أدت التكهنات الأخيرة حول اندماج شركتي أسترازينيكا وبريستول مايرز سكويب إلى إعادة أسهم شركات الأدوية الكبرى إلى دائرة الضوء. وتُظهر التحركات السعرية الحادة، بما في ذلك انخفاض سهم أسترازينيكا خلال جلسة التداول بنسبة تصل إلى 7% وارتفاع سهم بريستول مايرز بنسبة 6% قبل افتتاح السوق، مدى سرعة تغير توجهات المستثمرين عند ظهور صفقات ضخمة محتملة في الأخبار. بالنسبة للمستثمرين، قد يُتيح هذا النوع من الاضطراب فرصًا ومخاطر في آنٍ واحد. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم من أداة فحص قطاع الرعاية الصحية، والتي تأثرت بهذه الأخبار، وتبدو في وضع إيجابي بناءً على المحفزات الحالية.

نظرة عامة: شركة GSK هي شركة أدوية عالمية تقوم بالبحث والتطوير والتصنيع للقاحات والأدوية المتخصصة والأدوية العامة في مجالات مثل فيروس نقص المناعة البشرية وأمراض الجهاز التنفسي والأورام والحالات الالتهابية، وتخدم المرضى في المملكة المتحدة والولايات المتحدة والعديد من الأسواق الأخرى.

العمليات: تحقق شركة GSK حوالي 33.2 مليار جنيه إسترليني من الإيرادات من قطاع العمليات التجارية، والذي يشمل أعمال اللقاحات والأدوية المتخصصة والأدوية العامة.

القيمة السوقية: 76.9 مليار جنيه إسترليني

تتميز شركة GSK حاليًا بين شركات الأدوية الكبرى بفضل حجم أعمالها، ومجموعة منتجاتها الواسعة من اللقاحات والأدوية المتخصصة، وخططها الواعدة في مجال علاج الأورام، وذلك بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 16 ضعفًا، وهي نسبة أقل بكثير من العديد من منافسيها. وتركز الإدارة بشكل كبير على البحث والتطوير، حيث بدأت أكثر من 20 تجربة سريرية من المرحلة الثالثة في عام 2026، بالإضافة إلى إنشاء مركز أبحاث جديد في كامبريدج بتكلفة 400 مليون جنيه إسترليني، مع استهدافها في الوقت نفسه توفير 1.9 مليار جنيه إسترليني من التكاليف لدعم هوامش الربح. في الوقت نفسه، يتعين على المستثمرين مراعاة التحديات القانونية المتعلقة بدواء زانتاك، وانتهاء صلاحية براءات الاختراع، وارتفاع مستوى الديون الذي أدى بالفعل إلى خفض توقعات ربحية السهم بعد صفقة نوفالنت. ومع وجود أسترازينيكا وبريستول مايرز في عناوين الأخبار المتعلقة باندماجات ضخمة محتملة، تقدم GSK طريقة مختلفة للاستفادة من حجم أعمال شركات الأدوية الكبرى دون التأثر بمخاطر الصفقات.

قد يبدو الجمع بين نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة (16 ضعفًا)، والاستثمار الكبير في البحث والتطوير، والتحديات القانونية المستمرة لشركة GSK أمرًا معقدًا. تعرّف على الصورة الكاملة من خلال أهم 4 مزايا و3 مؤشرات تحذيرية هامة.

نظرة عامة: إيلي ليلي هي شركة أدوية عالمية تركز على الأدوية الموصوفة ذات العلامات التجارية لعلاج مرض السكري والسمنة والأورام وعلم المناعة وعلم الأعصاب وغيرها من الحالات، مع منتجات مثل مونجارو وزيببوند لأمراض التمثيل الغذائي، وفيرزينيو وريتيفمو لعلاج السرطان، وعلاجات الصداع النصفي ومرض الزهايمر.

