أعلنت شركة Energy Fuels Inc. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: UUUU ) (المدرجة في بورصة تورنتو تحت الرمز: EFR ) اليوم عن اتفاقية نهائية للاستحواذ على 100% من شركة Vacuumschmelze GmbH & Co. KG، وشركة Ara VAC TopCo US LLC، والشركات التابعة الموحدة لكل منهما (يشار إليها مجتمعة باسم "VAC") من شركة Ara Partners مقابل مبلغ إجمالي نقدي وأسهم يبلغ حوالي 1.9 مليار دولار أمريكي بناءً على سعر إغلاق سهم Energy Fuels البالغ 16.12 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من 22 يونيو 2026، مما يخلق منصة متكاملة تمامًا لتعزيز سلاسل التوريد العالمية للعناصر الأرضية النادرة ("REE").

شركة Energy Fuels Inc.، وهي شركة أمريكية لإنتاج اليورانيوم والعناصر الأرضية النادرة.

تُعدّ شركة VAC شركة رائدة في مجال المغناطيسات المتقدمة، بخبرة إنتاجية تزيد عن 100 عام، وأكثر من 400 براءة اختراع، وأكثر من 1000 عميل، وتُشغّل مرافق إنتاج مغناطيسية في أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا، بما في ذلك منشأة حديثة في سومتر، بولاية كارولاينا الجنوبية، بطاقة إنتاجية تبلغ 2000 طن سنويًا من المغناطيسات الدائمة، قابلة للتوسع إلى 12000 طن سنويًا (منشأة سومتر). على مدى العقد الماضي، أنتجت VAC وشحنت أكثر من مليار مغناطيس دائم من العناصر الأرضية النادرة. تشمل محفظة منتجات VAC كلاً من المغناطيسات الدائمة (النيوديميوم-الحديد-البورون المُلبّد، NdFeB، والساماريوم-الكوبالت، SmCo) والمغناطيسات اللينة (السبائك غير المتبلورة والنانوية، ومنتجات الكوبالت-الحديد والنيكل-الحديد)، مما يُتيح التكامل في البيع المتبادل بين تطبيقات الكهرباء والتطبيقات الصناعية. يتم إنتاج ما يقرب من 85٪ من إنتاج شركة VAC وفقًا لمواصفات العملاء، مما يعكس علاقات التصميم العميقة التي تم بناؤها على مدى عقود، بما في ذلك شراكات العملاء التي يبلغ متوسطها أكثر من 30 عامًا مع أكبر حساباتهم.

تجمع هذه الصفقة بين أصول شركة "إنرجي فيولز" في مجال استخراج العناصر الأرضية النادرة، بما في ذلك مشاريع تعدين العناصر الأرضية النادرة منخفضة التكلفة وقدرات الفصل الحالية، وخبرة شركة "فاك" العالمية في تصنيع مغناطيسات العناصر الأرضية النادرة. كما ستستفيد الشركة المندمجة من استحواذ "إنرجي فيولز" المزمع على شركة "أستراليان ستراتيجيك ماتيريالز ليمتد" (المدرجة في بورصة أستراليا تحت الرمز: ASM)، والذي سيضيف، رهناً بشروط تشمل موافقة المساهمين وإتمام الصفقة، قدرة إنتاجية قائمة على نطاق تجاري للمعادن والسبائك الأرضية النادرة في كوريا الجنوبية ("مصنع المعادن الكوري")، مع خطط لبناء منشأة جديدة للمعادن والسبائك في الولايات المتحدة ("مصنع المعادن الأمريكي"). وتهدف الشركة المندمجة إلى خدمة العملاء في أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا في قطاعات سريعة النمو، بما في ذلك السيارات والفضاء والدفاع والروبوتات ومراكز البيانات والإلكترونيات والأتمتة الصناعية.

