أعلنت شركة إستي لودر (EL) عن نتائجها المالية للربع الأخير، حيث بلغت إيرادات الربع الثاني من عام 2026 نحو 4.2 مليار دولار أمريكي، وبلغ ربح السهم الأساسي 0.45 دولار أمريكي، مقارنةً بسجلّها خلال الاثني عشر شهرًا الماضية الذي لا يزال يُظهر خسارة في ربح السهم الأساسي قدرها 0.49 دولار أمريكي على إيرادات بلغت 14.7 مليار دولار أمريكي. وخلال الأرباع الأخيرة، تراوحت إيرادات الشركة بين 3.4 مليار دولار أمريكي و4.0 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2025، قبل أن تصل إلى 3.5 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026 و4.2 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني من العام نفسه. وتراوح ربح السهم الأساسي بين خسائر بلغت حوالي 1.64 دولار أمريكي للسهم الواحد، وربح حالي قدره 0.45 دولار أمريكي. ومع هذا المزيج من تحسّن ربح السهم الفصلي واستمرار الخسائر في الأرباح السابقة، ينصبّ تركيز المستثمرين حاليًا على مدى استدامة أي انتعاش في هوامش الربح من الآن فصاعدًا.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركات إستي لودر.

مع توفر أحدث الأرقام، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف يتوافق ملف الأرباح هذا مع الروايات الرئيسية حول شركة إستي لودر، حيث تتنافس توقعات النمو المتفائلة والمخاوف بشأن الربحية على جذب الانتباه.

ربعان متتاليان من الخسائر

• انتقل صافي الدخل من خسائر بلغت 546 مليون دولار أمريكي و590 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع والربع الثاني من السنة المالية 2025 إلى أرباح بلغت 47 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026 و162 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2026، على الرغم من أن أرقام الاثني عشر شهرًا الماضية لا تزال تُظهر خسارة صافية قدرها 178 مليون دولار أمريكي.
• ما يبرز في النظرة المتفائلة هو أن العودة الأخيرة إلى الأرباح الفصلية تتزامن مع توقعات بنمو الأرباح بنحو 27.04% سنوياً، لذا:
  • يرى المتفائلون أن التحول من الخسائر الفصلية في أجزاء من عام 2025 إلى ربحية السهم الإيجابية البالغة 0.13 دولار أمريكي ثم 0.45 دولار أمريكي في عام 2026 هو علامة مبكرة على أن تحسين الهامش يمكن أن يدعم مسار نمو الأرباح الأسرع.
  • في الوقت نفسه، فإن خسارة الاثني عشر شهرًا الماضية البالغة 178 مليون دولار أمريكي تبقي التوقعات منخفضة، وهو ما يراه المؤيدون بمثابة ترك مجال للأرباح لتنمو إلى تلك التوقعات إذا تكررت الفصول المربحة الأخيرة.

بناءً على هذه الأرقام، يتساءل المستثمرون المتفائلون فعلياً عما إذا كان ربعان ربحيان يمثلان الخطوة الأولى نحو تحقيق أرباح أقوى بكثير يتوقعونها، أم أنهما مجرد استراحة في فترة أصعب لتحقيق الأرباح. 🐂 سيناريو متفائل لشركات إستي لودر

