلى 113 دولارًا.

ومع ذلك، ومع اقتراب موعد إصدار أرباح الربع الرابع، تعافت إنفيديا(NVDA.US) تمامًا من أزمة DeepSeek، حيث ارتفعت بنسبة تزيد عن 15%. ويعتقد محللو السوق أنه على الرغم من الأداء الرائع لشركة DeepSeek الذي يوضح جدوى الذكاء الاصطناعي منخفض التكلفة، فإن وحدات معالجة الرسومات ستظل الطريقة الأكثر فعالية لـ "تدريب الذكاء الاصطناعي".

من ناحية أخرى، أعلن كبار عملاء وحدات معالجة الرسوميات من NVIDIA، بما في ذلك ألفابيت (جوجل)(GOOG.US) ، و ميتا بلاتفورمس(META.US) ، و مايكروسوفت(MSFT.US) ، و تسلا(TSLA.US) ، و أمازون دوت كوم(AMZN.US) ، عن إنفاق رأسمالي مشترك بقيمة 331 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2025 لتعزيز ميزتهم التنافسية في عصر الذكاء الاصطناعي، وهو ما يتجاوز توقعات وول ستريت بشكل كبير.

من ناحية أخرى، أطلقت شركة xAI التابعة لإيلون ماسك هذا الأسبوع رسميًا طراز Grok 3، الذي يتفوق على منافسيه مثل DeepSeek وChatGPT أو ينافسهما. والجدير بالذكر أن هذا الطراز تم بناؤه باستخدام 200 ألف وحدة معالجة رسومية من نوع NVIDIA H100، مع خطط لتوسيع سعة وحدة معالجة الرسوميات إلى مليون وحدة في المستقبل.

يقترح محللو Wedbush أنه على الرغم من الشائعات الأخيرة المحيطة بـ DeepSeek، فإن استطلاعات رأي العملاء تشير إلى أن الطلب على وحدات معالجة الرسوميات Blackwell من NVIDIA يتجاوز العرض بكثير. وبدعم من هذا الطلب، تتوقع الشركة أن تصل قيمة سوقية إنفيديا(NVDA.US) إلى 5 تريليون دولار في المستقبل.

2. مجالات التركيز الرئيسية لأرباح NVIDIA في الربع الرابع

وباعتبارها الشركة المنتجة لأكثر شرائح تدريب الذكاء الاصطناعي تقدمًا في العالم، فسوف يتم التدقيق في العديد من جوانب أداء NVIDIA، بما في ذلك القدرة الإنتاجية لأحدث وحدات معالجة الرسوميات من سلسلة Blackwell، وإيرادات مراكز البيانات، والهوامش الإجمالية، والحصة السوقية. وسوف تساعد هذه العوامل المستثمرين في تقييم ما إذا كانت NVIDIA قادرة على الحفاظ على مكانتها في عصر التخفيضات الكبيرة في أسعار الذكاء الاصطناعي.

أ. النمو الهائل في مراكز البيانات

في الوقت الحالي، يأتي ما يقرب من 90% من إيرادات NVIDIA من مراكز البيانات. ويتوقع السوق عمومًا أن تتراوح إيرادات مراكز البيانات في نطاق 33.5-34.5 مليار دولار هذا الربع، وهو ما يعادل نموًا بنسبة 84.5% على أساس سنوي وزيادة بنسبة 10.5% على أساس ربع سنوي. ومع ذلك، فإن هذا من شأنه أن يمثل المرة الأولى منذ عام 2023 التي ينخفض فيها معدل نمو الأعمال على أساس سنوي إلى أقل من ثلاثة أرقام.

ب. انخفاض طفيف في الهوامش الإجمالية

مع زيادة شحنات سلسلة Blackwell ذات التكلفة الأعلى والعائد الأقل، قد تشهد الهوامش الإجمالية لشركة NVIDIA انخفاضًا طفيفًا على أساس ربع سنوي. وبسبب تراكم المخزون وتسريع عملية شراء المواد الخام، قد يكون الانخفاض في الهوامش الصافية أكثر وضوحًا.

ج. تكثيف تحديات حصة السوق

تواجه NVIDIA العديد من التحديات المحتملة، بما في ذلك المنافسة من برودكوم(AVGO.US) و أدفانسد مايكرو ديفايسز(AMD.US) ، والشركات الكبرى التي تطور ASICs الخاصة بها، وخفض الإنفاق الرأسمالي، والقيود التجارية الأمريكية. وسيتطلع المستثمرون إلى إرشادات الإدارة بشأن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في المستقبل للعثور على إجابات لهذه التحديات.

3. معنويات إيجابية في وول ستريت قبل الأرباح

وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن TipRanks، فإن العديد من البنوك الكبرى متفائلة بشأن تجاوز أرباح إنفيديا(NVDA.US) للتوقعات. يبلغ متوسط السعر المستهدف الحالي في وول ستريت 179.03، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 27.8%، مع وصول أعلى سعر مستهدف إلى 220 دولارًا للسهم.

مورجان ستانلي: يوصي بشراء إنفيديا(NVDA.US) قبل صدور الأرباح. ويتوقع البنك أن تظل أعمال NVIDIA في الأمد القريب قوية، مع زيادة وضوح العرض من بلاكويل ورغبة واضحة من جانب العملاء في الإنفاق. ويتوقعون أن يرتفع سعر سهم NVIDIA بعد صدور الأرباح.