"هذه لحظة تحولية لشركة إنرجي فيولز وسلسلة التوريد العالمية للمعادن الأرضية النادرة"، صرّح روس بهابو، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة إنرجي فيولز. "بالتعاون مع شركة VAC، سنعزز سلاسل التوريد العالمية للمعادن الأرضية النادرة والمغناطيس، موفرين مصدراً موثوقاً وآمناً ومتنوعاً للمواد الحيوية، بدءاً من المناجم وصولاً إلى المغناطيسات الدائمة عالية القيمة. إضافةً إلى ذلك، توفر أعمال التصلب السريع والبلورات لدى شركة VAC منصةً للمواد المغناطيسية اللينة، يُتوقع أن تُسفر عن نطاق أوسع، ووصول أكبر إلى العملاء، وقدرة مُعززة على الاستثمار في الابتكار والتصنيع والنمو. إن دمج شركتينا يُعزز قيمة المساهمين، ويُرسخ مكانة إنرجي فيولز كمورد رائد وآمن وموثوق للمواد الحيوية الضرورية للأمن القومي وسلامة سلاسل التوريد الغربية."

صرح الدكتور إريك إشن، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة VAC، قائلاً: "لأكثر من قرن، كانت VAC في طليعة مجال المغناطيسات المتقدمة والمواد الحيوية الرائدة. تعزز هذه الصفقة مكانة VAC كحجر الزاوية في سلسلة توريد مرنة وموثوقة للمغناطيس الدائم، وهو أمر بالغ الأهمية لتطوير الطاقة البديلة، والتنافسية الصناعية، والأمن القومي. إن توحيد الجهود مع Energy Fuels يمنح فريقنا وتقنياتنا وعملائنا ميزة لا تستطيع أي منصة غربية أخرى تقديمها اليوم: منصة متكاملة لسلسلة التوريد من المنجم إلى المغناطيس النهائي. بفضل قدرات Energy Fuels المثبتة في مجال الإنتاج الأولي وخبرة VAC في مجال الإنتاج النهائي، وحقوق الملكية الفكرية الخاصة بها، ومنشأة سومتر المتطورة، سنكون في وضع فريد لتلبية الطلب المتزايد بسرعة في مختلف القطاعات، بما في ذلك السيارات، والفضاء، والدفاع، ومراكز البيانات فائقة التوسع، والروبوتات، وأشباه الموصلات، وغيرها."

أضاف تروي ثاكر، الشريك الإداري في شركة آرا بارتنرز: "تُعدّ مغناطيسات العناصر الأرضية النادرة أساسيةً لكلٍّ من خفض الانبعاثات الكربونية والأمن القومي، وتُمثّل شركة VAC مورداً رئيسياً لهذه السلسلة التوريدية الحيوية. يمنح اندماجها مع شركة Energy Fuels شركة VAC منصةً متكاملةً تماماً والموارد اللازمة لتلبية الطلب العالمي المتزايد بسرعة. تفخر آرا بدعمها لنمو شركة VAC وتعتزم البقاء مساهماً ملتزماً، ودعم هذا الفريق الموسّع مع وصول المنصة إلى كامل إمكاناتها."

بعد إتمام الصفقة، ستصبح شركة VAC شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة Energy Fuels، وستحتفظ بعلامتها التجارية وهويتها التاريخية. وستظل قاعدة VAC التكنولوجية وخبرتها الهندسية وحضورها التصنيعي عوامل حاسمة لنجاح Energy Fuels، مع احتفاظ VAC بمقرها الرئيسي في هاناو، ألمانيا. وستواصل الشركة المندمجة خدمة أكثر من 1000 عميل لشركة VAC، مع الاستثمار في التصنيع والابتكار وعلاقات العملاء والقدرات التشغيلية في أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا.

