شهدت الضجة الإعلامية حول الذكاء الاصطناعي منعطفًا جديدًا مع استعداد شركة أنثروبيك لطرح أسهمها للاكتتاب العام، وهو ما قد يُرسي معيارًا جديدًا لما يرغب المستثمرون في دفعه مقابل أسهم شركات الذكاء الاصطناعي الواعدة. وبعيدًا عن هذه العناوين الرئيسية، يبرز تساؤلٌ هام حول الجهة التي تُشغّل مراكز البيانات التي تعتمد عليها هذه النماذج. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم من خلال أداة فحص شركات المرافق العامة والبنية التحتية للشبكات الكهربائية الخاضعة للتنظيم في الولايات المتحدة، والتي يبدو أنها مُعرّضة بشكل إيجابي لهذا التوجه.

تُعدّ شركات المرافق المذكورة أدناه مجرد عينة صغيرة من هذا الموضوع، وقد كشفت الشاشة الكاملة عن 14 شركة أخرى من شركات شبكات الطاقة والكهرباء الخاضعة للتنظيم، والتي تتمتع بقصص جذابة بنفس القدر، ولكنها غير مدرجة هنا. للاطلاع على المجال الأوسع وتحديد الشركات التي تتناسب مع رؤيتك بشأن الطلب على الطاقة المدعوم بالذكاء الاصطناعي، انتقل مباشرةً إلى أداة فحص شركات المرافق الكهربائية والبنية التحتية للشبكات الخاضعة للتنظيم في الولايات المتحدة .

نبذة عامة: شركة إنترجي هي شركة أمريكية متكاملة رأسياً في مجال الكهرباء، تقوم بتوليد ونقل وتوزيع الطاقة في ولايات أركنساس ولويزيانا وميسيسيبي وتكساس، وتزود حوالي 3.1 مليون عميل بالكهرباء من خلال محطات توليد طاقة تبلغ طاقتها حوالي 25000 ميغاواط، تشمل الغاز والطاقة النووية والفحم والطاقة الكهرومائية والطاقة الشمسية. وبفضل نموذجها المنظم الذي يعتمد على التكلفة الإضافية، وعلاقاتها المتنامية مع مراكز البيانات الضخمة، تُعدّ إنترجي شريكاً أساسياً في شبكة الكهرباء والبنية التحتية للطاقة التي تدعم الذكاء الاصطناعي والطلب الصناعي.

العمليات: تحقق شركة Entergy جميع إيراداتها تقريبًا البالغة 13.4 مليار دولار أمريكي من قطاع المرافق التابع لها في الولايات المتحدة.

القيمة السوقية: 50.1 مليار دولار أمريكي

تقدم شركة Entergy نموذجًا مثاليًا لشركات المرافق الخاضعة للتنظيم، والمرتبطة مباشرةً بالطلب المحتمل على الطاقة لمراكز البيانات والذكاء الاصطناعي، حيث تشير الإدارة إلى أحمال محتملة تتراوح بين 7 و12 جيجاواط لمراكز البيانات، بالإضافة إلى عدة جيجاواط أخرى من العملاء الصناعيين في منطقة جنوب الخليج. يساهم هيكل "الحصة العادلة بلس"، الذي يغطي فيه كبار العملاء تكاليفهم الإضافية ويدفعون حدًا أدنى محددًا للفاتورة، في ربط المشاريع الرأسمالية الضخمة بتدفقات نقدية طويلة الأجل، ولكنه يُبرز أيضًا مدى اعتماد هذا النموذج على دعم الجهات التنظيمية وتوقيع عقود طويلة الأجل. في الوقت نفسه، تُبقي احتياجات الإنفاق الرأسمالي المرتفعة، وضعف تغطية التدفقات النقدية الحرة للأرباح الموزعة، والرافعة المالية الكبيرة، مخاطر التمويل في دائرة الضوء. إذا كنت تبحث عن شركة مُنظمة في مجال شبكات الطاقة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فإن Entergy خيار جدير بالدراسة المتأنية.