العمليات: تحقق شركة إيلي ليلي حوالي 72.2 مليار دولار أمريكي من الإيرادات من اكتشاف وتطوير وتصنيع وتسويق وبيع المنتجات الصيدلانية في جميع أنحاء العالم، بما في ذلك ما يقرب من 47.1 مليار دولار أمريكي من الولايات المتحدة والباقي في أوروبا والصين واليابان وبقية العالم.

القيمة السوقية: 1.03 تريليون دولار أمريكي

تُعدّ شركة إيلي ليلي لاعباً رئيسياً في مجال علاج السمنة والسكري باستخدام مُثبِّطات مستقبلات الببتيد الشبيه بالجلوكاجون-1 (GLP-1)، حيث تتمتع منتجاتها من التيرزيباتيد، مثل مونجارو وزيببوند، بحماية براءات اختراع طويلة الأمد، وتستهدف سوقاً لا يزال فيه استخدام مُثبِّطات مستقبلات الببتيد الشبيه بالجلوكاجون-1 في الولايات المتحدة يمثل نسبة ضئيلة من المرضى المؤهلين. وتُشكّل قيود الطاقة الإنتاجية وضغوط الأسعار مخاطر حقيقية، لا سيما مع ظهور أدوية جديدة لعلاج السمنة ومُثبِّطات مستقبلات الببتيد الشبيه بالجلوكاجون-1. في الوقت نفسه، تستثمر ليلي مبالغ طائلة في مصانع جديدة وصفقات في مراحل مبكرة في مجالات المستحضرات الصيدلانية الإشعاعية، وعلم الأعصاب، واكتشاف الأدوية المدعوم بالذكاء الاصطناعي. وتشير توقعات نمو الأرباح التي تتراوح بين 15% و15%، والهوامش الربحية القوية، ونسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة، إلى أن المستثمرين يُولون قيمة عالية بالفعل لهذا المشروع. ومع ذلك، فإن التغييرات المحتملة في تغطية برنامج الرعاية الطبية (Medicare) والنشاط التجاري الجاري قد يُغيّر مسار الشركة.

تُحقق شركة إيلي ليلي نموًا متسارعًا في مؤشر GLP 1، مما يُبرر بالفعل ارتفاع سعر سهمها، إلا أن التحدي الحقيقي يكمن في الموازنة بين هذا الارتفاع الكبير في نسبة السعر إلى الأرباح، وبين شكل النمو المُحتمل في حال حدوث تغييرات في الطاقة الإنتاجية والتسعير ومتطلبات برنامج الرعاية الصحية الحكومي (Medicare). تعرّف على كيفية تقييم السوق لهذه المفاضلة من خلال توقعات المحللين لشركة إيلي ليلي.

نظرة عامة: شركة جونسون آند جونسون هي شركة رعاية صحية عالمية ذات نشاطين رئيسيين: الأدوية الموصوفة ضمن قطاع الطب المبتكر، والأجهزة الطبية والتكنولوجيا ضمن قطاع التكنولوجيا الطبية، والتي تخدم المستشفيات والعيادات والمتخصصين في الرعاية الصحية في المجالات العلاجية الرئيسية مثل علم الأورام وعلم المناعة وعلم الأعصاب والجراحة.

العمليات: تحقق شركة جونسون آند جونسون إيرادات تبلغ حوالي 98.9 مليار دولار أمريكي، منها حوالي 63.1 مليار دولار أمريكي من الطب المبتكر و34.8 مليار دولار أمريكي من التكنولوجيا الطبية.

