لتجنب الاستثمار في شركة متراجعة، توجد بعض المؤشرات المالية التي تُنبئ بتدهورها. غالبًا ما تُظهر الشركات التي يُحتمل تراجعها اتجاهين رئيسيين: انخفاض العائد على رأس المال المُستَخدَم، وانخفاض قاعدة رأس المال المُستَخدَم. يُشير هذا إلى انخفاض أرباح الشركة من استثماراتها وتناقص إجمالي أصولها. لذا، بعد إلقاء نظرة سريعة على اتجاهات شركة Entravision Communications (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: EVC )، لم نكن متفائلين.

ما هو العائد على رأس المال المستثمر (ROCE)؟

للتوضيح فقط، إذا كنت غير متأكد، فإنّ العائد على رأس المال المُستثمَر (ROCE) هو مقياس لتقييم مقدار الدخل قبل الضريبة (كنسبة مئوية) الذي تحققه الشركة من رأس المال المُستثمَر في أعمالها. صيغة حساب هذا العائد في شركة Entravision Communications هي:

العائد على رأس المال المستثمر = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الخصوم المتداولة)

0.028 = 8.7 مليون دولار أمريكي ÷ (415 مليون دولار أمريكي - 106 مليون دولار أمريكي) (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا الماضية حتى سبتمبر 2025) .

لذا، فإن عائد رأس المال المستثمر لشركة إنترافيجن كوميونيكيشنز يبلغ 2.8%. وهذا في نهاية المطاف عائد منخفض، وهو أقل من متوسط قطاع الإعلام البالغ 9.3%.

مع أن الماضي لا يضمن المستقبل، إلا أنه من المفيد معرفة أداء الشركة تاريخيًا، ولهذا السبب أدرجنا هذا الرسم البياني أعلاه. إذا كنت ترغب في الاطلاع على الأرباح التاريخية، فراجع هذه الرسوم البيانية المجانية التي توضح بالتفصيل أداء الإيرادات والتدفقات النقدية لشركة إنترافيجن كوميونيكيشنز .

إذن، كيف هو اتجاه عائد رأس المال المستثمر لشركة Entravision Communications؟

نشعر ببعض القلق حيال اتجاهات العائد على رأس المال المستثمر في شركة إنترافيجن للاتصالات. للأسف، انخفضت العوائد بشكل ملحوظ خلال السنوات الخمس الماضية لتصل إلى 2.8% كما هو الحال اليوم. علاوة على ذلك، تستخدم الشركة رأس مال أقل بنسبة 44% في عملياتها. قد يشير انخفاض العائد على رأس المال المستثمر وانخفاض رأس المال المستخدم إلى أن الشركة تواجه على الأرجح تحديات تنافسية أو تآكلاً في ميزتها التنافسية. عادةً، لا تميل الشركات التي تُظهر هذه الخصائص إلى النمو على المدى الطويل، لأنها، إحصائياً، تكون قد تجاوزت مرحلة النمو في دورة حياتها.

على هامش الموضوع، ارتفعت الالتزامات المتداولة لشركة إنترافيجن كوميونيكيشنز خلال السنوات الخمس الماضية لتصل إلى 26% من إجمالي الأصول، مما أثر سلبًا على عائد رأس المال المستثمر (ROCE) إلى حد ما. لولا هذه الزيادة، لكان من المرجح أن يكون عائد رأس المال المستثمر أقل من 2.8%. ورغم أن النسبة ليست مرتفعة جدًا حاليًا، إلا أنه من المهم مراقبتها، لأنه في حال ارتفاعها بشكل ملحوظ، قد تواجه الشركة مخاطر جديدة.

الخلاصة الرئيسية

باختصار، انخفاض العوائد وتراجع رأس المال المستثمر في الشركة لا يبعث على الثقة. مع ذلك، يجب على المستثمرين توقع تحسنات في المستقبل القريب، إذ ارتفع سعر السهم بنسبة 37% خلال السنوات الخمس الماضية. على أي حال، لا نفضل هذه التوجهات الحالية، وإذا استمرت، نعتقد أنه من الأفضل البحث عن فرص استثمارية أخرى.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.