حصلت شركة "إنرجي فيولز" على التزام مشروط بقرض يصل إلى 725 مليون دولار أمريكي من مكتب رأس المال الاستراتيجي الأمريكي ("OSC")، وهو قرض مدته 20 عامًا لتسريع التوسع المخطط له لمصنع "وايت ميسا" في ولاية يوتا الأمريكية، وبناء مصنع "أمريكان ميتالز". وتُجري "إنرجي فيولز" وشريكتها في المشروع المشترك "أسترون ليمتد" مناقشات مع "مؤسسة تمويل الصادرات الأسترالية" وجهات إقراض أخرى، بهدف الحصول على حزمة قروض بقيمة 220 مليون دولار أسترالي لدعم تطوير المرحلة الأولى من مشروع "دونالد" للمعادن الأرضية النادرة والرمال المعدنية ("مشروع دونالد"). إضافةً إلى ذلك، تمتلك "VAC" منحة قائمة بقيمة 41 مليون دولار أمريكي من وزارة الحرب الأمريكية، تُخصص لإنشاء منشأة لتصنيع المعادن في الولايات المتحدة، ومن المتوقع أن تعود بالفائدة المباشرة على الشركة المندمجة. ويحدد التزام القرض المشروط بين "OSC" و"إنرجي فيولز" الخطوات الإضافية المعتادة التي يجب على الشركة اتخاذها للمضي قدمًا نحو إتمام التمويل، بما في ذلك استيفاء متطلبات التدقيق المالي والقانوني والفني وغيرها من متطلبات العناية الواجبة.

