وافقت شركة إيلي ليلي (LLY) على الاستحواذ على شركة تطوير الأدوية المخدرة أتاي بيكلي مقابل ما يصل إلى 3.8 مليار دولار أمريكي، في صفقة تركز على الصحة العقلية وتضيف علاجات للاكتئاب في مراحله المتأخرة وتوسع خط إنتاج الشركة في مجال علوم الأعصاب.

يشير عائد سعر سهم شركة إيلي ليلي بنسبة 27.19% خلال 90 يومًا وعائد سعر السهم بنسبة 6.04% خلال شهر واحد إلى أن الزخم يتزايد، في حين أن إجمالي عائد المساهمين بنسبة 53.87% خلال عام واحد يشير إلى أداء قوي على المدى الطويل حيث تحافظ عمليات الاستحواذ وأخبار خط الإنتاج على تركيز الاهتمام على السهم.

إذا كانت صفقة AtaiBeckley قد دفعتك إلى النظر عن كثب في مجال الصحة العقلية وعلم الأعصاب، فقد يكون من المفيد البحث عن فرص أخرى في مجال علم الأعصاب والذكاء الاصطناعي في الرعاية الصحية باستخدام قائمة أسهم الذكاء الاصطناعي في الرعاية الصحية المكونة من 39 سهمًا .

تدفع شركة إيلي ليلي ما يصل إلى 3.8 مليار دولار أمريكي للدخول في مجال العقاقير المهلوسة، في الوقت الذي يقترب فيه سعر سهمها من أعلى مستوياته الأخيرة. هل ينبغي اعتبار سعر اليوم عادلاً، أم الانتظار لمعرفة ما تشير إليه دراسة التقييم لاحقاً؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 20.2% أقل من قيمتها الحقيقية

وفقًا للرواية الأكثر متابعة حول شركة إيلي ليلي، فإن القيمة العادلة البالغة 1477.03 دولارًا تتجاوز بكثير سعر الإغلاق الأخير البالغ 1179.11 دولارًا، مما يضع عملية الاستحواذ هذه في سياق توقعات النمو القوية بالفعل.

أنت بصدد شراء شركة تنمو بالفعل بنسبة 25% سنويًا، مع دواء جديد بالغ الأهمية لم يُعتمد بعد ولم يُدرج في أي من أرقام الإيرادات، بسعر يُشير نموذج متحفظ إلى أنه أقل بنسبة تتراوح بين 27 و32% من القيمة العادلة. إن تحديات التسعير حقيقية، لكنها تواجه شركة تتمتع بحجم إنتاج كبير، وخبرة تنظيمية واسعة، ومركب من الجيل التالي تجاوز بالفعل أعلى توقعات المحللين في المرحلة الثالثة من التجارب السريرية. هذه هي القصة. كل ما سيأتي بعد ذلك هو مجرد انتظار نتائج التجارب.

هل تريد أن ترى كيف تصل هذه الرواية إلى تلك القيمة العادلة الأعلى لشركة إيلي ليلي؟ إنها تعتمد على التوسع القوي في الأرباح، وهوامش الربح القوية، ومضاعف الأرباح المستقبلية المرتفع المضمن في افتراضات النموذج.

النتيجة: القيمة العادلة 1,477.03 دولار (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن قصة إيلي ليلي هذه لا تزال تعتمد على عدم انهيار افتراضات تسعير الأدوية وحجم سوق السمنة، وعلى تجاوز عقار ريتاتروتيد لعقبات السلامة والفعالية المتبقية.

رأي آخر: تبدو شركة إيلي ليلي باهظة الثمن بناءً على الأرباح

تشير القيمة العادلة لشركة إيلي ليلي، استنادًا إلى روايات المستثمرين وافتراضات التدفقات النقدية، إلى خصم بنسبة 20.2%، إلا أن مضاعف الأرباح يُظهر صورةً أكثر دقة. فمع نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 41.6 ضعفًا، يتداول السهم أعلى بكثير من متوسط قطاع الأدوية الأمريكي البالغ 15 ضعفًا، ومتوسط نظرائه البالغ 25.1 ضعفًا، بل ويتجاوز حتى نسبته العادلة البالغة 39.2 ضعفًا. يشير هذا الفارق إلى أن المستثمرين يدفعون بالفعل علاوة سعرية، لذا يبقى السؤال: ما هو هامش الربح المتبقي في حال تراجعت التوقعات؟

الخطوات التالية

مع وجود إشارات إيجابية وأخرى حذرة في شركة إيلي ليلي، من المنطقي التحرك بسرعة، ومراجعة البيانات بالتفصيل، وتقييم المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامتي التحذير المهمتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة إيلي ليلي؟

إذا ساهمت شركة إيلي ليلي في تركيزك على الفرص الاستثمارية المتميزة، فلا تتوقف هنا. استخدم أداة Simply Wall Street Screener لاكتشاف المزيد من الأسهم التي تناسب أهدافك.

• استهدف الاستقرار والدخل من خلال الاطلاع على الشركات التي توصف بأنها 8 حصون توزيعات أرباح قد تناسب المستثمرين الذين يرغبون في الحصول على عوائد نقدية منتظمة.
• ابحث عن فرص التسعير الخاطئ المحتملة من خلال فحص أداة الفرز التي تحتوي على 20 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قد لا تكون موجودة بعد على رادار معظم المستثمرين.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال مراجعة 84 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة والتي يمكن أن تساعد في موازنة المراكز ذات التقلبات العالية في محفظتك الاستثمارية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.