لا تزال الخسائر المتراكمة والديون في صدارة الاهتمام

• حتى بعد الأرباع المربحة الأخيرة، فإن ربحية السهم الأساسية على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية هي خسارة قدرها 0.49 دولار أمريكي وصافي الدخل هو خسارة قدرها 178 مليون دولار أمريكي، إلى جانب تعليقات تفيد بأن الشركة تحمل مستوى عالٍ من الديون وتوزيعات أرباح بنسبة 1.77٪ لا تغطيها الأرباح الحالية بشكل جيد.
• يركز المتشائمون على هذه الصورة المتأخرة ويجادلون بأنه على الرغم من الأرباح الفصلية الأخيرة، لا تزال الشركة تواجه ضغوطًا مالية كبيرة، لذا:
  • ويشيرون إلى الخسائر التي استمرت لسنوات عديدة والتي تفاقمت بنحو 62.8% سنوياً على مدى السنوات الخمس الماضية كدليل على أن الفصول الإيجابية الأخيرة لم تغير بعد النمط طويل الأجل.
  • كما يسلطون الضوء على أن دفع أرباح بنسبة 1.77% مع الإبلاغ عن خسارة سابقة يزيد الضغط على التدفقات النقدية، خاصة مع ارتفاع مستويات الديون التي تم الإشارة إليها بالفعل كمخاطر رئيسية.

بالنسبة للمستثمر الحذر، يكمن السؤال الأساسي في ما إذا كانت الخسائر السابقة وضغوط الميزانية العمومية أهم من العودة الأخيرة إلى الربحية عند التفكير في مخاطر الهبوط. 🐻 سيناريو هبوط أسهم شركات إستي لودر

مضاعف مبيعات/مبيعات ممتاز ذو سجل أرباح متفاوت

• تُتداول الأسهم بنسبة سعر/مبيعات تبلغ حوالي ضعفين، مقارنةً بنسبة 1 تقريبًا لقطاع منتجات العناية الشخصية في الولايات المتحدة، وحوالي 1.7 ضعف للشركات المنافسة. ويبلغ سعر السهم 79.30 دولارًا أمريكيًا، أي أقل بنحو 13.1% من القيمة العادلة المقدرة وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة، والتي تبلغ حوالي 91.27 دولارًا أمريكيًا، وأقل من السعر المستهدف الذي حدده المحللون، والذي يبلغ حوالي 94.91 دولارًا أمريكيًا.
• تشير الرواية السائدة إلى أن توسع الأسواق الناشئة والنمو الرقمي قد يبرران هذه الزيادة في الأسعار. ومع ذلك، فإن الأرقام الحالية تدعم هذه الفكرة وتطرح تحديات لها في الوقت نفسه، لذا:
  • يشير مؤيدو وجهة النظر المتفق عليها إلى أن إجمالي الإيرادات يبلغ حوالي 14.7 مليار دولار أمريكي على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية، مع إيرادات ربع سنوية تتراوح بين 3.4 مليار دولار أمريكي و 4.2 مليار دولار أمريكي، كدليل على وجود أعمال تجارية كبيرة يمكن أن تستفيد إذا تم تحقيق نمو الإيرادات المتوقع بنحو 3.7٪ سنويًا.
  • من ناحية أخرى، يشير النقاد إلى أن دفع مضاعف سعر/مبيعات أعلى من نظرائهم في حين أن الشركة لا تزال غير مربحة على أساس تاريخي يعني أن الكثير يعتمد على تحقيق تلك الافتراضات المتعلقة بالأرباح المستقبلية وهوامش الربح.

الخطوات التالية

للاطلاع على كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، راجع مجموعة كاملة من روايات المجتمع حول شركات إستي لودر على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

مع انقسام المشاعر بشكل واضح بين المخاطرة والمكافأة، فقد حان الوقت للنظر إلى الأرقام بنفسك وتحديد موقفك، بدءًا من مكافأتين رئيسيتين وعلامتين تحذيريتين مهمتين .

اكتشف المزيد مما هو متاح

لا تزال شركة إستي لودر تعاني من خسائر متراكمة، وسجل أرباح مختلط، وديون مرتفعة، وتوزيعات أرباح لا تغطيها الأرباح الحالية بشكل جيد.

إذا كان هذا المزيج من الضغط المالي وعدم اليقين بشأن الدخل يجعلك حذرًا، فمن الجدير موازنة محفظتك الاستثمارية مع الشركات التي تم فحصها للحصول على تغطية نقدية أقوى وضغط مالي أقل باستخدام أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (44 نتيجة) .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.