مزيج جذاب من الناحيتين الاستراتيجية والمالية

منصة غربية متكاملة بالكامل لاستخراج المعادن النادرة وتصنيع المغناطيس: تُمهد هذه الصفقة الطريق أمام شركة "إنرجي فيولز" لتصبح أول شركة غربية تتمتع بقدرات تجارية متنوعة جغرافياً تغطي جميع المراحل الأساسية لسلسلة قيمة المعادن النادرة. تشمل المنصة المدمجة توريد المواد الخام من مشروع "دونالد" الجاهز للتنفيذ في أستراليا؛ والمعالجة والفصل في مصنع "وايت ميسا" التابع لشركة "إنرجي فيولز"؛ وإنتاج المعادن والسبائك في مصنع "كوريان ميتالز" التابع لشركة "إيه إس إم" والذي يعمل حالياً، ومصنع "أميركان ميتالز" المزمع إنشاؤه (رهناً باستيفاء شروط الإغلاق)؛ وتصنيع وتجميع المغناطيس الدائم عالي الأداء في منشآت شركة "في إيه سي" الأوروبية ومنشأة "سومتر" التي تم تشغيلها مؤخراً.
يُساهم مشروع VAC في تعزيز أرباح وتدفقات شركة Energy Fuels النقدية: حقق النشاط التجاري القائم لشركة VAC أرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA1) بقيمة 29 مليون دولار أمريكي في عام 2025، وشهد نموًا سنويًا يزيد عن 20% في دفتر طلباته لعام 2026. من المتوقع أن يُحقق مصنع سومتر أرباحًا سنوية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA1) تتراوح بين 65 و75 مليون دولار أمريكي بمجرد وصول إنتاجه إلى طاقته الحالية البالغة 2000 طن سنويًا. صُمم مصنع سومتر بحيث يُمكن توسيعه إلى 4000 طن سنويًا دون التأثير على الطاقة الإنتاجية الحالية البالغة 2000 طن سنويًا، وهو ما يُتوقع أن يزيد الأرباح السنوية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA1) في مصنع سومتر إلى ما يقارب 130 إلى 140 مليون دولار أمريكي. من المتوقع أن تُساهم التدفقات النقدية من VAC في تمويل مشاريع النمو لشركة Energy Fuels، بما في ذلك المرحلة الثانية من توسعة مصنع وايت ميسا، ومشروع دونالد، ومصنع المعادن الأمريكية المُخطط له.
إمكانات نمو قوية للحصة السوقية: تُعدّ شركة VAC المُنتِج التجاري الوحيد للمغناطيس الدائم في أوروبا والولايات المتحدة، حيث تُقدّم مجموعة كاملة من أنواع مغناطيس NdFeB وSmCo المُناسبة والمُؤهّلة لتلبية احتياجات العملاء، بما في ذلك المغناطيس عالي الكثافة والطاقة القسرية اللازم لتطبيقات الدفاع والفضاء بالغة الأهمية. وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أن ينمو الطلب على مغناطيس NdFeB في أمريكا الشمالية وأوروبا بأكثر من 50% خلال العقد القادم. ويتمتع مصنع سومتر بالقدرة على زيادة طاقته الإنتاجية إلى 12,000 طن سنويًا لتلبية الطلب المتزايد، والذي من المتوقع، في حال تحقيقه بالكامل، أن يرفع الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) السنوية في مصنع سومتر إلى حوالي 400 مليون دولار أمريكي.
قائمة عملاء محتملين جدد في قطاعات رئيسية: تشمل قائمة عملاء شركة VAC في مجال المغناطيس الدائم تطبيقات السيارات الكهربائية وغير الكهربائية، ومراكز البيانات، والأدوات الكهربائية، والروبوتات، والفضاء والدفاع، وأشباه الموصلات، وغيرها من التطبيقات الصناعية. وقد أبرمت VAC عقدًا مع وكالة الخدمات اللوجستية الدفاعية لتزويدها بكتل NdFeB للمخزون الدفاعي الوطني، على أن يبدأ الإنتاج في عام 2026.
سيشكل مرفق سومتر جزءًا لا يتجزأ من منصة "إنرجي فيولز" المتكاملة لإنتاج المغناطيسات، حيث من المتوقع دعم الطاقة الإنتاجية الحالية للمرفق، البالغة 2000 طن سنويًا، بأكاسيد العناصر الأرضية النادرة المستخرجة من معدن المونازيت المستخرج من مشروع دونالد التابع لشركة "إنرجي فيولز" في أستراليا، والذي من المتوقع أن يحصل على قرار استثماري نهائي إيجابي في أوائل الربع الثالث من عام 2026، وأن يبدأ تشغيله في عام 2028. في مرحلته الأولى، من المتوقع أن ينتج مشروع دونالد معدن المونازيت ليتم معالجته وتحويله إلى أكاسيد عناصر أرضية نادرة منفصلة في دوائر المعالجة الحالية التابعة لشركة "إنرجي فيولز" في مصنع وايت ميسا، حيث من المتوقع الانتهاء من عمليات التحديث بحلول نهاية عام 2027. ورهنًا بشروط الإغلاق، من المتوقع تحويل الأكاسيد المفصولة إلى معادن وسبائك عناصر أرضية نادرة في مصنع المعادن الكوري، والتي بدورها ستُستخدم في صناعة المغناطيسات الدائمة في مرفق سومتر.

من المتوقع أن تؤدي المرحلة الثانية من التوسع المخطط لها من قبل شركة Energy Fuels لمصنع White Mesa إلى زيادة قدرة الفصل إلى ما يصل إلى 6000 طن سنويًا من أكسيد النيوديميوم-براسيوديميوم ("NdPr") وحوالي 288 طن سنويًا من الديسبروسيوم ("Dy") و80 طن سنويًا من أكسيد التيربيوم ("Tb") بحلول منتصف عام 2029.

1

يشير هذا إلى مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. راجع قسم "المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً" في هذا البيان الصحفي لمزيد من المعلومات حول استخدام المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً.

