• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سهم شركة إيلي ليلي لا يزال يقدم قيمة عادلة بعد صعوده القوي، فإن هذه المقالة تشرح ما قد يعنيه السعر الحالي بشأن التوقعات المستقبلية.
• عند إغلاق السهم الأخير عند 1117.26 دولارًا أمريكيًا، حقق سهم شركة إيلي ليلي عائدًا بنسبة 0.5% خلال الأسبوع الماضي، و4.9% خلال الشهر الماضي، و3.4% منذ بداية العام، و42.0% خلال العام الماضي، مع مكاسب كبيرة جدًا على مدى 3 سنوات بلغت 148.8% ومكاسب على مدى 5 سنوات بلغت 410.3% ساهمت في تشكيل المعنويات حول السهم.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة حول شركة إيلي ليلي على مكانتها في قطاع الأدوية، وعلى الاهتمام الذي يحظى به سهمها الكبير الذي يحظى بمتابعة واسعة. ويساعد هذا السياق في تفسير سبب مراقبة المستثمرين لتحركات الأسعار عن كثب، بحثًا عن مؤشرات لتغير التوقعات أو المخاطر.
• على الرغم من هذا التاريخ، فإن تقييم شركة إيلي ليلي حاليًا هو 2 من 6. يستعرض الجزء المتبقي من هذه المقالة عمليات التحقق القياسية من التقييم، ثم يختتم بنظرة أشمل لقيمة السهم في ضوء المخاطر والتوقعات طويلة الأجل.

حصلت شركة إيلي ليلي على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة إيلي ليلي

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الحالية لشركة إيلي ليلي من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. ويركز هذا النموذج على النقد الذي يمكن أن تُولّده الشركة للمساهمين بدلاً من الأرباح المحاسبية.

بالنسبة لشركة إيلي ليلي، بلغ التدفق النقدي الحر المُعلن عنه مؤخرًا حوالي 8.6 مليار دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وباستخدام نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، يتوقع المحللون، بناءً على تقديرات مُستنبطة، أن يصل التدفق النقدي الحر إلى حوالي 49.4 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030، مع توقعات سنوية متوسطة المدى بين عامي 2026 و2035 تتراوح بين 23.2 مليار دولار أمريكي و69.3 مليار دولار أمريكي تقريبًا قبل احتساب الخصم. ويعتمد موقع Simply Wall St على توقعات المحللين للسنوات السابقة، ثم يُمدد هذا الاتجاه لرسم مسار كامل لعشر سنوات.

عند خصم هذه التدفقات النقدية المتوقعة، يُنتج النموذج قيمة جوهرية مُقدّرة تبلغ حوالي 1497.84 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 1117.26 دولارًا أمريكيًا، تشير نتائج نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى أن سهم شركة إيلي ليلي يُتداول بخصم يبلغ حوالي 25.4% عن هذا التقدير، مما يدل على وجود فجوة كبيرة بين السعر ونموذج التقييم هذا.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة إيلي ليلي مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 25.4%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 44 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم إيلي ليلي مقابل الأرباح

بالنسبة لشركة مربحة مثل إيلي ليلي، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) طريقةً مباشرةً لتقييم المبلغ الذي تدفعه مقابل كل دولار من الأرباح. فهو يُساعدك على مُقارنة ما يرغب السوق حاليًا في دفعه مقابل أرباح إيلي ليلي مُقارنةً بأسهم أخرى أو مؤشرات قياسية.

غالباً ما يعكس ما يُعتبر نسبة سعر/ربحية "طبيعية" أو "عادلة" نظرة السوق إلى إمكانات نمو الشركة ومستوى المخاطرة فيها. فارتفاع معدل نمو الأرباح المتوقع أو انخفاض المخاطر المتصورة قد يدعم نسبة سعر/ربحية أعلى، بينما يشير تباطؤ النمو أو ارتفاع المخاطر عادةً إلى نسبة أقل.

تُتداول أسهم شركة إيلي ليلي حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 39.42 ضعفًا. وهذا أعلى بكثير من متوسط قطاع الأدوية البالغ 15.36 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط مجموعة الشركات المنافسة الأوسع نطاقًا البالغ 23.67 ضعفًا. ولتوضيح الصورة بشكل أكبر، تُقدّر منصة Simply Wall St "النسبة العادلة" بـ 35.53 ضعفًا، وهي تقدير داخلي لنسبة السعر إلى الربحية المحتملة لشركة إيلي ليلي بناءً على عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر المُحددة.

نظرًا لأن نسبة السعر إلى الأرباح العادلة تجمع هذه العوامل الخاصة بالشركة، فإنها قد تكون أكثر إفادة من مجرد مقارنة مع متوسطات القطاع أو الشركات المنافسة. وبالنظر إلى هذه النسبة، يبدو أن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لشركة إيلي ليلي أعلى قليلاً، مما يشير إلى أن سعر السهم أعلى من التقدير الخاص بالشركة.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة إيلي ليلي

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم القيمة المحتملة لشركة إيلي ليلي. تتيح لك خاصية "السرديات" ربط قصة واضحة بالأرقام حول الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية، وربط هذه القصة بالقيمة العادلة، ثم مقارنتها بالسعر الحالي في عرض بسيط على صفحة "مجتمع سيمبلي وول ستريت" التي يتم تحديثها تلقائيًا عند ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة.

