لقد حقق سهم شركة إيلي ليلي عائدًا كبيرًا جدًا على مدى 5 سنوات، ومع ذلك فإن الفحوصات الحالية ترسل إشارة مختلطة، حيث يشير تقدير القيمة الجوهرية للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى إمكانية الصعود بينما تميل درجة التقييم الأوسع إلى أن تكون باهظة الثمن.

• حققت شركة إيلي ليلي عائدًا بنحو 4.1 ضعف على مدى السنوات الخمس الماضية، مما يضع مزيدًا من الضغط على التقييم الحالي ليتم دعمه بالتدفقات النقدية المستقبلية.
• يمكن أن تدعم التوقعات المتعلقة بنمو أدوية السمنة والأورام السعر الحالي، في حين أن الضغوط التنظيمية والتسعيرية المستمرة قد تحد من مقدار القيمة التي يرغب المستثمرون في تخصيصها لهذا الخط من الأدوية.
• لا يجتاز السهم سوى اثنين من أصل ستة فحوصات للتقييم، مما يعني أن مجموعة الاختبارات الأوسع تشير إلى أن شركة إيلي ليلي ليست صفقة واضحة حتى مع تقدير القيمة الجوهرية الذي يظهر على أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية في نموذج التدفقات النقدية المخصومة.

المسألة الآن هي ما إذا كان سعر سهم شركة إيلي ليلي الحالي يعكس بالفعل التدفقات النقدية التي ينطوي عليها تقدير القيمة الجوهرية القائم على نموذج التدفقات النقدية المخصومة أم أنه لا يزال يترك هامش أمان ذي مغزى.

هل تُعتبر شركة إيلي ليلي صفقة رابحة من حيث التدفق النقدي؟

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية لشركة إيلي ليلي. يستخدم النموذج التدفقات النقدية الحرة للأشهر الاثني عشر الماضية، والتي تبلغ حوالي 8.6 مليار دولار أمريكي، ويُطبّق نموذجًا لتدفقات نقدية متزايدة لتوقع التدفقات النقدية الحرة المستقبلية، مما ينتج عنه قيمة جوهرية مُقدّرة بحوالي 1,644 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

يشير هذا إلى أن السهم يبدو حاليًا مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 29.7% مقارنةً بسعره الحالي، وذلك بعد أداء قوي استمر لعدة سنوات. ويُعزى ارتفاع أسهم شركة إيلي ليلي مؤخرًا، مدفوعًا بزخم أدوية علاج السمنة وآراء المحللين المتفائلة، إلى ارتفاع سعرها في السوق وفقًا لمضاعفات بسيطة. مع ذلك، تُشير نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى أن التدفقات النقدية المتوقعة تدعم قيمة أعلى من سعرها الحالي.

وبناءً على ذلك، فإن وجهة نظر DCF هي أن أسهم شركة Eli Lilly تبدو حاليًا مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية المقدرة.

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة إيلي ليلي مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 29.7%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 47 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

هل تبدو شركة إيلي ليلي مقومة بشكل عادل بناءً على أرباحها؟

يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) مؤشراً هاماً لشركة إيلي ليلي، لأن الأرباح تُشكّل محوراً أساسياً لشركات الأدوية الناضجة والمربحة. يتم تداول أسهم إيلي ليلي بمُضاعف ربحية يبلغ حوالي 40.8 ضعف، وهو أعلى بكثير من متوسط قطاع الأدوية البالغ 15.1 ضعف، وأعلى أيضاً من متوسط الشركات المنافسة البالغ 24.5 ضعف، مما يعني أنك تدفع علاوة واضحة مقابل كل دولار من الأرباح الحالية.

يشير نموذج نسبة السعر إلى الأرباح العادلة، الذي يأخذ في الاعتبار حجم شركة إيلي ليلي، ومستوى ربحيتها، وقطاعها، ومستوى المخاطر، إلى مضاعف "عادل" يبلغ حوالي 39.2 ضعفًا. وهذا أقل بقليل من سعر السهم الحالي، مما يوحي بأن السوق متوافق بشكل عام مع ما يشير إليه هذا النموذج، وليس متجاوزًا له بشكل كبير.

بناءً على مضاعف الأرباح هذا، يبدو أن سعر سهم شركة إيلي ليلي يتماشى تقريبًا مع ما يقترحه نموذج القيمة العادلة المصمم خصيصًا، لذا فهو يبدو مقيمًا بشكل عادل تقريبًا على نسبة السعر إلى الأرباح.

رواية شركة إيلي ليلي: ما الذي يبرر سعر اليوم؟

تُكمل تقارير Simply Wall St Narratives الخاصة بشركة إيلي ليلي ما بدأته عمليات تقييم الأسهم، حيث تُوضح بالتفصيل ما يجب أن يحدث لنمو الشركة وهوامش ربحها وأرباحها حتى يصبح سعر السهم أعلى أو أقل بشكل ملحوظ من سعره الحالي. وبدلاً من الاعتماد على مُضاعف أو نموذج واحد، يُقدم كل تقرير افتراضاته الخاصة بالقيمة العادلة، مما يُتيح لك مقارنتها بالنتائج الفعلية لشركة إيلي ليلي على مر الزمن.

ينقسم المجتمع بشأن شركة إيلي ليلي، حيث يركز أحد المعسكرين على المدى الطويل لأدوية GLP 1، بينما يحذر معسكر آخر من مخاطر التسعير والتركيز.

السيناريو المتفائل: القيمة العادلة تقريبًا

"لا تتجاوز نسبة انتشار جميع أدوية GLP-1 في السوق 4% من الجمهور المستهدف الذي يتراوح عدده بين 100 و120 مليون شخص في الولايات المتحدة الأمريكية وحدها..."

سيناريو هبوطي: مبالغ في التقييم بنسبة 29%

"إن احتمالية إجراء إصلاحات كبيرة في تسعير الأدوية في الولايات المتحدة، إلى جانب المبادرات الرامية إلى زيادة التكافؤ في الأسعار بين الولايات المتحدة وأوروبا، تهدد بتقليص قدرة شركة إيلي ليلي على تحديد الأسعار في المستقبل بشكل حاد..."

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة إيلي ليلي؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

الخلاصة

بالنسبة لشركة إيلي ليلي، تشير تقديرات التدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى إمكانية تحقيق مكاسب كبيرة، بينما يُشير إطار نسبة السعر إلى الأرباح المُعدّل إلى أن سعر السهم مناسب بالفعل لقدرته الحالية على تحقيق الأرباح. يعكس هذا التباين سوقًا يدفع مقابل النمو والتفاؤل، حتى مع اعتماد القيمة الجوهرية على توقيت واستدامة التدفقات النقدية المستقبلية. لا تزال فحوصات التقييم الأوسع نطاقًا ضعيفة، لذا لا يُعد هذا السهم فرصة استثمارية واضحة رغم إشارة التدفقات النقدية المخصومة. يكمن جوهر المسألة الآن في قدرة إيلي ليلي على الحفاظ على تدفقات نقدية مستدامة من قطاعي علاج السمنة والأورام بمستوى يُبرر كلاً من مضاعف الربحية المرتفع وتقدير القيمة الجوهرية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.