يقول إيلون ماسك إن الذكاء الاصطناعي "تسونامي فوق صوتي". وول ستريت قلقة بشأن مشروع القانون.
تسلا TSLA | 0.00 | |
بالانتير للتكنولوجيا PLTR | 0.00 | |
برودكوم AVGO | 0.00 | |
إنفيديا NVDA | 0.00 |
يقول إيلون ماسك إن الذكاء الاصطناعي يدخل مرحلة نموه الأسرع على الإطلاق. ولا يعترض وول ستريت على ذلك، بل يطرح سؤالاً مختلفاً: من سيستمر في تمويله؟
في منشور على موقع X خلال عطلة نهاية الأسبوع، وصف الرئيس التنفيذي لشركة Tesla, Inc. (NASDAQ: TSLA ) و xAI الذكاء الاصطناعي بأنه "تسونامي أسرع من الصوت"، وشارك رسمًا بيانيًا بدا أنه يُظهر نموًا هائلاً في تبني الذكاء الاصطناعي بعد تباطؤ قصير في أواخر عام 2024.
يؤكد هذا المنشور وجهة نظر يتبناها العديد من المستثمرين المتفائلين بشأن الذكاء الاصطناعي، وهي أن توسع هذا القطاع لا يزال في مراحله الأولى. ولكن مع استعداد شركات التكنولوجيا الكبرى لإنفاق مئات المليارات من الدولارات على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذا العام، يتزايد تركيز المستثمرين على ما إذا كان هذا الإنفاق سيستمر بالوتيرة الحالية.
لقد تغير النقاش في وول ستريت
لقد تطور النقاش حول الذكاء الاصطناعي بشكل كبير خلال العامين الماضيين.
في البداية، دار نقاش بين المستثمرين حول ما إذا كان الذكاء الاصطناعي التوليدي سيصبح تقنية ثورية. وسرعان ما تحول النقاش إلى تحديد الشركات الأكثر استفادة، مما أدى إلى ارتفاع أسهم شركات مثل إنفيديا (NASDAQ: NVDA )، وبرودكوم (NASDAQ: AVGO )، وبالانتير تكنولوجيز (NASDAQ: PLTR ).
والآن، يتغير التركيز مرة أخرى.
بدلاً من التشكيك في الإمكانات طويلة المدى للذكاء الاصطناعي، يقوم المستثمرون بشكل متزايد بالتدقيق في الجوانب الاقتصادية الكامنة وراء التوسع - لا سيما مليارات الدولارات التي يخصصها أصحاب مراكز البيانات العملاقة لمراكز البيانات الجديدة والرقائق والبنية التحتية للشبكات.
مسألة الإنفاق الرأسمالي
يعتقد ديفيد راسل ، الرئيس العالمي لاستراتيجية السوق في TradeStation ، أن المرحلة التالية من تجارة الذكاء الاصطناعي قد تعتمد بشكل أقل على الطلب على الذكاء الاصطناعي نفسه وأكثر على مدى تقبل المستثمرين للإنفاق على البنية التحتية.
قال راسل في تصريحات حصرية لـ Benzinga عبر البريد الإلكتروني: "تواجه Nvidia الآن تساؤلات حول الطلب طويل الأجل على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لأنها مؤشر رئيسي على هذا التوجه برمته. وبينما توجد أسباب تدعو للتفاؤل بشأن تطوير الذكاء الاصطناعي خلال السنوات القادمة، فإن ضعف المنتجات التكميلية مثل تخزين البيانات قد يعكس مخاوف من تباطؤ الطلب في الفصول القادمة."
وأضاف راسل أنه "قد يكون هناك توقف مؤقت قبل أن يسيطر الذكاء الاصطناعي على العالم".
بحسب راسل، فإن أهم مقياس بالنسبة لمستثمري الذكاء الاصطناعي ليس إيرادات شركة Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA ) الفصلية أو شحنات وحدات معالجة الرسومات - بل هو الإنفاق الرأسمالي لشركات الحوسبة السحابية العملاقة.
قال: "تُعدّ النفقات الرأسمالية لمراكز البيانات الضخمة المؤشر الرئيسي لأعمال شركة إنفيديا. ومع ذلك، يُعاقب المستثمرون الشركات بشكل متزايد على إنفاقها على مراكز البيانات. وقد يؤدي ذلك إلى خفض أسعار السوق للنفقات الرأسمالية قبل الإعلان عنها."
لم يعد الذكاء الاصطناعي موضع نقاش.
يعكس هذا التوتر الوضع الحالي لتجارة الذكاء الاصطناعي.
يرى ماسك انتشاراً هائلاً لهذه التقنية، وأنّ هذا القطاع لا يزال في بداياته. ولا يُخالفه راسل الرأي بالضرورة، بل يرى أن الأسواق قد بدأت تفقد صبرها إزاء التكلفة الباهظة اللازمة للحفاظ على هذا النمو.
بالنسبة للمستثمرين، لم يعد النقاش يدور حول ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيعيد تشكيل الاقتصاد العالمي، بل حول ما إذا كانت الشركات التي تبني البنية التحتية - من شركات الحوسبة السحابية العملاقة إلى شركات تصنيع الرقائق - قادرة على تحقيق عوائد سريعة بما يكفي لتبرير موجة الإنفاق غير المسبوقة.
مع انطلاق الجولة التالية من إعلان الأرباح، قد يثبت هذا السؤال أنه لا يقل أهمية بالنسبة لأسهم الذكاء الاصطناعي عن أي إيرادات أو أرباح تتجاوز التوقعات.
صورة: فريدريك ليجراند – COMEO/Shutterstock