قد يؤدي الحمل المحتمل لمراكز بيانات شركة إنترجي، والذي يتراوح بين 7 و12 جيجاواط، إلى إعادة تشكيل تدفقاتها النقدية على المدى الطويل، لكن القصة الحقيقية تكمن في كيفية تفاعل هذه المشاريع مع ميزانيتها العمومية واحتياجاتها التمويلية، كما هو موضح في تقرير الصحة المالية لشركة إنترجي.

قم ببناء قائمتك المختصرة الخاصة بشبكة قوة الذكاء الاصطناعي

تم الحصول على بيانات شركة Entergy وشركتي المرافق الأخريين المذكورتين في هذه المقالة من خلال أداة Simply Wall St، لكن القيمة الحقيقية تكمن في وضع معاييرك الخاصة. استخدم أداة الفرز المرنة لدينا لدمج عوامل التصفية عبر التقييم، والميزانية العمومية، والنمو المستقبلي، والمخاطر، والأرباح الموزعة، أو ابدأ بأي من أفكارنا الاستثمارية المختارة.

نبذة عامة: شركة سيمبرا هي شركة خدمات عامة وبنية تحتية للطاقة تخضع للتنظيم، وتُزوّد ملايين العملاء في كاليفورنيا وتكساس بالكهرباء والغاز الطبيعي، كما تمتلك خطوط نقل رئيسية ومحطات فرعية وشبكات ربط تُحافظ على استمرارية عمل هذه الشبكات. يُتيح لها حجم أعمالها في مجال نقل الطاقة عالية الجهد في تكساس وشبكات الغاز والطاقة في كاليفورنيا فرصةً مباشرةً لتطوير الشبكة اللازمة لربط محطات توليد الطاقة الجديدة والمستخدمين الصناعيين ومراكز البيانات التي قد تدعم تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

العمليات: تحقق شركة سيمبرا معظم إيراداتها من سيمبرا كاليفورنيا بحوالي 11.7 مليار دولار أمريكي، بالإضافة إلى 2.0 مليار دولار أمريكي أخرى من سيمبرا للبنية التحتية ومقدار صغير من عمليات الاستبعاد بين القطاعات.

القيمة السوقية: 57.1 مليار دولار أمريكي

بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون كيف يمكن أن يؤثر الطلب على الطاقة الناتج عن الذكاء الاصطناعي على شركات المرافق الخاضعة للتنظيم، تقدم شركة سيمبرا مزيجًا من مشاريع نقل الطاقة واسعة النطاق في تكساس واستثمارات في شبكات الغاز في كاليفورنيا، والتي تخضع بالفعل للموافقة التنظيمية، بدلاً من مجرد رهان على صفقات مراكز البيانات غير المثبتة. وتسلط الإدارة الضوء باستمرار على الطلب على البنية التحتية الرقمية وقائمة طويلة من مشاريع توليد الطاقة الجديدة في تكساس، مما قد يدعم استثمارات إضافية قائمة على الأسعار إذا استمر دعم الجهات التنظيمية وصناع السياسات. في الوقت نفسه، فإن الإنفاق الرأسمالي الكبير لشركة سيمبرا، واعتمادها على تمويل الديون، ومخاطر حرائق الغابات ومشاريع الغاز الطبيعي المسال، والتغيرات التنظيمية في كاليفورنيا وتكساس، كلها عوامل تُبقي جانب المخاطر في المعادلة كبيرًا. قد يجد المستثمرون المهتمون بكيفية تطور هذا التوازن أن شركة سيمبرا تستحق الدراسة بتفصيل أكبر.

تبدو قصة نمو شركة سيمبرا المنظمة في مشاريع شبكة تكساس وكاليفورنيا واضحة في كثير من الأحيان، لكن اللغز الحقيقي يكمن في فهم كيفية ترابط كل هذه الأجزاء المتحركة معًا في نظرة تفصيلية واحدة في المكافأتين الرئيسيتين وعلامتي التحذير المهمتين (إحداهما رئيسية!).