بالنسبة لشركة إيلي ليلي، قد يبني أحد المستثمرين رؤية أكثر تفاؤلاً حول فرص علاج السمنة والسكري، ويصل إلى قيمة عادلة تقارب 1500 دولار أمريكي للسهم، بينما قد يركز مستثمر آخر على ضغوط الأسعار ومسائل السلامة، ويصل إلى قيمة أقرب إلى 900 دولار أمريكي. إن مقارنة كلا السعرين جنبًا إلى جنب تساعدك على تحديد ما إذا كان سعر السوق الحالي أقرب إلى توقعاتك، أو يشير إلى أنك تدفع أكثر أو أقل مما تعتقد أن السهم يستحقه.

أما بالنسبة لشركة إيلي ليلي، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لكم من خلال عرض لمحات عن اثنين من أبرز روايات إيلي ليلي:

تقع هذه الأمور على جانبي النقاش، لذا يمكنك أن ترى بسرعة ما يجب أن يكون صحيحًا حتى يبدو سهم شركة إيلي ليلي إما مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية أو مقومًا بأكثر من قيمته الحقيقية عند حوالي 1117 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

القيمة العادلة في هذا السياق الإيجابي: 1189.18 دولارًا أمريكيًا للسهم

انخفاض القيمة الضمني مقارنة بسعر الإغلاق الأخير البالغ 1117.26 دولارًا أمريكيًا: أقل بنحو 6.0% من هذه القيمة العادلة، وذلك بناءً على افتراضات المؤلف.

افتراض نمو الإيرادات المستخدم في هذا التقرير: 20%

• يركز التقرير على مجموعة منتجات GLP 1 لشركة إيلي ليلي، وخاصة أدوية تيرزيباتيد مونجارو وزيبباوند، مع توقعات المحللين للمبيعات حتى عام 2026 وتوقع أن تتجاوز هذه المجموعة منافسًا رئيسيًا.
• ويسلط الضوء على حماية براءة الاختراع الخاصة بـ tirzepatide حتى عام 2036، وانخفاض نسبة انتشار GLP 1 في السوق المستهدف الذي يقدر بنحو 100 إلى 120 مليون شخص في الولايات المتحدة، والتحسن التدريجي في التغطية التأمينية كدعائم رئيسية لهذه الأطروحة.
• تشمل المخاطر الرئيسية التي تم تحديدها ارتفاع الأسعار الشهرية لـ GLP 1s، والمنافسة المحتملة من الداخلين الجدد، وتنفيذ مرافق التصنيع الجديدة، والآثار الجانبية المحتملة أو العناوين القانونية، ونسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة حاليًا والتي يرى المؤلف أنها مرتبطة بتوقعات النمو.

القيمة العادلة في هذا السيناريو الهبوطي: 899.73 دولارًا أمريكيًا للسهم

المبالغة الضمنية في التقييم مقارنة بسعر الإغلاق الأخير البالغ 1117.26 دولارًا أمريكيًا: أعلى بنحو 24.1% من هذه القيمة العادلة، استنادًا إلى مجموعة المحللين الأكثر حذرًا.

نسبة نمو الإيرادات المفترضة المستخدمة في هذا التقرير: 12.33%

• يركز هذا السرد على الضغوط الناجمة عن الإصلاحات المحتملة لتسعير الأدوية في الولايات المتحدة، والتحركات العالمية نحو تكافؤ الأسعار، والسداد القائم على القيمة، وكلها عوامل قد تحد من قدرة شركة إيلي ليلي على تحديد أسعار منتجاتها الخاصة بالسمنة والسكري.
• يشير ذلك إلى التركيز على عدد قليل من الأدوية الرائجة، وتزايد متطلبات البحث والتطوير، والتدقيق التنظيمي والسلامة، والاتجاهات الديموغرافية التي قد تجعل السوق المستهدف أصغر من بعض التوقعات.
• يرتكز المؤلف على قيمة عادلة تبلغ حوالي 900 دولار أمريكي للسهم الواحد، والتي تم تحديدها على أنها قريبة من الحد الأدنى لأهداف المحللين، ويقترح على المستثمرين اختبار هذه الافتراضات بدقة مقابل توقعاتهم الخاصة بالهوامش المستقبلية والتسعير والطلب على GLP 1.

تُقدّم هذه الروايات مجتمعةً نطاقًا واضحًا لقيمة شركة إيلي ليلي بناءً على وجهات نظر مختلفة حول الطلب على منتجات GLP 1، والتسعير، والمنافسة، واللوائح التنظيمية. ويكمن مفتاح نجاح أي مستثمر في تحديد الرواية التي تتوافق بشكل أكبر مع توقعاته الشخصية وقدرته على تحمل المخاطر، ثم التحقق مما إذا كان سعر السهم الحالي مناسبًا لتلك الرؤية عند تحديد حجم أي استثمار.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة إيلي ليلي؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.