من المتوقع أن يتم تغذية هذا التوسع بالمونازيت من مشروع دونالد ومشروعي فارا مادا وباهيا للرمال المعدنية الثقيلة التابعين لشركة إنرجي فيولز، واللذين هما حاليًا في مراحل الترخيص والتطوير. كما تعتزم إنرجي فيولز تزويد مصنع وايت ميسا من خلال شراء المونازيت وكربونات العناصر الأرضية النادرة المختلطة (MREC) من السوق حسب الحاجة. وبافتراض استيفاء شروط الإغلاق، من المتوقع تحويل الأكاسيد المنتجة من طاقة الفصل في المرحلة الثانية في مصنع وايت ميسا إلى معادن وسبائك العناصر الأرضية النادرة في مصنع المعادن الكوري ومصنع المعادن الأمريكي، مع توقع توسيع كلا المصنعين. ومن المتوقع أن توفر طاقة المرحلة الثانية الموسعة في مصنع وايت ميسا سبائك العناصر الأرضية النادرة التي يمكن أن تدعم زيادة محتملة في الإنتاج تصل إلى 12,000 طن سنويًا في منشأة سومتر، بالإضافة إلى مرافق إنتاج المغناطيس الدائم للعناصر الأرضية النادرة التابعة لشركة VAC في أوروبا، وذلك رهناً بالطلب على المغناطيس الدائم.

تفاصيل المعاملة

بموجب بنود الاتفاقية النهائية، ستستحوذ شركة "إنرجي فيولز" على كامل أسهم شركة "في إيه سي" من شركة "آرا بارتنرز"، وهي شركة استثمارية أمريكية متخصصة في استثمارات إزالة الكربون من القطاع الصناعي، مقابل 718 مليون دولار نقدًا و65.853 مليون سهم عادي جديد من أسهم "إنرجي فيولز". وبسعر إغلاق سهم "إنرجي فيولز" البالغ 16.12 دولارًا أمريكيًا بتاريخ 22 يونيو 2026، تُقدّر القيمة السوقية لشركة "في إيه سي" بـ 1.9 مليار دولار. وفي حال انخفض سعر سهم "إنرجي فيولز" عن 20.93 دولارًا أمريكيًا عند إتمام الصفقة، ستحصل "آرا بارتنرز" على أسهم من سلسلة جديدة من الأسهم الممتازة لشركة "إنرجي فيولز" بقيمة إجمالية تصل إلى 135 مليون دولار. وفي 31 مارس 2026، بلغ صافي الدين المعدل لشركة "في إيه سي" 140 مليون دولار، وهو الدين الذي ستتحمله "إنرجي فيولز".

مع الأخذ في الاعتبار إتمام عملية الاستحواذ المخطط لها على شركة ASM، ستمتلك شركة Ara Partners نسبة 19.9% من أسهم شركة Energy Fuels3 بعد إتمام صفقة VAC، وسيكون لها الحق في ترشيح عضو واحد لمجلس إدارة Energy Fuels، بالإضافة إلى حق النقض لمرة واحدة على أي مرشح مستقل للمجلس. وستخضع شركة Ara Partners لقيود الحظر والتجميد المعتادة، وقد مُنحت حقوق التسجيل المعتادة.

حصلت شركة Energy Fuels على التزام تمويلي بقرض لأجل بقيمة 250 مليون دولار من Goldman Sachs لدعم إعادة تمويل بعض ديون VAC الحالية، وذلك رهناً بالشروط المعتادة، بما في ذلك تنفيذ الوثائق النهائية واستيفاء شروط الإغلاق.

من المتوقع إتمام الصفقة في أوائل عام 2027 رهناً بشروط الإغلاق المعتادة، بما في ذلك الحصول على الموافقات التنظيمية المعمول بها، بما في ذلك موافقات الاستثمار الأجنبي ومكافحة الاحتكار وغيرها من الموافقات الحكومية.

توصية مجلس الإدارة

وافق مجلس إدارة شركة "إنرجي فيولز" بالإجماع على الصفقة. وقدّمت شركة "غولدمان ساكس" وشركاؤها المحدودة رأيًا حول مدى عدالة المقابل المدفوع لشركة "آرا بارتنرز" لصالح "إنرجي فيولز".