نبذة عامة: شركة PG&E هي شركة مرافق عامة رئيسية خاضعة للتنظيم، تُزوّد شمال ووسط كاليفورنيا بالكهرباء والغاز الطبيعي، وتُشغّل محطات توليد الطاقة وخطوط النقل والمحطات الفرعية وشبكات الغاز التي تُحافظ على استمرارية عمل أحد أكبر مراكز التكنولوجيا ومراكز البيانات في العالم. وتُعدّ شبكتها، التي تشمل مصادر الطاقة النووية والمائية والغاز والطاقة الشمسية، أساسيةً لخدمة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وتوسيع نطاق الكهرباء في الولاية.

العمليات: تحقق شركة PG&E جميع إيراداتها التي تبلغ حوالي 25.8 مليار دولار أمريكي من بيع وتوصيل الكهرباء والغاز الطبيعي للعملاء في الولايات المتحدة.

القيمة السوقية: 39.6 مليار دولار أمريكي

تُتيح شركة PG&E فرصة الاستثمار في قطاع الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات في كاليفورنيا من خلال شبكة كهربائية مُنظَّمة تدعم بالفعل مشاريع مراكز بيانات متعددة الجيجاواط، بما في ذلك مشاريع مُصمَّمة خصيصًا لأحمال عمل استدلال الذكاء الاصطناعي في وادي السيليكون. ويُتداول سهم الشركة بنسبة سعر إلى ربحية أقل من قطاع المرافق العامة بشكل عام. ويتوقع المحللون أيضًا نمو الإيرادات والأرباح. هذا المزيج يجعل التقييم الحالي جديرًا بالدراسة المتأنية إلى جانب جودة الأرباح وقوة الميزانية العمومية. لكنّ الأمر لا يخلو من تعقيد، إذ يرتبط هذا الوضع ارتباطًا وثيقًا بإصلاحات المسؤولية عن حرائق الغابات، والقرارات التنظيمية بشأن استرداد التكاليف، وقدرة PG&E على إدارة الإنفاق الضخم على الشبكة دون إرهاق مواردها المالية. وسيؤثر تضافر هذه العوامل على ما إذا كان هذا النمو في قطاع الطاقة المُنظَّم للذكاء الاصطناعي سيستمر في الارتفاع من الآن فصاعدًا.

يشير انتعاش شبكة شركة PG&E وانخفاض نسبة السعر إلى الأرباح إلى أن المستثمرين قد يغفلون جانبًا مهمًا في هذه المنافسة القوية للذكاء الاصطناعي الخاضع للتنظيم. تتضح الصورة الكاملة من خلال النقاط الخمس الرئيسية وعلامتي التحذير المهمتين (إحداهما بالغة الأهمية!).

هل تبحث عن بدائل تتجاوز أدوات الذكاء الاصطناعي؟

يمكن أن تتحول أفكار الأسهم الجديدة من هادئة إلى مزدهرة بمجرد اكتسابها زخمًا. استخدم هذه القوائم غير المعلنة مؤقتًا قبل أن يلحق بها الآخرون، وبادر بالدخول مبكرًا.

• رصد الشركات التي تسعى إلى تحقيق تدفقات نقدية مستدامة وأوضاع مالية قوية من خلال مسح القائمة المختارة من الميزانيات العمومية والأساسيات القوية (50 نتيجة) بينما لا تزال تبدو بعيدة عن الأنظار.
• استغل زخم الدخل المحتمل من خلال قائمة مركزة من المرشحين ذوي العائد المرتفع باستخدام 12 شركة مختارة بعناية من الشركات الرائدة في توزيع الأرباح قبل أن تتغير العوائد وتبدأ الفرص في الانخفاض.
• استغل الفرص المبكرة المحتملة في مجال تكنولوجيا دعم الشبكة الكهربائية والكهرباء من خلال استعراض 39 سهماً منتقى بعناية في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية بينما لا يزال هذا الموضوع يكتسب اهتماماً متزايداً.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.