تسعى شركة SpaceX التابعة لإيلون ماسك إلى جمع 80 مليار دولار أو أكثر في طرحها العام الأولي، وهو مبلغ من شأنه أن يجعلها أكبر طرح عام في التاريخ، ومن المقرر أن تقود مجموعة غولدمان ساكس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: GS ) الصفقة.

ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال يوم الاثنين أن مبلغ الـ 80 مليار دولار الذي تم جمعه سيكون ثلاثة أضعاف تقريبًا عرض شركة أرامكو السعودية البالغ 26 مليار دولار في عام 2019، وهو الرقم القياسي الحالي.

وبتقييم يبلغ حوالي 1.7 تريليون دولار، ستصنف شركة SpaceX أيضًا ضمن أكثر الشركات قيمة على الإطلاق التي طرحت أسهمها للاكتتاب العام .

بعد أن استحوذت شركة SpaceX على شركة xAI التابعة لماسك في وقت سابق من هذا العام، قفزت قيمتها الضمنية من حوالي 1.25 تريليون دولار إلى النطاق المتداول حاليًا من 1.75 تريليون دولار إلى 2 تريليون دولار.

حققت شركة ستارلينك، المحرك الربحي لشركة سبيس إكس، ضعف دخلها التشغيلي ليصل إلى 4.42 مليار دولار العام الماضي، وفقًا لرويترز . أما شركة xAI التي تم دمجها حديثًا، فقد سجلت عكس ذلك تمامًا، حيث بلغت خسائرها التشغيلية حوالي 6.4 مليار دولار، واستنزفت ما يقدر بنحو 14 مليار دولار من السيولة النقدية، في الوقت الذي يعيد فيه ماسك هيكلة سبيس إكس لتصبح شركة رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي.

بالنسبة للبنوك، تُعدّ هذه الصفقة مكسبًا هائلاً. صرّح جاي ريتر، أستاذ المالية بجامعة فلوريدا، بأنه حتى مع هامش ربح بنسبة 2%، قد تصل رسوم الاكتتاب الإجمالية إلى مليار دولار ، وهو على الأرجح أعلى عائد اكتتاب في تاريخ الاكتتابات العامة الأولية. وذكرت بلومبيرغ أن غولدمان ساكس تصدّرت القائمة متفوقةً على مورغان ستانلي (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: MS ) .

ولتحميل هذا الكم الكبير من الأسهم، تعتمد شركة SpaceX على قاعدة عملاء التجزئة التابعة لماسك، حيث تشير التقارير إلى أنها حجزت ما يصل إلى 30% من الأسهم للمستثمرين الأفراد مقابل نسبة 5% إلى 10% المعتادة في عمليات الإدراج الكبيرة.

ماذا تقول أسواق التنبؤ؟

يُعطي متداولو بولي ماركت احتمالاً بنسبة 77% لإتمام الاكتتاب العام الأولي بحلول 15 يونيو.

تُشير شركة Polymarket إلى احتمال بنسبة 71% أن تتجاوز قيمة شركة SpaceX تريليوني دولار.

المخاطر الكامنة وراء الضجة الإعلامية

وقد حذر المحللون من أن الاكتتابات العامة الضخمة غالباً ما تعاني بعد طرحها الأولي، وأن الشركة التي تبلغ قيمتها بالفعل ما يقرب من 2 تريليون دولار لديها مجال أقل بكثير للنمو مقارنة بشركة أصغر حجماً.

توفي أحد المقاولين مؤخراً في منشأة ستار بيس التابعة لشركة سبيس إكس في تكساس قبل أيام فقط من إطلاق مركبة ستار شيب المخطط له.

الثروة حقيقية بالفعل بالنسبة للبعض. وذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن شركة دارسانا كابيتال بارتنرز، وهي صندوق تحوط غير معروف نسبياً، يمتلك ما يقرب من 60% من أصوله في أسهم شركة سبيس إكس الخاصة، من المتوقع أن تجني أكثر من 10 مليارات دولار.

مع تطلع كل من OpenAI و Anthropic إلى طرح أسهمهما للاكتتاب العام هذا العام، يبدو أن تقديم SpaceX طلبًا أوليًا بمثابة محاولة لامتصاص رأس المال المتاح في سوق الذكاء الاصطناعي وتثبيت تقييم ممتاز قبل أن يقوم المنافسون بتخفيف حجم السوق.

صورة: Shutterstock