HSBC: نتوقع أن تلبي إيرادات بلاكويل في الربع الرابع التوقعات. يشير تقرير HSBC إلى أن المستثمرين يركزون بشكل متزايد على زخم نمو إيرادات بلاكويل بدلاً من زخم المبيعات الإجمالية. ويتوقعون أن تصل مبيعات الربع الرابع إلى 40 مليار دولار، متجاوزة كل من إرشادات الإدارة وتوقعات السوق، ويتوقعون مبيعات الربع الأول والربع الثاني من السنة المالية 2026 بقيمة 42.2 مليار دولار و55.4 مليار دولار على التوالي.

يو بي إس: نتوقع نتائج "قوية" للربع الرابع ونظرة إيجابية. تتوقع يو بي إس أن تسجل إنفيديا(NVDA.US) أرباحًا قوية للربع الرابع، مع توقع وصول إيرادات بلاكويل إلى حوالي 9 مليارات دولار. كما تتوقع أن تبيع إنفيديا حوالي 700 ألف شريحة في الربع الأول من السنة المالية 2026، مما سيحقق إيرادات تزيد عن 25 مليار دولار.

بنك أوف أميركا: يرى إمكانية لوصول سهم شركة إنفيديا(NVDA.US) إلى مستويات مرتفعة جديدة. وعلى الرغم من مخاوف السوق بشأن ضرورة الإنفاق المرتفع على تطوير الذكاء الاصطناعي بعد نموذج اللغة الكبير لشركة ديب سيك، يعتقد بنك أوف أميركا أن إنفيديا لا تزال في وضع جيد. وتشير تقارير الأرباح الأخيرة من ميتا بلاتفورمس(META.US) مايكروسوفت(MSFT.US) ، والتي لم تخفض خطط الإنفاق الرأسمالي، إلى أن مبيعات إنفيديا ستستمر في النمو بقوة.

4. التركيز على فرص الاستثمار ذات الصلة

مع اقتراب موعد أرباح NVIDIA للربع الرابع، إليك بعض الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة التي تستحق المتابعة:

قطاع	مخزون
أشباه الموصلات	Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. Sponsored ADR(TSM.US) ، و Arm Holdings Ltd.(ARM.US) ، و كوالكوم(QCOM.US) ، و برودكوم(AVGO.US) ، و أدفانسد مايكرو ديفايسز(AMD.US) و Marvell Technology Group Ltd.(MRVL.US) ، و أنالوغ ديفايسز إنك(ADI.US)
معدات أشباه الموصلات	ابليد ماتيريالس(AMAT.US) ، لام للأبحاث(LRCX.US) ، كاي ال ايه - تينكور كورب(KLAC.US) ، تيراداين إنك(TER.US) ، أيه أس أم أل القابضة(ASML.US)
المرافق/الطاقة	Vistra Energy Corp.(VST.US) ، إن آر جي إنرجي إنك(NRG.US) ، فيرست سولار(FSLR.US) ، Enphase Energy, Inc.(ENPH.US)
الخوادم	Dell Technologies Inc.(DELL.US) ، Super Micro Computer, Inc.(SMCI.US)
برمجة	مايكروسوفت(MSFT.US) ، ألفابيت (جوجل)(GOOG.US) ، ميتا بلاتفورمس(META.US) ، Nutanix, Inc. Class A(NTNX.US) ، Palantir Technologies(PLTR.US)
تخزين البيانات	Pure Storage, Inc. Class A(PSTG.US) ، ويسترن ديجيتال كورب(WDC.US) ، سيجيت تكنولوجي(STX.US)
الشبكات	Arista Networks, Inc.(ANET.US) ، نيت أبب(NTAP.US)
المكونات الكهربائية	Flextronics International Ltd.(FLEX.US) ، أمفينول كورب(APH.US)
الإدارة الحرارية/التبريد	VERTIV HOLDINGS LLC(VRT.US) ، nVent Electric plc Ordinary Shares(NVT.US)
النحاس / الألياف البصرية	Southern Copper Corporation(SCCO.US) ، كورنينغ إنك(GLW.US) ، فريبورت ماكموران كوبر آند غولد(FCX.US)

صناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة:

فئة	وصف الصندوق المتداول في البورصة	الرموز
صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية	2x Nvidia طويل	صندوق المؤشر المتداول لـ GraniteShares 2x Long NVDA Daily(NVDL.US)	صندوق المؤشر المتداول لـ T-Rex 2X Long NVIDIA Daily Target(NVDX.US)
صناديق الاستثمار المتداولة العكسية	2x Nvidia قصيرة	صندوق المؤشر المتداول لـ T-Rex 2X Inverse NVIDIA Daily Target(NVDQ.US)	صندوق المؤشر المتداول لـ GraniteShares 2x Short NVDA Daily(NVD.US)
	1x نفيديا قصيرة	Direxion Shares ETF Trust Direxion Daily NVDA Bear 1X Shares(NVDD.US)

عزيزي المستثمر، هل تعتقد أن إنفيديا(NVDA.US) ستحقق أداءً قويًا هذا الربع؟ لا تتردد في ترك تعليقاتك والانضمام إلى المناقشة!