.

بقلم شيفانجي لاهيري

20 يوليو (رويترز) - تباينت أسواق الأسهم الآسيوية الناشئة يوم الاثنين، حيث أكد انخفاض بنسبة 5% في الأسهم الكورية الجنوبية على تراجع أعمق في تجارة الذكاء الاصطناعي، في حين أدى تصاعد الحرب في الخليج إلى ارتفاع أسعار النفط وإحياء المخاوف من التضخم في جميع أنحاء المنطقة.

انخفضت أسهم بورصة سيول (KS11) بنسبة تصل إلى 5.1% مع استئناف التداول بعد عطلة السوق يوم الجمعة. وقد تراجع مؤشر كوسبي القياسي بأكثر من 22% خلال الشهر حتى الآن، مما يؤكد دخول السوق في مرحلة هبوط .

ارتفع مؤشر تايوان التكنولوجي الثقيل .TWII بنسبة تصل إلى 1٪ قبل أن يقلص مكاسبه، بينما انخفض مؤشر MSCI EM Asia للأسهم .MIMS00000PUS بنسبة 0.5٪.

تمثل المؤشرات القياسية الكورية الجنوبية والتايوانية معًا حوالي 60% من مؤشر MSCI للأسهم.

قال كيلفن لام، كبير الاقتصاديين الصينيين في بانثيون ماكروإيكونوميكس: "يعيد المستثمرون الآن تقييم استدامة الطلب على الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي على المدى الطويل، وكوريا، التي تنتج رقائق ذاكرة الذكاء الاصطناعي لمراكز البيانات، أكثر حساسية للتغيرات في معنويات السوق"، مشيرًا إلى أن النظام البيئي في تايوان أقل عرضة للخطر من كوريا الجنوبية.

خفض محللو سيتي تصنيف كوريا إلى "محايد " في تخصيصاتهم لأسواق الاقتصادات الناشئة، من "زيادة الوزن" منذ يوليو 2025، مشيرين إلى ظروف التداول المتقلبة حتى مع استمرار السوق في احتلال مرتبة قوية في نماذجهم القائمة على الأساسيات.

تعرضت الأسواق لمزيد من الخسائر يوم الجمعة بعد أن كشفت شركة الذكاء الاصطناعي الصينية Moonshot عن Kimi K3 ، وهو نموذج مفتوح الوزن قالت إنه يقترب من نظام Fable الرائد لشركة Anthropic، مما زاد من أهمية أرباح هذا الأسبوع من Alphabet GOOGL.O و Intel INTC.O و Tesla TSLA.O.

"أدى هذا حتما إلى إحياء المخاوف الشديدة، الشبيهة بـ DeepSeek، بشأن سباق نحو القاع في الحوسبة النموذجية مما يقوض الاستثمارات الهائلة التي تقوم بها الشركات العملاقة"، كما قال فيشنو فاراثان، رئيس قسم الاقتصاد والاستراتيجية في بنك ميزوهو.

في جنوب شرق آسيا، ارتفعت الأسهم في جاكرتا .JKSE بنسبة تصل إلى 1.2% لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ منتصف يونيو، بينما حققت الأسهم في مانيلا .PSI مكاسب مماثلة لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ 3 مارس.

من بين العملات في المنطقة، انخفضت قيمة الروبية الإندونيسية (IDR=) إلى 17991 مقابل الدولار عند الافتتاح، قبل أن ترتفع إلى 17960 في وقت لاحق من الجلسة.

كما تتجه أنظار الأسواق إلى اجتماع بنك إندونيسيا المقرر عقده في وقت لاحق من الأسبوع، حيث من المتوقع أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة مرة أخرى لتحقيق استقرار الروبية.

وفي أماكن أخرى، انخفض سعر البات التايلاندي (THB=TH) إلى 33.70 مقابل الدولار، بينما انخفض سعر الدولار التايواني (TWD=TP) إلى 32.436 مقابل الدولار، حيث وصلت كلتا العملتين إلى أدنى مستوياتهما منذ أواخر أبريل.

أشار محللون في بنك مايبانك إلى أن البات التايلاندي يعاني بالفعل من انخفاض عوائد الاستثمار وضعف الحساب الجاري، مضيفين أنهم يتوقعون أن تبقى العملة من بين أضعف العملات أداءً في المنطقة هذا الشهر نظراً لغياب العوامل الداعمة. وقد انخفض البات بنسبة 1.2% حتى الآن في يوليو.

أبرز النقاط:

** الأسواق اليابانية مغلقة بمناسبة عطلة رسمية

** بقي عائد سندات إندونيسيا لأجل 10 سنوات (ID10YT=RR) دون تغيير عند 7.267%

** الصين تُبقي أسعار الفائدة المرجعية للإقراض دون تغيير للشهر الرابع عشر على التوالي في يوليو

** ارتفعت صادرات ماليزيا في يونيو بنسبة 45.4% على أساس سنوي، وهو أقل من التوقعات