ترى وول ستريت أن تجمد سوق الإسكان بمثابة ضربة قاضية لشركة iBuying، لكن مؤسس شركة EMJ Capital، إريك جاكسون، يعتبره المحفز النهائي لشركة Opendoor Technologies Inc. (NASDAQ: OPEN ).

مع تداول الأسهم عند 4.31 دولار، تحافظ جاكسون على هدف سعري مذهل يبلغ 82 دولارًا، وهو ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 1802.55٪، بحجة أن السوق يسيء تقييم التحول الجذري للشركات.

مسار "فوضوي" ولكنه مربح

يؤكد جاكسون أن معدل الرهن العقاري الحالي البالغ 6.33% لم يُدمر الطلب على المساكن، بل أخّره فقط. وكتب جاكسون في منشوره على منصة Substack ، مستشهداً بمصادره من الشارع الرئيسي: "إنه يصف الطلب المؤجل، وليس الطلب الذي دُمر. إنه مؤجل".

عندما تنخفض الأسعار في نهاية المطاف، ستكون البنية التحتية التي أعيد بناؤها حديثًا لشركة Opendoor في وضع مثالي لالتقاط حجم الملفات الملفوفة.

مع إقراره بتقلبات السهم الأخيرة، والخسائر الكبيرة التي تكبدها في الأخبار، وتخفيف قيمة السهم، إلا أن جاكسون لا يزال غير متأثر بالمشاعر الهبوطية.

"عمليات إعادة الهيكلة معقدة، ولهذا السبب أسعارها منخفضة"، صرّح جاكسون، مقارناً الوضع الحالي لشركة أوبن دور بالانتعاش التاريخي لشركة كارڤانا (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CVNA ). "كان التفاؤل المفرط دائماً مجرد وهم".

رهان "الإدانة"

يرتكز جوهر أطروحة جاكسون على كاز نجاتيان ، الرئيس التنفيذي الجديد لشركة أوبندور. وقد ترك نجاتيان مؤخراً منصبه كرئيس للعمليات في شركة شوبيفاي (ناسداك: SHOP ) - عملاق التكنولوجيا الذي تبلغ قيمته 200 مليار دولار - ليتولى إدارة شركة العقارات التي تبلغ قيمتها 3 مليارات دولار مقابل راتب أساسي سنوي قدره دولار واحد.

وأشار جاكسون قائلاً: "إنّ مدير العمليات الذي يُرشّح لإدارة شركة قيمتها 200 مليار دولار لن يترك منصبه لينتقل إلى شركة قيمتها 3 مليارات دولار إلا إذا رأى شيئاً استثنائياً. هذه ليست خطوة مهنية، بل هي رهانٌ نابعٌ من قناعة راسخة."

في عهد نجاتيان، أحدثت أوبندور تغييرًا جذريًا في عملياتها. فقد خفضت الشركة عدد موظفيها لكل صفقة من 11 موظفًا إلى موظف واحد فقط، معتمدةً بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي. وفي غضون سبعة أشهر، ارتفعت سرعة الاستحواذ 4.2 ضعف، وحققت أوبندور أعلى ربحية في شهر أكتوبر في تاريخ الشركة.

الإشارة في الهامش

على الرغم من أن التوقعات طويلة الأجل متفائلة للغاية، إلا أن جاكسون يحذر المستثمرين من الاستعداد لنتائج سيئة في الربع الثاني بسبب تأخر مقارنة حجم المبيعات.

ومع ذلك، يؤكد أن اقتصاديات الوحدة الأساسية قد تغيرت بالفعل ، مما حوّل الشركة من مكتب عقاري متضخم إلى صانع سوق فعال.

وخلص جاكسون إلى القول: "عدد أقل من المنازل المباعة. هوامش ربح أعلى لكل منزل. سيركز المضاربون على انخفاض الأسعار على حجم المبيعات. الإشارة تكمن في هامش الربح."

انخفاض الأسهم المفتوحة في عام 2026

انخفض سهم شركة OPEN بنسبة 26.07% منذ بداية العام، بينما ظل مؤشر ناسداك المركب منخفضًا بنسبة 1.78% خلال الفترة نفسها. علاوة على ذلك، انخفض السهم بنسبة 47.05% خلال الأشهر الستة الماضية، ولكنه ارتفع بنسبة 295.41% على مدار العام.

أغلق سهم الشركة يوم الخميس منخفضًا بنسبة 7.11% عند 4.3100 دولار أمريكي للسهم الواحد. وتشير تصنيفات بنزينغا إيدج للأسهم إلى أن سهم OPEN يحافظ على اتجاه سعري قوي على المدى الطويل، ولكنه يُظهر اتجاهات ضعيفة على المدى القصير والمتوسط.

إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.

الصورة مقدمة من: Tada Images / Shutterstock.com