انتهت يوم الأربعاء صفقة النفط التي حددت ملامح الربع الأول من عام 2026.

انخفض قطاع الطاقة - كما يتتبعه مؤشر ستيت ستريت إنرجي سيليكت سيكتور إس بي دي آر إي تي إف (بورصة نيويورك: XLE ) - بنسبة 4.7% صباح الأربعاء، مسجلاً أسوأ خسارة له في جلسة واحدة منذ 10 أبريل 2025.

انخفض مؤشر SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (NYSE: XOP ) بنسبة 6.3%، وهو أيضاً أسوأ يوم له منذ عام بالضبط.

أعلن الرئيس دونالد ترامب عن وقف إطلاق نار مشروط لمدة أسبوعين وإعادة فتح مضيق هرمز في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، مما أدى إلى انخفاض أسعار العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 18% يوم الأربعاء - وهو أكبر انخفاض في جلسة واحدة منذ أبريل 2020.

أسهم الطاقة، التي ارتفعت بنسبة 40٪ - 50٪ منذ 28 فبراير مع إغلاق المضيق الذي دفع سعر النفط إلى ما فوق 112 دولارًا، انعكست بنفس السرعة التي أدت إلى الارتفاع.

تلاشت علاوة الحرب التي تراكمت على مدى ستة أسابيع من اضطراب مضيق هرمز في غضون ساعات، ولم تجد الأسهم التي كانت تستفيد منها مكاناً للاختباء.

صندوقا XLE وXOP المتداولان في البورصة يستعدان لأسوأ جلسة تداول منذ صدمة الرسوم الجمركية

يُظهر كل من مخططات XLE و XOP نفس القصة الهيكلية.

منذ بدء الضربات الأمريكية الإسرائيلية على الأهداف الإيرانية في 28 فبراير، ارتفع كل صندوق استثماري متداول مرتبط بالطاقة بشكل عمودي تقريبًا - XLE من حوالي 42 دولارًا إلى ما يزيد عن 63 دولارًا، وXOP من حوالي 128 دولارًا إلى ما يقرب من 190 دولارًا.

أدت جلسة الأربعاء إلى عكس تلك الخطوة بشكل مفاجئ، مما أعاد كلا الصندوقين إلى مستويات أوائل مارس.

في يوم واحد، محا الصندوقان المتداولان في البورصة معظم المكاسب المتراكمة منذ بداية الحرب الإيرانية.

إذا استمرت الخسائر، فسيكون هذا أسوأ جلسة لهم منذ 10 أبريل 2025، عندما أدى تصعيد الرئيس دونالد ترامب للتعريفات الجمركية على الصين إلى عمليات بيع عالمية واسعة النطاق بسبب مخاوف الركود.

سلسلة نقل الحركة تعمل في الاتجاه المعاكس

على مدى ستة أسابيع، سارت عملية انتقال العدوى الكلية في اتجاه واحد.

أدى الصراع الإيراني إلى إغلاق مضيق هرمز، مما أدى إلى قطع إمدادات الطاقة، ودفعت صدمة العرض خام غرب تكساس الوسيط إلى ما فوق 100 دولار، وأدى ارتفاع أسعار النفط إلى موجة من ترقيات أرباح الطاقة التي أدت إلى ارتفاع مؤشري XLE وXOP بنسبة 40٪ - 50٪.

ارتفعت أسعار جميع الروابط. وأصبحت الطاقة تجارة تعتمد على الزخم مدعومة بعامل محفز أساسي.

يوم الأربعاء، انعكست هذه السلسلة. فقد أرسل وقف إطلاق النار إشارة لإعادة فتح مضيق تايوان، وأدت هذه الإشارة إلى انخفاض علاوة العرض، مما أدى بدوره إلى انخفاض سعر خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 18%، كما أن انخفاض أسعار النفط عرّض تقديرات أرباح الطاقة للخطر، الأمر الذي أدى إلى تصفية قسرية لأكثر المراكز الطويلة تركيزاً في القطاع في السوق.

تعكس سرعة الانعكاس مدى ارتباط الارتفاع بمتغير جيوسياسي واحد.

عندما تغير هذا المتغير - بشكل مشروط، لمدة أسبوعين فقط - لم يكن لدى القطاع فرضية ثانية يعتمد عليها

ستدفع عشرون شركة من شركات الطاقة فاتورة وقف إطلاق النار يوم الأربعاء.

XLE - أسوأ 10 شركات من حيث الأداء يوم الأربعاء

XOP - أسوأ 10 شركات تحركت أسهمها يوم الأربعاء

صورة: Shutterstock AI