القيمة السوقية: 616.5 مليار دولار أمريكي

تُتيح شركة جونسون آند جونسون فرصةً للاستثمار في محفظة أدوية واسعة النطاق، بالإضافة إلى ذراعٍ قوي في مجال التكنولوجيا الطبية، في وقتٍ تُسلّط فيه أحاديث الاندماجات الضخمة الضوء على حجم الشركة ومشاريعها في مجال علاج الأورام. تُركّز الشركة على الجيل القادم من أدوية السرطان والمناعة، ومنصات العلاج بالخلايا التائية المعدلة وراثيًا (CAR T) داخل الجسم الحي، والجراحة الروبوتية، بينما تعمل في الوقت نفسه على تسوية دعوى قضائية تتعلق بالتلك، مع اقتراح تسوية بقيمة 5.5 مليار دولار أمريكي لتخفيف عبء قانوني كبير. لم يكن نمو الأرباح سلسًا، كما أن عمليات الاستحواذ والتعريفات الجمركية وفقدان حصرية أدوية مثل ستيلارا تُشكّل جميعها مخاطر. يُساهم التدفق النقدي القوي، وسجل توزيعات الأرباح الطويل، ومشاريعها الواعدة التي يُمكن أن تُحدث نقلة نوعية في علاج الورم النخاعي المتعدد وسرطان الرئة، في تعزيز مكانة جونسون آند جونسون بشكلٍ أوسع، متجاوزةً التقييمات المعلنة.

غالبًا ما يُختزل مزيج جونسون آند جونسون من التدفقات النقدية القوية، وإمكانات التكنولوجيا الطبية، ومشاريع علاج السرطان قيد التطوير، إلى مجرد مخاطرة إعلامية. تعرف على كيف يمكن لتقرير التحليل الخاص بجونسون آند جونسون أن يغير نظرتك إلى تسوية قضية التلك والموجة القادمة من التغييرات في حصرية الأدوية.

إن أسهم شركات الأدوية الثلاث الكبرى المذكورة هنا ليست سوى نقطة انطلاق، إذ يكشف برنامج فحص شركات الأدوية الكبرى في قطاع الرعاية الصحية عن 9 شركات أخرى تجمع بين محافظ الأدوية ذات العلامات التجارية وقصص أدوية الأورام أو الأدوية المتخصصة التي قد تكون بنفس القدر من الأهمية. لتحديد وتحليل المحفزات المحددة والمخاطر القانونية وقصص خطوط الإنتاج التي تهمك أكثر من غيرها، انتقل مباشرةً إلى برنامج فحص شركات الأدوية الكبرى في قطاع الرعاية الصحية .

تحكّم في رحلتك الاستثمارية

إذا بدت لك شركة إيلي ليلي أو أي من هذه الشركات فرصة استثمارية مميزة، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف شركاتك إلى قائمة المراقبة لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة، وهو نقطة الدخول المثالية. بعد اتخاذ قرارك، يمكنك إدارة استثماراتك بسهولة عبر مركز إدارة المحافظ الاستثمارية الذي يُركّز على أهم التحديثات العملية. خلال رحلتك الاستثمارية، يُتيح لك مجتمعنا الوصول إلى أفضل الأفكار من آلاف وجهات نظر المستثمرين. من خلال الكشف المبكر عن العوامل المحفزة والمخاطر الخفية، ستُسرّع عملية اتخاذ قراراتك وتبقى متقدمًا بخطوة على السوق.

هل تبحث عن بدائل جديدة تتجاوز شركات الأدوية الكبرى؟

بعض القصص الأكثر إثارة للاهتمام بدأت تكتسب زخماً كبيراً رغم أنها لا تزال بعيدة عن الأنظار حالياً. الشاشات تتقادم بسرعة، لذا لا تتأخر. فكّر في مراجعتها قريباً.

• اكتشف الشركات الصغيرة التي لم تحظَ بالاهتمام الكافي قبل أن يزداد زخمها، وذلك من خلال استعراض قائمة مختارة تضم 10 شركات مميزة عالية الجودة لم يكتشفها الآخرون بعد.
• تتبع الشركات الغنية بالسيولة النقدية التي يمكنها الاستمرار في تمويل عملياتها حتى عندما تصبح الظروف صعبة من خلال مراجعة قائمة مركزة من الميزانيات العمومية القوية والأساسيات (20 نتيجة) المبنية على القوة المالية.
• استكشف المواضيع طويلة الأجل في مجال البنية التحتية والطلب على الطاقة قبل أن تنعكس بالكامل في الأسعار من خلال الاطلاع على مجموعة فرص الأسهم المختارة بعناية والبالغ عددها 35 سهماً في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.